Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта.

Контрольные вопросы

1. Что понимается под инвестициями?

2. Что является объектом инвестиционной деятельности?

3. Какие существуют источники инвестирования предприятий?

4. Что понимается под дисконтированной стоимостью?

5. Как определяется коэффициент дисконтирования?

6. Какие существуют показатели оценки эффективности инвестиционных проектов, как они рассчитываются?

5.2. Практикум для самостоятельных расчетов

5.2.1. Определить средневзвешенную стоимость капитала (табл. 27).

Таблица 27

5.2.2. Имеются два варианта финансирования строительства с разным распределением общей суммы по годам, тыс. руб.

вка за кредит – 20%. Какой вариант выгоднее и какова реальная стоимость проекта?

5.2.3. Проект, требующий инвестиций в размере 1600 тыс. руб., предполагает получение годового дохода в размере 300 тыс. руб. на протяжении 15 лет. Оценить целесообразность таких вложений, если Е = 15%.

5.2.4. Проект, рассчитанный на 15 лет, требует инвестиций в размере 1500 тыс. руб. В первые пять лет никаких поступлений не ожидается, однако, в последующие 10 лет ежегодный доход составит 500 тыс. руб. Следует ли принять этот проект, если Е = 15%.

5.2.5. Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитать ЧДД, ВНД, если значение Е = 20%.

5.2.6. Сравнить по критериям ЧДД, ВНД и Т_ок два проекта, если цена капитала 13%.

5.2.7. Какой из приведенных проектов предпочтительнее, если цена капитала – 8%?

5.2.8. Рассмотреть целесообразность проекта по показателям ЧДД и Т_ок, если инвестиции в проект составляют 2 млн. руб., норма дисконта – 18%, срок эксплуатации проекта – 3 года, чистая прибыль по годам составляет 0,6; 1; 0,8 млн. руб., амортизационные отчисления – 0,5; 0,5; 0,5 млн. руб.

5.2.9. Рассчитать ЧДД, ИД, Т_ок, К_эф и сделать вывод о целесообразности инвестиций К = 400 тыс. руб., Е = 20% (табл. 28)

Таблица 28

5.2.10. Рассчитать показатели оценки эффективности инвестиционного проекта стоимостью 300 тыс. руб. и сделать вывод о целесообразности вкладываемых инвестиций. Е = 15% (табл. 29).

Таблица 29

5.2.11. Рассчитать показатели эффективности инвестиционных проектов и оценить целесообразность выбора одного из них, если финансирование осуществляется за счет ссуд банка под 12% годовых (табл. 30).

5.2.12. Проанализировать два альтернативных проекта с разными денежными потоками по годам по показателям ВНД и ЧДД, если цена компании составляет 10%.

5.2.13. Ниже приведены исходные данные и результаты показателей оценки эффективности двух инвестиционных проектов с ценой капитала 13% (табл. 31). Оценить эти два проекта, если они: а) рассматриваются изолированно; б) являются альтернативными.

Таблица 31

5.2.14. Рассмотреть целесообразность закупки предприятием станка стоимостью 40 тыс. руб., срок эксплуатации – 4 года, норма амортизации – 25%, начисляется методом уменьшающегося остатка. Выручка от реализации продукции по отпускным ценам предприятия прогнозируется по годам в следующих объемах в тыс. руб.: 35; 40; 45; 40.

Планируемый фонд оплаты труда по годам в тыс. руб.: 7; 7; 5; 8; 7,8. Отчисления на социальные нужды – 38,7%. Переменные затраты (без фонда оплаты труда) прогнозируются в размере 12% от объема выручки. Постоянные затраты (без амортизационных отчислений) планируются так: за 1 год – 3 тыс. руб. с последующей индексацией на 5% ежегодно. Налог на прибыль – 30 %, налог на добавленную стоимость – 20%. Рентабельность авансированного капитала – 20%, цена источника средств – 18%. Целесообразным считается проект сроком окупаемости меньше трех лет.

5.2.15. Рассмотреть целесообразность вложения инвестиций в сумме 100 тыс. руб. (табл.32).

Таблица 32

5.2.16. С помощью показателей оценки эффективности инвестиционных проектов рассмотреть целесообразность приобретения предприятием технологической линии стоимостью 10000 тыс. руб. Срок эксплуатации – 5 лет, износ на оборудование начисляется равномерным методом при норме амортизации – 20% за год. Выручка по годам прогнозируется следующая:

· 1 год – 6800 тыс. руб.;

· 2 год – 7400 тыс. руб.;

· 3 год – 8200 тыс. руб.;

· 4 год – 8000 тыс. руб.;

· 5 год – 6000 тыс. руб.

Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 3400 тыс. руб. с последующим ежегодным ростом на 3%, налог на прибыль – 30%. Сложившееся финансово-хозяйственное положение предприятия таково, что рентабельность авансированного капитала составляет 21%, «цена» авансированного капитала – 19%. Руководство предприятия не считает целесообразным участвовать в проектах со сроком окупаемости больше трех лет.

5.2.17. Найти точку Фишера, сделать выбор при Е=5% и при Е=10% для двух альтернативных проектов.

Денежные потоки по годам

5.2.18. Рассматриваются два альтернативных проекта и денежные потоки по годам, тыс. руб. Найти точку Фишера, сделать выбор при Е=8% и Е=15%.

ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИЕ СВЯЗИ
ПРЕДПРИЯТИЯ

ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНОГО РАЗДЕЛЕНИЯ ТРУДА

Разделение труда между странами как закономерный итог раз­вития общественного разделения труда обусловлено различиями природных богатствах, географическом положении, климатически условиях, исторических традициях производства, размерах трудовых ресурсов и другими факторами.

Международное разделение труда можно определить как высокую ступень развития общественного территориального разделения труда между странами в определенных количественных и качественных соотношениях, проявляющегося в обмене товарами, услугами и другими результатами общественно полезной деятельности; Современное международное разделение труда сложилось в результате развит производительных сил, которое происходило на протяжении многих веков под воздействием научно-технического прогресса и создало объективные предпосылки для взаимосвязи и взаимозависимости национальных хозяйств, т.е. для интернационализации хозяйственной деятельности, формой проявления которой является международная экономическая интеграция. Преимущество последней — получение более высокой прибыли за счет разницы между на­циональной и интернациональной стоимостью производства конкретного продукта, на что указывалось в теории сравнительны издержек производства А. Смита и Д. Риккардо и законе стоимости

К. Маркса.

Международное разделение труда имеет две формы: международная специализация и кооперирование производства. Международная специализация производства — это концентрация одного вида производства на основе дифференциации национальных производств и изготовления однородных продуктов сверх внутренних потребностей, для интенсификации международного обмена. Основными формам проявления международной специализации являются:

• предметная (производство готовой продукции);

• подетальная (производство частей, компонентов продукции);

• технологическая (осуществление отдельных операций и выполнение отдельных технологических процессов).

Международное кооперирование производства — это координация хозяйственной деятельности предприятий разных стран для увеличен производимых материальных благ при более высокой производительности труда. Формы международного кооперирования разнообразны:

♦ передача (продажа-закупка) лицензий на использование
прав промышленной и интеллектуальной собственности;

♦ продажа комплектующих изделий;

♦ передача комплектных технологических линий или разрозненного оборудования вместе с соответствующими технологиями на основе лизинга;

♦ совместное производство;

♦ совместное проведение НИОКР;

♦ порядная кооперация

♦ создание совместных предприятий и тд.

Международное, кооперирование производства является в настоящее время основой международной экономической интегра­ции, ускорителем научно-технического прогресса и качественной Перестройки содержания совместной предпринимательской деятельности

Специфика международного разделения труда заключается в том, что предприятия различных стран выступают в качестве партнеров нa мировом рынке, специализируются на выпуске определенной продукции или услуг с тем, чтобы обменивать ее на продукцию или услуги, которую они не производят или производят в недостаточном количестве. Применительно к странам, участвующим в Международном разделении труда, это означает, что страны специализируются на производстве той продукции, для которой имеются наилучшие условия, в целях обмена ее на продукцию, выпуск которой в данной стране неэффективен.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: