Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта

Для оценки жизнеспособности проекта сравнивают варианты проекта с точки зрения их стоимости, сроков реализации и прибыльности. В результате такой оценки Инвестор (Заказчик) должен быть уверен, что на продукцию, являющуюся результатом проекта, в течение всего жизненного цикла будет держаться стабильный спрос, достаточный для назначения такой цены, которая обеспечивала бы по­крытие расходов на эксплуатацию и обслуживание объектов проекта, выплату за­долженностей и удовлетворительную окупаемость капиталовложений.

Эта задача решается в рамках Обоснования инвестиций и выпол­няется группой Заказчика или независимой консультационной фирмой.

Оценка жизнеспособности проекта призвана ответить на следующие вопросы:

1) Возможно ли в рамках проекта обеспечить требуемую динамику инвестиций?

2) Способен ли проект генерировать потоки доходов, достаточные для компенса­ции его инвесторам вложенных ими ресурсов и взятого на себя риска?

В качестве базы сравнения, как при наличии ряда альтернативных вариантов, так и единственного варианта, принимается так называемая ситуация «без проек­та». Это означает, что в случае, например, проекта реконструкции предприятия следует сравнивать показатели проекта с показателями действующего предпри­ятия, а при намерении строить новое предприятие – с ситуацией «без строитель­ства нового предприятия».

Работа по оценке жизнеспособности проекта обычно проводится в два этапа:

1. Из альтернативных вариантов проекта выбирается наиболее жизнеспособный.

2. Для выбранного варианта проекта подбираются методы финансирования и струк­тура инвестиций, обеспечивающие максимальную жизнеспособность проекта.

Жизнеспособность проекта оценивают с помощью методов анализа эффектив­ности вариантов проекта, которые будут рассмотрены при изучении темы 5.

Финансовая реализуемость – это показатель, принимающий только два значения («да» или «нет») и характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем его финансирования. При выявлении финансовой нереализуемости схема финан­сирования и, возможно, отдельные элементы организационно-экономического ме­ханизма проекта должны быть скорректированы.

Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участ­ников проекта, исключая общество (но включая государство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каж­дого участника в проект, являются в этом случае притоками (и берутся со зна­ком «+»), а денежные потоки, поступающие к каждому участнику из проек­та, – оттоками (берутся со знаком «–»). Помимо этого, рассматривается де­нежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от выручки и прочих доходов – это притоки, записывающиеся со знаком «+», плюс инве­стиционные и производственные затраты, не считая налогов, – это оттоки, запи­сывающиеся со знаком «–»).

Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге расчета алгебраическая (с учетом знаков) сумма притоков и оттоков всех участников и де­нежного потока проекта является неотрицательной.

Вопросы семинарского занятия по теме

1. Примерный порядок предварительного анализа осуществимости проекта.

2. Проектный анализ и его виды.

3. Основные этапы прединвестиционного исследования и подготавливаемые в его ходе документы.

4. Оценка жизнеспособности и финансовой реализуемости проекта.

Задачи для практического занятия по теме

Задача 1

В результате опроса экспертов и была установлена показанная на графике зависимость между площадью земельного участка для проекта (га) x и оценкой по этому фактору y.

Необходимо:

1) выставить оценку проекту по этому фактору, при условии, что ожидается, что в районе размещения объекта органами государственного управления для него будет выделен земельный участок площадью 110 га;

2) выставить оценку проекту по этому фактору, при условии, что ожидается, что в районе размещения объекта органами государственного управления для него будет выделен земельный участок площадью 170 га;

3) объяснить представленную зависимость между площадью земельного участка и оценкой с точки зрения заказчика и менеджера проекта.

Задача 2

В результате опроса экспертов и была установлена следующая зависимость между величиной годового спроса на продукцию проекта x и оценкой по этому фактору y:

Необходимо:

1) величину спроса на продукцию проекта, при которой он по этому фактору получает максимальную оценку;

2) величину спроса на продукцию проекта, при которой он по этому фактору получает нулевую оценку;

3) графически представить полученную зависимость;

4) выставить оценку проекту по этому фактору, при условии, что величина годового спроса на продукцию ожидается в размере 47.000 единиц.

Задача 3

В результате опроса экспертов и была составлена следующая матрица попарного сравнения значимости факторов, которые повлияют на успех реализации проекта:

Необходимо:

1) рассчитать веса факторов известными Вам способами;

2) сделать вывод о пригодности для дальнейшей работы полученных наборов весов;

3) из полученных наборов весов выбрать наилучший.

Задача 4

В результате опроса экспертов и была составлена следующая матрица попарного сравнения значимости факторов, которые повлияют на успех реализации проекта:

Необходимо:

1) рассчитать веса факторов известными Вам способами;

2) сделать вывод о пригодности для дальнейшей работы полученных наборов весов;

3) из полученных наборов весов выбрать наилучший.

Задача 5

В результате опроса экспертов и была составлена следующая матрица попарного сравнения значимости факторов, которые повлияют на успех реализации проекта:

Необходимо:

1) рассчитать веса факторов известными Вам способами;

2) сделать вывод о пригодности для дальнейшей работы полученных наборов весов;

3) из полученных наборов весов выбрать наилучший.

Задание на самостоятельную работу по теме

1. Сформулировать идею и рабочее название собственного малого проекта.

2. Сформулировать главную цель и основные задачи (3-5) проекта.

3. Определить основные факторы (4-6), которые в значительной степени повлияют на успешность задуманного проекта.

4. С использованием последних выполнить предварительный анализ осуществимости проекта. При этом:

- полагать, что предварительно рассматривается не менее трех альтернативных вариантов реализации проекта;

- значения весов факторов рассчитать с помощью метода анализа иерархий;

- шкалы для выставления оценок по факторам разработать самостоятельно (рекомендуется, чтобы значения оценок в зависимости от значений факторов описывались либо непрерывной, либо дискретной функциями, а также имели либо прямую, либо обратную зависимости).

5. Все вычисления и разработку шкал оценок рекомендуется выполнить с использованием MS Excel.

6. Работу распечатать с использованием программы MS Word на листах формата А4. Размер шрифта 12-14 пт, межстрочный интервал – одинарный.

7. Выполненную работу представить не позднее чем через 2 недели после практического занятия по теме.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: