Деньги и понятие ликвидности. Предложение денег

Напомним, что деньги представляют собой активы, слу­жащие средством обращения, мерой стоимости и средством накопления, т.е. все, что выполняет все три функции денег, и есть деньги. С деньгами связано понятие ликвидности, которое означает, что современные бумажные деньги (дол­лары, фунты, марки и т.п.) обладают способностью высту­пать в качестве непосредственной покупательной силы, т.е. деньги служат средством, которое можно в любой момент превратить в товары. Это свойство отличает деньги от вся­кого другого товара и называется ликвидностью. Можно сказать, что ликвидное средство – это легкореализуемое средство. Например, если какое-либо лицо имеет месячный доход 500 тыс. руб. и хочет постоянно держать в ликвидной форме 50 тыс. руб., это означает, что данное лицо хочет всегда иметь в своем распоряжении такое количество денег, которое бы позволило ему приобрести в любое удобное для него время товары на общую сумму 50 тыс. руб.

Американский экономист П.Хейне писал, что «ликвид­ность какого-либо имущества непосредственно связана с издержками его обмена на другие виды имущества. Иму­щество, издержки обмена которого на другие виды имуще­ства равны нулю, является абсолютно ликвидным». Совре­менные бумажно-кредитные деньги обладают абсолютной ликвидностью. Данное свойство современных денег бази­руется на том, что деньги являются общепризнанным средством обращения в государстве. Устойчивость совре­менных денег определяется вовсе не золотым запасом в стране, а политикой правительства и центрального банка, который должен сделать ограниченным предложение денег и тем самым ограничить доступность к деньгам. Если бумажные деньги перестанут обладать свойством редкости, то их ценность будет падать и исчезнет совсем. Следова­тельно, возникает важная проблема бумажных денег, не­обходимых для обращения в экономике.

Денежное обращение – это движение денег, опосред­ствующее оборот товаров и услуг, а также движение ссуд­ного капитала. В мире существуют различные системы денежного обращения, которые сложились исторически и закреплены законодательно государством. К важнейшим элементам денежной системы относятся:

1) национальная денежная единица (доллар, марка, рубль и т.п.);

2) система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средст­вами в наличном обороте;

3) система эмиссии денег, т.е. законодательно закреп­ленный порядок выпуска денег в обращение;

4) государственные органы, ведающие вопросами регу­лирования денежного обращения.

Характерными чертами современной денежной системы – системы неразменных кредитных денег – являются:

-господствующее положение кредитных денег;

-уход золота из обращения;

-отказ от обмена денег на золото и отмена золотого содержания денег;

-усиление эмиссии бумажных денег в целях кредитова­ния частного бизнеса и государства;

-расширение безналичного расчета;

-государственное регулирование денежного обращения.

Выпуск бумажных денег в современных условиях монополизирован государством в лице центрального банка, который может увеличивать или уменьшать предложение денег в экономике.

Мы знаем, что деньги (в их широком понимании) являются самой ликвидной формой активов. Однако верно и то, что ликвидность отдельных компонентов денежной мас­сы различна. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.

Денежными агрегатами называются составные элементы денежной массы, ус­ловно различаемые в порядке убывания степени ликвидности.

Не существует какой-либо универсальной, общемировой номенклатуры агрегатов денежной массы. Для каждой отдельной страны состав и структура денежной массы В России денежные агрегаты несколько о сличаются от рассмотренных денежных агрегатов М1 и М2 и включают 4 вида: МО, М1, М2 и МЗ.

В странах с рыночной экономикой структурой денежной массы выделяют денежные агрегаты М1 и М2.

М1 включает в себя наличные деньги, обращающиеся вне банков, а также деньги на текущих счетах (или счетах «до востребования») в банках. Средства на текущих счетах легко превратить в наличные деньги.

М2 – это денежная масса, которая включает в себя все элементы Ml, а также деньги на срочных сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых учреждениях. Владельцы срочных вкладов не могут изъять их ранее того срока, который определен условием вклада. Основное различие между Ml и М2 прежде всего в том, что в состав М2 включены квазиденьги. Их затруднительно использовать для сделок.

Показатели денежных агрегатов Ml и М2 используются для формирования денежной политики государства.

В США затри десятилетия объем М1 вырос в 4,4 раза, а объем М2 – в 8,5 раза. Это свидетельствует о более быстром росте квазиденег по сравнению с наличными деньгами.

К примеру, Центральный банк России (ЦБР) выделяет четыре агрегата денеж­ной массы: МО (или С – currency), Ml, М2, МЗ.

МО = наличные деньги, то есть банкноты и монеты, находящиеся в обращении.

Ml = наличные деньги в обращении + текущие депозиты (вклады населения в сбер-банках до востребования, в некоторых странах – дорожные чеки и прочие денежные вклады). Данный денежный агрегат (Ml) иногда называют деньгами в узком смысле.

М2 = М1 + срочные (или сберегательные) депозиты с неограниченным доступом.

По текущим счетам могут выписываться чеки, но зато проценты по ним либо минимальные, либо нулевые. По срочным же счетам начисляются проценты, но не выписываются чеки. Однако средства этих счетов можно легко перевести на обычные срочные счета. Поэтому многие экономисты (особенно представители «чикагской школы») считают М2 – основным денежным агрегатом, определяющим количество денег в обращении.

МЗ = М2 + крупные депозиты с фиксированным сроком + счета в небанковских финансовых институтах.

Фактически все составные части денежного агрегата МЗ могут играть роль акти­вов, способных покупать. Линию «демаркации» между М2 и МЗ можно определить лишь эмпирически и весьма условно. При этом следует учитывать два фактора. Прежде всего скорость мобилизации и издержки трансформации сберегательных сче­тов и срочных вкладов в средства платежа. Кроме того, существует еще одно отличие: предпочтение экономических агентов, которые могут использовать свои финансовые активы либо в течение короткого времени (как наличность), либо как кассовые резер­вы (временные инструменты резерва, способного покупать), либо как помещение капитала (постоянные инструменты резерва, способного покупать).

Нельзя решить a priori, какой из агрегатов: Ml, M2 или МЗ «лучше» определяет количество денег. Только эмпирические исследования способны решить, что являет­ся более «действенным», то есть какое количество денег оказывает более существен­ное влияние на макроэкономические переменные (такие, как национальные резервы, общий уровень цен и т. п.).

Эти соображения важны при интерпретации рынка денег, который определяется как «место встречи» предложения денег и спроса на деньги. Эмпирические изыска­ния не могут обеспечить нас «оптимальным» определением денежной базы. Даже если большинство современных экономистов выступают «в пользу» М2, концепции предло­жения денег и спроса на деньги могут быть сформулированы альтернативно в соответствии с различной интерпретацией денежной базы. Теория предложения денег прини­мает в расчет эту ситуацию, создав аналитические рамки, в которых может быть найдена функция предложения МО (денежная база), Ml, М2 и МЗ. Теории спроса на деньги, которые мы будем обсуждать в главе 7, могут отличаться мотивами спроса на деньги, ибо денежные массы М1, М2 и МЗ различаются не только в отношении ликвидности, но и в связи с мотивацией спроса на деньги. Так, Ml и М2 формируют спрос на кассовую наличность трансакций и на кассовую наличность предосторожности, а М2 и МЗ – на кассовую наличность трансакций, предосторожности и спекуляции.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: