Производственный, финансовый и операционный циклы. Общие понятия и пути сокращения.
Оборотные активы обеспечивают непрерывность процесса производства. Кругооборот оборотных активов можно представить в виде схемы.
По оценкам специалистов из общего эффекта, который предприятие может получить при эффективном управлении финансами:
§ 50% может дать эффективное управление товарно-материальными запасами;
§ 40% - управление запасами ГП и дебиторской задолженностью;
§ 10% - управление собственно технологическими циклами.
В процессе кругооборота оборотных активов происходит постоянная смена формы стоимости: денежная – товарная – производственная – товарная –денежная и т.д. Поэтому важнейшей целью в управлении активами является сокращение длительности периода оборота оборотных активов.
Период оборота всех оборотных активов (см. схему ниже): – это операционный цикл (ОЦ). Он начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент поступления денежных средств от покупателя на расчетный счет предприятия. Если его условно представить в виде нескольких самостоятельных циклов (производственного цикла, периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности, периода оборота авансов выданных и полученных, финансового цикла),то длительность операционного цикларавна сумме производственного цикла и периода оборота ДЗ.
Производственный цикл (ПЦ). Начинается с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки произведенной продукции покупателю. Его длительность условно равна сумме периодов оборота всех нормируемых оборотных средств: товарно-материальных запасов (ТМЗ), незавершенного производства (НЗП), готовой продукции (ГП).
Финансовый цикл (ФЦ)– начинается с момента оплаты полученного сырья (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашения дебиторской задолженности). Авансы выданные - удлиняют ФЦ, а авансы полученные – укорачивают ФЦ. С учетом авансов ФЦ определится по формуле
Схема циклов
Период оборота ТМЗ, незавершённого производства, ГП Период оборота ДЗ
Производственный цикл (ПЦ)
Период оборота КЗ Финансовый цикл (ФЦ)
| | | | | | Получение денег от покупателей
| | | | |
Операционный цикл (ОЦ)
Из формулы видны основные направления сокращения длительности финансовых циклов:
1. Сокращение ПЦ за счёт уменьшения периода оборота объектов НЗП, ГП и ТМЗ.
2. Сокращение оборота ДЗ:
2.1. Коэффициент оборачиваемости ДЗ: (кол-во оборотов)
2.2. Период оборота ДЗ: (дни)
3. Увеличение периода оборота КЗ:
2.1. Коэффициент оборачиваемости КЗ: (кол-во оборотов)
2.2. Период оборота КЗ: (дни)
4. Увеличение числа авансов полученных и уменьшение числа авансов выданных.
Результаты управления можно продемонстрировать на примере двух циклов:
Все составляющие масштабированы однодневной выручкой. Нормативы составляющих даны в таблице. 1-й цикл до реструктуризации, 2-й после реструктуризации денежных потоков.
1 цикл
| ТМЗ=30 дней
| ГП=30 дней
| ДЗ=40 дней
| ДС=10 дней
| Общая потребность =110 дней
| КЗ= 30 дней
| Требуется дополнительный оборотный капитал =80дней
|
|
|
|
|
|
| 2 цикл
| ТМЗ=15 дней
| ГП=15 дней
| ДЗ=30 дней
| ДС=0 дней
| Общая потребность= 60 дней
| КЗ= 40 дней
| Требуется дополнительный оборотный капитал = 20 дней
|
Анализ оборотных активов
Анализируется состав, структура, динамика и структурная динамика оборотных активов, показатели рентабельности и оборачиваемости, определяется экономический эффект от изменения стоимости ОА. Анализ состава вложений в оборотные активы, структуру, динамику и структурную динамику рекомендуется выполнять в разрезе заявленных критериев классификации (см. критерии выше). Расчеты можно выполнить в представленной ниже таблице.
Состав, структура и динамика изменения стоимости оборотных активов
Наименование статьи оборотных активов
| Код строки
| Величина, тыс.руб.
| Удельный вес, %
| Изменения
| Н.Г.
| К.Г.
| Н.Г.
| К.Г.
| По абсолютной величине, тыс.руб.
| Удельного веса, % пунктов
| Темп прироста, в %
| В % к изменению итога
| Запасы и затраты
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 1. Сырье, материалы и другие ценности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Затраты в незавершенном производстве
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Готовая продукция и товары для перепродажи
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Товары отгруженные
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Расходы будущих периодов
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| Прочие запасы и затраты
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 2. НДС по приобретенным ценностям
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
| 250+260
|
|
|
|
|
|
|
|
| 4. Итого оборотные средства в распоряжении предприятия
| п.1+п.2+п.3
|
|
|
|
|
|
|
|
| 5. Средства в расчетах
| 230+240
|
|
|
|
|
|
|
|
| 6. Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 7. Итого отвлеченных средств
| п.5+п.6
|
|
|
|
|
|
|
|
| Всего вложений в оборотные активы
| п.4+п.7
|
|
|
|
|
|
|
|
| Анализ оборотных активов можно выполнить, например, исходя из степени ликвидности вложений:
- наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (250+260));
- быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность за вычетом сомнительной, товары отгруженные);
- медленно реализуемые активы (запасы за вычетом товаров отгруженных, прочие оборотные активы);
- трудно реализуемые активы (сомнительная дебиторская задолженность; готовая продукция, не пользующаяся спросом; сверхнормативные запасы незавершённого производства);
Далее производится анализ источников формирования ОА.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|