Сделай Сам Свою Работу на 5

Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется различными показателями, определяющими соотношение затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности проекта.

Как правило, с каждым инвестиционным проектом принято связывать его денежный поток, который рассматривается в качестве ожидаемого эффекта от проекта.

При определении эффективности инвестиционного проекта оценка затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода срока жизни проекта.

Фактически методика обоснования эффективности бизнес-плана сводится к нахождению вектора:

X = (DCF,DPP,PI,NPV,IRR) (10)

гдеDCFdiscounted cash flow – дисконтированный доход (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта);

DPP– discounted payback period – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

PI- profitability index – индекс рентабельности (прибыльности);

 

NPVnet present value – чистая дисконтированная прибыль;

IRR– internal rate of return – внутренняя норма прибыльности.

 

Расчет чистого дисконтированного дохода

 

Для того, чтобы привести ценность денег к одному периоду, производится дисконтирование чистой прибыли, полученной в каждом году, по формуле:

,(11)

где -дисконтированный чистый доход – года;

- чистая прибыль, получаемая компанией в каждом расчетном году инвестиционного проекта;

– норма дисконта;

– расчетный год.

Общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта) (PV):

(12)

Таблица 22. Расчет чистого дисконтированного дохода (тыс. дол.)

Варианты Показатели Всего за период Плановый период
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
  - 1,12 1,2544 1,404928 1,57351936 1,76234168
Вариант 117197845,07 15710674,00 20085937,70 23771255,81 26797095,21 30832882,34
81485128,35 14027387,5 16012386,56 16919910,4 17030038,46 17495405,5
Вариант 2 CF (t) 120794300,85 16965214,93 21079630,26 24488642,33 27249663,73 31011149,59
DCF (t) 84296810,47 15147513,33 16804552,19 17430531,9 17317653,93 17596559,1
Вариант 3 CF (t) 123126187,41 17853642,85 21764010,93 24953862,68 27506893,95 31047777,00
DCF (t) 86151026,24 15940752,55 17350136,27 17761666,6 17481128,38 17617342,5
Вариант 4 CF (t) 128885555,23 17825612,03 22315624,23 26144276,20 29222219,18 33377823,59
DCF (t) 89825305,5 15915725,03 17789879,01 18608979,4 18571248,58 18939473,5
Вариант 5 CF (t) 131236956,76 18787093,07 23040118,31 26610402,39 29448671,16 33350671,83
DCF (t) 91721620,06 16774190,24 18367441,26 18940758,8 18715162,9 18924066,9
Вариант 6 CF (t) 132198260,46 19315648,18 23408716,01 26800371,41 29475368,72 33198156,14
DCF (t) 92553029,58 17246114,45 18661285,09 18732129,69 18837525,4

Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций, DPP



Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого срока окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Метод основан на расчете периода времени , в течение которого первоначально вложенный капитал может быть погашен с заданной нормой доходности:

Так как доход от инвестиций по годам проекта распределяется неравномерно, срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:

, при котором (13)

где - инвестиционные затраты в 0-й период времени (первоначальные инвестиции в покупку судов).

Срок окупаемости инвестиций по каждому типу судна из рассматриваемого ряда определяется по сумме дисконтированного чистого дохода от работы соответствующего объекта по годам (годом окупаемости инвестиций считается год, в котором накопленный дисконтированный чистый доход будет выше или равен размеру инвестиций)

Таблица 23. - Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций

Варианты Показатель Период планирования Срок окупаемости инвестиций
0-й год 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -105000000 14027387,5 16012386,56 16919910,35 17030038,46 17495405,48 >5
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -105000000 -90972612,50 -74960225,94 -58040315,59 -41010277,13 -23514871,65
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -78000000 15147513,33 16804552,19 17430531,91 17317653,93 17596559,11
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -78000000 -62852486,67 -46047934,48 -28617402,57 -11299748,64 6296810,47
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -57000000 15940752,55 17350136,27 17761666,56 17481128,38 17617342,48
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -57000000 -41059247,45 -23709111,18 -5947444,62 11533683,76 29151026,24
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -100000000 15915725,03 17789879,01 18608979,39 18571248,58 18939473,49 >5
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -100000000 -84084274,97 -66294395,96 -47685416,57 -29114167,99 -10174694,50
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -76000000 16774190,24 18367441,26 18940758,81 18715162,9 18924066,85
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -76000000 -59225809,76 -40858368,50 -21917609,69 -3202446,79 15721620,06
Вариант Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол. -60000000 17246114,45 18661285,09 18732129,69 18837525,35
Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол. -60000000 -42753885,55 -24092600,47 -5016625,46 13715504,23 32553029,58

 

 



©2015- 2019 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.