|
Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта
Эффективность инвестиционного проекта характеризуется различными показателями, определяющими соотношение затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности проекта.
Как правило, с каждым инвестиционным проектом принято связывать его денежный поток, который рассматривается в качестве ожидаемого эффекта от проекта.
При определении эффективности инвестиционного проекта оценка затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода срока жизни проекта.
Фактически методика обоснования эффективности бизнес-плана сводится к нахождению вектора:
X = (DCF,DPP,PI,NPV,IRR) (10)
гдеDCF–discounted cash flow – дисконтированный доход (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта);
DPP– discounted payback period – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
PI- profitability index – индекс рентабельности (прибыльности);
NPV–net present value – чистая дисконтированная прибыль;
IRR– internal rate of return – внутренняя норма прибыльности.
Расчет чистого дисконтированного дохода 
Для того, чтобы привести ценность денег к одному периоду, производится дисконтирование чистой прибыли, полученной в каждом году, по формуле:
 ,(11)
где -дисконтированный чистый доход  – года;
 - чистая прибыль, получаемая компанией в каждом расчетном году инвестиционного проекта;
  – норма дисконта;
– расчетный год.
Общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта) (PV):
 (12)
Таблица 22. Расчет чистого дисконтированного дохода (тыс. дол.)
| Варианты
| Показатели
| Всего
за период
| Плановый период
| | 1-й год
| 2-й год
| 3-й год
| 4-й год
| 5-й год
| | | 
| -
| 1,12
| 1,2544
| 1,404928
| 1,57351936
| 1,76234168
| | Вариант
|
| 117197845,07
| 15710674,00
| 20085937,70
| 23771255,81
| 26797095,21
| 30832882,34
| |
| 81485128,35
| 14027387,5
| 16012386,56
| 16919910,4
| 17030038,46
| 17495405,5
| | Вариант 2
| CF (t)
| 120794300,85
| 16965214,93
| 21079630,26
| 24488642,33
| 27249663,73
| 31011149,59
| | DCF (t)
| 84296810,47
| 15147513,33
| 16804552,19
| 17430531,9
| 17317653,93
| 17596559,1
| | Вариант 3
| CF (t)
| 123126187,41
| 17853642,85
| 21764010,93
| 24953862,68
| 27506893,95
| 31047777,00
| | DCF (t)
| 86151026,24
| 15940752,55
| 17350136,27
| 17761666,6
| 17481128,38
| 17617342,5
| | Вариант 4
| CF (t)
| 128885555,23
| 17825612,03
| 22315624,23
| 26144276,20
| 29222219,18
| 33377823,59
| | DCF (t)
| 89825305,5
| 15915725,03
| 17789879,01
| 18608979,4
| 18571248,58
| 18939473,5
| | Вариант 5
| CF (t)
| 131236956,76
| 18787093,07
| 23040118,31
| 26610402,39
| 29448671,16
| 33350671,83
| | DCF (t)
| 91721620,06
| 16774190,24
| 18367441,26
| 18940758,8
| 18715162,9
| 18924066,9
| | Вариант 6
| CF (t)
| 132198260,46
| 19315648,18
| 23408716,01
| 26800371,41
| 29475368,72
| 33198156,14
| | DCF (t)
| 92553029,58
| 17246114,45
| 18661285,09
|
| 18732129,69
| 18837525,4
|
Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций, DPP
Дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого срока окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Метод основан на расчете периода времени  , в течение которого первоначально вложенный капитал может быть погашен с заданной нормой доходности:
Так как доход от инвестиций по годам проекта распределяется неравномерно, срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом:
 , при котором  (13)
где  - инвестиционные затраты в 0-й период времени (первоначальные инвестиции в покупку судов).
Срок окупаемости инвестиций по каждому типу судна из рассматриваемого ряда определяется по сумме дисконтированного чистого дохода от работы соответствующего объекта по годам (годом окупаемости инвестиций считается год, в котором накопленный дисконтированный чистый доход будет выше или равен размеру инвестиций)
Таблица 23. - Определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций
| Варианты
| Показатель
| Период планирования
| Срок окупаемости
инвестиций
| | 0-й год
| 1-й год
| 2-й год
| 3-й год
| 4-й год
| 5-й год
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -105000000
| 14027387,5
| 16012386,56
| 16919910,35
| 17030038,46
| 17495405,48
| >5
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -105000000
| -90972612,50
| -74960225,94
| -58040315,59
| -41010277,13
| -23514871,65
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -78000000
| 15147513,33
| 16804552,19
| 17430531,91
| 17317653,93
| 17596559,11
|
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -78000000
| -62852486,67
| -46047934,48
| -28617402,57
| -11299748,64
| 6296810,47
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -57000000
| 15940752,55
| 17350136,27
| 17761666,56
| 17481128,38
| 17617342,48
|
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -57000000
| -41059247,45
| -23709111,18
| -5947444,62
| 11533683,76
| 29151026,24
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -100000000
| 15915725,03
| 17789879,01
| 18608979,39
| 18571248,58
| 18939473,49
| >5
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -100000000
| -84084274,97
| -66294395,96
| -47685416,57
| -29114167,99
| -10174694,50
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -76000000
| 16774190,24
| 18367441,26
| 18940758,81
| 18715162,9
| 18924066,85
|
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -76000000
| -59225809,76
| -40858368,50
| -21917609,69
| -3202446,79
| 15721620,06
| | Вариант
| Дисконтированная стоимость денежного потока проекта, дол.
| -60000000
| 17246114,45
| 18661285,09
|
| 18732129,69
| 18837525,35
|
| | Дисконтированная стоимость денежного потока проекта нарастающим итогом, дол.
| -60000000
| -42753885,55
| -24092600,47
| -5016625,46
| 13715504,23
| 32553029,58
|
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|
