Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией

Если правительство проводит курс на обуздание инфляции, то, с точки зрения долгосрочного аспекта рассмотрения, это требует уменьшения темпа роста предложения денег. В краткосрочном периоде такая мера приведет к спаду производства.

Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией показывает, сколько процентов реального годового ВВП будет принесено в жертву и не произведено для того, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт.

Существует много различных оценок соотношения потерь и результата, но, как правило, принимается соотношение пять к одному: надо пожертвовать 5% годового реального выпуска, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт. Если учесть, что в соответствии с законом Окуня увеличение циклической безработицы приводит к уменьшению годового прироста выпуска на 2%, то сокращение инфляции на один процентный пункт требует увеличения циклической безработицы на 2.5 про­центных пункта в год.

Приводимые выше оценки соотношения потерь и результата основаны на предположении об адаптивном характере ожиданий, и в таком случае инфляция обладает инерционной составляющей: инфляция сохраняется частично потому, что население ее ожидает. Если же существует способ снизить инфляционные ожидания, тогда можно уменьшить инфляцию без уменьшения занятости. Сторонники теории рациональных ожиданий утвер­ждают, что политика снижения инфляции может быть проведена безболезненно, если правительство пользуется доверием населе­ния и заранее объявляет о принятых целях. В таком случае люди ожидают снижения инфляции, в договорах устанавливаются цены и зарплата с учетом ожидающегося более низкого темпа роста пен, это означает сдвиг кривой Филлипса вниз и переход экономики к более низкому темпу инфляции при прежних значениях занятости и выпуска.

Динамическая функция совокупного спроса

Выведем динамическую функцию совокупного спроса из модели IS-LM в условиях адаптивных ожиданий. Уравнение IS (см. условие (2.9')) может быть записано в виде:

где - автономные расходы

мультипликатор модели кейнсианского креста, а r - реальная ставка процента. Если подставить , то IS примет вид:

(4.16)

Из (4.16) видно, что равновесие на товарном рынке зависит как от номинальной ставки процента, так и от ожидаемой инфляции. Если инфляционные ожидания растут, то совокупные расходы увеличиваются, так как при прочих равных это означает падение реальной ставки и возрастание инвестиционного спроса.

Уравнение LM (см. условие (2.14)) в случае гибких цен записывается как зависимость номинальной ставки процента i от выпуска Y:

(4.17)

Подставим (4.17) в (4.16):

Или

(4.18)

Где,

Условие (4.18) описывает совокупный спрос как положительную зависимость от автономного спроса , реального запаса денежных средств , и инфляционных ожиданий .

Следовательно, если допустить, что фискальная политика оказывает влияние только на автономный спрос, то изменение совокупного спроса можно записать следующим образом:

(4.19)

Если учесть, что изменение реального запаса денежных средств определяется разностью темпов роста номинальной денежной массы m и инфляции π, то есть где > 0, то условие (4.19) примет вид:

(4.20)

Где

Или

(4.20’)

На рис.4.6 приведен график динамической функции сово­купного спроса в координатах (Y, π).

Рис. 4.6

Чем выше темп роста денежной массы или уровень выпуска прошлого года, тем выше положение линии AD. В устойчивом состоянии (то есть когда ) темп инфляции равен темпу прироста денежной массы .

Динамическую функцию совокупного предложения (4.14) запишем в виде:

(4.21)

где отрицательное влияние прироста циклической безработицы на выпуск учтено как .В координатах (Y, π) график совокупного предложения приведен на рис. 4.7. Чем выше инфляционные ожидания, тем при прочих равных условиях выше влево - вверх сдвигается график SRAS (совокупное предложение сокращается). В устойчивом состоянии выпуск находится на потенциальном уровне и темп инфляции не меняется.

Рис.4.7

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: