Американский монетаризм. (М. Фридмен)

Распространение в середине 70-х гг., 1 из течений консерватизма. Пересмотр кейнсианской доктрины из-за проблемы инфляции -> реанимация колич. теории $. Лозунг «$ имеют значение». Фридмен (Чикагская школа) – нобелевка 1976 «Инфляция и безработица» – «духовный отец». Этапы развитиямонетарной доктрины:

1) 50-е гг. – разработка теории перманентного дохода,

2) 60-е – создание монетарной теории хоз. цикла,

3) 70-е – монетарная концепция номинального дохода и объяснение влияния денег на основные экономич.параметры.

Монетаризм – не только теория, но и политика. Как у теории – амбиции исторической всеохватности (как у всех).

Кейнсианство,с точки зрения м., базируется на трёх «предположениях»:

1) Спрос на $ в условиях неполной занятости в высшей степени неустойчив, т.к. V и M/Y приспосабливаются к измен. M и Y, дM и дY независ.

2) Б/б не порождается изъянами рынка (негибкость цен и w), а явл. глубоко укоренившейся характеристикой эк. Системы

3) Негибкость цен и w в SR – рациональная реакция на состояние равновесия при неполной занятости, не регулятор восстановления равновесия (Y и u)

Ф. считает их ошибочными. Аргументы:

1) Методологические.Кейнс идёт от использования дохода, а не богатства (игнорирует запас денег и ф-цию спроса на деньги)

2) Эмпирические.В 70-е гг. быстрый рост М сопровождался не только ускорением p, но и подъёмом, а не снижением, u и увеличением r.

Хотя в 30-е гг. было преобладание монополий, протекционизм, технич.стагнация, массовая недогрузка мощностей и б/б, крайняя неустойч.доходов, ненадёжность банков – всё это согл. с «предположениями» Кейнса.

Ф. считал главным в теории прогностическую ф-цию.

30-е и 60-гг. – две совершенно разные системы. 30-е гг. – ориентация на max частно-монопольной Pr, 60-е – на max общего благосостояния. Ни 1 школа не заметила этого. 70-е гг. – несостоятельность кейнс.политики.

Неоклассич.теория у монетаристов: в центр анализа – богатство как источник доходов и как причина издержек по его сохранению и воспроизведению. 5осн.форм богатства: деньги (М1), облигации, акции, физич.блага, человеч.капитал. С 1 стороны – доход – ф-ция богатства, с др. – богатство – капитализированный доход. Центральная проблема собственника – оптимизация структуры богатства с целью max полезности от доходов. Спрос на $ определяется их предельной доходностью в сопоставлении с п.д. др. форм богатства. Деньги занимают устойчивое место в структуре бог. => спрос на $ устойчив. $ - ключевой инструмент механизма цен, посредством которого функционирует рынок. Спрос на д. устойчив => вся система устойчива.

Монетаризм моделирует хоз.систему, которая отвечает условиям:

1) Хоз.субъеты имеют возможность выбора между различ.формами богатства

2) Нац.богатство способно приносить устойчивый совокупный доход (включет возможности для инвестирования, поддержания производительности человеческого капитала, доступа к есст.ресурсам)

3) Гибкость цен и з/п => свободная конкуренция на рынке всех благ, вкл. в богатство

Хоз.система, лучше всего отв. этим условиям – ранний капитализм. В возникшей в 30-е гг. не так – результат некомпетентной экономич.политики гос-ва: в 30-е годы сжатие М по отнош. к ВНП=>сокращ.платёжеспособного спроса, 50-60 – чрезмерное предложение денег=>инфляция, сбережения подорваны=>стагфляция. Вывод: надо подчинить предложение $ строгому научному правилу (рост предложения должен соотв. росту спроса, ВВП)

«Новый облик» капитализма в 60-е гг.:

1) Колоссальное перераспределение нац.богатства. Преобладающая часть – у среднего класса

2) НТР, демографический взрыв и расширение конечного спроса -> возможности для эффективного инвестирования

3) Возрождение свободной конкуренции (следствие НТП и диверсификации)

Но такая система сложилась за 10 лет до распространения монетаризма. Монетаризм -> «тетчеризм» и «рейганомика»

Фридмен учился и работал в Чикаго (университет). Влияние на него оказали прподававшие там Найт. Виннер, Шульц, Саймонс. «Чикагская» традиция делала акцент на чистой экономич.теории. Был в Колумбийском университете, изучал математический, институциональный и эмпирический подходы. Во время войны работал в минфине, в 50-х участвовал в реализации плана Маршалла. Писал труды по истори и теории ден.обращения («Монетарная история США»). Фридмен – сторонник либерализма. Нобелевка – за достижения в области анализа потребления, истории денежного обращения и разработки монетарной теории.

Этапы становлениямонетаризма (Фридмен) (по лекции):

1) 1953 год – методология. Предпосылки о совершенной информации, совершенной конкуренции. Если не соотв.практике, нельзя делать вывод об ошибке (см. начало билета). Теория должна прогнозировать. Защита исходных пунктов неоклассич.концепции.

2) 2 половина 50-х гг. – формирование монетарной теории. 1956 «Исследования в области количественной теории денег», Ф. – главный редактор вступит.статьи «Колич.теория $: новая формулировка». Её отличия от колич.теории: стабильность и важность ф-ции спроса на деньги; форма функции спроса на деньги (М/Р – реал.кассовые остатки, w – человеч. капитал, последнее – ожидаемый темп изменения уровня цен) (это теория номинального дохода); независимость факторов спроса и предложения денег; гипотеза, что М имеет главенствующее вллияние на динамику ВВП. 1957г. – «Теория потребительской ф-ции». Вводит важнейшую категорию постоянного дохода и исследует потребление Y=Y_P+Y_t, C=C_P+C_t. Y_p - это дох., который потребитель получает длительный период времени, опред.как средневзвешенное из ряда уровней дохода, причём веса уменьш. по мере удаления от текущего периода. Y_t – случайный доход (выигрыш на скачках, наследство); он не оказывает влияния на С. С_p=k(i,w,u)×Y_p, w – накопленный капитал, человеч. и физич., u – вкусы и предпочтения, i – долгосрочная ставка %. В целом люди нейтральны по отношению к будущему, если потребитель стремится поддерживать С на неизменном уровне, то С=f (Y_p,i). Y_p=w×i. Сбережения – если есть неопределённость или чтоб приносили доход. mpc=const. Это был вызов Кейнсу, потому что у того С целиком зависело от У текущего периода.

3) Первая половина 60-х гг. 1963г. Существует ли ден.теория делового цикла? – публикации: 1) с Шварц «Деньги и экономичсекие циклы» - приписывают деньгам лидирующую ф-цию в рамках цикла. 2) с Фридмен и Шварц «Монетарная история США 1867-1960». Осн.идеи: параллельная динамика денег и ВВП в ретроспективе, 9 историч. циклов, 6 в довоенный период, 3 после, 6 «сильных циклов», в которых видно, что динамика М предопределяет динамику Y. Кейнсианцы говорили, что во время Великой Депрессии совпали минимумы трёх циклов. Монетаристы – она имела рукотворный характер, неэффективная политика ФРС (неспособность противостоять падению объёма ден.массы, безучастность при банкротстве банков) Вывод: с помощью грамотной денежной политики можно не допустить затяжной депрессии или чрезмерного разогрева.

4) Зрелый монетаризм – вторая половина 60-70е гг. Исследование проблемы инфляции. Единственная причина – более быстрый темп роста М по сравнению с рВНП. Изменение М оказывает только краткострочное влияние на реальные показатели. 1967 г. – доклад, концепция адаптивных ожиданий, 1968г. – «Роль монетарной политики» -> «вертикальная кривая Фридмена-Фелпса» в LR не существует связи между p и u, в SR можно снизить u. Филлипс исходил из ложной предпосылки, приравнивая изменения ожидаемой номинальной з/п к измен.реальной. “Естественный уровень безработицы” (NAIRU) соответствует реальному состоянию рынков, включая их несовершенство. Монетаристская трактовка кривой Филлипса: Первоначально в Е -> ЦБ увеличивает М -> воспринимается как рост реальных показателей (спрос, з/п) -> переход в F -> с течением времени понимают, что их инфляц.ожид. были занижены, начинают повышать требования к з/п , учитывают новый уровень инфляции в своих решениях -> переход в Y. На первый план в политике надо выдвинуть борьбу с инфляцией. Условие стабилизации – формирование устойчивых инф.ожиданий.

Экономическая политика.Главное – обеспечить ценовую стабильность. Против «активизма» и устранения циклических колебаний. Вместо этого - «денежное правило»: надо регулярно увеличивать М на 3-5% (средневзвеш.величина прироста ВВП за 10-15 лет). Ещё 1 важный пункт – признание лагов между изменением М и сдвигов в в пр-ве (12-16 мес.).

В России монетаризм провалился («шоковая терапия»). Но это не был монетаризм в полном смысле (не было анализа факторов спроса на деньги) – «фальсифицированный м.» Нет устойчивости спроса на деньги. «Чахлая и грубая карикатура» (с) Фридмен.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: