Анализ и оценка платежеспособности предприятия.

Акция как долевая ценная бумага, ее свойства и виды.

Акция – это представитель видов ценных бумаг, при помощи которого их владелец (называемый акционером) получает долю в компании (эмитенте) и становится ее «совладельцем». Акции могут давать право на получение прибыли в виде дивидендов и участие в управлении компанией. При покупке акций инвестор вносится в реестр акционеров. Следует сказать, что, покупая акции, инвестор подвергает свой капитал некоторому риску, так как если вдруг у компании дела пойдут плохо, то и стоимость акций снизится, что может привести к потере всех вложенных денег полностью или частично.

В рамках рассмотрения нами видов ценных бумаг, все акции представляют собой собственность компании-эмитента, при этом каждая акция представляет собой равную часть этой доли. Акции подразделяются на два вида: обыкновенные акции и привилегированные акции.

Обыкновенные акции (их владельцы) получают право голоса, которым можно воспользоваться на собрании акционеров. Но у них меньший приоритет при получении дивидендов, чем у привилегированных акций. Кроме того, на собрании акционеров (или на совете директоров) может быть принято решение направить прибыль на расширение производства, в результате чего держатели обыкновенных акций не получат дивиденды вообще. Принять такое решение – законное право акционерного общества. Несмотря на это, обыкновенные акции были и остаются крайне популярным способом размещения инвестиций, к ней прибегает множество финансовых институтов и миллионы частных инвесторов.

Привилегированных акций (их владельцы) не имеют права голоса, однако, как уже было сказано выше – они получают привилегированное право получения дивидендов. Если же акционерное общество дивиденды не выплатило, то уже тогда собственники привилегированных акций получают право голоса. Как правило, размер выплат по дивидендам у привилегированных акций меньше, чем у обыкновенных акций, да и стоят они дешевле. Вся их привлекательность для инвестиций заключена в регулярной выплате дивидендов. К инвестированию в эти акции чаще всего прибегают те, кто заинтересован больше в обеспечении достаточного уровня текущего дохода, чем в получении максимальной прибыли.

Обращение акций на бирже выгодно всем – и компаниям-эмитентам, и купившим акции инвесторам. Акционеры инвестируют средства и получают доход в виде дивидендов и в виде увеличения стоимости акции. В свою очередь, эмитенты получают дополнительные средства, которые можно инвестировать в реализацию внутренних проектов. При этом не нужно заботиться о выплате процентов.

Таким образом, акция – такая ценная бумага, которая делает купившего ее инвестора акционером (а значит и владельцем доли в компании) и позволяет получить прибыль. Но эта прибыль может быть как большой, так и не быть вообще, ведь рыночная стоимость (курс) акций постоянно колеблется. Если компания переживает бурный рост, то инвестор может продать акцию дороже и получить значительную прибыль. Ну, а в кризисной ситуации курс акции упадет, и инвестор получит убыток. Поэтому, интерес большинства инвесторов прикован к акциям больших и стабильных компаний, которые имеют тенденцию к росту.

Анализ и оценка платежеспособности предприятия.

В основном платежеспособность орг-ции характеризуется способностью погашения текущих обязательств. Обеспечивается она наличием денежных ср-в на счетах в банке, возможностью превращения основных статей оборотных активов в денежные ресурсы. Основным индикатором текущей платежеспособности явл. наличие достаточной суммы денежных ср-в для осуществления расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, а также отсутствие у орг-ции просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных ср-в в течение прогнозного периода, к-я, в свою очередь, зависит от степени ликвидности оборотных активов. Понятия «ликвидность» и «платежеспособность» очень близки, но второе – более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность ор-ции. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и его перспективу. Анализ ликвидности бух. баланса заключается в сравнении ср-тв по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Оценка способности орг-ции своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам, реализуя оборотные активы, может осуществляться путем расчета коэфф-в ликвидности (абсолютной ликвидности, промежуточной ликвидности и текущей ликвидности).

В соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности исчисляются следующие показатели платежеспособности:

· коэф-т текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность орг-ции собственными ср-ми для ведения хозяйственной деят-ти и своевременного погашения срочных обязательств (определяется как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам за вычетом резервов предстоящих расходов);

· коэф-т обеспеченности собственными оборотными ср-ми, показывающий наличие у орг-ции собственных оборотных ср-в, необходимых для его финансовой устойчивости (рассчитывается как отношение собственных оборотных ср-в к оборотным активам);

· коэф-т обеспеченности финансовых обязательств активами,характеризующий способность орг-ции рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов (определяется как отношение суммы долгосрочных и краткосрочных обязательств за вычетом резервов предстоящих расходов к валюте баланса);

· коэф-т абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств м.б. погашена немедленно (рассчитывается как отношение суммы денежных ср-в и финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом резервов предстоящих расходов);

· коэф-т обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обстоятельствам путем реализации активов (определяется как отношение суммы краткосрочной и долгосрочной просроченной задолженности к валюте бухгалтерского баланса).

Основанием для признания структуры бухг. баланса неудовлетворительной, а орг-ции – неплатежеспособной явл. наличие одновременно следующих условий:

· коэф-т текущей ликвидности на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности орг-ции имеет меньшее значение, чем установленный норматив;

· коэф-т обеспеченности собственными оборотными ср-ми на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой принадлежности имеет меньшее значение, чем установленный норматив.

Основанием для отнесения неплатежеспособности орг-ции к неплатежеспособности, приобретающий устойчивый характер, служит неплатежеспособность орг-ции в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Орг-ция считается устойчиво неплатежеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухг. баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухг. баланса, а также наличие на дату составления последнего бухг. баланса значения коэф-та обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего 0,85.

Одним из приемов анализа платежеспособности орг-ции явл. оценка коэф-тов, рассчитанных на основе прогнозных данных о денежных потоках (коэф-нта сбалансированности притока и оттока денежных ср-в, коэф-та достаточности денежных ср-в для совершения платежей, коэф-та достаточности выручки для удовлетворения платежей и др.), а также разработка платежных календарей, позволяющих установить степень платежеспособности на конкретный краткосрочный период или конкретную дату.

Прогнозирование платежеспособности орг-ции целесообразно осуществлять и на основе прогнозного баланса активов и пассивов.

3. Экономическое содержание амортизационных отчислений, их ценовое назначение и порядок расчета.

Процесс перенесения стоимости ОФ на стоимость продукции, полученной с их участием, называют процессом амортизации.

Средства амортизационных отчислений аккумулируются на специальном расчетном счете и имеют целевое назначение, т.е. направляются на покупку нового оборудования. Упрощенная годовая сумма амортизационных отчислений определяется по нормам амортизации. Норма амортизации устанавливается в % от балансовой стоимости оборудования.

Методы установления нормы амортизационных отчислений.

1. Метод равномерного распределения амортизационных отчислений по годам эксплуатации. Норма в %, устанавливается исходя из срока службы.

2. Для групп активной части ОФ может быть использован регрессивный способ, определения нормы амортизационных отчислений – ускоренный метод. Основная масса вложенных средств возвращаются в первые 2-3 года, в соответствии норма отчислений удваивается в эти периоды времени. Быстрее обновляются ОФ.

3. Прогрессивный метод – позволяет ежегодно увеличивать сумму амортизационных отчислений. Используется для технических объектов, которые постепенно наращивают объём производства.

4. Натуральный метод – основан на определении нормы пропорциональной объему выпускаемой продукции.

5. Метод сложенных процентов – норма (в %), установившаяся с учётом отдачи, которую могут дать предприятию ежегодные суммы амортизационных отчислений.

ОФ делятся на 3 группы – нормы амортизационных отчислений: Здания, сооружения и передаточные устройства. Норма амортизации – 5% по каждому объекту.

Транспортные средства, бытовая электроника, хозяйственный инвентарь, офисная техника, информационные системы. Норма амортизации – 25%. Прочие основные фонды – 15%. Предприятиям разрешено применять метод ускоренной амортизации в отношении активной части ОФ по средствам вычислительной техники.

Для экономического возмещения физического и морального износа основных фондов их стоимость в виде амортизационных отчислений включается в затраты на производство продукции. Таким образом, амортизация — это постепенный перенос стоимости ОПФ на выпускаемую продукцию.

Амортизационные отчисления производятся предприятиями (организациями) ежемесячно исходя из установленных норм амортизации и балансовой стоимости основных фондов по отдельным группам или инвентарным объектам, состоящим на балансе предприятия (организации).

Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из балансовой (первоначальной) стоимости основных производственных фондов и норм амортизации. Расчет амортизации (Р_а), включаемой в себестоимость единицы продукции j-го наименования, производится по формуле:

,

где Ро– сумма амортизационных отчислений по всем видовым группам основных производственных фондов.;

4 – если программа выпуска продукции задана на квартал.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: