Имущество, составляющее неделимый фонд кооператива, не включается в паи членов кооператива. 9 глава

В разделе «Финансовые вложения» отражается информация о долгосрочных и краткосрочных финансовых вложениях организации на начало и конец отчетного года по объектам вложений.

В разделе «Дебиторская и кредиторская задолженность» приводится расшифровка сумм краткосрочной и долгосрочной дебиторской и кредиторской задолженности.

В разделе «Расходы по обычным видам деятельности (по элементам затрат)» расшифровывается сумма расходов по обычным видам деятельности за отчетный и предыдущий год (материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты).

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния наряду с содержащимися в отчетности абсолютными показателями используются финансовые коэффициенты, выражающие отношение одних абсолютных показателей к другим. Рассчитанные значения коэффициентов сравниваются с нормативами или рекомендуемыми (оптимальными) значениями, сопоставляются с аналогичными показателями других организаций (основных конкурентов), изучается динамика коэффициентов за отчетный и более продолжительный период.

В табл. 6.1 приведен перечень основных финансовых коэффициентов, используемых для оценки финансового состояния коммерческих организаций. В дальнейшем при анализе финансового состояния конкретной торговой организации — ЗАО «Универсальный магазин» — дается интерпретация этих коэффициентов с учетом отраслевых особенностей финансов и методики финансового анализа в торговых организациях.

Методические указания к анализу финансового состояния торговой организации содержатся в Приложении 3.

Таблица 6.1. Основные финансовые коэффициенты

Продолжение табл. 6.1

Окончание табл. 6.1

6.2. Методика анализа финансового состояния
торговой организации

Общая оценка финансового состояния торговой организации. Она осуществляется на основании ее бухгалтерского баланса. По данным баланса (форма № 1) и приложения к нему (форма № 5), а также по данным управленческого учета выявляются такие «больные» статьи, как непогашенные в срок кредиты и займы, сомнительная к взысканию дебиторская и просроченная кредиторская задолженность, непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года.

Для общей оценки финансового состояния составляется уплотненный (агрегированный) баланс, в котором однородные статьи активов и пассивов объединяют в группы. При этом очень важно определить оптимальную степень агрегированности данных, так как от нее зависит наглядность и аналитичность баланса. Чем больше уплотненность, тем больше наглядность, но в тоже время меньше информативность такого баланса. На основе уплотненного баланса проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Увеличение валюты баланса свидетельствует о росте экономического потенциала торговой организации и заслуживает положительной оценки. Безусловно, при этом необходимо учитывать фактор инфляции. Уменьшение валюты баланса оценивается отрицательно, так как это свидетельствует о снижении рыночной стоимости и конкурентоспособности организации.

В целях объективной оценки финансового состояния организации целесообразно сравнить изменения средней величины ее имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности (выручки от продажи товаров и прибыли).

Темп прироста имущества определяется по формуле

,

где А₁ и А₀ — средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется по формуле

,

где В₁ и В₀ — выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за отчетный и базисный периоды.

Темп прироста прибыли определяется по формуле

,

где П₁ и П₀ — балансовая прибыль за отчетный и базисный периоды.

Если Т_прп и Т_прв выше, чем Т_при, то это свидетельствует о повышении эффективности использования имущественного комплекса организации в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Оценив динамику валюты баланса, необходимо проанализировать изменение отдельных его разделов и статей, т.е. провести горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными — темпами роста (снижения). Это позволяет выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям. Положительной оценки заслуживает увеличение в активе баланса нематериальных активов, основных средств, товарных запасов, денежных средств, финансовых вложений, а в пассиве баланса — увеличение собственного капитала и резервов, особенно резервного фонда, фондов производственного и социального назначения, нераспределенной прибыли. Отрицательной оценки заслуживает чрезмерный рост дебиторской и кредиторской задолженности, увеличение непокрытых убытков, резервов по сомнительным долгам.

Вертикальный (структурный) анализ баланса позволяет оценить структуру активов и капитала торговой организации, соотношение внеоборотных и оборотных активов, собственного и заемного капитала. Особого внимания заслуживают соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности. Доля собственного капитала и особенно собственного оборотного капитала должна неуклонно увеличиваться, темпы их роста должны быть выше темпов роста заемного капитала, а объемы и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Обратимся теперь к балансу анализируемой торговой организации — ЗАО «Универсальный магазин», который представлен в Приложении 1.

Как уже отмечалось, для оценки имущественного состояния организации проводится анализ динамики и структуры ее активов и капитала (горизонтальный и вертикальный анализ).

Результаты такого анализа по рассматриваемой нами организации представлены в табл. 6.2.

Как видно из данных табл. 6.2, имущественное положение ЗАО «Универсальный магазин» за отчетный год существенно улучшилось. Валюта баланса на конец отчетного года по сравнению с началом года увеличилась на 16,3% и составила 77 041,9 тыс. руб. При этом увеличение достигнуто как по внеоборотным активам (на 40,2%), так и оборотным активам (на 14,3%). Увеличение внеоборотных активов произошло в основном по статье «Основные средства» (прирост за год на 42,9%) за счет ввода в действие новых объектов. При этом организация продолжает строительство хозяйственным способом. Объем незавершенного строительства увеличился за год на 38,8%.

Основную долю имущества ЗАО «Универсальный магазин» составляют оборотные активы (на конец года — 90,7% всех активов), что характерно для торговой организации. По сумме они увеличились за год на 8 731,6 тыс. руб. (на 14,3%). В связи с более высоким темпом прироста внеоборотных активов (на 40,2%) доля оборотных активов несколько снизилась (с 92,3% до 90,7%), но по-прежнему является высокой, что позволяет охарактеризовать активы организации в целом как высокомобильные.

В составе оборотных активов преобладают товарные запасы (на конец года — 65,7%), что отражает отраслевую специфику торговой организации. По сумме они увеличились за год на 3%. Однако их доля в общей сумме активов сократилась на 8,47 пункта (с 74,2% на начало года до 65,73% на конец года) в результате чрезмерного увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (в 4,66 раза) и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (на 14,1%).

Таблица 6.2. Динамика и структура активов и капитала ЗАО «Универсальный магазин» (тыс. руб.)

Окончание табл. 6.2

При увеличении активов на 16,3% собственный капитал ЗАО «Универсальный магазин» увеличился на 51,1%. Удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала повысился с 29,26 до 38,03%, или на 8,77 пункта, что является положительным показателем и свидетельствует о повышении финансовой независимости анализируемой организации.

На конец года в балансе ЗАО «Универсальный магазин» числится нераспределенная прибыль в сумме 24 009,6 тыс. руб. При этом за отчетный год она увеличилась почти в 1,5 раза. Это свидетельствует о наличии у торгового предприятия крупного финансового резерва.

Удельный вес заемного капитала за отчетный год снизился соответственно повышению удельного веса собственного капитала, т.е. на 8,77 пункта. При этом кредиторская задолженность по всем ее видам уменьшилась на 2 175,8 тыс. руб., или на 12,63 пункта. Такое уменьшение произошло за счет снижения задолженности перед поставщиками товаров (с 43 867,3 тыс. руб. до 41 111,8), что можно рассматривать как положительный результат. В нормально функционирующей рыночной экономике размер кредиторской и дебиторской задолженностей должен быть минимальным. В анализируемой организации кредиторская задолженность очень большая, что характерно для подавляющего большинства торговых организаций в современной России из-за недостаточности собственного оборотного капитала и недоступности банковских кредитов по причине высоких ставок процентов за кредит.

Как уже отмечалось, очень важно сравнить темпы прироста активов, выручки от продажи товаров и балансовой прибыли. Эти данные по анализируемой организации представлены в табл. 6.3.

Таблица 6.3. Темпы прироста активов, выручки от продажи товаров
и балансовой прибыли ЗАО «Универсальный магазин» за отчетный год

На основании данных табл. 6.3 можно сделать вывод о том, что в отчетном году у анализируемой организации сложилась положительная динамика показателей выручки от продажи товаров, балансовой прибыли и используемых активов.

При увеличении активов на 9,56% выручка от продажи товаров увеличилась на 28,9%, темп прироста прибыли несколько ниже, чем увеличение выручки от продажи товаров, но весьма значительный (18,25%).

Подводя итог проведенного анализа динамики структуры капитала и активов ЗАО «Универсальный магазин», можно отметить, что за отчетный период его имущественное положение существенно окрепло, повысилась финансовая независимость от внешних источников финансирования, а, следовательно, улучшилось его общее финансовое состояние.

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности. Внешним проявлением финансовой устойчивости организации выступает ее платежеспособность — способность своевременно выполнить платежные обязательства. Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Она подтверждается прежде всего наличием у организации готовых средств платежа — денежных средств, а также краткосрочных финансовых вложений. Чем больше денежных средств на счетах организации, тем с большей вероятностью можно утверждать о ее платежеспособности. Однако наличие сравнительно небольших остатков денежных средств на счетах и в кассе не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения можно легко перевести в денежную форму.

Финансовая устойчивость торговой организации характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников формирования оборотных активов. Анализ можно проводить либо по всем оборотным активам, либо по их основному элементу — товарным запасам.

Многие авторы учебников и учебных пособий предлагают оценивать платежеспособность коммерческих организаций по широко используемой в западных странах методике трехфакторной модели. Суть ее заключается в том, что в процессе анализа определяются три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

1) излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:

DСОС = СОС – З,

где DСОС — излишек (недостаток) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса);

2) излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З;

3) излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов (DОИЗ):

DОИЗ = ОИЗ – З.

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ).

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости организации. На практике встречается четыре типа финансовой устойчивости.

Первый тип (абсолютная финансовая устойчивость) выражается в виде следующей формулы:

М1 = (1,1,1), т.е. DСОС ³ 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0.

Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) выражается формулой

М2 = (0,1,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0.

Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) выражается формулой

М3 = (0,0,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ ³ 0.

Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) выражается формулой

М4 = (0,0,0), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ < 0.

Нисколько не умаляя теоретической и практической ценности данной модели, все же нельзя не отметить, что ее не всегда можно использовать в процессе анализа финансовой устойчивости российских торговых организаций. Дело в следующем. Во-первых, в торговых организациях собственные оборотные средства в реальной действительности вкладываются не только в товарные запасы, но также и в другие элементы оборотных активов. Они могут находиться в форме дебиторской задолженности, наличных и безналичных денежных средствах, ценных бумагах, расходов будущих периодов и прочих оборотных активов. Поэтому некорректно сравнивать сумму собственных оборотных средств с величиной лишь одного элемента оборотных активов — товарных запасов. Во-вторых, указанная методика анализа не предусматривает такого источника финансирования товарных запасов, как коммерческий (товарный) кредит, который является одним из весомых источников формирования товарных запасов, особенно в нынешней российской действительности. Поэтому правильным будет проводить анализ, сравнивая запасы товаров с источниками их формирования, причем товарные запасы надо сравнивать не со всеми собственными оборотными средствами организации, а с той их частью, которая инвестирована в товарные запасы. Только так можно объективно оценить финансовую устойчивость торговой организации и сделать правильные выводы.

Так же, как и при анализе финансовой устойчивости любой коммерческой организации, при анализе финансовой устойчивости торговой организации выделяют четыре типа финансовой устойчивости. Как уже было сказано выше, при определении типа финансовой устойчивости торговой организации принято сопоставлять не все ее оборотные активы, а самый большой их элемент — товарные запасы и источники их формирования (собственные оборотные средства в товарных запасах, краткосрочные кредиты и займы под товары, кредиторскую задолженность по товарным операциям).

1. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что товарные запасы (ТЗ) торговой организации полностью обеспечиваются собственными оборотными средствами (СОС) и организация не зависит от внешних кредиторов: ТЗ < СОС. Это крайне редкий в практике тип финансовой устойчивости.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: