Чем выше показатель Операц.рычага, тем выше предпринимат.риск

Выводы:

- сила воздействия операционного рычага зависит от относит. величины постоянных затрат;

- сила воздействия операционного рычага прямо связана с ростом V реализации;

- сила воздействия операц. рычага тем выше, чем предприятие ближе к порогу рентабельности;

- сила воздействия операционного рычага зависит от уровня фондоемкости;

- сила воздействия операционного рычага тем сильнее, чем меньше прибыль и больше постоян. расходы.

Произв. Риск: понятие, оценка, способы снижения

Производственный риск - предпринимательский риск, связ-й с произв-м конкретного продукта в опред. рыночных усл-х; риск, порожденный неустойчивостью спроса и цен на готовую продукцию, сырье и энергию, а также вероятностью не обеспечить нормальную массу, норму и динамику прибыли.

Осн.причины произв.риска:

- снижение намеченных объемов произ-ва и реализации продукции (вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени и др.)

- снижение цен (по кот. планировалось реализовывать продукцию или услугу), в связи с ее недостаточным качеством например

- увелич-е расхода материальных затрат в результате перерасхода матер-лов, сырья, топлива, энергии, а так же за счет увелич-я транспортных расходов, торг.издержек, накладных и др. побочных расходов;

- рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной числ-ти либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня з/п отдельным сотрудникам;

- увеличение налоговых платежей и других отчислений в рез-те изм-я ставки налогов в неблагоприятную для предпринимат. фирмы сторону

- физический и моральный износ оборудования отечественных предприятий.

Способы снижения риска:

1.Избежание рисков

2.Удержание рисков (профилактич.мероприятия)

3.Передача рисков (хеджирование) – обязат. страхование рисков

4.Диверсификация рисков (различ. виды кредитов, кот-е снижают общи й риск).

Предпринимат.риск. Взаимод-е фин. и операц. рычагов.

Взаимосвязь операц. и фин.рычагов хар-ет предпринимат.риск.

Предпринимат.риск – это опасность недополуч-я дохода, возник-я матер. и фин. потерь в предпринимательской деятельности.

Различают:

- допустимый риск (уровень потерь не превосходит ожидаемой прибыли предпринимателя),

- критический риск (с ощутимой вероятностью потерь, превосходящих расчетную прибыль),

- катастрофический риск (хар-мый потерями, кот-е предприниматель не в силах возместить, ведущими к банкротству, краху бизнеса)

Чем выше показатель Операц.рычага, тем выше предпринимат.риск (Поскольку ЭОР заключ-ся в том, что изм-е выручки от реализации всегда приводит к более сильному изм-ю прибыли. Сила воздействия операционного левериджа является мерой предпринимательского риска, связ-го с предприятием. Чем она выше, тем больший риск несут акционеры.)

Фин.рычаг влияет на ЧП, а Операц.рычаг на ВП.

Уровень сопряженного воздействия рычагов

УСВР = ЭФР*ЭОР

Сочетание мощного операц. рычага с мощным фин. рычагом может оказаться губительным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, увеличивая неблагоприятный эффект.

Взаимодействие фин. и операц. рычагов усугубляет негативное воздействие сокращения выручки от реализации на величину операционной и чистой прибыли.

Задача снижения совокупного риска, связанного с предприятием, сводится в целом к выбору одного из 3 вариантов (Стратегии):

1.Высок. уровень эффекта фин. рычага в сочетании со слабой силой воздействия операц.рычага;

2.Низкий уровень эффекта фин. рычага в сочетании с сильным опреац.рычагом;

3.Умеренные уровни эффектов фин. и операц. рычагов (на практике реализация этого варианта является наиболее сложной).

Осн.методы экон. прогнозирования

Планиров-е фин-сов– этопредвидение целей предприятия, рез-тов его деят-ти и рес-сов, необх-мых для достижения целей.

Риск обуславл-ет необх-ть планиров-я.

Главн.цель фин.планиров-я – обоснование стратегии развития предприятия с т.зр. развития компромисса м/у доходностью, ликвидностью и рисками.

Основа фин.планов – составл-е прогнозов.

Задачи фин.планиров-я:

1)Обеспеч-е фин.рес-ми оператив., инвестиц. и фин. деят-ти предприятия

2)Опред-е эффект.путей вложения капитала и оценка степени рац-го его исп-я

3)Опред-евнутрихоз.резервов, увелич-е дохода, поиск путей их мобилизации

4)Рацион.отнош-е м/у бюджетом, банками и контрагентами (поставщиками и потребителями)

5)Обеспеч-е соблюдения интересов гос-ва, инвесторов и кредиторов

6)Осущ-е контроля за фин.сост-м предприятия, его платежеспособ-ти и кредитоспособти.

Виды планир-я:

По целям:

- стратегические (видики в будущем, 10-15лет)

- краткосрочные

- оперативные

Методы реализации:

- индикативные планы (ориентиры)

- директивные (безусловное исполнение)

Модели прогнозирования банкротства предприятия

1.Двухфакторная модель Э.Альтмана

Учитываемым фактором рискаявл-ся возмож-ть необеспечения заёмных средств собственными в будущие периоды. В соответствии с этим, содерж-м модели явл-ся опред-е границы м/у платёжеспособностью и несостоятельностью - потерей платёжеспособности. Конструкция модели достаточно проста и включ-т такие факторы-признаки, как платёжеспособность и фин. независ-ть. Показателями указанных факторов являются:

- Коэф. текущей ликвидности (К_тл), хар-щий общую обеспеч-ть экон. орг-и оборот.ср-ми для ведения хоз. деят-ти и своеврем. погашения срочных обязательств.

- Коэф. капитализации (К_зс) (фин. равновесия или ассоциации), отражающий соотнош-е заёмных и собственных средств.

Модель прогнозиров-я риска несостоятельности имеет вид:

Z = -0,3877-1,0736 К_тл +0,579 К_зс

- если Z<0, вероятность банкротства меньше 50%

- если Z=0, вероятность банкротства равна 50%;

- если Z>0, вероятность банкротства больше 50%

Достоинство модели - её простота, огранич. объём требуемой исходной инф-и. Недостаток модели – невысок. точность прогнозирво-я риска банкротства (40-45%) на временном интервале один год. Причина заключ-ся в том, что не учтено влияние на фин. сост-е др. факторов риска, оценкой кот-х могут быть показатели рентабельности, деловой активности и др.

2.Пятифакторная модель Э.Альтмана

Данная модель предст-т собой более тонкий и, главное, комплексный коэффициентный анализ. Это связ-но с тем, что спектр факторов признаков, кот-й включ-т ликвидность, фин.независ-ть, рентабельность и деловую активность экон. орг-и, расширен.

3.Пятифакторная модель У.Бивера

Модель даёт возмож-ть оценить фин. сост-е фирмы с т.зр. её возможного будущего банкротства (фин. несостоятельности). Особен-ми конструкции модели являются: отсутствие индикаторов (весовых коэффициентов); наличие для предлагаемых показателей тренда на временном интервале до пяти лет. По содерж-ю модель предст-ет комплекс фин. показат-й, хар-щих платёжеспособность, фин. независ-ть и рентабельность орг-и.

4.Четырехфакторная модель Лиса

факторы-признаки учитывают такие рез-ты деят-ти как ликвидность, рентабельность и фин. независ-ть экон. орг-и.

Z = 0,063*Х₁+0,092*Х₂+0,057*Х₃+0,001*Х₄

Х₁ — доля оборотных средств в активах;

Х₂ — рентабельность активов по прибыли от реализации;

Х₃ — рентабельность активов по нераспред. прибыли;

Х₄ — коэф. покрытия по собственному капиталу.

Процесс бюджетирования на предприятии. Виды бюджетов и порядок их составления

Бюджетирование - это сист. краткосроч. планиров-я, учета и контроля рес-сов и рез-тов деят-ти коммерч. орг-и по сегментам бизнеса, позволяющая анализир-ть прогнозируемые и полученные экон. показатели в целях упр-я бизнес-процессами.

Бюджет предприятия (главн.бюджет) – сист. взаимосвяз-х бюджетов, кот. в структурированной форме описывает ожидания менеджеров относительно продаж, расходов и др. хоз. операций в планируемом периоде.

Бюджет предприятия включ-т 2осн. блока:

- сист. операц. бюджетов (плановые сметы осн. бизнес-процессов)

- сист. фин. бюджетов.

Соотв-но, с т.зр. последоват-ти подготовки док-тов процесс бюджетирования может быть условно разбит на 2 осн. части:

1) подготовка операц. бюджетов,

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: