Неопределенность в экономике. Риск.

Неопределенность пронизывает любую человеческую деятельность, она постоянный спутник в развитии человечества и в частности экономики. Для российского фондового рынка проблема неопределенности приобрела сегодня особую актуальность- это связано с тем, что неопределенностью приходится сталкиваться портфельным менеджерам и другим управляющим при принятии инвестиционных решений.

В зарубежной экономической литературе под неопределенностью понимается неоднозначность исхода или решения хозяйственных ситуаций. Когда управляющий не может вычислить достоверно вероятность появления одного из исходов, то такая ситуация определяется как неопределенность (Х.О.Виссема 2007).

П.Самуэльсон(Пол Энтони; 1915 – 2009; амер.экономист; Нобель – 1970 г.; самая популярная книга по экономике «Экономика: вводный анализ» - где объяснялись принципы кейнсианства; один из основателей неокейнсианства) неопределенность характеризует так - «неопределенность порождает несоответствие между тем, чего люди ждут, и тем, что действительно происходит, количественным выражением этого несоответствия является прибыль или убыток». Другими словами, автор понимает неопределенность как отклонение от планируемых результатов, как в положительную сторону-получение непредвиденной прибыли, так и в отрицательную сторону- получение незапланированных убытков.

А.Маршал (1842 – 1924; англ.экономист; основоположник неоклассического направления; кембриджская школа экономики; «Принципы экономической науки» - главный труд; соединил классицизм и маржинализм) рассматривает появление неопределенности при занятии предпринимательской деятельностью, где под неопределенность он понимает непредвиденные колебания будущей прибыли. Маршал не проводит разграничения между такими понятиями как риск и неопределенность, считая их равнозначными.

П.Бернстайн (Питер; президент созданной в 1973 г. компании Peter L. Bernstein, Inc., предоставляющей экономические консуль­тации институциональным инвесторам и корпорациям, где управлял миллиардными портфелями частных и институциональных инвесторов; выпускник Гарварда; 7 книг по экономике и финансам; «Против богов: укрощение риска») источник неопределенности видит непосредственно в людях, так как их поведение и принятие решений часто бывает не рационально. А так как человек является субъектом хозяйственной деятельности, то неопределенность автоматически переносит и на нее.

Ф.Найт (Фрэнк Хайнеман; 1885 – 1972; американский экономист, разрабатывал теории предпринимательства, неопределенности и прибыли; Корнелльский универ; медаль Фрэнсиса Уокера – 1957 г.; одной из самых выдающихся работ в истории экономической мысли, посвященной проблемам предпринимательства и совершенной конкуренции является монография «Риск, неопределенность и прибыль») разделил понятия риска и неопределенности. Под риском он понимал вероятность наступления неблагоприятного исхода, а неопределенность, по его мнению, не может быть подсчитана количественно, так как, как правило, слишком мало информации о наступлении неопределенных событий и каждое по себе является уникальным. Такое событие нельзя, каким-либо образом классифицировать.

Такие зарубежные авторы как Б.Райзберг (Борис Абрамович; доктор экономических наук, доктор технических наук, профессор, заслуженный создатель космической техники, главный научный сотрудник Института макроэкономических исследований Министерства экономического развития Российской Федерации) и Ч. Войфел четко дают определение неопределенности: «неопределенность, есть недостаточность сведений об условиях, в которых будет протекать экономическая деятельность, низка степень предсказуемости, предвидения этих условий». Ч.Войфел («Энциклопедия банковского дела и финансов») дает следующее определение неопределенности - это ситуация, при которой человек, принимающий решения, не имеет информации о результатах действий.

Неопределенность — ситуация, не поддающаяся оценке, усложняющая выбор вариантов, поведение участников хозяйственной деятельности. Если вероятность ожидаемого события неизвестна, оно может развиваться и наступить различными способами, т.е. имеет место неопределенность. Нередко конечный итог в целом известен, но неизвестны сроки, отклонения от прогнозируемого варианта, непредвиденные последствия.

В условиях неопределенности принятие хозяйственных решений подвержено риску. Риск — это оценка вероятности ожидаемого события. Она не может быть абсолютно точной. Хозяйственная деятельность связана с риском отклонений от проведенных оценок и расчетов, с риском неудач, потерь, неожиданного изменения конъюнктуры. Открытие собственного дела, участие в инвестиционном проекте, приобретение пакета акций — все эти действия связаны с риском. Он разнообразен, поэтому часто, говоря о риске, подразумевают различные виды его или риск в различных сферах.

Каким видом бизнеса заняться, что и в каком размере производить, куда вложить свободные деньги? При решении этих и других подобных вопросов приходится учитывать множество противоречивых факторов, перебирать бесчисленные варианты. А степень вероятности оптимального выбора, как правило, невелика.

Риск в условиях неопределенности неизбежен, он предполагает и вероятность события, и степень отклонения от ожидаемого результата. Допустим, у владельца акций имеется один шанс из десяти на выигрыш от повышения курса. Размер выигрыша или потерь при том же соотношении шансов может быть весьма различен — это зависит от колебаний курса и количества приобретенных акций.

Отношение к риску различно. Люди стремятся свести неопределенность до минимума. Каждый, кто занимается предпринимательской деятельностью, берет на себя определенную долю риска. Вместе с тем он стремится уменьшить степень риска, точнее прогнозировать ситуацию, застраховаться от возможных убытков.

Итак, риск связан с элементом неопределенности, которая так или иначе отражается на поведении экономических агентов и результатах хозяйственной (экономической) деятельности. Особое значение проблема риска приобретает в таких сферах деятельности, как инвестирование, страхование, кредит.

Вложение средств в производство, ценные бумаги с целью извлечения дохода предполагает оценку ожидаемой рентабельности операции. Процесс страхования предполагает возмещение возможных убытков. Страхование риска предполагает, с одной стороны, возможность статистической оценки вероятности потерь, а с другой — возможность со стороны страховщика компенсации определенного количества рисков. Кредитный риск— узловая проблема управления банковской деятельностью, определения платежеспособности дебитора, организации системы гарантий, обеспечения полноты и объективности информации.

Существуют различные способы снижения риска в условиях неопределенности. Довольно широко используется принцип диверсификации — разностороннего и многообразного размещения средств. Приобретаются, например, ценные бумаги многих компаний, занятых в различных областях; инвестор вкладывает средства в различные активы, обладающие разной доходностью и степенью риска. Одним из способов снижения риска является страхование. Существует развитая система страхования банковских операций: передача должником имущества в залог; поручительство другого лица; развитие технических средств предоставления кредита.

Изучение и принятие решений в рыночной экономике основано на выборе. Детальность информации и разнообразие активов обеспечивает широту выбора. Однако это лишь предпосылки его надежности, снижения степени риска. Универсальных правил принятия оптимальных решений не существует.

Медаль Фрэнсиса Уокера (англ. The Francis A. Walker Medal) – награда, вручавшаяся Американской экономической ассоциацией с 1947 по 1977 гг. раз в пять лет американским экономистам за совокупность научных достижений в течение карьеры. Название получила в честь первого президента ассоциации Фрэнсиса Уокера.

Считалась наиболее престижной наградой в данной сфере науки до начала присуждения Нобелевской премии по экономике; была упразднена, так как фактически дублировала последнюю.

Медалью награждены: 1947 – У. К. Митчелл; 1952 – Дж. М. Кларк; 1957 – Ф. Найт; 1962 – Дж. Винер; 1967 – Э. Хансен; 1972 – Т. Шульц; 1977 – С. Кузнец.

Фрэнсис Амаса Уокер (англ. Gen. Francis Amasa Walker; 2 июля 1840, Бостон — 5 января 1897, там же) — американский генерал, экономист и статистик.

Звание бригадного генерала заслужил, участвуя в Гражданской войне. Профессор Йельского университета и Массачусетского технологического института. Первый президент Американской экономической ассоциации (1886—1892). В честь известного экономиста данная организация с 1947 по 1977 гг. вручала медаль Фрэнсиса Уокера. («Деньги», «Земля и земельная рента»).

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: