Статистика фондового рынка и рынка ценных бумаг

1. Понятие и задачи статистического изучения фондового рынка. Виды ценных бумаг.

2. Показатели, характеризующие фондовый рынок и доходность ценных бумаг.

3. Показатели фондовых бирж.

1. Под фондовым рынком в широком смысле понимают РЦБ. На этом рынке происходит превращение сбережений населения в инвестиции, и формируются межотраслевые потоки капитала, которые вызывают структурные изменения в экономике.

РЦБ – это часть финансового рынка, на котором обращаются средне- и долгосрочные бумаги. Он складывается из спроса и предложения на отдельные виды ценных бумаг и уравновешивающих их цен.

В зависимости от типа ценной бумаги выделяют следующие сегменты фондового рынка:

1) Рынок государственных облигаций;

2) Рынок акций муниципальных предприятий;

3) Рынок акций корпоративных предприятий;

4) Рынок корпоративных облигаций и векселей.

Развитый фондовый рынок состоит из первичного и вторичного рынка. Первичный рынок занимается начальной продажей ценных бумаг. Вторичный рынок – куплей/продажей ценных бумаг на аукционах, на фондовых биржах в форме дилерской торговли.

Задачи статистического изучения фондового рынка заключаются в определении обобщающих показателей его состояния, в определении уровней процентных ставок. Доходности, определении степени риска, определении объемов проводимым операций и вовлеченных финансовых активов.

2. К показателям, характеризующим фондовый рынок, относятся:

1) Удельные веса различных эмитентов в общем объеме выпуска отдельных видов ценных бумаг по количеству и общей стоимости (для анализа структуры первичного рынка);

2) Удельные веса числа брокерских мест, численность занятых отдельных формирований в общем количестве брокерских мест и в общей численности занятых (для характеристики состава вторичного рынка);

3) Показатели размера фондовых бирж и других структурных подразделений фондового рынка: стоимость основных фондов, величина основного капитала, численность занятого персонала, число брокерских мест;

4) Распределение фондовых инструментов по видам (для характеристики уровня развития ценных бумаг: фондовые ценности, т.е. облигации; платежные документы; товарные документы (коносамент и варрант)).

Для характеристики процессов, складывающихся на РЦБ, используют показатели их выпуска, размещения и обращения.

К показателям, характеризующим качество ценных бумаг, относится реализуемость. Она зависит от количества выпущенных ценных бумаг, кредитоспособности эмитента и общих экономических условий.

Основной количественной характеристикой ценной бумаги является ее цена. В зависимости от длительности обращения устанавливают следующие виды цен:

1) Номинальная;

2) Эмиссионная;

3) Рыночная.

На каждый момент времени в течение торгового дня фиксируются следующие котировочные цены:

1) Цена покупки;

2) Цена продажи;

3) Цена последней сделки.

На основании вышеназванных цен рассчитывают средние цены по формуле средней взвешенной.

Динамика цен изучается с помощью индексов.

Индекс цены на акции:

,

где – курсовая цена акции.

Индекс средних цен:

Наиболее важной характеристикой ценной бумаги является ее доходность, которая исчисляется исходя из типа ценной бумаги.

Доходность акции определяется двумя факторами:

1) Полученной частью прибыли (дивиденд);

2) Дополнительным доходом, который равен разнице между курсовой ценой и ценой приобретения:

, где – цена приобретения акции.

Годовая ставка дивиденда рассчитывается:

,

где – размер дивидендов, – наличная цена акции.

Для оценки дохода по акциям, приобретенным по курсу, используют показатель рендит , который характеризует процент прибыли от цены акции:

Совокупная доходность акции исчисляется отношением совокупного дохода к цене приобретения:

Для сравнительной оценки акций используют следующие показатели:

1) Ценность акции: , где – абсолютный уровень дивиденда;

2) Коэффициент котировки: ;

3) Ожидаемая доходность акции:

,

где – ожидаемый доход, – ожидаемая цена акции, – срок операции.

Доходность облигации определяется купонными выплатами, которые производятся с определенной периодичностью, и разницей между ценой погашения и приобретения бумаги:

,

где – годовая купонная ставка.

Разница между ценой погашения и приобретения бумаги определяет величину прироста или убытка капитала за весь срок займа. Если погашение производится по номиналу, а облигация куплена с дисконтом, инвестор имеет прирост капитала. При покупке облигации с премией владелец, погашая бумагу, терпит убыток. Облигация с премией имеет доходность ниже указанной на купоне, а сумма купонных выплат и годового прироста или убытка капитала определяет величину совокупного годового дохода по облигациям.

Совокупная годовая доходность по облигациям представляет собой отношение совокупного дохода к цене приобретения:

(в расчете на год)

Текущая доходность облигации без выплаты процентов:

,

где – курс покупки облигации, – срок от момента приобретения до погашения облигации.

Если облигация приобретена с дисконтом, то курс покупки будет меньше 100.

Текущая доходность облигации с выплатой процентов в конце срока:

,

где – это объявленная годовая норма доходности по облигациям.

Доходность облигации с периодичностью выплатой процентов, погашаемой в конце срока:

1) По формуле сложных процентов: ,

где – рыночная цена облигации, – цена номинала.

2) По формуле простых процентов:

Текущая доходность облигации с учетом налоговых льгот:

,

где – ставка налоговых льгот, – количество дней в году, – срок от даты приобретения до погашения облигации.

Стоимость облигации без обязательного погашения с периодической выплатой процентов:

1) Определяем современную или рыночную стоимость: ,

где – доходность облигации;

2) Определяем курсовую цену:

3. Самостоятельно

Статистика кредита

1. Понятие и классификация кредита, задачи его статистического изучения

2. Система показателей статистики кредита

3. Показатели эффективности кредитных вложений

4. Процентные ставки, способы их начисления

5. Статистический анализ кредитной активности банка

1.Кредит – экономические отношения, возникающие между кредитором и заемщиком по-поводу стоимости, передаваемой во временное пользование. Кредит является средством межотраслевого и межрегионального перераспределения денежного капитала и позволяет производительно использовать денежные средства высвобождаемой в ходе работы предприятий в процессе использования государственного бюджет, а также сбережения отдельных граждан и ресурсы банков. Основные принципы, на которых строится процесс кредитования и благодаря которым обеспечивается возвратное движение капитала и определяются условия выдачи, являются:

· Возвратность

· Срочность

· Обеспеченность

· Платность

· Целевое использование

Как экономическая категория, кредит – форма движения ссудного капитал.

Ссудный капитал – денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Основные источники ссудного капитала: денежные средства, высвобождаемые в процессе производства, а именно:

· Амортизационный фонд

· Часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществлении материальных затрат

· Денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товара и выплатой з/п

· Прибыль, направляемая на обновление и расширение производства

· Денежные сбережения всех слоев населения

· Денежные накопления государства

Функции кредита – самостоятельно

Статистика кредита занимается сбором и обработкой информации о кредитных вложениях и кредитных ресурсах, о размере и составе просроченных ссуд, эффективность ссуд в научно-технических мероприятиях, а также оборачиваемость кредитов.

В задачи статистики кредита входит характеристика кредитной политики банка, статистическое изучение форм кредита, изучение ссудного процента.

Банковские кредитные операции подразделяются на 2 вида:

1) Активные

2) Пассивные

Кредитные ресурсы

Кредитные вложения

Классификация банковских ссуд

2.Для характеристики кредитных отношений статистика кредита использует систему показателей, которая включает:

a) Объем и структуру кредитных ресурсов и кредитных вложений

Для характеристики объема кредитных вложений используют показатели остатков задолженности и объемов выданных и погашенных ссуд. Остатки задолженности показываются по состоянию на определенную дату, поэтому при расчете используют формулу средней хронологической или средней арифметической. Состав кредитных вложений изучается по различным признакам: по целевому использованию, по формам собственности, по отраслям в экономике, по участию в процессе воспроизводства и т.д.

Для характеристики уровня кредитных вложений с учетом их колебания во времени рассчитывают средние величины: средний срок ссуды, средний размер ссуды, средний остаток по задолженностям, среднее число оборотов по кредиту.

Средний срок пользования ссудой может быть рассчитан двумя способами:

При условии непрерывной оборачиваемости, т.е. времени, в течение которого ссуды оборачиваются один раз:

Где К – размер по отдельному кредитному договору, t – срок пользования суммой

Без условий непрерывной оборачиваемости:

Где О – средний остаток ссуд, П – оборот по погашению ссуд, Д – число календарных дней в периоде

Расчет среднегодового остатка ссудной задолженности производится по формуле средней хронологической или средней арифметической в зависимости от имеющихся исходных данных. Иногда возникает ситуация, когда заемщик берет несколько различных по размеру, срокам погашения и уровню процентов ссуд. Для определения оптимального срока уплаты процентных платежей с учетом интересов кредиторов и заемщиков рассчитывают средний срок погашения ссуд. При этом сумма процентных платежей, начисленных на n – ссуд на начальных условиях равна одному процентному платежу, начисленному на сумму ссуд при средней процентной ставке и среднему сроку t. Исходя из этого рассматриваются несколько ситуаций:

Ø Если полученные на разные сроки ссуды имеют одинаковую величину и даны под одинаковые процентные ставки:

Ø Если выданные ссуды различной величины на разные сроки, но под одинаковые проценты:

Ø Если ссуды различной величины выданы на разные сроки и под разные процентные ставки:

Для определения календарного дня одновременного погашения всех займов необходим срок погашения ссуды, вычисленной по одной из вышеперечисленных формул, и его необходимо прибавить ко дню первого планового платежа.

Средний размер ссуды:

Средняя процентная ставка:

b) Объем и структуру просроченных ссуд

Самостоятельным объектом в статистике кредита является изучение просроченных ссуд. Статистика кредита изучает их динамику, состав, а также показатели их оборачиваемости, долю несвоевременно возвращенных ссуд и долю просроченной задолженности в общем объеме задолженности по ссудам.

c) Среднюю длительность просроченных ссуд

Средняя длительность просроченной задолженности в днях исчисляется как отношение среднегодовых остатков просроченных ссуд к сумме погашенных просроченных ссуд.

d) Удельный вес несвоевременно возвращенных ссуд в общем объеме задолженности по ссудам

Определяется как отношение суммы просроченных кредитов к общей сумме просроченных кредитов. Позволяет учесть внутримесячные колебания соотношения между просроченной и срочной задолженностью, что не учитывают показатели доли остатков просроченной задолженности и показателей длительности просроченных кредитов.

e) Удельный вес просроченной задолженности в общей сумме задолженности по ссудам

f) Уровень процентной ставки за пользование ссудой и др.

3. Наряду с изучением объема состава и динамики кредитных вложений статистика кредита занимается анализом эффективности использования ссуд, характеризующихся их оборачиваемостью. Уровень оборачиваемости кредита измеряется двумя показателями: средней продолжительностью оборота и средним числом оборотов.

Средняя продолжительность оборота кредита характеризует среднее число дней пользования кредита:

, ,

где m–однодневный оборот по погашениям

Среднее число оборотов характеризует число оборотов, совершенных с ссудной задолженностью за изучаемый период. Число оборотов ссуд относится к прямым характеристикам оборачиваемости кредита.

Где n – число оборотов ссуды по отдельному кредитному договору.

Показатели оборачиваемости для просроченной ссуды тоже самое.

Для анализа отдельных факторов на изменение отдельных факторов оборачиваемости, применяется факторный метод:

Индексные системы

1.Индексная система средней длительности пользования кредита –влияние на изменение средней длительности пользования кредитом в отдельных отраслях и предприятиях и структурных сдвигов в однодневном обороте.

2.Индексная система среднего числа оборота кредита –определяет изменения среднего числа оборотов за счет изменения числа его оборотов по отраслям и структурных сдвигов в средних остатках кредита.

3.Индексная система среднего остатка кредита –определяет влияние на изменение среднего остатка кредита, длительности пользования кредита и однодневным оборотом по погашению.

4. Индексная система оборота кредита по погашению –определяет изменение оборота кредита по погашению за счет изменения числа оборотов и средних остатков кредита.

Рассмотрим Индексную систему оборота кредита погашения. Оборот по погашению найдем из предыдущей формулы: П=пср*О

Общее изменение кредита по погашению показывает Индекс переменного состава

Дельты П = Сумма П1- сумма п2

Индекс числа оборотов кредита (Индекс постоянного состава)– показывает изменение оборота кредита по погашению за счет изменения его оборачиваемости.

Iпост = Сумма n1*О1/сумма n1 * О0

Дельта Iпост = Сумма n1*О0 – сумма n1 О0

Индекс средник остатков (структуры) – показывает изменение оборотов по погашению за счет изменения суммы средних остатков.

I ср. ост. = Cуммаn1 * O0 / Сумма n0 *O0

Дельта П = Сумма n0 O1 – Сумма n0 O0

Iпер.сост = Iпост * Iстр. сдв

!!!!! Дельта П = Дельта П пост + Дельта П стр. сдв.

В качестве показателя эффективности кредитных вложений используют Коэффициент эффективности использования привлеченных средств – отношение суммы привлеченных средств к общей сумме кредитных вложений.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: