Капитализации, тыс. долл.

	Транш						Задолже	Компенса		Чистый	Неиспольз
Периоды	Задолженность	Основной			Проценты,	Погашение	доход
кредитов	кредита	за пре-	долг	начисленные	нность с	ция налога	основного	предварит	ованный
на начало	процента	на	чистый
ания	шага	дыдущий шаг	(гр2+гр3)			за шаг	ми	прибыль	долга	ельный	доход
							т2.11








	58,210	0,000	58,210		1,746	59,956	0,314
	19,600	59,956	79,557			2,387	81,943	0,430	39,833	43,222
	11,995	42,111	54,105		1,623	55,729	0,292	6,603	7,934
	3,332	49,125	52,458		1,574	54,031	0,283	6,957	8,248
		47,075	47,075		1,412	48,487	0,254	47,075	80,514	32,027
									40,257	40,257
Итого:	93,1374			8,742		1,573	100,467	180,175	72,285

Период возврата кредита (кредитования) PBCr .= 2,6г.

Примечание. Если неиспользованный чистый доход перенесен в графу3., то в графе 9. Он заключается в скобки, поскольку не поступает инвестору.

График погашения и обслуживания кредита с использованием дисконтирования

График погашения и обслуживания кредита с использованием дисконтирования табл. 2.13 используется для интерпретации отношений кредитора и инвестора. Использование дисконтирования обеспечить сопоставимый вид траншей кредита (поступления части кредита по кварталам) и элементам потока чистого дохода по всем шагам расчета. В табл. 2.13.в графу 3 заносится окончательный чистый доход на конец шага расчета из табл. 2.11. Табл. 2.13 заполняется по графам.

Транши кредита и чистый доход за каждый шаг расчета необходимо дисконтировать и определять сумму дисконтированных траншей на начало расчетного периода.

Транши кредита в табл.2.13. дисконтируются по формуле:

PVCr=	Сr	t	1 Ek	(2.5.)
t 0

где, PVCr - сумма дисконтированных траншей кредита (приведенных на начало расчетного периода);

Т – расчетный период, включающий все шаги строительства и эксплуатации, принятые в проекте;

Cr- транш кредита в t- шаге;

Ек – ставка платы за кредит, соответственно для года или квартала.

Аналогично дисконтируется чистый доход по шагам расчета и заносится в графу 6.

В графу 7 строка нулевого шага расчета заносится сумма дисконтированных траншей кредита со знаком минус. Знак минус означает, что дисконтированный кредит нужно погасить за счет дисконтированного дохода. К сумме дисконтированного кредита последовательно прибавляется дисконтированный доход. Шаг расчета в котором сумма сменит знак минус на плюс является окончанием периода кредитования.

Получения первого транша кредита происходит в конце шага расчета. Поэтому периодом кредитования (периодом возврата кредита) являются периоды от второго шага расчета до шага расчета окончания кредитования включительно. Этот период первоначально определяется в кварталах или полугодиях в зависимости от шага расчета. Следует перевести кварталы или полугодия в годы.

Таблица 2.13. График погашения и обслуживания кредита с использованием

Дисконтирования, тыс. долл.

		Чистый				Погашение
	Транш	Коэфф.		Дисконт	суммы дисконт
	доход за шаг	Дисконт
Шаг	кредита на	дисконтиров	чистого	кредита путем
расчета	кредит
расчета	конец шага	ания αt=	дохода	вычитания из
окончательн	гр2*гр4
	расчета	(1+Ек) –t	гр3*гр4	PVCr гр.6 до
	ый
					нулевой разницы



						-78,87
			0,97			-78,87
			0,94			-78,87
			0,92			-78,87
			0,89			-78,87
	58,210		0,86	50,06		-78,87
	19,600	43,97	0,84	16,46	36,93	-41,94
	11,995	8,23	0,81	9,72	6,66	-35,28
	3,332	8,53	0,79	2,63	6,74	-28,54
		80,80	0,77		62,21	33,67
Итого:	93,137	141,52		78,87	112,55
Cr=	93,137	∑Prt=	141,52	PVCr=	78,87	PBCr = 5,3кв.=
						5,3г.

Таблица 2.11. Прогноз прибыли для целей налогообложения, тыс. долл.

№			Шаги расчета по периоду строительств и периоду эксплуатации про
Показатели
		1 год				2 год
п/п


	Выручка от реализации		8,352	8,613	8,874	9,135	9,396	9,657	9,918	10,30
площадей, тыс. долл.
	НДС в выручке (20%)		1,6704	1,7226	1,7748	1,827	1,8792	1,9314	1,9836	2,06
	Выручка от реализации		6,6816	6,8904	7,0992	7,308	7,5168	7,7256	7,9344	8,24
площадей без НДС
	Затраты по проекту без НДС	12,368	10,455	10,458	10,46	15,787	24,439	27,326	19,929	11,
	Прибыль или убыток
	текущей деятельности	-12,368	-2,103	-1,845	-1,586	-6,652	-15,043	-17,669	-10,011	-1,27
	(- убыток, +прибыль)
	Налог на прибыль от продаж
(18%)
	Чистая прибыль от продаж
	Чистый доход инвестора		6,6816	6,8904	7,0992	7,308	7,5168	7,7256	7,9344	8,24
(предварительный )
	Компенсация налога на						0,314	0,43	0,292	0,2
прибыль т.12
	Чистый доход инвестора		6,6816	6,8904	7,0992	7,308	7,8308	8,1556	8,2264	8,53
(окончательный стр.8+стр.9)

Примечание. При бюджетном финансировании НДС не начисляется.

Налог на прибыль при убытках не начисляется

Значения строки 8 в период строительства равны значениям строки 3, в период эксплуатации значениям строки 7.

Строки 9 и 10 заполняются после расчета табл. 2.12.

ЭФФЕКТИВНОСТЬ И УСТОЙЧИВОСТЬ ПРОЕКТА

Финансовая эффективность инвестиций

Предыдущая 1 2 3 456 7 8 9 Следующая

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: