Понятие дебиторской задолженности. Классификация дебиторской задолженности. Способы взыскания дебиторской задолженности.

Дебиторская задолженность — сумма долгов, причитающихся предприятию, фирме, компании со стороны других предприятий, фирм, а также граждан, являющихся их должниками (юридических и физических лиц)
Дебиторская задолженность является неотъемлемым элементом сбытовой деятельности любого предприятия. Довольно большая ее часть в общей структуре активов снижает ликвидность и финансовую стойкость предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.

Дебиторская задолженность – финансовое обязательство внутренних и внешних контрагентов предприятия перед ним.

По сроку погашения ДЗ: краткосрочная (в теч.12 мес) и долгосрочная (более 12 мес) ДЗ носит срочный характер т.е. фиксирована во времени. ДЗ может быть просроченной: с истекшим сроком выполнения обязательств. В ее составе выделяют – долги реальные к взысканию и не реальные.

Дз: истребованная – задолженность, по кот. организация кредитор использует все имеющиеся у нее возможности по взысканию сумм этой задолженности (досудебный способ, предъявление иска в арбитражный суд). Неистребованная – организацией кредитором не приняты все возможные меры ее возврата. По возможности взыскания: сомнительная, безнадежная, не вызывающая сомнения (устранимая ДЗ). Безнадежная возникает: 1.когда имущество должника банкрота недостаточно для покрытия обязательств. 2. Юридическое лицо должник ликвидировано. 3. Просроч. Задолженность умерших лиц, либо признанных судом недееспособными, пропавшими без вести. 4. Просроченный срок исковой давности.

ДЗ: общая и поэлементная. К элементам ДЗ относят: 1. расчеты с покупателями заказчиками 2. расчеты с дочерними предприятиями 3. расчеты с работниками предприятия. 4. расчеты с внебюджетными организациями 5. расчеты по выданным балансам 6. расчеты по векселям с получением 7. с прочими дебиторами. Факторы, влияющие на уровень ДЗ: 1. объем реализации и доля в ней реализации на условиях последующей оплаты 2. условия расчетов с заказчиками, покупателями и поставщиками продукции 3. политика взыскания ДЗ 4. платежная дисциплина покупателей и поставщиков продукции.

Способы взыскания ДЗ: 1. прощение долга (ст.415 ГК РФ) 2. Взаимозачет (ст.410) 3. Новация (ст.414). 4. продажа ДЗ 5. оформление ДЗ векселем 6. отступное (ст.409) 7. взыскание задолженности через суд.

6.Классификация денежных потоков. Процесс управления денежными потоками на основе БДДС

Понятие "денежный поток предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность. классификация:

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса: • денежный поток по предприятию в цепом • денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия.• денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. По видам хозяйственной деятельности: • денежный поток по операционной деятельности • денежный поток по инвестиционной деятельности. • денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств: • положительный денежный поток (приток) • отрицательный денежный поток, (отток денежных средств").

4. По методу исчисления объема: - валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов; - чистый денежный поток. Он характеризует разницу между поступлением и расходованием денежных средств ЧДП = ПДП-ОДП, где: ЧДП - сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде времени; ПДП - сумма положительного денежного потока (поступлений денежных средств); ОДП - сумма отрицательного денежного потока (расходования денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.

5. По уровню достаточности объема:

• избыточный денежный поток.• дефицитный денежный поток.

6. По методу оценки во времени: • настоящий денежный поток. Он характеризует денежный поток предприятия как единую сопоставимую его величину, приведенную по стоимости к текущему моменту времени; • будущий денежный поток.

7. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

• регулярный денежный поток • дискретный денежный поток

Цель анализа денежных потоков – определение достаточности ДС, выявление причин дефицита (избытка) этих средств и установление источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью хозяйствующего субъекта.

Бюджет движения ДС позволяет:1.проанализировать финансовые потоки по видам деятельности, по предприятию в целом и его филиалам (ЦФО) 2. Сравнить плановые данные с фактическими данными текущего и соответствующего периода прошлого года.

7. Анализ и управление производственными запасами. Оптимальный размер запаса
Запасы – это товары, приобретенныедля перепродажи или исп. Для производства других товаров с целью их дальнейшей перепродажи. Способы снабжения сырьем и материалами: 1.поступление МПЗ непосредственно по мере необходимости для производства («точно в срок»).2. Содержание на складе достаточного количества исходного материала. Цель создания запасов: 1. Для обеспеченья хозяйственной безопасности и независимости предприятия. 2. Возможность гибко и оперативно реагировать на изменение предложения и спроса во внешней экономической среде. Материальные запасы: производственные запасы (сырье и материалы; незавершенное производство) и товарные запасы (собственного производства и приобретенные) – текущие, страховые, сезонные. Основные методы учета МПЗ: ФИФО (завышенная оценка), ЛИФО, Средней себестоимости, фактической себестоимости (более достоверно отражает стоимость).

Политика управления запасами – представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающийся в оптимизации общего размера и структуры запасов ТМЦ, минимизации затрат по их обслуживанию и обеспеченью эффективного контроля за их движением. Управление запасами предполагает: 1. Определение потребности предприятия в сырье и материалах 2. разработку научно-обоснованных норм запасов 3. планирование объема запасов 4. анализ наличия и использования запасов 5. контроль за их фактическим состоянием и своевременное пополнение запасов. Анализ запасов включает в себя: 1. Анализ динамики общей суммы ТМЗ, их удельного веса в объеме оборотных активов (горизонтальный анализ) 2. анализ структуры запасов в разрезе их видов и осн. групп, выявление сезонных колебаний их размеров 3. анализ эффективности использования различных видов и групп запасов и их объема в целом (показателей их оборачиваемости) 4. анализ объема и структуры текущих затрат по обслуживанию запасов в разрезе отдельных видов этих затрат.

Минимизация затрат может быть достигнута путем использования модели оптимального управления запасами (Economic Order Quantity, EOQ), где EOQ – объем партии в единицах. 1. Затраты на выполнение заказа: К=S/Q, где К- количество поставок за период t, S – общая потребность в сырье за период (в ед.), Q – размер заказа (натур.ед) 2. Затраты по хранению запасов: T = C*(Q/2)+O*(S/Q), где Т - затраты всего (по хранению), С – стоимость хранения ед.запасов (ден.ед/натур.ед), О – стоимость выполнения одного заказа (ден.ед) EOQ = КОРЕНЬ (2*S*O/C) – формула Уилсона. Модель Уилсона основана на следующих допущениях:1. Годовая потребность в запасах точно известна 2. Расходование сырья равномерна в течении года 3. Нет задержек в получении сырья. Определение точки возобновления заказа при сравнительно постоянных объемах реализации продукции и выполнения заказов: ТЗ=SS+AU-AD, где ТЗ – уровень запаса, при котором происходит возобновление нового заказа, SS – страховой запас, AU – средняя дневная потребность в сырье (шт), AD – средняя продолжительность выполнения заказа (дн.) Определение точки возобновления заказа при непостоянных объемах реализации: RP = MU*МD, SS=PR-AU*AD, MS=RP+EOQ-LU*LD, гдеRP – уровень запасов при котором возобновляется заказ, MU- макс. дневная потребность в сырье, МD-макс. число дней выполнения заказа, SS – наиболее оптимальный уровень запаса, AD – средняя продолжительность выполнения заказа, AU – средняя дневная потребность в сырье, LU – мин. дневная потребность в сырье, LD- мин. число дней выполнения заказа. Эффективное управление ТМЗ позволяет: 1. ускорить оборачиваемость средств 2. снизить продолжительность производственного и ОЦ. 3. уменьшить текущие затраты на их хранение 4. уменьшить производственные потери из-за дифицита материалов 5. снизить риск старения и порчи ТМЦ.

8. Постоянные и переменные затраты. Критическая точка. Операционный рычаг и риск, показатели, используемые для их оценки. Постоянныезатр - затраты предпр-я, не зав от объемов д-ти предпр-я, не изм вместе с ур-нем дел активности предпр-я (общехоз, коммерч расх).Переменныезатраты - затраты предпр-я, проп объему д-ти предпр-я изм вместе с ур-нем дел активности комп (затраты сырья и материалов, прямые затраты труда). По мере ее повышения растут перемен затр, и наоборот. Если затраты включ элем-ты как постоян, так и перемен расх, они назв частично переменными затр. Критическая точка Беззуб-ть продаж - объем продаж, при кот предпр в сост-и покрыть все свои затар, не получая доп прибыли. График: У-суммарн дох или затр, Х-V продаж, парал х-су – пост затр, /от 0, /от пост затр. Слева обл убыт, справа – обл приб, |-перем затр (от пост затр до /пост затр) пересеч – критич точка.S = VC + FC + GI,где S – реал-я в стоимостном выраж; VC – перем расх; FC – пост расх; GI – прибыль до вычета процентов и налогов. Эту формулу можно предст и в др виде путем перехода к натур ед-цам измер-я: p x Q = ν x Q + FC + GI,где p – цена ед-цы прод-и; Q – объем реал-и в натур выраж-и; ν – перем расх на ед прод-и;Q – критич объем продажи продукции в натур ед-цах. В точке безубыточности по определению прибыль равна нулю, т.е. EBIT=0, поэтому из пред. Формулы можно найти соответствующий объем продаж (в натур ед), называемый критическим (Qc) Q = FC/(p-ν), где вел-на (р-ν) – это удельная маржин прибыль на ед-цу прод-и. Запас прочности = (Qфакт – Qкрит)/ Qкрит. Запас прочности показ насколько можно сократить пр-во прод-и, не неся при этом убытков. Запас прочности исп для оценки производств риска. Маржин прибыль – превышение выручки от реал-и над всеми перем затр. Если доля пост расх велика, говорят, что комп-я имеет выс ур-нь произв левериджа. Для такой компании иногда даже незнач изм-е объемов пр-ва может привести к существ изм-ю прибыли, поскольку пост расх компания вынуждена нести в любом случае, производится прод-я или нет. Эффект операц левериджа есть отнош-е темпов изм-я приб до выплаты % и налогов к темпам изм-я объема продаж. Эоп.л = Марж приб/ Приб до выплаты % и налогов. Уровень производственного левериджа— это хар-ка потенц возможности влиять на прибыль до вычета % и нал путем изм-я струк-ы себест и объема выпуска.Упр лев=(TGI)/(TQ)=темпы изм-я ОП/темпы изм-я объемов пр-ва. Ур пр лев=(cQ)/GI) Колич оценка риска и факторов - анализа вариабельности прибыли(по объему продаж). Изменчивость приб до вычета % и нал, обусл-я изм-ем операц лев, количественно выражает произв риск. Чем выше уровень произв леве, тем выше произв риск компании. Производственный риск— это риск, в большей степени обусл отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. структурой активов, в кот фирма решила вложить свой капитал. Произв риск опред-ся многими факторами: рег особенности, конъюнктура рынка, нац традиции, инфраструктура и т.п. Он хар-ся возможностью создания такой ситуации, когда предприятие не сможет покрыть затраты произв хар-ра с помощью выручки от реал-и. Измеряется произв риск с помощью коэфф-та вариации операц прибыли, станд откл рассчитанного по рентабельности активов и запаса прочности.

Управление левериджем заключается прежде всего в контроле за его динамикой, а также за резервом безопасности в покрытии усл-пост. Расходов производственного характера. Уровень произ.левериджа – инерционный показатель, его резкие изменения практически крайне редки, поскольку связаны с радикальными изменениями в структуре материально-технической базы предприятия..

9. Структура источников финансирования. Финансовый рычаг и риск (два подхода к измерению). Показатели, его характеризующие. Граница эффективности привлечения заемного капитала.Фин риск находит отражение в соотн-и собств и заемн средств как источников долгосроч финанс-я, целесообразности и эфф-ти использования последних. В фм под внутрен и внеш источ финансир-я поним собств заемные ср-ва. Источ СОБСТВ СР-В – УК;резервы, накопленные предприятием;проч взносы юр и физ лиц (целевое финанс-е, благотвор взнос)К осн источЗАЕМН СР-В отн: ссуды банков; заемные ср; ср от продажи облиг и др цб; кред зад-сть. Принципиальное различие м/у источниками собств и заем ср в юридич причине — в случае ликвидации предпр его владельцы имеют право на ту часть имущ предпр, кот останется после расчетов с 3-ми лицами. Осн источ финанс-я явл собств ср. ФИНАНС ЛЕВЕРИДЖ—это хар-ка потенц-й возмож-ти влиять на чистую прибыль коммерческой орг-и путем изм-я объема и структуры долгоср пассивов. Эффект рычага исп-ся при анализе эфф-ти привлечения заемных средств. При этом действ след правило: если рент-ть всего кап больше ст-ти заемн ист финанс-я, то, чем больше доля заемных ср-в, тем больше рентабельность собств капитала. ФИН РИСК- возм-ть созд-я такой ситуации, когда комп недостаточно будет операц приб д/выплаты %, чтобы покрыть ср-ва по заёмному капит. Показ-ли хар-е фин риск и рыч: 1.Коэф покрытия= GI \ % по заёмн капит. Уфин рыч= GI \ GI-Yn. 2.ROA= Операц приб / Активы(усреднённое), ROA-рентабельность активов. 3.Эффективность фин рыч = (ROA - % ставка по заёмн финансам)*(1-t)*Заёмн капит / Собств кап. 4. ROE=ОП/Собств кап (усред)

Существует два подхода к измерению финансового левериджа: соотношение заемного и собственного капитала и отношение темпа изменения чистой прибыли к темпу изменения прибыли до вычета процентов и налогов. Первый показатель весьма нагляден, легко рассчитывается и интерпретируется, его чаще всего исп. для характеристики компании в целом, а также в сравнительном анализе, поскольку ему присуща пространственно-временная сопоставимость. Второй показатель более сложен, его лучше применять в динамическом анализе, а также для количественной оценки последствий при развитии фин-хоз ситуации (объем производства, сбыт продукции) в условиях выбранной структуры капитала т.е. выбранного уровня фин.левериджа.

1. Э ф.л = Темпы изменения чистой прибылью/темпы изменения прибыли до выплаты процентов и налогов.

2. Эффект рычага = Дифференциал рычага х Финансовый рычаг.

Дифференциал рычага характеризует целесообразность привлечения заемных средств для финансирования деятельности предприятия.

Дифференциал рычага = рентабельность всего капитала – средняя ставка процента

Средняя ставка процента характеризует среднюю стоимость заемных средств предприятия. Приводится в годовом исчислении.

Процент за кредит, учитываемый при налогообложении х (1 – ставка налога на прибыль) + проценты за кредиты, не учитываемые при налогообложении/ Усредненные заемные средства

Финансовый рычаг характеризует соотношение заемного и заемного капитала предприятия= Усредненные заемные средства/Усредненные собственные средства.

Эффект фин.лев. состоит в том, что чем выше его значение, тем более нелинейна связь между чистой прибылью и прибылью до вычета процентов и налогов.

10. Производственно-финансовый рычаг и риск, показатели их характеризующие.Обобщающей категорией является производственно-финанс леверидж, кот хар-ся взаимосвязью 3х показателей: выручки, расходов производств и фин характера и чистой прибыли. Ур прф лев=Эп.р.*Эф.р.=(c*Q)/GI*GI/(GI-Yn)=cQ/(GI-Yn)где Yn -% по заёмн капиталу, GI-опрецион приб. Сост из фин и произв рыч, они связ обратно пропорциональной зависимостью. Исходным явл производ-й рыч и связанный с ним произв риск. Производ рыч-возможность созд-я такой ситуации, когда комп с помощью своей выручки не сможет покрыть затраты на пр-во и реализ-ю продукции. Фин рыч-возм-ть созд-я такой ситуации, когда комп недостаточно будет операц прибыли д/выплаты процентов, чтобы покрыть ср-ва по заёмному капит. Исходя из общего ур-ня риска, кот может взять на себя комп и ур-нем производ риска, определяют фин риск и фин стр-ру капитала(отн-е м/у собств и заёмным капиталом). Оптимизация стр-ры капитала осущ по показателям ЕPS, рын цена и рын ст-ть компании. Выручка-с/с=Валовая прибыль. Чистая приб-фин рез-тат, приб доступная к распределению м/у акционерам(держатели привелегир и обычн акциям). Чистая приб-идущая на выплата.EPS=Чист приб-Диведенды по акциям / Кол-во обыкн акц,выпущ в обращении.С увеличением ст-тизаёмн капитала растёт не только доходность по собств капиталу, но и фин риск (как по заёмному, так и по собств капиталу). Достиж-е наиб показ-ля EPS не всегда совпадает с максимизацией рын цены акций, рын ст-ти - это объясн тем, что рост фин рычага связ с ним фин риска не вполне улавливается показлем EPS. Он отраж только подоражание заёмн капит, вызванного повышением риска. В отличае от EPS рын цена акций реагирует на возрастание треб нормы доходности капит и по собств капиталу. Количественно произв-фин риск оценивается с помощью коэфф-та вариации чистой прибыли, станд откл рассчитанного на основе рентабельности собственного капитала. Произв– фин риск служит основой для оптимизации структуры капитала. Оптимизация структуры капитала рассчитывается по показателям «прибыль на акцию», «рыночная цена акции» и «рыночная цена фирмы»

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: