Депозитные и сберегательные сертификаты

В предыдущих параграфах были рассмотрены ценные бумаги как с рискованным денежным доходом (акции), так и с фиксиро­ванным денежным доходом — облигации.

К ценным бумагам с фиксированным доходом относятся финан­совые инструменты, которым присущи:

• определенная дата погашения;

• заранее определенная схема выплаты номинала и процентов,
которые, как правило, указываются в процентах.

Ценными бумагами с фиксированным доходом помимо облига­ций являются депозитные и сберегательные сертификаты, которые в настоящее время наиболее распространены в республике.

Право выпуска этого вида ценных бумаг (сертификатов) пред­оставлено только коммерческим банкам.

Деятельность банков по выпуску и обращению депозитных и сберегательных сертификатов регулируется «Положением о выпус­ке и обращении банковских сертификатов на территории Республи­ки Беларусь» № 6.5 от 30 апреля 1999 г., утвержденным Правлени­ем Национального банка.

Под депозитными и сберегательными сертификатами пони­маются письменные свидетельства банк а-эмитента, удостове­ряющие право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Таким образом, депозитный сертификат — обязательство банка по выплате размещенных у него сберегатель­ных вкладов.

Депозитные сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и могут быть как именными, так и на предъявителя. Они выдаются только юридическим лицам и выпускаются на срок от 30 дней до од­ного года. Сберегательные сертификаты выдаются только физичес­ким лицам, и срок их погашения ограничивается тремя годами.

Оформление депозитного или сберегательного сертификата яв­ляется надлежащей формой заключения банковского договора меж­ду банком и вкладчиком. При этом в Республике Беларусь юриди­ческие лица и индивидуальные предприниматели осуществляют пе­ревод денежных средств только в безналичной форме. Что касается физических лиц, то они могут вносить средства в любом виде.

Договорная основа сертификата предопределяет его существо­вание только в документарной форме. Бланки банковских сертифи­катов должны изготавливаться типографским способом и содер­жать следующие обязательные реквизиты:

1) наименование банковского сертификата (депозитный или
сберегательный сертификат);

2) идентификационный номер сертификата;

3) размер суммы внесенных денежных средств (цифрами и про­
писью) с указанием вида валюты вклада (буквенным кодом соглас­
но Единому справочнику кодов валюты);

4) процентную ставку и сумму причитающихся процентов;

5) дату внесения вклада;

6) дату ожидаемого возврата денежных средств и процентов
по ним;

7) безусловное обязательство банка возвратить сумму средств и
процентов по ним;

8) наименование и адрес банка-эмитента;

9) подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание
такого рода обязательств, скрепленные печатью банка;

10) наименование и адрес юридического лица, а также номер
расчетного (текущего) счета в обслуживающем банке для вкладчи­
ков — юридических лиц;

11) фамилию, имя, отчество, паспортные данные или реквизиты
документов, удостоверяющих личность (для вкладчиков — физи­
ческих лиц);

12) фамилию, имя, отчество и номер расчетного (текущего) сче­
та в обслуживающем банке — в случаях, предусмотренных законо­
дательством (для индивидуальных предпринимателей).

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обяза­тельных реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Банк-эмитент имеет право включить дополнительные реквизи­ты, но не противоречащие упомянутому выше Положению и законо­дательству Республики Беларусь.

Сертификат может передаваться (продаваться) другому лицу на основании договора уступки требования (цессии), которая офор­мляется на обороте сертификата двусторонним соглашением: лица, уступающего свои права (цедента), и лица, приобретающего эти права (цессионария).

Банковский сертификат может быть выпущен банком-эмитен­том только после регистрации в соответствующем органе. Таким ор­ганом в Республике Беларусь является Национальный банк.

Банковские сертификаты должны быть срочными. Как прави­ло, устанавливаются следующие сроки:

до 30 дней;

от 31 до 90 дней;

от 91 до 180 дней;

от 1 года до 3-х лет.

Банки Республики Беларусь предлагают населению самые раз­ные виды сберегательных вкладов (праздничные, выигрышные и т.д.).

Депозитные и сберегательные сертификаты являются фактичес­ки разновидностью срочных сберегательных вкладов. Но, в от л и-

чие от обычного сберегательного счета, по которому клиенту выда­ется сберегательная книжка, при депозитном или сберегательном вкладе клиенту выдается сертификат, выполняющий роль долговой расписки банка. Следовательно, с экономической точки зрения де­позитный и сберегательный сертификаты равнозначны, оба могут обращаться на вторичном рынке, обоих можно покупать и прода­вать до погашения. Подобно ситуации с акциями и облигациями, инвестор должен уметь определять эффективность вложения капи­тала в сертификаты.

Важной характеристикой для него послужит годовая доход­ность депозитного сертификата, которая определяется по формуле

где г, — годовая доходность; Р_к — конечная сумма, полученная в мо­мент реализации; Р₀ — цена приобретения; t — продолжительность владения; Т — количество периодов в году.

ПРИМЕР 2.15.

Депозитный сертификат был куплен за 7 месяцев до погашения по цене 10 тыс р., а продан за 3 месяца до погашения по цене 14 тыс р. Надо определить годовую доходность.

Доход от этой операции для инвестора составил 14 000 -- 10 000 = 4000 р. Продолжительность владения — 7 - 3 = 4 месяца. На основании формулы (2 53) годовая доходность составит

Доходность является важным параметром, который может слу­жить для сравнения эффективности приобретения различных видов сертификатов.

ПРИМЕР 2.16.

Инвестор имеет возможность приобрести сберегательные серти­фикаты банков Л и В. Банк Л выпускает сберегательные сертифика­ты номиналом 10 тыс. р. на один год под 60 % годовых, в то время как банк В — сберегательные сертификаты номиналом 5000 р. под 54 % годовых на срок 6 месяцев. Инвестор решил приобрести серти­фикаты сроком на 4 месяца. На вторичном рынке ему предложили сертификаты со следующими параметрами:

Какой из сертификатов выгоднее приобрести инвестору?

До погашения каждого из приобретаемых сертификатов остает­ся 4 месяца, то есть они будут погашены одновременно. Рассчитаем сумму к выплате при погашении каждого сертификата, учитывая срок обращения и процентную ставку. Сумма к выплате (к погаше­нию) C_z может быть рассчитана следующим образом:

где М_п — номинал сертификата; г„ — процентная ставка (выражен­ная в долях) за период обращения.

Сумма к погашению для сертификата банка А составит

Таким образом, доходность сертификата банка В выше, следо­вательно, инвестору имеет смысл его приобрести.

Важным аспектом при расчете доходности сертификата являет­ся цена приобретения (продажи) Р₀, которая может быть рассчита­на по формуле

где t — количество дней обращения банковского сертификата с мо­мента выпуска до дня приобретения; i, — годовая процентная став­ка по данному сертификату.

Начисляемые проценты на банковский сертификат могут быть как простыми, так и сложными. Величина начисляемых процентов зависит:

65

— от ставки рефинансирования Национального банка;

— ставок, выплачиваемых другими банками;

— срока и размера вклада;

— вида вклада;

— способа начисления процентов, используемого в банке.
Общим условием начисления процентов является использова­
ние годовой процентной ставки f_r

Тогда в случае использования простых процентов сумма к вып­лате по депозитному сертификату (С^-) со сроком обращение t_l} дней вычисляется, как

В случае сложной процентной ставки (то есть при капитализа­ции процентов) сумма депозита с процентами за п периодов начис­ления процентов по ставке г„ за период вычисляется, как

Заметим, что чем больше срок, на который оформляется серти­фикат, тем больше сумма процентов, начисляемых по сложной про­центной ставке в сравнении с такой же простой ставкой.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: