Основные тенденции развития мировой экономики и их влияние на экономику России

Динамика мировой экономики за последние три года стабилизировалась на уровне 3,3–3,4 процента, что заметно ниже среднегодового темпа последнего десятилетнего периода, когда даже с учетом кризисных 2008 – 2009 годов рост был выше 4 процентов. В 2015 году, несмотря на заметное снижение прогнозов, все же ожидается ускорение роста с 3,3 % в 2014 году до 3,5 % в 2015 году (Таблица 1).

Таблица 1 ‒ Темпы роста мировой экономики, %[5]

Рост экономик развитых стран после посткризисного восстановления замедлился с 3 % в 2010 году до 1,3 % в 2013 году. В 2014 году наблюдалось ускорение роста до 1,8 % за счет сохранения высоко адаптивной денежно-кредитной политики, ослабления влияния консолидации бюджетов на экономический рост, стабилизации европейских долговых рынков.

Однако позитивная динамика развитых стран остается фрагментированной: в Еврозоне и Японии по-прежнему не удается в полной мере преодолеть последствия финансового кризиса.В 2015 году прогнозируется ускорение роста развитых стран до 2,4 %, в основном за счет динамики экономики США, тогда как темп роста в Еврозоне и Японии останется умеренным.

Повышение прогноза на 2015 год по экономике США обусловлено тенденцией ускорения роста в III – IVкварталах, закреплением тенденции роста занятости, отсутствием инфляционного давления, подкрепленным снижением цен на нефть и ростом курса доллара. В отличие от европейской экономики транзакционные механизмы смогли передать импульс роста из финансового сектора США в сектор промышленности.

В результате промышленность демонстрирует наиболее устойчивую динамику роста, заметно опережая средние докризисные темпы периода роста 2003-2007 годов. При этом рост сектора недвижимости остается достаточно неустойчивым, а сдержанная динамика издержек на труд, содействуя росту производительности и конкурентоспособности, оставляет подавленным рост потребления.

Устойчивый рост экономики США увеличивает вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системы уже в 2015 году. Это может стать дополнительным фактором риска для экономик развивающихся стран и оказать давлениена сырьевые рынки. В 2015 году рост экономики США ускорится до 3,5 процента, хотя ожидаемое укрепление доллара усилит вычет чистого экспорта и увеличит негативное сальдо текущего счета, однако расширение внутреннего спроса, сдержанная бюджетная консолидация и адаптивная денежно-кредитная политика смогут обеспечить прогнозируемый рост экономической динамики [42].

Перспективы европейской экономики в 2015 году будут определяться трендом выхода из затяжной рецессии: после спада на 0,7 % и на 0,5 % в 2012 и 2013 годах, в 2014 году рост составил 0,8 % ВВП. Но после затяжной рецессии уровень безработицыпродолжит удерживаться на близком к рекордному уровню, превышающему 11 %, предопределяя минорную перспективу динамики внутреннего спроса и слабую инвестиционную активность. Широкое предложение ликвидности со стороны монетарных властей останется недостаточно эффективным для снятия угрозы дефляционного давления, несмотря на снижение базовой процентной ставки с 0,25до 0,15 и введение отрицательной ставки по депозитам для коммерческих банков, которую ЕЦБ уменьшил с 0 до -0,1 процента. С целью расширения монетарного стимула ЕЦБ будет направлять на выкуп облигаций банков, корпораций и суверенного долга не ниже инвестиционного рейтинга ежемесячно около 60 млрд. евро, причем программа будет продолжаться как минимум до сентября 2016 года. Общий объем финансирования превысит триллион евро. До конца 2015 года объем выкупа составит 600 млрд. евро и столько же в 2016 году. При этом сохранится страновая сегментация портфеля пропорционально национальным взносам. Таким образом, ЕЦБ разделит ответственность и риски с национальными банками. Однако есть риск невостребованности монетарного стимула со стороны реального сектора. В 2015 году ожидается ускорение роста европейской экономики до 1,1 процента. Факторами роста будут являться укрепление устойчивости рефинансирования долговой нагрузки, достигнутая нормализация бюджетов и оздоровление балансов, что даст возможность реализовать нейтральную налогово-бюджетную политику.Рекордные масштабы монетарного стимулирования внутреннего спроса исущественное снижение цен на нефть может стимулировать потребление домашних хозяйств, а снижение курса евро создаст возможность роста за счет внешнего спроса.

Развивающиеся страны и страны с переходной экономикойпосле восстановительного роста на 7,5 % в 2010 году демонстрируют устойчивое замедление экономического роста. В 2014 году рост этой группы стран составил по предварительным оценкам 4,4 %. В 2015 году развивающиеся страны, особенно зависимые от иностранного капитала и обладающие большими дефицитами счета текущих операций и неустойчивыми балансами, сохранят риски значительного торможения. В 2015 году экономическая динамика развивающихся стран продолжит замедляться до 4,3 % под воздействием ослабления роста в Китае, снижения темпов кредитной экспансии и инвестиций, рисков значительного оттока капитала, необходимости реализации мер по повышению устойчивости балансов.

Однако ряд крупных стран, богатых трудовыми ресурсами, выиграют от снижения цен на нефть. Уменьшение разрыва между потенциальным и фактическим ростом за счет реализации преимуществ факторов производства возможно в Индии, где в 2015 году ожидается ускорение экономического роста до 6,4% (против 5,6 % в 2014 году) и до 7% в 2016 – 2017 годах. В Бразилии, Индонезии, Турции и Южной Африке падение цен на нефть также будет влиять на снижение инфляции и сокращение дефицита счета текущих операций, что уменьшит уязвимость этих стран, вызванную возможным резким изменением потоков капитала и сократит риски для устойчивого роста экономик этих стран.

В Китае будет продолжаться плавное замедление экономики при сохранении платежеспособности ведущих китайских банков и заемщиков. Темпы роста ВВП Китая в 2015 году удержатся на сравнительно высоком уровне 6,8 % под влиянием мер стимулирования внутреннего спроса и прежде всего роста доходов и потребления домашних хозяйств. Однако стимулирование роста будет ограничено задачами по снижению уязвимости, вызванной чрезмерным ростом кредита, ухудшением балансов ряда крупных банков и провинций, снижением эффективности инвестиций [42].

В результате постепенного восстановления темпов роста в мировой экономике будет происходить уменьшение ранее накопленных диспропорций между потреблением и сбережением, а также торговлей и платежами, что создаст предпосылки для дальнейшего расширения емкости глобальных рынков сбыта. Ожидается, что в 2015 году динамика мировой торговли вновь будет опережать динамику мировой экономики, что отражает перспективу некоторого восстановления цен на нефть.

Замедление российской экономики, наблюдавшееся с середины 2012 года, первоначально было связано с инвестиционной паузой, вызванной разрастанием долгового кризиса в еврозоне. По мере замедления экономического роста всѐ более отчетливо стали проявляться структурные проблемы, обусловленные опережающим ростом издержек, прежде всего, связанных с трудовыми ресурсами. Вследствие этого происходило сокращение доли валовой прибыли в структуре ВВП и, как результат, уменьшение ресурсов для инвестиционного роста. В итоге инвестиционная пауза затянулась, а в 2014 году к этому добавились новые факторы ограничения экономического роста. Для экономического развития страны в 2014 г. было характерно дальнейшее замедление темпов роста на фоне резкого ухудшения условий торгово-инвестиционного сотрудничества с основными зарубежными партнерами и резких колебаний конъюнктуры на сырьевых и валютных рынках. Экономические санкции, введенные против России в контексте продолжающегося политического кризиса на Украине, нанесли серьезный удар по позициям российского бизнеса, а снижение мировых цен на нефть во втором полугодии 2014 г. создало значимые угрозы для доходной части государственного бюджета и стабильности валютного курса. В результате к концу года экономика вошла в режим стагнации и столкнулась с реальными рисками перехода к экономическому спаду в начале 2015 г.

Траектория экономического роста России отклонилась от траектории групп сопоставимых стран, опустившись ниже их темпов роста в первом квартале. Так, в течение второго квартал года экономический рост еще более замедлился. Поскольку Россия интегрировалась в мировую экономику благодаря экспорту преимущественно ресурсоемкой продукции в основном в страны с высоким уровнем доходов, их траектории экономического роста тесно связаны. Это важно с учетом текущей геополитической напряженности, которая негативно отражается на их торговых взаимоотношениях. Причины такого замедления темпов роста экономики России в целом носят структурный характер, что совпадает с заключением экспертов о том, российская экономика работает почти на пределе своего потенциала. Что касается 2014 года, то, судя по всему, основное дополнительное негативное воздействие на экономику – кроме инерции структурных реформ – было связано с возросшей геополитической напряженностью и условиями неопределенности [5, с.64].

Низкие темпы роста российской экономики вполне схожи с темпами роста экономик Еврозоны, однако контрастируют с уверенным ростом в других странах с высоким уровнем доходов и странах с формирующейся экономикой. Российская экономика, если не принимать во внимание официальную классификацию по уровню доходов, во многих отношениях, возможно, стоит ближе к экономикам развивающихся стран. Тем не менее, в последние кварталы траектория роста российской экономики отклонилась и от этих экономик, опустившись ниже траекторий роста, наблюдаемых в соседних странах ЕС и других странах с формирующейся экономикой. Такой низкий уровень роста обусловлен сохранением слабого внутреннего спроса, который отчасти объясняется циклическими факторами, но в большей степени обусловлен структурными ограничениями. Учитывая, что экономика работает почти на пределе своего потенциала, рост сдерживается за счет неэффективного распределения факторов производства, наличия неконкурентных рынков и отсутствия инноваций. Эти ограничения стали причиной замедления темпов экономического роста, начавшегося в 2012 году под влиянием замедления темпов роста инвестиций и потребления. В настоящее время это замедление усугубляется на фоне геополитической напряженности.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: