Сделай Сам Свою Работу на 5

Цель и задачи финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента.





Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления организацией.

Финансовый менеджмент - это совокупность концепций, правил и методов выработки и принятия финансовых и инвестиционных решений. Финансовые решения направлены на выбор источников финансирования. Инвестиционные решения касаются выбора альтернативы вложения средств с целью получения доходов в будущем. Принятие финансового или инвестиционного решения связано с финансовыми или реальными активами.

Финансовый менеджмент - комплексная система обеспечения устойчивости, надежности и эффективности управления финансами. Финансовый менеджмент является видом профессиональной деятельности, направленной на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами. Он представляет собой процесс выработки целей управления финансами и осуществления воздействий на них с помощь методов и рычагов финансового механизма.

Целями финансового менеджмента являются:

1.максимизация прибыли;

2.платежеспособность;

3.рост стоимости собственного (акционерного) капитала.



Основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутренними. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, в целях наиболее эффективного использования капитала и получения максимальной прибыли является центральным вопросом в финансовом менеджменте.

К задачам финансового менеджмента относятся обеспечение фирмы финансовыми ресурсами, распределение финансовых ресурсов.

Обеспечение фирмы финансовыми ресурсами предполагает детальную оценку:

1. объема требуемых средств;

2.формы их предоставления (долго - или краткосрочный кредит, денежная наличность);

3.степени доступности и времени представления, стоимости обладания данным видом ресурсов;

4.риска, ассоциируемого с данным источником средств (капитал собственников гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами) предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных инвестиционных решений:



1.оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды (материальные, трудовые);

2.целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;

3.оптимальность оборотных средств;

4.эффективность финансовых вложений;

Основные функции финансового менеджмента заключаются в следующем:

1.финансовом анализе и планировании на основе показателей финансовой отчетности, сборе и обработке данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и внешней отчетности;

2.принятии долгосрочных инвестиционных решений, определении оптимальной структуры активов, управлении портфелем ценных бумаг,

3.принятии долгосрочных решений по выбору источников финансирования и формировании структуры капитала предприятия, разработке политики привлечения капитала на наиболее выгодных условиях, дивидендной политике;

4.управлении оборотными активами фирмы;

5.выполнении функций, связанных со страхованием активов, налогообложением, консультированием, созданием системы внутреннего контроля и информационного обеспечения, реорганизацией предприятия.

Таким образом, основная задача финансового менеджера сводится к финансовому анализу и планированию в виде общей оценки:

1. активов предприятия и источников их финансирования;

2.величины и состава финансовых ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;



3.источников дополнительного финансирования;

4.системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

 

Цель и задачи финансового менеджмента. Базовые концепции финансового менеджмента.

Основные цели финансового менеджмента:

1. Обеспечение максимизации рыночной стоимости предприятия (организации)

2. Обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия

Задачи финансового менеджмента:

1.Формирование оптимального и достаточного объема финансовых ресурсов на текущий период и перспективу (оптимальное соотношение собственных и заемных средств с учетом финансового рычага и привлеченных средств).

2.Эффективное использование финансовых ресурсов, оптимизация распределения объемов расходов:

2.1. Оптимизация расходов на текущую деятельность.

2.2. Оптимизация расходов на инвестиционную деятельность.

2.3.Вложения на социальные нужды.

3.Оптимизация денежного оборота.

3.1. Синхронность поступления и расходования денежных средств во времени.

3.2. Снижение потерь от неэффективного использования средств.

3.3. Поддержание оптимальной ликвидности оборотных активов.

4.Максимизация дохода.

4.1. Эффективное использование активов предприятия.

4.2. Выбор эффективных налоговой, дивидендной, инвестиционной политик.

4.3. Максимизация чистой прибыли, а не налогооблагаемой.

5.Оптимизация уровня финансового риска.

5.1. Диверсификация текущей деятельности.

5.2. Оптимизация портфеля финансовых инвестиций.

5.3.Системы внутреннего и внешнего страхования.

6.Обеспечение финансового равновесия.

6.1. Платежеспособность.

6.2. Ликвидность.

6.3.Финансовая устойчивость.

Базовые концепции финансового менеджмента.

1.Концепция временной стоимости денег. Концепция изменения стоимости денег во времени играет центральную роль в практике финансовых вычислений и выражает необходимость учета фактора времени при осуществлении долговременных финансовых операций путем оценки и сравнения стоимости денег в начале финансирования проекта и при их возврате в виде будущих денежных поступлений. Концепция временной стоимости денег заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыли на финансовом рынке, в качестве которой обычно выступает норма ссудного процента. Таким образом, одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость. При этом стоимость денег в настоящее время всегда выше, чем в любом будущем периоде. Эта неравноценность определяется действием трех основных факторов: инфляцией, риском неполучения дохода при вложении капитала и особенностями денег, рассматриваемых как один из видов оборотных активов. Концепция временной стоимости денег имеет принципиальное значение в связи с тем, что решения финансового характера предполагают оценку и сравнение денежных потоков, осуществляемых в разные временные периоды.

2. Концепция учета фактора инфляции. Концепция учета фактора инфляции заключается в необходимости реального отражения стоимости активов и денежных потоков и обеспечения возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении долговременных финансовых операций. Инфляция — процесс постоянного превышения темпов роста денежной массы над товарной (включая стоимость работ и услуг), в результате чего происходит переполнение каналов обращения деньгами, что приводит к их обесценению и росту цен на товары.

3. Концепция учета фактора риска. Концепция учета фактора риска состоит в оценке его уровня с целью обеспечения формирования необходимого уровня доходности финансово-хозяйственных операций и разработки системы мероприятий, позволяющих минимизировать его негативные финансовые последствия. Под доходностью понимают отношение дохода, создаваемого определенным активом, к величине инвестиций в этот актив. Предпринимательская деятельность всегда сопряжена с риском. В то же время между риском и доходностью этой деятельности обычно прослеживается четкая зависимость: чем выше требуемая или предполагаемая доходность (т.е. отдача на вложенный капитал), тем выше степень риска, связанная с возможностью неполучения этой доходности, и наоборот. При принятии управленческих решений могут ставиться различные задачи, в том числе: максимизации доходности или минимизации риска, но, как правило, чаще речь идет о достижении разумного соотношения между риском и доходностью. В рамках финансового менеджмента категория риска имеет важное значение при принятии решений по структуре капитала, формированию инвестиционного портфеля, обоснованию дивидендной политики и др.

4. Концепция учёта фактора ликвидности. Концепция учета фактора ликвидности состоит в объективной оценке ее уровня по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала. Учет фактора ликвидности позволяет решать основной круг задач, определяемых при подготовке соответствующих инвестиционных решений.

Механизм финансового менеджмента — это система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия.

Элементы:

1) Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.

2) Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия.

3) Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия.

4) Система конкретных методов и приёмов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия. К числу основных из методов относятся: техника экономических расчётов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, методы сравнения и др.

 

Финансовые инструменты.

Под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одной компании и финансовых обязательств долгового или долевого характера другой компании.

К финансовым активам относятся: денежные средства (т.е. средства в кассе, на расчетных, валютных и специальных счетах); договорное право требования денежных средств или другого финансового актива от другой компании; договорное право на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях; долевой инструмент другой компании.

Финансовые обязательства - любая обязанность по договору: предоставить денежные средства или финансовый актив другой компании; обменять финансовые инструменты с другой компанией на потенциально невыгодных условиях.

Долевые инструменты - способ участия в капитале хозяйствующего субъекта.

Финансовые инструменты делятся на 3 категории:

денежные средства – это средства в кассе и на расчетном счете;

кредитные инструменты – облигации, кредиты, депозиты;

способы участия в уставном капитале – акции, паи.

Классификация финансовых инструментов:

1. По видам финансовых рынков:

инструменты фондового рынка

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Казначейские обязательства государства выпускаются для ликвидации уже имеющейся задолженности государства перед предприятиями.

Вексель – долговая цб, которая свидетельствует о безусловном денежном обязательстве одного лица уплатить после наступления срока, обозначенного в векселе, определенную сумму денег собственнику векселя (векселедателю) и которая составлена по точно установленной законом форме.

Инвестиционный сертификат – документ, удостоверяющий право и владение на цб или подтверждающее вложение средств в банк на депозит

Производные цб:

- Опционы – стандартный контракт, который удостоверяет право (но не обязанность) его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный в нем.

- Фьючерсный контракт – стандартный документ, который свидетельствует обязательство одной стороны продать и другой купить соответствующее количество базового актива в определенный срок в будущем с фиксацией фьючерсной цены базового актива сторонами во время заключения контракта на бирже.

- Форвардный контракт – соглашение между двумя сторонами о будущей поставке определенного актива на данных условиях в назначенный срок в будущем

- Варранты – ценная бумага (разновидность опциона), которая выпускается эмитентом вместе с собственными привилегированными акциями или облигациями и дает собственнику право на приобретение простых акций данного эмитента в течение определенного периода по определенной цене.

инструменты кредитного рынка – деньги и расчетные документы (чеки, аккредитивы, векселя), которые обращаются на денежном рынке

инструменты валютного рынка

- расчетные валютные документ

- валюта

- отдельные виды ЦБ

инструменты страхового рынка

- контракты на конкретные виды страховых услуг

-договоры перестрахования, используемые при формировании финансовых взаимоотношений между страховыми компаниями

2. По виду обращения

2.1. краткосрочные финансовые инструменты (менее 1 года)

2.2. долгосрочные финансовые инструменты

2.3. бессрочные финансовые инструменты

3. По гарантированности уровня доходности

3.1.финансовые инструменты с фиксированным доходом

3.2. финансовые инструменты с неопределенным доходом (простые акции, инвестиционные сертификаты)

4. По уровню риска

4.1. безрисковые финн инструменты (краткосрочные цб, золото)

4.2. финансовые инструменты с низким уровнем риска

4.3. фин инструменты с умеренным уровнем риска

4.4. фин инструменты с высоким уровнем риска

4.5. с очень высоким уровнем риска (спекулятивный) – акции венчурных компаний, опционы

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.