ОБЩАЯ ХАР-КА МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦ. ПРОЕКТОВ. ФИН. И ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА
Оценка проекта – наиболее ответственный этап в принятии решения о целесообразности его осуществления. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, во многом зависят сроки возврата вложенного капитала, его доходность и темпы развития компании (предприятия).
В свою очередь объективность оценки проектов в значительной мере зависит от используемых методов оценки. Применяются две группы методов оценки проектов:
• статические (простые, традиционные) методы, которые базируются на «Типовой методике определения экономической эффективности капитальных вложений». Они применялись главным образом в годы планово-централизованной экономики, в рыночных условиях используются ограниченно;
• методы дисконтирования (динамические методы). Появились после возникновения теории временной стоимости денег, которая требует оценки стоимости денег во времени.
К статическим методам относят коэффициент экономической эффективности (его еще называют простой нормой прибыли, прибылью на капитал) и срок окупаемости инвестиций в основной капитал.
Финансово – экономическая оценка инвестиционного проекта является завершающим и выполняется в следующем порядке:
*оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта в целом: - издержки производства и реализации продукции, - определение потребности в оборотных средствах и прирост оборотных средств,
- общие капиталовложения (инвестиции),
- отчет о прибылях и убытках,
- денежные потоки и показатели эффективности, - оценка устойчивости инвестиционного проекта в целом,
- финансовый профиль проекта.
* оценка эффективности участия в проекте для предприятий и акционеров:
- оценка финансовой реализуемости проекта и расчет показателей эффективности участия предприятия в проекте, - оценка эффективности проекта для акционеров.
ЭК. ЭФ-НОСТЬ. СИСТЕМА СТАТИЧЕСКИХ И ДИНАМИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Эффективность принадлежит к числу наиболее общих экономических категорий, свойственных любому способу производства и свидетельствующих о его росте. Более того, ее можно рассматривать и как категорию других социальных наук.
Эффективность инвестиций в значительной мере зависит от произведенной оценки инвестиционных проектов и отбора для реализации лучших проектов.
По своему исходному родовому признаку эффективность есть результативность, т.е. результат деятельности получаемый обществом или отдельным человеком на единицу ис-пользованных (или затраченных) ресурсов.
Оценка эффективности инвестиций – наиболее ответственный этап в принятии решения о целесообразности осуществления инвестиционного проекта. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала, его доходность и темпы развития компании (предприятия).
Объективность оценки инвестиций в значительной мере зависит от используемых методов оценки.
В РБ оценка эффективности инвестиционных проектов в настоящее время производится в соответствии с Правилами по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденными постановлением Министерства экономики РБ от 31.08.2005 г. № 158.
Ключевым моментом при принятии инвестиционных решений является оценка эффективности предполагаемых капиталовложений. Совокупность методов, применяемых для оценки эффективности инвестиций, можно разбить на две группы:
1. Статические (учетные);
2. Динамические (учитывающие фактор времени).
СТАТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ.
К статическим показателям тносят коэффициент экономической эффективности (его еще называют простой нормой прибыли, прибылью на капитал) и срок окупаемости инвестиций в основной капитал.
Коэф. экономической эффективности (Э) можно рассчитать:
• на макроуровне – как отношение прироста годового объема валового внутреннего продукта (ВВП) или годового объема валового национального дохода (ВНД) к общему объему инвестиций в основной капитал (Иок):
Срок окупаемости инвестиций – это период, за который вновь построенное (модернизированное) предприятие возмещает произведенные инвестиции за счет прибыли, ежегодно получаемой от хозяйственной деятельности. Срок окупаемости (Т) можно рассчитать по формуле:
Приведенные затраты по проекту (П3) опред. по формуле:
где С – себестоимость годового объема выпуска продукции по проекту; И – инвестиции на реализацию проекта; Эн – нормативный коэффициент эффективности для данной отрасли (подотрасли).
Наиболее экономичным считается тот проект, осуществление которого требует минимальных приведенных затрат. Нормат. коэф. обычно принимают на уровне 0,08 ‑ 0,12.
Для хар-ки эф-ности инвестиций исп. также показатель удельных кап. вложений. В промышленном строительстве он характеризует величину капитальных затрат, приходящихся на единицу произв-венной мощности или на единицу будущей продукции. В жилищно-гражданском строительстве удельные капитальные вложения свидетельствуют о затратах на ед. общей (или жилой) площади или на единицу объема здания.
Статические методы оценки эф-ности инвестиций хорошо себя зарекомендовали в условиях планово-централиз. Эк-ки:
- когда гос-во было практически единственным инвестором;
- не существовало иных объектов инвестир., кроме кап. вложений. Причем их направления строго реглам. гос-вом;
- денежный оборот был относительно устойчивым.
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|