Анализ финансовой устойчивости предприятия

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемные. [8,с.139].

Различают четыре типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - наличие у предприятия излишка собственных источников формирования „запасов”.

СОС›=0; СДС›=0; СЗС›=0.

2) Нормально устойчивое финансовое состояние -„запасы” обеспечиваются суммой собственных средств предприятия и долгосрочных заемных средств.

СОС‹0; СДС›=0; СЗС›=0.

3)Неустойчивое финансовое состояние - „Запасы” обеспечиваются за счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных).

СОС‹0; СДС‹0; СЗС›=0.

4) Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства)- „Запасы” не обеспечиваются источниками формирования.

СОС‹0; СДС‹0; СЗС‹0.

СОС - излишек или недостаток собственных оборотных средств;

СДС - излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств;

СЗС - излишек или недостаток собственных оборотных средств и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных). [9,с.207].

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов, которые рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии (К_А). Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных или для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справится с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономике. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Однако в условиях российской действительности, характеризующей повышенным риском и высокими темпами инфляции, коэффициент автономии должен стремится к 0,7.

К_А=С∕И,

где С - собственные средства; И - общая сумма источников (валюта баланса- П4). [8,с.139-140]. Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредитов. Применительно к акционерным обществам используется разновидность этого показателя - коэффициент концентрации акционерного капитала (К_как).

(К_как не должен опускаться ниже 0,5-0,6). [2,с.85].

Коэффициент автономии дополнятся коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансовой устойчивости - К_ф.у.), равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным и заемным средствам к сумме собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Нормальное ограничение для этого показателя К‹1.

К_ф.у.= (З+П)∕С,

где З - заемные средства; П - привлеченные средства.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия, коэффициент соотношения заемных и собственных средств должен быть ограничен значением отношения мобильных средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств. (К_м.и.).

К_м.и.=А_об∕А_внеоб,

Где А_об - оборотные активы; А_внеоб - внеобортные активы.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является также коэффициент маневренности (К_м). Он показывает, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и другие внеоборотные активы, а в оборотные средства. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере >0,5.

Следует учитывать характер деятельности изучаемого предприятия: например, в фондоемких нормальный уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, так как значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов и других внеоборотных активов. Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и внеоборотных активов, поэтому желательно проводить такое сравнение.

К_м= Собственные оборотные средства ∕ Источники собственных средств = (П490 – А190 ∕ П490).

Коэффициент имущества производственного назначения равен отношению суммы основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия. Нормальным считается следующее ограничение этого показателя: К> 0,5.

К_и.п.н.= (А120+А130+А211+А213+А214)∕А300.

Коэффициент кредиторской задолженности (К_к.з.) характеризует долю кредиторской задолженности в общей сумме внешних обязательств предприятия.

К_к.з.= П620 ∕ П690.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (К_о) показывает долю собственных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат.

К_о= Собственные оборотные средства ∕ Запасы и затраты = (П490 – А190)∕(А210+А220). [8, с.139].

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: