Сделай Сам Свою Работу на 5

Концепция компромисса между риском и доходностью





Финансовый менеджмент как наука

ФМ – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.

ФМ напрямую связан с управлением финансовым состоянием предприятия

Фин состояние – его экономическое состояние, характеризующееся системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование фин ресурсов предприятия, необходимых для его хозяйственной деятельности.

ФМ – целенаправленная деятельность субъекта управления (высшего руководства предприятия и его фин служб), направленная на достижение желаемого финансового состояние управляемого объекта (предприятия).

Предпосылки возникновения:

- крупномасштабная организация хозяйственной (и финансовой) деятельности- развитие мощных корпораций, организованных в форме АО.

Структура ФМ

1)управляющая подсистема субъектов управления (финансовая дирекция и ее отделы и финансовые менеджеры)2) управляемая подсистема - объект управления ( денежный оборот, кругооборот стоимости капитала, финансовые ресурсы и их источники, финансовые отношения)



Этапы развития финансового менеджмента в России

1) 1985 – 1994 гг. Формирование самостоятельной области ФМ

- строжайший контроль - оптимизация издержек

- правильное проведение фин операций

2) 1990 – 1996 гг. Функциональный подход

- выделение функций фин планирования, организации и контроля

3) 1993 – наст вр. Системный подход

- разработка универсальных процедур для принятия решений

- выделение элементов системы ФМ- определение их взаимосвязей

Цель и задачи финансового менеджмента

Цели:

- выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев – цетров прибыли

- максимизация прибыли- достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков

- повышение курсовой стоимости акций

Задачи:

- обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде



- обеспечение наибольшее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия

- оптимизация денежного оборота- обеспечение максимизации прибыли при предусматриваемом уровне финансового риска

- обеспечение минимизации уровня риска при заданном уровне прибыли

- обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития

- обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности

Основные принципы финансового менеджмента

•Финансовой самостоятельности предприятия;

•Самофинансирования;

•Материальной заинтересованности;

•Материальной ответственности;

•Обеспеченности рисков финансовыми резервами.

Функции финансового менеджмента

1. Функции финансового менеджмента как управляющей системы:

•Функция разработки финансовой стратегии предприятия•Организационная функция•Информационная функция•Функция анализа•Функция планирования•Стимулирующая функция•Функция контроля

2. Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием:

•Управление активами (ОА, ВОА)•Управления капиталом (СК, ЗК)

•Управление инвестициями (реальные, финансовые)•Денежными потоками (операционная, инвестиционная, финансовая деятельность)•Финансовыми рисками•Антикризисное финансовое управление

Финансовая система:



Информационное обеспечение финансового менеджмента

- осуществляется за счет непрерывного целенаправленного подбора информативных показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.

Требования к информации: полезность, актуальность, своевременность, достоверность, релевантность (отсутствие лишней информации), полнота (достаточность), сопоставимость.

Внутренние:- показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты ФД предприятия в целом- показатели, характеризующие результаты ФД отдельных структурных подразделений- нормативно-плановые показатели

Внешние:- показатели, характеризующие внешнеэкономическое развитие страны- показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка

- показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов

- показатели, характеризующие нормативно-правовое регулирование

Учетные:- все 5 форм бухгалтерской отчетности

Внеучетные:- директивная информация в виде законов, постановлений, инструкций и указов- нормативно-плановая информация в виде бизнес-планов, прейскурантов, справочников- отчетная документация в результате ревизий, инвентаризации, банковских и налоговых проверок- публикации в СМИ в виде статей, информационных сводок.

Система организационного обеспечения финансового менеджмента

-совокупность внутренних структурных служб и подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам его финансовой деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений

Общие принципы формирования организационной системы управления предприятием предусматривает создание центров ответственности

Центр ответственности- структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты фин деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведенных ему плановых(нормативных) финансовых показателей

Центры ответственности:

• Затрат-регулируемых затрат-частично регулируемых затрат• Прибыли•Выручки•Инвестиций

Чаще всего на практике применяют следующие принципы:

•Функциональный. Выделяют следующие центры ответственности:-обслуживающие-материальные-производственные-управленческиесбытовые

• Территориальный• Соответствия организационной структуре

• Сходства структуры затрат

Базовые концепции финансового менеджмента

1). Концепция денежного потока, которая предполагает2). Концепция изменения стоимости денег во времени3). Концепция компромисса между риском и доходностью.4). Концепция цены (стоимости) капитала 5). Концепция эффективности рынка капитала 6). Концепция ассиметричности информации 7). Концепция агентских отношений 8). Концепция альтернативных затрат

Концепция денежного потока.

В ее основе логичная предпосылка о том, что с любой финансовой операцией может быть асссоциирован некоторый денежный поток, то есть множество распределенныx выплат и поступлений, понимаемых в широком смысле. В качестве элемента денежного потока могут выступать денежные поступления, доход, расход, прибыль и пр. В подавляющем большинстве речь идет об ожидаемых денежных потоках. Именно для таких потоков разработаны формализованные методы и критерии, позволяющие принимать обоснованные решения финансового характера.

Предполагает:идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид (краткосрочный, долгосрочный, с процентами или без);оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока;выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;оценка риска, связанного с данным потоком, и способы его учета

Концепция компромисса между риском и доходностью

Смысл концепции: получение любого дохода в бизнесе практически всегда сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо пропорциональная. В то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.