Сделай Сам Свою Работу на 5

Определение возможной суммы финансовых средств, инвестируемых в ДЗ по товарному (коммерческому) кредиту. (net)





При расчете этой суммы необходимо учитывать:

· планируемые объемы реализации продукции в кредит;

· средний период предоставления отсрочки платежа по отдельным формам кредита;

· средний период просрочки платежей, исходя из сложившейся хозяйственной практики

· коэффициент соотношения себестоимости и цены реализуемой в кредит продукции.

Если финансовые возможности организации не позволяют инвестировать расчетную сумму средств в полном объеме, то при неизменности условий кредитования должен быть соответственно скорректирован планируемый объем реализации продукции в кредит.

А)Оптимизация структуры капитала по критерию «максимизация уровня финансового риска».

Используется механизм финансового левериджа. Это процесс управления средствами п-п и источ их финансирования связан с увелечением прибыли. Это целенаправленно использовать финансовых показателях деят-ти п-п, выраженные в изменении прибыли и рентабельности,в следствии изменения объема реализации и затрат. Для расчета рычага в соответствии с чистой прибылью, необходимо выделить расходы на себестоимость, основные расходы непроизводственного характера.



Б)Оптимизация структуры капитала по критерию «минимизация стоимости капитала».

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости. Процесс этой оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.

 

В)Оптимизация структуры капитала по критерию «минимизация уровня финансового риска».

Данный метод дифференцировать выбор источников финансирования различных составных частей активов п/п. Для этого все активы делят на 3 группы: 1.Внеоборотные активы; 2. Постоянная часть оборотных активов( рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов для текущей операционной деятельности); 3. Переменная часть оборотных активов (рассматривается как варьирующая часть, связанная с сезонным возрастанием объема реализации продукции). Выделяют максимальную и среднюю потребность в переменной части. Отсюда финансовые менеджеры избирают варианты финансирования активов в зависимости от своего отношения в финансовым рискам.



 

 

Сущность и особенности расчёта операционного (производственного) рычага.

Производственный рычаг– изменение показателя прибыли в следствии изменения финансирования оборотных и внеоборотных, т.е. структуры себестоимости и V реализации.

Способы расчёта производственного рычага:

Производственные расходы – неоднородная группа, кот. разделена на переменные и постоянные затраты. При постоянных – общая сумма произ-х расх. За повышением постоянных расх. Следует уменьшение переменных и наоборот, фактическая зависимость м/д этими расходами имеет нелинейный характер, что осложняет определение их оптимального соотношения.

При расчёте производственного рычага учит-ся допущение, что выручки от реализации должно быть достаточно для покрытия расходов. Приб = 0 – п/п безубыточное. V реализации обеспечивающий безубыточность может называться: критическим, порогом рентабельности, точкой безубыточности (самоокупаемости) и т.д. Взаимосвязь м/д ВР и произ-ми расх., отражая убыточное, безубыточное или прибыльное состояние.

 

Экономическая сущность и классификация инвестиций. Особенности инвестиционной деятельности.

Инвестиции – вложение капитала во всех его формах с целью обеспечения его роста в будущем, получение текущего дохода или решение определённых социальных задач.

Классификация:

1) По объектам (реальные. финансовые)

2) По порядку участия в инвестиционных проектах (прямые, непрямые)



3) По периоду (краткосрочные. долгосрочные)

4) По уровню инвестиционного риска (безрисковые, низкорисковые, среднерисковые, высокорисковые, спекулятивные)

5) По формам собственности (частые, государственные)

6) По региональной принадлежности (национальные, иностранные).

 

Особенности инвестиционной деятельности:

· Является главной формой реализации экономической стратегии п/п

· Инв деят-ть имеет подчинённый характер по отношению к целям и задачам и задачам операционной деятельности

· V инв деят-ти п/п хар-ся существенной неравномерностью по определённым периодам

· Инв деят-ти п/п присущи специфические риски объединённые общим понятием «инв риски»

· Инв прибыль в процессе инв деят-ти формируется со значительным шагом запаздывания, т.е. м/д инв затратами и получением прибыли проходит большой период времени.

 

Механизм формирования инвестиционной прибыли предприятия.

Элементы формирующие механизм формирования прибыли с учётом диапазона колебаний её уровня на вложенный капитал очень разнообразен, но существуют основные элементы данного механизма: 1- Минимальная норма прибыли на капитал является той изначальной точкой, которая определяет минимальный уровень инвестиционной прибыли предприятия. 2- Продолжительность инвестиционного процесса определяет уровень инвестиционной прибыли с учетом концепции оценки стоимости денег во времени. 3- Темп инфляции оказывает существенное корректирующее воздействие на уровень инвестиционной прибыли. 4- Уровень инвестиционного риска: при оценке уровня инвестиционных рисков
используются показатели дисперсии, среднеквадратического отклонения, коэффициента вариации, 5- Уровень ликвидности инвестиций характеризует их потенциальную способность в короткое время и без существенных финансовых потерь конверсироваться в денежные активы: а) срочноликвидные (со сроком конверсии до 7 дней); б) высоколиквидные (с возможным сроком реализации от 8 до 30 дней);

в) среднеликвидные (такие объекты реализуются в срок от одного до трех месяцев);

г) слаболиквидные (срок возможной реализации которых составляет свыше трех месяцев). 6. Индивидуальные особенности объекта инвестирования: должны отвечать целям стратегического отбора инв в независимости от уровня их прибыли;

Модель формирования уровня инвестиционной прибыли по отдельным объектам инвестирования может быть представлена в следующем виде:

ИП = (НПМ + ИОП + Пр + Пл + Пи) х (1 + %)n , |
сумма минимальной нормы прибыли на инвестируемый капитал + отклонения суммы прибыли по индивидуальному объекту + сумма премии за риск + сумма премии за ликвидности + сумма инфляционной премии * (1- процентная ставка, ) n — продолжительность процесса инвестирования

 

Инвестиционная политика предприятия(управление инвестиционными проектами)

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают

инвестиционную политику -является стратегией развития

предприятия и общей политики управления прибылью. Заключается в выборе

и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения

объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

В своей инвестиционной политике предприятие может выбирать различные

ее виды:

1- Консервативная инвестиционная политика - является минимизация уровня инвестиционного риска.

2-Компромиссная - направленной на выбор таких объектов инвестирования, по которым уровни прибыльности и риска приближены к среднерыночным.

3- Агрессивная - уровни прибыльности и риска значительно выше среднерыночных. Для реализации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается

инвестиционная программа, которая представляет собой совокупность реальных

инвестиционных проектов, сгруппированных по отраслевым, региональным признакам.

Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разработки бизнес-плана. Общий объем затрат инвестиционных ресурсов, распределенный по конкретным описывается графиком инвестиций.

График инвестиций включает прогнозирование и расчет общего денежного потока

предприятия.

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.