Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика.

Понятие «инвестиции». Инвестиции на микро- и макроуровне.

Инвестиции - фактор производства в сфере экономической деятельности, наиболее активно вовлекаемый в производственный процесс в форме целевого вложения капитала и являющийся, в условиях рыночной экономики, объектом купли-продажи. Как экономическая категория, выполняют ряд функций:
1) на макроуровне основа для:
- осуществление политики расширенного воспроизводства
- ускорение НТП, улучшение качества и обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции
- структурная перестройка общественного производства и сбалансированное развитие всех отраслей народного хозяйства
- создание необходимой сырьевой базы промышленности
- гражданское строительство
- развитие здравоохранения, культуры, образования и решение других социальных проблем
- смягчение или решение проблемы безработицы
- охрана природной среды
- конверсия военно-промышленного комплекса и обеспечение обороноспособности государства
Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики
2) на микроуровне (в производство) - в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, и дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Необходимы для:
- расширение и развитие производства
- недопущение чрезмерного морального и физического износа основных фондов
- повышение технического уровня производства
- повышение качества и обеспечение конкурентоспособности продукции предприятия
- осуществление природоохранных мероприятий
- приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий
Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций являются:
- повышение эффективности производства
- обеспечение нормального функционирования предприятия в будущем
- стабильное финансовое состояние
- максимизация прибыли

Инвестиционная деятельность предприятия. Объекты инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность (ИД) - процесс вложения инвестиций или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций
Процесс осуществления ИД включает следующие этапы:
1) анализ различных проектов
2) выбор проекта и разработка плана инвестирования
3) определение источника финансирования
4) вложение средств
5) контроль за проектом (мониторинг)
6) получение эффекта
Объектами ИД являются:
- вновь создаваемые или модернизируемые фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства
- ценные бумаги
- целевые денежные вклады
- научно-техническая продукция
- другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность
То есть в общем:
- инвестиции в физические активы
- в денежные активы
- в НМА

Основы управления инвестициями

Основы управления инвестициями исходят из принципа максимизации полученного инвестором дохода и минимизации рисков вложений. Эта задача может решаться как на уровне государства (макроуровень), так и микроуровне отдельного предприятия или инвестора.

При этом конкретные цели и задачи управления инвестициями в большой мере зависят как от направления инвестирования, так и от интересов самого инвестора.

Основой принятия инвестиционных решений любого уровня является стратегия управления инвестициями, то есть создание плана и реализация последовательности действия, позволяющей осуществить задуманный результат. Как правило, те или иные механизмы управления инвестициями разрабатываются на основе сценария реализации той или иной стратегии. При этом желательно рассмотрение всех возможных вариантов сценариев (оптимистического, пессимистического, реалистичного). Параметрами инвестиционных стратегий являются прогнозные значения доходности и уровня риска, исходя из которых их разделяют на:

Консервативные, предполагающие минимальный риск потери инвестиционных вложений, но вместе с этим и низкий уровень доходов (менее 20% за год). К ним относят депозиты, в том числе и металлические, приобретение недвижимости, ПИФы с консервативной политикой и т.д.

Умеренные, характеризующиеся средним уровнем рисков и доходов (не более 50% в год). Такими показателями характеризуются акции солидных компаний, надежные инвестиционные фонды и т.п.

Агрессивные, которые могут обеспечить многократное увеличение вложений, но при этом отличаются очень высокими рисками (финансовые пирамиды, инновационные технологии, новые направления в бизнесе и т.д.)

Как правило, формирование инвестиционного портфеля осуществляется на основе комбинирования стратегий различного типа, при этом большая доля (не менее 60%) отдается консервативным инвестициям, а доля агрессивных инвестиций редко превышает 10%.

Исходя из содержания основной задачи управления инвестициями – получения максимальной доходности инвестиций — деятельность инвестора предполагает последовательное принятие решений по таким направлениям:

· оценка инвестиционного рынка и выбор направлений инвестирования;

· отбор и оценка инвестиционных проектов на основе имеющихся ресурсов и инвестиционных предпочтений;

· формирование инвестиционного портфеля с учетом его доходности, рисков и ликвидности;

· разработка планов управления инвестиционными проектами, механизмов их реализации и контроля;

· проведение мониторинга и контроля выполнения инвестиционных проектов;

· прогнозирование дальнейшего развития проектов и при необходимости осуществление процедуры их прекращения с последующим реинвестированием средств.

Основой проведения любой инвестиционной политики являются финансовые методы управления инвестициями. В качестве главного финансового показателя принимают среднегодовую доходность как портфеля в целом, так и отдельных его составляющих. Важными факторами являются динамика доходности, период окупаемости и сроки возврата инвестиций, внутренняя и расчетная нормы прибыли, чистая текущая стоимость.

Инвестиционный проект. Основы управления инвестиционными проектами.

Понятие ИП употребляется в двух смыслах:
1) мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо управленческих воздействий, позволяющих обеспечивать достижение поставленных целей
2) система определенных организационно-правовых и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия
Проект – временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов или услуг. Временное означает, что у любого проекта есть начало и завершение, когда достигаются цели, либо, когда возникает понимание, что эти цели могут быть достигнуты. Уникальных означает, что создаваемые продукты или услуги существенно отличаются от других аналогичных продуктов или услуг

Управление проектами – приложение знаний, опыта, методов и средств к работам проекта для удовлетворения требований, предъявляемых к проекту и ожиданий его участников. УП имеет целью оптимизировать движение финансовых потоков, а также эффективно решать проблемы, возникающие между хозяйственными субъектами в процессе реализации И проекта

Вопрос 3

Правовое регулирование инвестиционной деятельности. Инвестиционная политика.

Основными законодательными актами, регулирующими инвестиционную деятельность, являются: Закон РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 "Об инвестиционной деятельности в РСФСР", действующий в части, не противоречащей Федеральному закону от 25.02.1999 № 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"; Федеральные законы от 09.07.1999 № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", от 30.12.1995 № 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции", от 05.03.1999 № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", "Об инвестиционных фондах", "О финансовой аренде (лизинге)"

Анализ содержания перечисленных и других нормативных правовых актов, регламентирующих рассматриваемые отношения, а также правоприменительной практики позволяет дать следующую оценку состояния законодательной базы:

В нормативных актах нет терминологического единства, в отдельных законах не определены цели и предмет правового регулирования, основные понятия требуют уточнения.

Судебная практика свидетельствует о том, что в сфере осуществления инвестиционной деятельности возникают споры, связанные с регистрацией участников инвестиционной деятельности, с определением их прав. Сложность в применении законодательства об инвестиционной деятельности связана с тем, что регулирование этой деятельности осуществляется комплексно, т. е. нормами различных отраслей права.

Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:

- определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

- выбор приоритетов;

- повышение эффективности инвестиций.

Данное определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства. Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: