Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.

Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор.

Под инвестором понимается юридическое и (или) физическое лицо, государство в лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов, осуществляющие инвестиционную деятельность в формах, определенных ст. 5 Инвестиционного кодекса.

Инвестор - центральная фигура инвестиционного процесса. Объем нрав и полномочий инвестора шире, чем у всех других субъектов инвестиционных правоотношений.

Основные права инвесторов сводятся к следующим:

- право самостоятельно определять и осуществлять в соответствии с законодательными актами Республики Беларусь все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности;

- право самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности;

- право осуществлять реинвестирование, т.е. вложение в объекты инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь прибыли (дохода), уже полученной в результате такой деятельности.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности в Инвестиционном кодексе отдельно не конкретизированы и зависят от специфики формы этой деятельности. Общей обязанностью для всех субъектов является соблюдение законодательства в области охраны окружающей среды и рационального использования природных ресурсов, а также трудового законодательства и техники безопасности.

В зависимости от национальной принадлежности и в целях определения особенностей регулирования деятельности инвесторы подразделяются на национальных и иностранных.

К иностранным инвесторам в соответствии с частью четвертой ст. 3 Инвестиционного кодекса относятся:

- иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов:

- международные организации;

- иностранные юридические лица;

- иностранные граждане;

- физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

К особенностям правового статуса инвестора можно отнести следующие. Во-первых, у инвестора на определенном правовом режиме (титуле) имеются материальные и нематериальные блага, обладающие оборотоспособностью, использование которых в качестве инвестиций не ограничено законодательством. Следовательно, инвестор вправе самостоятельно принимать решение о вложении материальных и нематериальных ценностей в качестве инвестиций. Эту особенность правового статуса инвестора можно условно назвать имущественной самостоятельностью инвестора.

По поводу самостоятельности принятия решения об инвестициях на практике иногда возникают сложные вопросы, решение которых зависит прежде всего именно от наличия у данного субъекта соответствующего титула.

Законодательство предусматривает возможность использования для целей инвестирования собственных, заемных или привлеченных средств инвестора.

К собственным средствам инвестора относятся прибыль, амортизационные отчисления, средства специальных фондов, имеющиеся в распоряжении у юридических лиц, денежные накопления и сбережения граждан.

Для целей вложения инвестор может использовать заемные средства, которые поступают к инвестору по договорам займа, кредита (коммерческие, банковские кредиты, государственные кредитные средства). Заемные средства имеют, как правило, целевой характер использования. Инвестор распоряжается этими средствами как собственными, принимая на себя обязательства по их возврату' в установленный договором займа (кредита) срок и уплате процентов.

Инвестор может использовать и привлеченные средства. Законодатель не устанавливает отличие привлеченных средств от заемных. Раскрывая источники возникновения привлеченных средств, закон называет средства, полученные от продажи акций, наев и иных взносов граждан и юридических лиц. Следовательно, привлеченные средства - реализованное законное право инвестора на привлечение средств путем выпуска и размещения ценных бумаг среди ограниченного (закрытое акционерное общество) либо неограниченного (открытое акционерное общество) круга лиц.

С момента поступления в распоряжение инвестора привлеченные средства приобретают статус собственных средств. Однако между инвестором, выпустившим в обращение ценные бумаги, и лицом, вложившим средства в эти бумаги, устанавливаются обязательственные правоотношения, предполагающие, во-первых, либо право на участие владельца ценных бумаг в управлении делами юридического лица (акционерные общества), либо право требования уплаты денежных сумм, зафиксированных в ценных бумагах (вексель) и процентах по ним (облигация).

Во-вторых, право инвестора определять объекты для вложения инвестиций, выбирать субъектов инвестиционных правоотношений, устанавливать размеры и сроки вложений.

Для реализации этого комплекса прав инвестору необходимо обладать определенной право- и дееспособностью, если инвестором выступает гражданин, либо хозяйственной компетенцией, если инвестиции вкладывает юридическое лицо. Государство для этих целей имеет разграниченные правовыми актами полномочия, позволяющие принимать решения о выборе объекта вложения инвестиций.

В этом проявляется инвестиционная самостоятельность.

В-третьих, право собственности (долевой собственности) инвестора на объект (долю объекта), построенный в процессе реализации инвестиционной программы (проекта).

В-четвертых, право инвестора на самостоятельное осуществление практических действий по реализации инвестирования. Инвестор может по собственному усмотрению совмещать функции всех субъектов инвестиционных правоотношений. Инвестору принадлежит право на делегирование правомочий по договору другим субъектам инвестиционных правоотношений - заказчику, пользователю.

В-пятых, право контроля и надзора за целевым использованием инвестиций либо за целевым использованием объекта.

Помимо инвестора субъектами инвестиционной деятельности могут быть заказчики, исполнители работ и пользователи.

Заказчик - субъект, непосредственно реализующий инвестиционную программу (проект) и осуществляющий для этого все необходимые фактические и юридические действия в пределах правомочий, делегированных ему инвестором.

Заказчиком могут выступать инвестор, любые физические и юридические лица. Однако это определение, зафиксированное в законе, необходимо уточнить. В том случае, если заказчиком выступает физическое лицо, такую деятельность следует рассматривать как предпринимательскую. Следовательно, заказчиком может быть хозяйствующий субъект, для которого такая деятельность профессиональна.

Компетенцию заказчика, объем прав и обязанностей, их пределы устанавливает инвестор и закрепляет их в договоре (контракте) с заказчиком. Заказчик обязан действовать в рамках инвестиционного договора до достижения целей проекта (программы). Это могут быть завершение строительства нового объекта и сдача его приемочной комиссии, прибыль от оборота ценных бумаг или эксплуатации реконструированного объекта.

Особенность статуса заказчика в том, что он действует по договору в пределах полномочий, делегированных ему инвестором. Он должен самостоятельно исполнить принятые обязательства, не приобретает право собственности на созданный в рамках программы инвестиционный объект, если это не является вознаграждением за выполненные им обязательства. Заказчик не осуществляет контроль и надзор за целевым использованием инвестиционного объекта. Заказчик действует за вознаграждение, установленное договором (контрактом) с инвестором.

Роль исполнителей работ в инвестиционных правоотношениях следует оценивать с точки зрения привлечения их к участию в реализации инвестиционной программы (проекта) для выполнения отдельных заданий, конкретных работ, предоставления услуг или поставки необходимых товаров, сырья, материалов и т.д.

Круг полномочий исполнителя работ значительно уже компетенции заказчика. Заказчик координирует весь процесс реализации инвестиционной программы (проекта) вплоть до достижения цели, поставленной инвестором, а исполнители работ выполняют конкретную задачу, зачастую носящую промежуточный характер. Договоры с исполнителями работ может заключать как инвестор, так и заказчик.

Фигура пользователя как субъекта инвестиционных правоотношений возникает в том случае, если эффективность эксплуатации самого объекта зависит от профессиональных знаний, опыта, наличия лицензии. Созданный в результате инвестиционной программы объект может быть передан инвестором по договору пользователю с установлением целевого использования объекта, распределением расходов на его содержание и прибыли, получаемой от эксплуатации.

Особенность правового статуса пользователя выражается в том, что пределы его правомочий ограничены целевым пользованием (эксплуатацией) инвестиционного объекта. Контроль и надзор за соблюдением условий договора осуществляет инвестор.

Пользователем инвестиционного объекта может выступать физическое лицо - предприниматель, юридическое лицо, а также государство. Инвестор в зависимости от своего правового положения может закрепить инвестиционный объект за пользователем не только для целевого использования по договору, но также на праве хозяйственного ведения или оперативного управления.

Объектом инвестиционной деятельности, т.е. материальных и нематериальных благ, в которые может быть осуществлено инвестирование, выступают:

недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

ценные бумаги,

интеллектуальная собственность (ст. 4 Инвестиционного кодекса).

Представленный в ст. 4 Инвестиционного кодекса перечень объектов является закрытым. В соответствии с частями второй, третьей ст. 4 Инвестиционною кодекса нахождение определенных объектов, перечень которых определяется законодательными актами Республики Беларусь, только в собственности Республики Беларусь не исключает вложения инвестиций в эти объекты.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

Таким актом является Закон Республики Беларусь от 5 мая 1998 года "Об объектах, находящихся только в собственности государства". Согласно части третьей ст. 3 этого Закона юридические лица частной формы собственности и физические лица не имеют права создавать или иным образом приобретать право собственности на объекты, находящиеся только в собственности государства, что исключает возможность осуществления в отношении таких объектов инвестиционной деятельности в некоторых формах, предусмотренных ст. 5 Инвестиционного кодекса. Не случайно часть пятая ст. 3 этого же Закона устанавливает, что объекты, находящиеся только в собственности государства, в соответствии с перечнем, утвержденным Президентом Республики Беларусь, могут являться объектами концессий. Поскольку данный Закон принят в развитие положений части шестой ст. 13 Конституции Республики Беларусь и в силу этого является программным Законом, его нормы имеют приоритет над нормами Инвестиционного кодекса.

Под концессией понимается договор, заключаемый Республикой Беларусь с лицом, являющимся национальным инвестором (юридическим лицом частной формы собственности либо (и) юридическим лицом, в имуществе которого доля Республики Беларусь, ее административно-территориальных единиц, а также государственных организаций составляет не более 25%), или (и) иностранным инвестором, о передаче на возмездной основе на определенный срок нрава на осуществление на территории Республики Беларусь отдельного вида деятельности, на которую распространяется исключительное право государства, либо права пользования имуществом, находящимся в собственности Республики Беларусь (ст. 50 Инвестиционного кодекса). Концессионный договор может заключаться в отношении недр, вод, лесов, земель и объектов (в том числе предприятий как имущественных комплексов в целом либо их части), находящихся только в собственности государства, либо деятельности, на осуществление которой распространяется исключительное право собственности государства.

2. Состав и структура основных разделов бизнес-плана инвестиционного проекта.

Титульный лист
Общие сведения
1.1. Месторасположение объекта инвестиций, его производственная схема, отраслевая принадлежность, предполагаемая форма собственности и организационно-правовая форма деятельности основного инвестора, должность, фамилия, имя, отчество руководителя.
1.2 Общие и конкретные цели проекта.
1.3. Технико-экономический уровень производства намечаемой к производству продукции, ее конкурентоспособность, области сбыта.
Резюме
Обоснование экономических преимуществ объекта инвестиций по сравнению с достигнутым уровнем на аналогичных объектах.
Потребность в финансовых ресурсах для реализации проекта.
Финансовые результаты, которые ожидается получить в будущем от реализации проекта: объем производства и продаж, затраты на производство и рекламу, валовая и чистая прибыль, рентабельность и срок окупаемости инвестиций.
Описание отрасли, в рамках которой осуществляются инвестиции
Анализ текущего состояния и перспектив развития производства данного вида продукции в отрасли.
Доля проекта в объемах отрасли по производству данного вида продукции. Прогнозы изменения на ближайшую перспективу.
Географическое расположение отраслевого рынка, характеристика потенциальных клиентов, их возможности и доли в общем объеме продаж, тенденции изменения.
Сущность предлагаемого проекта
Описание продукции, работ или услуг, подлежащих продаже после осуществления проекта, функциональное предназначение, технологичность, универсальность, соответствие стандартам, наличие патентов, наличие товарного знака.

Стадия развития проекта на момент составления бизнес-плана: идея, эскизный проект, рабочий проект, опытная партия, действующее производство.
Требования к гарантийному и послегарантийному обслуживанию.
Условия экспорта продукции, конкурентоспособность на внешнем рынке, не-обходимость создания собственной сети сбыта.
Основные отличия предлагаемой к производству продукции от отечественных и импортных аналогов.
Аргументы, обосновывающие успех реализации проекта.
Оценка рынков сбыта и конкурентов
Основные потребители (покупатели), единичные потребители, их географическое расположение, требования к качеству и послепродажному обслуживанию.
Размеры, уровень, тенденции развития и специфические особенности выбранных сегментов рынка.
Ближайшие планы по выходу на внешние рынки, экспортный потенциал.
Стратегия сбыта и продвижения товара на новые рынки, ценовая политика, мероприятия по стимулированию сбыта.
Оценка преимуществ и недостатков в работе конкурентов, их потенциальные доли ранка, общее экономическое положение на рынке, включая определение рейтинга деловой активности.
План маркетинга
Мероприятия по максимальному приспособлению деятельности фирмы к разработке и реализации проекта.
Маркетинговая среда реализации проекта, маркетинговые посредники.
Реклама и организация продаж.
Программа маркетингового контроля.
План производства
Основные требования к организации производственного процесса.
Принятая технология, осуществляемые нововведения.
Производственная база, состав необходимого оборудования для реализации проекта, его основные поставщики.

Прогноз потребления материальных ресурсов, основные поставщики и срав-нительный уровень затрат на материально-техническое обеспечение.
Потребность в рабочих и управленческих кадрах, используемые системы оплаты и стимулирования труда.
Текущие издержки производства.
Экологическая безопасность проекта: мероприятия, затраты, эффективность.
Организационный план
Предполагаемая форма собственности, сведения о партнерах и основных владельцах.
Организационная структура управления разработкой и реализацией инвестиционного проекта.
Принципы отбора руководителей, специалистов и исполнителей, их аттестация и система повышения квалификации.
Оценка и предупреждение риска
Слабые и сильные стороны проекта.
Вероятность возникновения рисков по всем возможным формам их проявления. Мероприятия по предупреждению риска.
Меры по обеспечению экономической безопасности проекта.
6 Разработка бизнес-плана
Меры по обеспечению информационной безопасности проекта.
Финансовый план
План доходов и расходов.
План денежных поступлений и выплат.
Сводный баланс активов и пассивов.
Оценка эффективности инвестиционного проекта.
Графики возврата заемных и привлеченных средств.
Графики освоения инвестиций в течение всего периода разработки и реализации проекта.
Выводы и предложения
Приложения

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: