Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Расчет чистого дисконтированного дохода

Для того, чтобы привести ценность денег к одному периоду, производится дисконтирование чистой прибыли, полученной в каждом году, по формуле:

,(10)

где -дисконтированный чистый доход – года;

- чистая прибыль, получаемая компанией в каждом расчетном году инвестиционного проекта;

– норма дисконта;

– расчетный год.

Общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта) (PV):

(11)

Таблица 22. Расчет чистого дисконтированного дохода (тыс. дол.)

Варианты	Показатели	Всего за период	Плановый период
1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
			1,12	1,25	1,40	1,57	1,76
Вариант		117775279,94	21220930,35	24969669,73	24688154,41	23078476,54	23818048,90
		18947259,24	19905667,83	17572540,67	14666789,06	13515000,60
Вариант 2	CF (t)	105240550,91	18929590,22	21499853,90	21317365,54	21888161,03	21605580,21
DCF (t)		16901419,84	17139551,9	15173279,73	13910322,04	12259586,45
Вариант 4	CF (t)	112671068,91	18477903,75	23205382,90	23050190,06	23129934,56	24807657,63
DCF (t)		16498128,35	18499189,18	16406669,99	14699491,57	14076531,17
Вариант 5	CF (t)	117909996,44	19992248,30	24486159,36	24089286,35	23951985,38	25390317,04
DCF (t)		17850221,7	19520216,33	17146278,21	15221919,72	14407147,76
Вариант 6	CF (t)	120680874,92	20861625,28	25196235,38	24633035,62	24357509,31	25632469,33
DCF (t)		18626451,15	20086284,58	17533308,19	15479637,51	14544551,48

Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций, DPP

Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого срока окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Метод основан на расчете периода времени , в течение которого первоначально вложенный капитал может быть погашен с заданной нормой доходности:

Так как доход от инвестиций по годам проекта распределяется неравномерно, срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:

, при котором (13)

где - инвестиционные затраты в 0-й период времени (первоначальные инвестиции в покупку судов).

Срок окупаемости инвестиций по каждому типу судна из рассматриваемого ряда определяется по сумме дисконтированного чистого дохода от работы соответствующего объекта по годам (годом окупаемости инвестиций считается год, в котором накопленный дисконтированный чистый доход будет выше или равен размеру инвестиций)

Таблица 23. - Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций

Расчет чистой дисконтированной прибыли (чистого приведенного эффекта)

Чистая дисконтированная прибыль характеризует абсолютный результат проекта и определяется как разность между общей накопленной суммой дисконтированного дохода и инвестиционными затратами

, (13)

1 вариант:

NPV = 84599474,37 – 105000000 = -20400525,63;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

2 вариант:

NPV = 75384159,95 – 78000000 = -2615840,047;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

4 вариант:

NPV = 80180010,25 – 100000000 = -19819989,75;

NPV<0, следовательно, проект не является эффективным.

5 вариант:

NPV = 84145783,72 - 76000000= 8145783,722;

NPV>0 , следовательно, проект является эффективным.

6 вариант:

NPV = 86270232,91 - 60000000= 26270232,91;

NPV>0 , следовательно, проект является эффективным.

Наибольшее значение NPV имеет 6 вариант покупки судов.

Расчет дисконтированного индекса рентабельности инвестиционного проекта, PI

Индекс рентабельности представляет собой относительный показатель, характеризующий эффективность инвестиционного проекта и отражающий уровень доходов на единицу затрат:

(14)

1 вариант:

PI= 84599474,37 / 105000000 = 0,81;

PI<1, следовательно, проект неэффективен.

2 вариант:

PI = 75384159,95 / 78000000 = 0,97;

PI<1, следовательно, проект неэффективен

4 вариант:

PI = 80180010,25 / 100000000 = 0,80;

PI<1, следовательно, проект неэффективен.

5 вариант:

PI = 84145783,72 / 76000000 = 1,11;

PI>1 , следовательно, проект эффективен.

6 вариант:

NPV = 86270232,91 / 60000000 = 1,44;

PI>1 , следовательно, проект эффективен.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: