Задача 3 - Платежный баланс

Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 141516 17 18 Следующая

Экономика страны А описана следующими данными (в млрд. долл.) :

1) Товарный экспорт – 40;

2) Товарный импорт – 30;

3) Экспорт услуг –15;

4) Импорт услуг –10;

5) Чистые доходы от инвестиций - 5;

6) Выплаты зарубежным инвесторам – 10;

7) Приток капитала – 10;

8) Отток капитала – 40;

9) Официальные резервы - 20.

Рассчитайте:

1) Сальдо торгового баланса;

2) Сальдо текущего счета;

3) Сальдо движения капитала и финансовых операций;

4) Сальдо баланса по текущим, капитальным и финансовым операциям;

5) Сальдо платежного баланса_.

Решение:

Платежный баланс – систематизированная запись итогов всех экономических сделок между резидентами данной страны (домашними хозяйствами, фирмами и правительством) и остальным миром в течение определенного периода времени (обычно год).

Платежный баланс включает в себя три раздела:

1) счет текущих операций;

2) счет движения капитала и финансовых операций;

3) изменение официальных резервов.

1) Сальдо торгового баланса рассчитывается по формуле (5):

S₁ = Х_t – М_t, (5)

где S₁ – сальдо торгового баланса;

Х_t – товарный экспорт;

М_t – товарный импорт.

S₁ = 40 – 30 = 10 (млрд. долл.)

Табл. 5

Обобщенная структура платежного баланса

I. Счет текущих операций
1.Товарный экспорт	2. Товарный импорт
Сальдо баланса внешней торговли (Торговый баланс)
3. Экспорт услуг (доходы от иностранного туризма и т.д., исключая кредитные услуги)	4. Импорт услуг (платежи за туризм за рубежом и т.д., исключая кредитные услуги)
5. Чистые факторные доходы из-за рубежа
6. Чистые текущие трансферты
Сальдо баланса по текущим операциям
II. Счет движения капитала и финансовых операций
7. Приток капитала	8. Отток капитала
Сальдо баланса движения капитала и финансовых операций
Сальдо баланса по текущим, капитальным и финансовым операциям
III. Изменение официальных резервов

2) Сальдо текущего счета рассчитывается по формуле (6):

S₂ = (X_t + X_i + I_m) – (M_t + M_i + I_x + T) (6)

где S₂ – cальдо текущего баланса;

X_t – экспорт товаров;

X_i – экспорт услуг;

I_m – факторный доход из-за рубежа;

M_t – импорт товаров;

M_i – импорт услуг;

I_x - выплаты процентов зарубежным инвесторам;

T – односторонние трансферты.

S₂ = (40 + 15 + 5) – (30 + 10 +10) = 10 (млрд. долл.)

2) Сальдо движения капитала и финансовых операций рассчитывается по формуле (7):

S₃ = K_m – K_x, (7)

где S₃ – cальдо движения капитала и финансовых операций;

К_m – приток капитала;

К_x - отток капитала;

S₃ = 10 – 40 = - 30 (млрд. долл.)

3) Сальдо баланса по текущим, капитальным и финансовым операциям рассчитывается по формуле (8):

S₄ = S₂ + S₃, (8)

где S₄ – сальдо баланса по текущим, капитальным и финансовым операциям.

S₄ = 10 + (- 30) = - 20 (млрд. долл.)

5) Сальдо платежного баланса рассчитывается по формуле (9):

S₅ = S₄ + S₆ (9)

где S₅ – сальдо платежного баланса;

S₆ – официальные резервы.

Официальные резервы – золото, иностранная валюта, кредитная доля страны в МВФ, специальные права заимствования и т.д.

Дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет сокращения официальных резервов Центрального банка. Данная операция является экспортоподобной, поскольку увеличивает предложение иностранной валюты и учитывается в кредите со знаком «плюс».

S₅ = -20 + 20 = 0 (млрд. долл.)

Задача 4 - Управление государственным долгом

Экономика стран А и В описана следующими данными:

Табл. 6

Макроэкономические показатели стран А и В

Показатели Страна А Страна В

1) Величина государственного долга на начало финансового года (в млн. долл.) 2000,00 2000,00

2) Номинальные государственные расходы (на конец финансового года), исключая процентные платежи по обслуживанию долга (в млн. долл.) 200,00 200,00

3) Уровень цен (на начало года) 1,00 1,00

Окончание табл.6

Показатели Страна А Страна В

4) Годовой темп инфляции 0,00 0,10

5) Номинальная ставка процента 0,03 0,13

6) Номинальные налоговые поступления в государственный бюджет (в млн. долл.) 260,00 260,00

Рассчитайте:

1) Каковы номинальные суммы процентных платежей по обслуживанию государственного долга в каждой из стран?

2) Каковы официальные оценки бюджетных дефицитов в каждой из стран?

3) Какова номинальная и реальная величина государственного долга в каждой из стран (на конец года)?

Решение:

Государственный долг – общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджетных дефицитов. При измерении бюджетного дефицита необходимо делать поправку на инфляцию, поэтому государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу, а не номинальный.

Внутренний государственный долг – задолженность государства гражданам, фирмам и учредителям данной страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных ее правительством.

Внешний государственный долг – задолженность государства иностранным гражданам, фирмам и учреждениям.

Бюджетный дефицит – разница между государственными расходами и доходами.

Обслуживание государственного долга – выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга).

1) Номинальная сумма процентных платежей по обслуживанию государственного долга рассчитывается по формуле (10):

R = r* d (10)

где R – номинальная сумма процентных платежей;

r – номинальная ставка процента;

d – величина государственного долга на начало финансового года.

Для страны А:

R(А) = 0,03 * 2000 = 60 (млн. долл.)

Для страны В:

R(B) = 0,13 * 2000 = 260 (млн. долл.)

2) Официальная (то есть номинальная) оценка дефицита госбюджета в каждой стране складывается как разность между номинальными государственными расходами, включая номинальные процентные платежи по обслуживанию долга, и номинальные налоговые поступления в бюджет (11):

H = G – N (11)

где H – номинальный дефицит госбюджета;

G – государственные расходы (включая R);

N – государственные доходы.

Для страны А:

Н(A) = 200 + (0,03 + 2000) – 260 = 260 – 260 = 0 (млн. долл.);

Для страны В:

Н(В) = 200 + (0,13 * 2000) – 260 = 460 –260 = 200 (млн. долл.).

3) Номинальная величина государственного долга на конец года равна сумме долга на начало года (d) плюс номинальный дефицит госбюджета, образовавшийся в течение года (H).

D_n = d + H (12)

Для страны А:

D_n(A) = 2000 + 0 = 2000 (млн. долл.)

Для страны В:

D_n(B) = 2000 + 200 = 2200 (млн. долл.).

Для оценки реальных величин государственного долга необходимо учитывать уровни цен на конец года (13):

Z_i = Z + i (13)

Z_i – уровень цен на конец года

Z – уровень цен на начало года;

i - темп инфляции;

Уровни цен на конец и начало года в обеих странах отобразим в табл. 7.

Табл. 7

Уровни цен на конец и начало года в странах А и В

Показатели Страна

А В

Уровень цен на начало года (Z) 1,0 1,0

Годовой темп инфляции (i) 0,0 0,1

Уровень цен на конец года (Z_i) 1,0 1,1

Реальная величина государственного долга на конец года равна его номинальной величине на конец года, разделенной на уровень цен на конец года (14).

H = H_n / Z_i (14)

где Н – реальная величина государственного долга на конец года.

Для страны А:

Н (А) = 2000/1,0 = 2000 (млн. долл.)

Для страны В:

Н (В) = 2200/1,1 = 2000 (млн. долл.)

Реальная задолженность одинакова в обеих странах.

Задача 5 – Валютный курс

1) Предположим, что Швейцария импортирует продукт Х из США. Если цена этого продукта в США составляет 5 долл., сколько он будет стоить в Швейцарии при валютном курсе 1 долл. = 3 маркам? При валютном курсе 1 долл.= 4 маркам? При валютном курсе 1 долл. = 2 маркам?

Заполните табл. 8.

Табл. 8

Спрос на товар Х в Швейцарию при различных валютных курсах

Валютный курс Цена Х в США (долл.) Цена Х в Швейцарии (марки) Объем спроса (ед.) Совокупные расходы (долл.)

4 марки = 1 долл. - -

З марки = 1 долл. - -

2 марки = 1 долл. -

2) Предположим, что США импортирует продукт Y из Швейцарии. Какова будет цена товара Y и расходы американцев на его покупку при различных курсах марки относительно доллара?

Заполните таблицу 9.

Табл. 9

Спрос на товар Y в США при различных валютных курсах

Валютный курс Цена Y в Швейцарии (марки) Цена Y в США (долл.) Объем спроса (ед.) Совокупные расходы (долл.)

4 марки = 1 долл. - -

З марки = 1 долл. - -

2 марки = 1 долл. - -

3) Сделайте выводы о влиянии на экономику США и Швейцарии изменения валютного курса.

Решение:

1) Табл. 7 дополним недостающими данными (табл. 10).

Табл. 10

Влияние курса иностранной валюты на спрос и рост совокупный расходов в Швейцарии

Валютный курс Цена Х в США (долл.) Цена Х в Швейцарии (марки) Объем спроса (ед.) Совокупные расходы (долл.)

4 марки = 1 долл.

З марки = 1 долл.

2 марки = 1 долл.

2) Дополним табл. 8 недостающими данными (табл. 11).

Табл. 11

Спрос на товар Y в США при различных валютных курсах

Валютный курс Цена Y в Швейцарии (марки) Цена Y в США (долл.) Объем спроса (ед.) Совокупные расходы (долл.)

4 марки = 1 долл.

З марки = 1 долл.

2 марки = 1 долл.

3) Как видим, цена марки в долларах возросла, то есть доллар обесценился по отношению к марке. В результате американские товары стали дешевле в Швейцарии, поэтому их импорт в Швейцарию возрастет. Напротив, американцы стали меньше покупать товара Y, так как он стал дороже. Для Швейцарии это означает снижение объем экспорта и чистого экспорта и ухудшение состояния торгового баланса.

ПРАКТИКУМ

Предыдущая 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 141516 17 18 Следующая

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: