Способы финансирования деятельности предприятия

1. Самофинансирование
2. Финансирование через механизмы рынка капитала
3. Банковское кредитование
4. Бюджетное финансирование
5. Взаимное финансирование хоз.субъектов.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от ряда факторов: опыт работы предприятия на рынке, текущее финансовое состояние, доступность источников финансирования, способность предприятия подготовить требуемые документы и представить проект финансирования, от условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала).

1. Самофинансирование – обеспечение деятельности предприятия за счет их собственных средств. Суть самофинансирования: руководство предприятия всегда имеет выбор между: А) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления и инвестирования в другие проекты (на материальные поощрения, соц. развитие);Б) реинвестирование прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия (например, для расширения ассортимента выпускаемой продукции или приобретение новой технологической линии); В)комбинация первых двух вариантов – самый распространенный вариант (он позволяет найти компромисс между текущим и отложенным потреблением, обеспечить наращение объемов финансово-хозяйственной деятельности и получить выгоды в случае различий в налогообложении реализованного и капитализированного дохода).

Основными источниками финансовых ресурсов в условиях самофинансирования являются: А) Денежные накопления и сбережения предпринимателей (прибыль и амортизационные отчисления; средства от страхования деятельности; средства фонда накопления, которые формируются за счет прибыли и амортизационных отчислений); Б) Риск – капитал – это вложение денег на определенный срок (обычно короткий) в капитал предприятия (расширение капитала).

Плюсы самофинансирования:

1. исключаются расходы по займам
2. независимость от внешнего капитала
3. повышение надежности и кредитоспособности предприятия за счет доп. собственного капитала
4. облегчение процесса принятия решения по дальнейшему развитию за счет доп. инвестиций.

Минусы: этот способ трудно прогнозируем в долгосрочном плане и ограничен в объемах.

При анализе финансового состояния предприятия используют такие показатели:

1)Норма самофинансирования: Нс=ВаловыеНакопления/ВаловыеИнвестиции в осн.кап

2)Норма накопления: Нн=ВИ/ДобавленнаяСтоимость, ДС используется для оценки объемов производства предприятия. ДС = Прибыль от обычных видов деятельности – налоги – обязательные платежи – инвестиции и основной капитал.

2. Финансирование через механизмы рынка капитала.На практике сложилось 2 основных способа мобилизации ресурсов на рынок капитала:

- долевое финансирование

- долговое финансирование

Производным от них является комбинированное финансирование.

При долевом финансировании предприятие выходит на рынок со своими акциями и получает средства либо от дополнительной продажи акций, либо путем увеличения числа собственников, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих собственников.

Акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение части прибыли АО в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после ликвидации предприятия. Могут быть обыкновенными и привилегированными. Обыкновенные дают право на получение прибыли и имущества и дают право на участие в управлении предприятия. Привилегированные дают приоритет при распределении прибыли или более высокий приоритет в случае ликвидации предприятия. Их владельцы не имеют право принимать решение в управлении предприятием.

Долговое финансирование (долгосрочные кредиты, облигационные займы и векселя). Облигация –ЦБ, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Выпуск векселей является удобным способом заимствования. Вексель – безусловное денежное обязательство в бумажной форме. Векселя могут быть выписаны разово или сериями в рамках вексельной программы предприятия.

Комбинированное финансирование:1. выпуск конвертируемых облигаций. От обыкновенных отличается тем, что могут конвертироваться в акции. 2. кредит под залог акций, находящихся на балансе предприятия. Если предприятие не может рассчитаться за кредит кредитор становится акционером. 3. выпуск американских депозитарных расписок.Акции, на которые выпущены АДR, хранятся в депозитарии-попечителе а сами АДR свободно обращаются на фондовых рынках

В качестве инвестора выступают коммерческие, инвестиционные банки и стратегические инвесторы.

3. Банковский кредит – традиционный способ заимствования, выгоден тем, кому нужен краткосрочный кредит или желает привлечь средства под проект с минимальным уровнем риска и имеет средства под обеспечение кредита. Кредит может быть разовый или в форме кредитной линии. Кредитная линия – это вид кредитования, который предусматривает многократное списание кредитных средств на основании заявок заемщика в пределах суммы, предусмотренной кредитным договором для финансирования объектов, указанных в кредитном договоре. Сроки кредитования: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-3 года), долгосрочные (более 3 лет)

Виды кредитных линий:

1. невозобновляемые(установление лимита выдачи кредитных средств, после выдачи этих средств кредитование прекращается)
2. возобновляемые(устанавливается лимит ссудной задолженности, в случае частичного или полного погашения кредита заемщик может повторно получить кредит в пределах установленного лимита)

При предоставлении кредита обязательным условием его возврата является обеспечение (1.финансовые активы предприятия; 2.недвижимое, движимое имущество; 3.имущественные права по контракту; 4.гарантии банка; 5.финансовое или имущественное поручительство третьих лиц).

Достоинства: 1.возможность получения кредитных средств относительно быстро.2.работа только с одним кредитором – банком3.гибкий срок и варьирование суммы кредита.

Минусы: 1.необходимость наличия значительной истории обслуживания в банке и хороших оборотов по счетам; 2.Предоставление залога в обеспечение исполнения условий займа;3.строгий контроль банка за расходованием средств (могут быть ограничения)

Альтернативным по отношению к банковскому кредитованию способом финансирования является лизинг. 4.Бюджетное финансирование –его основными формами являются:

- прямое финансирование (для инфраструктурных, социальных, оборонных и научных проектов)

- налоговый кредит (изменение срока уплаты налога от трех месяцев до 1 года при наличии оснований: при причинении ущерба в результате стихийного бедствия, из-за задержки финансирования из бюджета или оплаты госзаказа; при угрозе банкротства; если имущественное положение не позволяет единовременную уплату налога) Если отсрочка дана из-за того, что фирма пострадала в результате стихийного бедствия или ей задержали бюджетное финансирование, то организация пользуется ею безвозмездно. Во всех остальных случаях ей придется платить проценты (1/2 ставки рефинансирования)

Инвестиционный налоговый кредит – изменение сроков уплаты налога, при котором организации предоставляется возможность в течение определенного срока и в определенных пределах уменьшать свои платежи по налогу с последующей поэтапной выплатой суммы кредита и процентов. Получить такой кредит можно фирмам, которые: проводят научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы; ведут внедренческую или инновационную деятельность; содействуют развитию региона или оказывают населению особо важные услуги.

- бюджетный кредит (предусматривает предоставление средств коммерческой организации или другому бюджету на возвратной и возмездной основе. Вкл: бюджетные ссуды (в бюджеты других уровней), бюджетные кредиты (гос. и муницип. орг-ям, частным ЮЛ)

- гос. гарантия (предоставляется по долговым обязательствам отдельного ЮЛ для: оказания поддержки экспорта промышленной продукции; строительства крупных окупаемых объектов дорожной инфраструктуры; поддержки малого бизнеса)

5.Взаимное финансирование хозяйствующих субъектов осуществляется в форме коммерческих кредитов.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый в товарной форме продавцом и покупателем в виде отсрочки платежа за проданные товары. ( осуществляется в виде отсрочки, рассрочки, аванса, предварительной оплаты Р,У,Т)

Предоставляется в вексельной форме, по открытому счету или на основе аккредитива.

Преимущества коммерческих кредитов - их доступность (не нужно предоставлять обеспечение, приспосабливаться к точной схеме процесса платежа)

70. Финансовое планирование на предприятии.

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в будущем периоде.

Основными задачами финансового планирования являются:

- обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;

- определение путей эффективного вложения капитала, оценка рациональности его использования;

- установление рациональных Финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами;

- выявление резервов роста доходов предприятия;

- оптимизация использования прибыли;

- соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;

- контроль за финансовым состоянием. платежеспособностью и кредитоспособностью предприятия.

Этапы финансового планирования:

1. Процесс финансового планирования

2. Анализ финансовой ситуации.

3. Разработка обшей финансовой стратегии предприятия.

4. Составление текущих финансовых планов.

5. Корректировка, увязка и финансового плана

6. Разработка оперативных финансовых планов.

Важнейшими объектами финансового планирования предприятия являются:

· - выручка от реализации товаров (работ, услуг);

· - прибыль и ее распределение по соответствующим направлениям;

· - фонды специального назначения и их использование;

· - объем платежей в бюджет и внебюджетные фонды;

· - объем заемных средств, привлекаемых с кредитного рынка;

· - плановая потребность в оборотных активах;

· - объем капиталовложений и источники их финансирования и др.

Финансовое планирование на предприятии включает в себя основные подсистемы:

1) Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности.

Финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии предприятия включает этапы:

- определение периода реализации стратегии;

- анализ внешней финансовой сферы предприятия;

- формирование стратегических целей;

- разработка финансовой политики предприятия;

- разработка системы мероприятий по реализации финансовой стратегии;

- оценка разработанной финансовой стратегии.

2) Текущее финансовое планирование заключается в разработке конкретных видов текущих финансовых планов, которые дают возможность предприятию определить все источники финансирования его развития, сформировать структуру доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность.

Результатом текущего финансового планирования является разработка трех основных документов:

1. плана движения денежных средств;

2. плана отчета о прибылях и убытках;

3. плана бухгалтерского баланса.

Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности.

3) Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана и расчет потребности в краткосрочном кредите.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

- организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятия;

- формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;

- ежедневный учет изменений в информационной базе;

- анализ неплатежей и организация конкретных мероприятий по их преодолению;

- расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной «нестыковки» денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

- расчет временно свободных денежных средств предприятия;

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: