КРЕДИТНО-БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА, ЕЕ СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ

КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА - ЭТО КОМПЛЕКС ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫХ УЧРЕЖДЕНИЙ, ПРИЗВАННЫХ РЕГУ­ЛИРОВАТЬ ЭКОНОМИКУ ПУТЕМ ИЗМЕНЕНИЯ КОЛИ­ЧЕСТВА НАХОДЯЩИХСЯ В ОБРАЩЕНИИ ДЕНЕГ. Современная кредитная система состоит из трех звеньев: центральный банк, коммерческие банки, специализированные кре­дитно-финансовые институты.

На каждом из трех уровней выполняются соответствующие ФУНКЦИИ.

1. Денежно-хозяйственные функции(работа с деньгами вклад­чиков, сделки по хранению, предоставление кредита, предостав­ление информации, консультирование и др.) осуществляются кредитными институтами (банками).

2. Регулирующие функции(установление учетной ставки, уста­новление резервов и т. п.) осуществляются центральным банком и ведомствами по надзору.

3. Регламентирующие функции(контроль за частными банками и т. п.) осуществляются центральным банком и министерством финансов.

ПЕРВЫЙ УРОВЕНЬ КРЦДИТНОЙ СИСТЕМЫ ПРЕДСТАВ­ЛЕН ЦЕНТРАЛЬНЫМ БАНКОМ (ЦБ).

В его функции входят: эмиссия (выпуск) банкнот; хранение государственных золото-валютных резервов; хранение резервного фонда других кредитных учреждений, главным образом коммер­ческих банков; денежно-кредитное регулирование экономики; кредитование коммерческих банков и осуществление кассового обслуживания государственных учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль за деятельностью кредитных учреждений.

Конечной целью всех этих функций является проведение де­нежной политики.

ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА - ЭТО ПОЛИТИКА УПРАВЛЕ­НИЯ УРОВНЕМ ПРОЦЕНТА, ВЕЛИЧИНОЙ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ И КРЕДИТОВ.

Управление уровнем процентаосуществляется определением уровня учетной ставки процента.

УЧЕТНАЯ СТАВКА ПРОЦЕНТА- ЭТО НОРМА ПРОЦЕНТА, ПО КОТОРОЙ ЦБ ПРЕДОСТАВЛЯЕТ КРАТКОСРОЧНЫ! КРЕДИТЫ КОММЕРЧЕСКИМ БАНКАМ.

Коммерческие банки для осуществления своей дентслыини берут кредит у ЦБ под определенный процент, т. е. учетную с гимку(скажем, 30%). Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, который выше учетного (скажем, 40%). Если ЦБ повысит учетную ставку процента, то коммерческие бан­ки поднимут ставку процента своим клиентам. Если ЦБ снизит учетную ставку, то же самое сделают коммерческие банки. Таким образом, ЦБ воздействует на экономику, проводя политику «де­шевых» или «дорогих» денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность.

Управление величиной денежной массыосуществляется путем определения нормы обязательных резервов. В соответствии с за­коном коммерческие банки часть своих средств обязаны хранить в виде резерва в ЦБ. Размер этого резерва устанавливает ЦБ. При уменьшении его величины у коммерческих банков увеличивается возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьшается, цена на них, т. е. уровень процента, растет, деньги становятся «дорогими». Политика резервов, проводимая ЦБ, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования. Она применяется как средство для быстрого сжа­тия или расширения кредитной массы в стране.

Управление кредитамиосуществляется методом «операции на открытом рынке», когда ЦБ проводит куплю-продажу ценных бумаг. Если ЦБ продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, количество денег в обращении падает, процент растет и деньги опять становятся «дорогими». Если же ЦБ поку­пает ценные бумаги, то это приводит к падению нормы процента и «подешевлению» денег. Этот метод применяется для проведения либо экспансивной (покупка), либо рестрикционной (продажа) политики ЦБ в отношении денежной массы.

ВТОРОЙ УРОВЕНЬ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ ПРЕДСТАВ­ЛЕН КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ, которые непосредственно работают с клиентами: физическими или юридическими лицами.

По видам совершаемых операций банки могут быть универ­сальными или специализированными. Коммерческие банки как кредитные институты играют большую роль в регулировании денежной массы:

• аккумулируют временно свободные денежные средства;

• предоставляют кредиты;

• создают кредитные деньги;

• эмитируют ценные бумаги.

Привлечение и размещение денежных средств банки осу­ществляют через проведение пассивных и активных операций (см. вопрос 17).

Среди услуг коммерческих банков, важных для макроанализа, выделяют следующие виды:

1. Прямое кредитование, т. е. выдача ссуды на условиях воз­вратности, платности, срочности.

2. Банковские инвестиции, т. е. приобретение банком акций и облигаций.

3. Лизинг, т. е. опосредствованная банком аренда различных видов имущества и оборудования.

4. Факторинг, т. е. инкассирование дебиторской задолжен­ности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности.

5. Трастовые операции, т. е. операции по управлению капи­талом клиентов.

ТРЕТИЙ УРОВЕНЬ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ ПРЕДСТАВ­ЛЕН СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫМИ КРЕДИТНО-ФИНАНСО­ВЫМИ ИНСТИТУТАМИ: пенсионными фондами, страховыми компаниями, инвестиционными и ипотечными банками, ссудо-сберегательными ассоциациями и т. д. Они сосредотачивают у себя громадные денежные ресурсы и поэтому оказывают большое воздействие на денежную политику.

Для нормального функционирования экономики важно, чтобы банковская система была стабильна.

К причинам, вызывающим нарушения в функционировании бан­ковской системы, относятся:

• нестабильность курса национальной валюты;

• неудачная денежно-кредитная политика ЦБ;

• неразумная фискальная (налоговая) политика;

• отсутствие системы страхования депозитов.

К мерам по стабилизации кредитно-банковской системы отно­сятся:

• совершенствование банковского законодательства;

• приведение в соответствие уровня минимальных банконскпх резервов и уровня учетной ставки;

• развитие новых форм кредитно-банковских услуг и регул про вание емкости кредитного рынка

54. ЦЕННЫЕ БУМАГИ: СУЩНОСТЬ, ВИДЫ, ЦИКЛ ЖИЗНИ. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

ЦЕННАЯ БУМАГА - ЭТО ДОКУМЕНТ, КОТОРЫЙ УДО­СТОВЕРЯЕТ ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ НА КАКОЙ-ЛИБО ' ВИД КАПИТАЛА И ПРИНОСИТ СВОЕМУ ВЛАДЕЛЬЦУ ДОХОД.

Ценные бумаги могут выпускаться как государством, так и корпорациями. Их называют фиктивным капиталом, в отличие от реального, который вложен и функционирует в производстве. Ценные бумаги представляют собой как бы бумажный дубликат реального капитала. Однако, появившись, фиктивный капитал начинает жить самостоятельной жизнью.

Ценные бумаги принято делить на две группы: свидетельства о собственности и свидетельства о займе.

К ПЕРВОЙ ГРУППЕ относятся: акции, опционные свиде­тельства, финансовые фьючерсы, ордера, права (варранты), коно­саменты и т. п.

Из этой группы наиболее распространенным видом ценных бумаг является акция.

Акция— ценная бумага, свидетельствующая о внесении оп­ределенной суммы денег в капитал акционерного общества (АО) и дающая право ее владельцу на получение прибыли — дивиденда.

Акции подразделяются на именные и предъявительские, прос­тые и привилегированные, безголосые, одноголосые и много­голосые.

Именная акция выписывается на имя определенного владельца и регистрируется в учетной книге АО. Достоинством именных акций является возможность их учета и контроля. Недостатком — их низкая «подвижность», так как смена владельца требует пере- \ регистрации.

Акции на предъявителя свободно продаются и покупаются на рынке ценных бумаг.

Простая акция дает право голоса на собрании акционеров, а размер получаемого по ней дохода зависит от результатов работы АО за год и ничем другим не гарантирован.

Привилегированная акция гарантирует доход независимо от ре­зультатов хозяйственной деятельности АО — в этом ее привилегия. Но именно по этой причине владельцы такой акции не заинтере­сованы в увеличении прибыли АО, поэтому привилегированная акция не дает права голоса на собрании акционеров.

Различие между безголосыми, одноголосыми и многоголосыми ак­циями очевидно. Обычно безголосые акции продаются широкой публике. Это позволяет учредителям АО привлечь огромные де­нежные средства и в то же время сохранить за собой контроль над компанией. В России выпускаются только одноголосые акции.

Первый раз акция выпускается в обращение по номинальной стоимости,т. е. той сумме денег, которая указана на акции при учреждении АО. Однако в последующем, при перепродаже акции, устанавливается ее рыночная цена, или курс акции.

Курс акцийзависит от соотношения спроса и предложения на акции данной корпорации, но колеблется вокруг расчетного курса акции, который определяется по формуле

Курс акции = _т Д^ивиДенд х 100%. Норма процента

Если курсовая стоимость акций превышает номинальную, то разница между суммой, полученной от продажи акций, и суммой действительно вложенного в АО капитала составит учредительскую прибыль, присваиваемую учредителями АО (см. вопрос 31).

Опционное свидетельство— это ценная бумага о контракте, предоставляющем право покупать или продавать конкретный то­вар по установленной цене в течение определенного времени.

Финансовый фьючерс— это ценная бумага, свидетельствующая об обязательстве ее владельца на осуществление купли-продажи в будущем определенного документа по заранее фиксированной цене.

Коносамент— документ, устанавливающий взаимоотношении перевозчика и грузовладельца в процессе транспортировки груш (наиболее употребим в судоходстве).

Варрант— свидетельство, выдаваемое владельцу товара при сдаче его на склад.

КО ВТОРОЙ ГРУППЕ ценных бумаг относятся: нркссин, банкноты, чеки (см. вопрос 12), а также облигации, дстпипи.и* и сберегательные сертификаты и т. п.

Облигация— это ценная бумага, дающая право си шшлпм.ну на получение дохода в форме выигрыша. Их выпускать могут кмк государство, так и органы местного самоуправления, фирмы, фон­ды и т. п.

Облигации могут быть долгосрочными (на 3-5 лет) и крат­косрочными (3—6 месяцев). По истечении срока облигации погашаются по номинальной стоимости, а держатель облигации получает доход в виде фиксированного процента от нарицатель­ной стоимости.

Государственные и муниципальные облигации способствуют привлечению средств, необходимых для финансирования бюд­жетного дефицита и решения региональных проблем.

Корпоративные облигации аккумулируют денежные средства населения для развития производства на своих негосударственных предприятиях.

Депозитный и сберегательный сертификат — это разновидность срочных банковских вкладов. Депозитный сертификат отличается от сберегательного тем, что клиенту выдается не книжка, а сер­тификат (удостоверение), выполняющий роль долговой расписки банка.

Принято считать, что ценные бумаги проходят три ФАЗЫ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА:

• подготовительный этап, который связан с открытием нового предприятия;

• первичное размещение ценных бумаг, или «первичный рынок». В этот период покупателем являются население, инвестици­онные фонды, трастовые компании и т. п.;

• вторичное размещение ценных бумаг, или «вторичный рынок». В этот период осуществляется купля-продажа ценных бумаг, прошедших первичное размещение. Вторичный рынок состоит из «уличного» рынка и биржи.

Выделяют несколько главных ПРИНЦИПОВ ФУНКЦИОНИ­РОВАНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ:

• рынок должен характеризоваться частыми сделками с неболь­шими колебаниями цен от одной сделки к другой, с небольшим разрывом между ценой продавца и ценой покупателя;

• рынок должен быть эффективным, т. е. покрывать свои рас­ходы по сделкам доходами;

• рынок должен быстро распространять информацию о заклю­ченных сделках;

• рынок должен отличаться надежностью, т. е. возможные ошибки работников рынка ценных бумаг должны компенсироваться.

Купля-продажа ценных бумаг осуществляется на фондовой бирже (см. вопрос 17). ОНА ОСУЩЕСТВЛЯЕТ СЛЕДУЮЩИЕ ФУНКЦИИ: устанавливает рыночную стоимость ценных бумаг, обеспечивает перелив капитала между участниками рынка и т. п. Непосредственная задача фондовой биржи — создание благо-прятных условий для эффективной купли-продажи и перепродажи ценных бумаг.

Купля-продажа ценных бумаг осуществляется на основе их биржевого курса, т. е. их продажной цены на бирже, которая колеблется в зависимости от спроса и предложения на них.

Скупка ценных бумаг по низким ценам и продажа по высокому курсу позволяет получать биржевую прибыль.

На бирже осуществляется регистрация стихийно сложившихся курсов ценных бумаг, она называется биржевой котировкой.

Ценные бумаги, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга,которая предполагает их отбор и допущение к торгам. Ценные бумаги, не внесенные в листинг, продаются на «уличном» рынке.

 

Предыдущая10111213141516171819202122232425Следующая

---

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:

©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.