Международные инвестиции: сущность, виды, функции.

Международная инвестиционная деятельность

Учебное пособие

Е.Н. Петрушкевич

Минск 2006

АННОТАЦИЯ

Изложены сущность, функции, содержание и формы международной инвестиционной деятельности и международных инвестиций, основные теории их возникновения и активизации. Рассмотрены уровни, формы и методы регулирования и стимулирования международной инвестиционной деятельности, уделено внимание вопросам организации и совершенствования участия Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности.

Для преподавателей, студентов, аспирантов, магистрантов.

Содержание

ВВедение

1. Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства.

1.1. Международные инвестиции: сущность, виды, функции.

1.2. Международная инвестиционная деятельность как вид внешнеэкономической деятельности.

1.3. Характер и условия реализации процессов современного международного инвестирования.

2. Теории международного инвестирования

2.1. Становление и развитие теорий движения капитала до середины ХХ века.

2.2. Теории транснационализации капитала

2.3. Теории ПИИ в период глобализации мировой экономики

2.4. Теории международной диверсификации инвестиционных портфелей

3. Прямые иностранные инвестиции как важшейшая форма международной инвестиционной деятельности

3.1. Прямые иностранные инвестиции: сущность и виды.

3.2. Эффекты ПИИ в стране, принимающей иностранный капитал.

3.3. Географическая и отраслевая структура международных потоков ПИИ.

4. Транснациональные компании – основные участники международных процессов прямого иностранНого инвестирования.

4.1. Понятие ТНК и их роль в мировой экономике.

4.2. Крупнейшие ТНК мира и оценка степени их транснациональности.

4.3. Прямые иностранные инвестиции малых и средних ТНК

5. Стратегии международного прямого инвестирования ТНК.

5.1. Мотивация и проблемы реализации стратегий международного прямого инвестирования.

5.2. Организационные формы и стратегии международного прямого инвестирования.

5.3. Международные слияния и поглощения (СиП) компаний как тип инвестиционной стратегии.

6. Международные портфельные инвестиции как форма глобализации мировой экономики

6.1. Международные портфельные инвестиции: сущность, виды, преимущества и риски.

6.2. Основные принципы формирования и управления международным инвестиционным портфелем.

7. Международные кредитные инвестиции как источник финансирования развития стран на микро- и макроуровнях.

7.1. Инвестиционное кредитование международными и региональными финансовыми организациями.

7.2. Банковская международная инвестиционная деятельность.

8. Инвестиционный климат и его влияние на участие страны в международной инвестиционной деятельности

8.1. Инвестиционный климат страны: структура и содержание.

8.2. Рейтинговые оценки инвестиционного климата и страновых рисков.

9. Внешнеинвестиционная политика государства - целостная система регулирования международной инвестиционной деятельности

9.1. Внешнеинвестиционная политика: понятие, уровни регулирования и предпосылки формирования

9.2. Политика привлечения иностранных инвестиций

9.2.1. Понятие и виды инвестиционных режимов

9.2.2. Политика регулирования иностранных инвестиций

9.2.3. Политика стимулирования притока иностранных инвестиций

9.2.4. Свободные экономические зоны как инструмент привлечения иностранных инвестиций

9.2.5. ПИИ-стратегии государства как новейший механизм внешнеинвестиционной политики государства

9.3. Политика стимулирования экспорта прямых инвестиций как неотъемлемая часть внешнеинвестиционной политики государства.

9.3.1. Цели и структура политики стимулирования экспорта прямых инвестиций.

9.3.2. Организационно-экономический механизм реализации политики экспорта прямых инвестиций.

10. МЕЖДУНАРОДНОЕ регулирование инвестиционной деятельности

10.1. Двусторонние соглашения о взаимном переливе капитала.

10.2. Межгосударственные договоры об избежании двойного налогообложения.

10.3. Регулирование международной инвестиционной деятельности региональными соглашениями и международными экономическими организациями.

11. Участие Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности

11.1. Нормативно-правовая база регулирования иностранных инвестиций в РБ

11.2. Институциональное регулирование потоков иностранных инвестиций в Республику Беларусь

11.3. Состояние сферы иностранного инвестирования в РБ

11.4. Политика привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь

11.5. Усиление привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций

ВВЕДЕНИЕ

Создание учебного пособия «Международная инвестиционная деятельность» обусловлено введением новой одноименной дисциплины для студентов специальности «Мировая экономика», в том числе для специализаций «Внешнеэкономическая деятельность», «Международные инвестиции», которая охватывает широкий круг проблем в области инвестирования на международном уровне.

Различные этапы инвестиционных процессов и их регулирование на уровне предприятия изучаются такими специальными курсами как «Инвестиционный анализ», «Инвестиционный менеджмент», «Бизнес-планирование». Закономерности формирования инвестиционной политики в рамках национальной экономики содержатся в рамках раздела в дисциплине «Макроэкономика». Отдельные элементы международного движения капитала и роль транснациональных корпораций являются структурными частями курсов «Мировая экономика» и «Международные экономические отношения». Значимость дисциплины «Международная инвестиционная деятельность» заключается в том, что она является логическим продолжением всех перечисленных курсов, позволяя приобрести и углубить знания в области инвестиционной интеграции стран в систему мирохозяйственных связей на микро- и на макроуровнях.

Процесс глобализации мировой экономики, охватывающий все больше сфер международной экономической деятельности, способствует появлению и развитию новых форм взаимоотношений субъектов хозяйствования, в том числе по поводу инвестирования. Движение капитала между странами оценивается по двусторонним потокам, включая новые их организационные формы, и политика регулирования этих потоков формируется как на национальном, так и на международном уровнях. Кроме того, страны-реципиенты начинают серьезно конкурировать между собой не просто за привлечение максимального потока иностранных инвестиций, а за их эффективность. Не только развитые, но и развивающиеся страны начали активно продвигать собственные инвестиции за рубеж.

Возникновение курса «Международная инвестиционная деятельность» является велением времени, отражением особенностей мирового экономического развития в период глобализации, когда среди форм движения капитала между странами первостепенное значение приобретают инвестиции, а международное кредитование уходит на второй план.

Актуальность данного курса обусловлена необходимостью формирования как нового мировоззрения в области вхождения стран в глобальную экономику с помощью международных инвестиций, так и получением знаний и навыков в будущей практической деятельности студентов при осуществлении ими предпринимательской деятельности на внешних рынках или при создании и реализации государственной внешнеинвестиционной политики.

Предметом курса является определение содержания международной инвестиционной деятельности, особенностей ее проявления и системы регулирования в мировой экономике. Цель – приобретение систематизированных знаний, умений и навыков в области международной инвестиционной деятельности с учетом особенностей ее проявления, регулирования и осуществления в странах с разным уровнем социально-экономического развития.

Данное учебное пособие призвано обеспечить достижение определенной выше цели курса «Международная инвестиционная деятельность». Структура пособия включает четыре части.

Первая часть представляет собой теоретико-методологическую базу осуществления международной инвестиционной деятельности. В ней рассматриваются содержание категорий «международные инвестиции» и «международная инвестиционная деятельность», условия их реализации. Особое внимание уделено теориям и концепциям, находящимся в основе международного инвестирования.

Вторая часть посвящена изучению сущности и особенностей реализации главных форм и видов международной инвестиционной деятельности. Она включает: выяснение содержания и функциональной специфики проявления прямого иностранного инвестирования (ПИИ), международного портфельного и кредитного инвестирования. Особенности деятельности основных проводников ПИИ - ТНК и различные виды стратегий международного прямого инвестирования рассматриваются в отдельных главах.

Третья часть пособия раскрывает вопросы: инвестиционного климата как совокупности условий для международной инвестиционной деятельности; содержания, структуры и специфики формирования внешнеинвестиционной политики; особенностей сформировавшейся системы международного регулирования мировых инвестиционных потоков.

Четвертая часть посвящена участию Республики Беларусь в международной инвестиционной деятельности. В ней содержится анализ нормативно-правовой базы регулирования иностранных инвестиций, институционального их регулирования, состояния сферы иностранного инвестирования в РБ, политики привлечения иностранных инвестиций в Республику Беларусь. Особо рассматриваются возможности усиления привлекательности инвестиционного климата Республики Беларусь для прямых иностранных инвестиций как фактора устойчивого социально-экономического развития страны.

Учебное пособие является первым в Республике Беларусь систематизированным методологическим источником по изучению международной инвестиционной деятельности.

Глава 1. .Международная инвестиционная деятельность в системе мирового хозяйства

Международные инвестиции: сущность, виды, функции.

Международные инвестиции в период глобализации рассматриваются как возможность эффективного распределения мировых накоплений капитала, а также как необходимый фактор обеспечения устойчивого экономического роста и социально-экономического развития экономики отдельной страны.

Вкладывая капитал за рубежом, инвестор осуществляет зарубежные инвестиции,которые по отношению к национальной экономике называются«исходящими потоками капитала». В принимающей стране, стране-реципиенте, эти инвестиции считаются иностранными (или«входящими потоками капитала»). Существует также обобщенное понятие зарубежных и иностранных инвестиций, то есть безотносительно к стране-донору или стране реципиенту они рассматриваются как международные инвестиции.

Международные инвестиции как экономическая категория представляют собой вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода[1].

Сущность международных инвестиций раскрывается в функциях,которые показывают их роль в мировой экономике. Среди основных можно назвать следующие:

- капиталообразующая - проявляется в создании мировых капитальных запасов, т.е. международные инвестиции способствуют росту накопления в странах мира;

- стимулирующая экономический рост – предполагает непосредственное воздействие международных инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов как в странах-донорах, так и в странах-реципиентах капитала;

- санирующая - заключается в том, что международные инвестиции способствуют вытеснению менее эффективных национальных и международных компаний, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;

- инновационная – проявляется во внедрении новых технологий и усовершенствованной практики менеджмента как в филиалах международных компаний, так и в национальных фирмах на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;

- структурообразующая – подразумевает на конкурентной основе международного инвестиционного рынка изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне;

- индикативная – показывает, что потоки международных инвестиций и их накопление сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях макро-, микро- и интерэкономики;

- интеграционная – заключается в том, что международные инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем.

Международные инвестиции проявляются в многообразии форм и видов, которые можно классифицировать в зависимости от различных критериев.

В зависимости от функционального типа и объекта вложения капитала международные инвестиции подразделяются на следующие виды: прямые, портфельные и кредитные.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это основная форма экспорта частного предпри­нимательского капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала.

Процесс создания предприятия прямого иностранного инвестирования может принимать различные формы. Среди них такие, как: основание нового предприятия в другой стране как подразделение или филиал; расширение уже существующего подразделения или филиала; покупка зарубежного предприятия или его активов.

Прямые иностранные инвестиции наиболее предпочтительны для стран-импортеров иностранного капитала, нежели другие виды. Но, осуществляя их, инвесторы подвергаются большей степени риска, чем при кредитных и портфельных инвестициях. Это объясняется тем, что инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода из страны-импортера по причине низкой ликвидности вложенного капитала. Кроме того, прямые иностранные инвестиции предполагают более высокий срок освоения капиталовложе­ний.

Вторым видом международных инвестиций являются портфельные иностранные инвестиции. Портфельные иностранные инвестиции — это капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).

Третьим видом международных инвестиций являются кредитные иностранные инвестиции, которые представляют собой кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте. Отличительными особенностями такого вида международного кредитования являются долгосрочность кредита и его направление в реальные активы.

В зависимости от сроков вложения и освоения международные инвестиции могут быть долгосрочными, бессрочными, среднесрочными и краткосрочными. По степени риска международные инвестиции классифицируются на инвестиции с меньшей степенью риска и инвестиции с высокой степенью риска (спекулятивные).

Итак, международные инвестиции играют значительную роль в современной мировой экономике, реализуя свои функции через множество форм и видов.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: