|
|
УДЕРЖИВАНИЕ ПРИБЫЛЬНЫХ ПОЗИЦИЙ И ВЫХОД ИЗ НИХ31. Не фиксируйте маленькую быструю прибыль на сделках в направлении главных трендов. В частности, если вы совершенно уверены в сделке, никогда не фиксируйте прибыль в первый день. 32. Не спешите закрывать позицию после возникновения разрыва в вашем направлении. Используйте разрыв как начальную остановку; затем вводите следящие остановки. 33. Попробуйте использовать следящие остановки, размещая их исходя из развития рыночной ситуации, вместо того, чтобы ГЛАВА 23. восемьдесят два правила торговли... 783 фиксировать прибыль на целевых уровнях. Использование целей часто мешает полностью реализовать возможности, предоставляемые главными трендами. Помните, время от времени вам нужны большие победы, чтобы перекрыть неудачи. 34. Несмотря на предыдущее правило, все-таки полезно определять начальную цель в момент открытия сделки, что позволит применять следующее правило: если в течение короткого промежутка времени после открытая позиции достигнута большая часть целевой прибыли (например, 50-60% за одну неделю или 75-80% за две или три недели), то следует фиксировать прибыль частями, имея в виду восстановление ликвидированных контрактов при коррекции рынка. Идея состоит в том, что было бы 35. Если цель достигнута, но позиция вам все еще нравится, оставьте ее, используя следящую остановку. Это правило важно с точки зрения возможности торговать в направлении главного тренда. Помните, терпение необходимо не только в те моменты, когда вы ждете хороших сделок, но и для того, чтобы не закрывать позицию, когда она приносит прибыль. Неспособность получить адекватную прибыль от правильной сделки в направлении тренда — ключевой фактор, ограничивающий доходность торговли. 36. Одно частное исключение из предыдущего правила состо-ит в том, что если у вас очень большая позиция и стои-мость ваших активов растет на глазах, то следует рассмотреть возможность частичной фиксации прибыли. Когда все идет слишком хорошо, чтобы быть правдой, будьте начеку! Возможно, пора начинать постепенно фиксировать прибыль и размещать близкие следящие остановки. 37. При фиксации прибыли в сделке, которая, по вашему мнению, все еще имеет долгосрочный потенциал (но, возможно, уязвима с точки зрения краткосрочной коррекции), разработайте план возобновления позиции. Если рынок не совершит существенного возврата, позволяющего возобновить позицию, следите за появле-нием ценовых моделей, которые могут быть использованы для выбора момента нового входа в рынок. Не бойтесь снова открыть позицию, даже если новая точка входа в 784 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам момента предполагают возобновление позиции. Неспособность вернуться в рынок при худшей цене часто может вести к потере основной части больших трендов. 38. Когда торгуете несколькими контрактами, избегайте эмоциональной ловушки, которая состоит в желании быть правым на 100%. Другими словами, фиксируйте прибыль частями. Всегда старайтесь сохранить, по крайней мере, частичную позицию в направлении тренда — до тех пор, пока рынок не сформирует убедительную разворотную фигуру или не достигнет важной защитной остановки. ДРУГИЕ ПРИНЦИПЫ И ПРАВИЛА 39. Всегда обращайте больше внимания на поведение рынка и образование ценовых моделей, чем на целевые уровни и области поддержки/сопротивления. Последние часто могут быть причиной того, что ваше правильное мнение относи-тельно рынка изменится преждевременно. 40. Когда вы чувствуете, что нужно действовать — либо открыть 41. Никогда не поступайте против собственного мнения по поводу 42. Выигрышные позиции, как правило, имеют положительную пе- 43. Правильный выбор времени для открытия позиции и выхода из 44. Внутридневные решения почти всегда неверны. Не занимайтесь 45. Обязательно проверяйте рынки перед закрытием в пятницу. Си- 46. Сны о рынке вполне могут служить основанием для действий ГЛАВА 23. восемьдесят два правила торговли... 785 знание рынка, которое пробивается через барьеры, установленные сознательным мышлением (например, «Как я могу купить здесь, если я мог бы открыть длинную позицию на $2000 ниже на прошлой неделе?»). 47. У вас не может быть иммунитета от плохих торговых привычек. Лучшее, что вы можете сделать — это подавлять их. День и небрежность быстро приведет к их возвращению. ЦЕНОВЫЕ МОДЕЛИ 48. Если рынок устанавливает новые исторические максимумы и не 49. Узкая рыночная консолидация вблизи верхнего края широкого 50. Играйте на пробоях продолжительного узкого диапазона с раз- 51. Пробои торговых диапазонов, которые держатся одну-две не- 52. Общая и особенно полезная форма вышеприведенного прави- 53. Торгуйте в направлении широких разрывов. 54. Разрывы, возникающие после длительных периодов консолида- 55. Если разрыв, возникший при пробое уровня, не заполняется в 56. Пробой к новым вершинам или впадинам, за которым в тече- 786 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам 57. Если рынок совершает пробой к новым вершинам или впадинам, 58. Пробой торгового диапазона, за которым следует глубокий воз- 59. Если за очевидной V-впадиной следует близлежащая консоли- 60. V-вершины и V-впадины с последующими многомесячными кон- 61. Узкие консолидации в форме флагов и вымпелов часто оказы- 62. Если узкая консолидация в форме флага или вымпела ведет к про- 63. «Изогнутые» консолидации часто приводят к ускоренному дви- 64. Пробой краткосрочной «изогнутой» консолидации в направле- 65. Широкодиапазонные дни (дни, торговый диапазон которых зна- ГЛАВА 23. восемьдесят два правила торговли... 787 66. Почти отвесное значительное движение цены на периоде в 2-4 67. Шипы оказываются хорошими сигналами краткосрочных разво- 68. При наличии шипов проанализируйте график дважды: с учетом 69. Заполнение разрыва ускорения можно рассматривать как сви- 70. Островной разворот, за которым вскоре следует возврат в рам- 71. Способность рынка держаться относительно устойчиво, когда 72. Если в течение большей части дневной торговой сессии цены 73. Два последовательных флага с небольшим промежутком между 74. Рассматривайте закругленную впадину, за которой следует кон- 75. Прохладное настроение игроков относительно рынка с сильным 76. Тот факт, что некоторый торговый сигнал не сработал, являет- 788 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам нала, в качестве уровня остановки. Некоторые примеры подобных несработавших фигур приведены в правилах 56-58, 62, 64 и 69. 77. Неспособность рынка последовать за значительными новостя-ми «бычьего» или «медвежьего» характера (например, основны-ми отчетами USDA) часто оказывается предвестником надви-гающего ся разворота тренда. Уделяйте особенное внима-ние подобному развитию событий, если у вас открыты пози-ции. АНАЛИЗ И ПРОВЕРКА 78. Просматривайте графики ежедневно, особенно, если вы очень заняты. 79. Периодически просматривайте долгосрочные графики (например, каждые четыре недели). 80. Свято следуйте правилам ведения дневника трейдера, прила-гая к нему графики для каждой предпринятой сделки и запи-сывая следующие веши: причины сделки; предполагаемые остановки и цели (если таковые есть); цена, по которой позиция была закрыта; наблюдения и уроки (ошибки, прави-льные решения или достойные внимания модели); чистую прибыль/убытки. Важно, чтобы лист, посвященный сделке, был заполнен в момент открытия позиции, тогда причины сделки будут точно отражать ваш образ мыслей в тот мо-мент, а не его реконструкцию. 81. Ведите сборник графических формаций, внося в него все за-меченные рыночные модели, которые кажутся вам интерес-ными. Это поможет вам проверить свой прогноз относите-льно их исхода или обратить внимание на то, как фигура в конце концов разрешилась (если вы не знали, чего можно ждать от данной модели). Обязательно следите за каждым графиком до самого конца, чтобы увидеть окончательный исход. С течением времени этот процесс может улучшить ваши навыки в интерпретации графиков, предоставив неко-торые статистические доказательства предсказательной надежности различных графических фигур (когда они распознаются в режиме реального времени). 82. Проверяйте и обновляйте торговые правила, дневник трей-дера и сборник графических фигур на регулярной основе (например, полное обновление за три месяца). Конечно, проверки можно проводить чаше, если вы полагаете, что это было бы полезным. Мудрость рынка Невозможно быть умнее рынка или переиграть рынок. Если вы делаете деньги, то потому, что понимаете веши так, как их понимает рынок. Если вы теряете деньги, значит, ваши идеи не соответствуют рыночным реалиям. По-другому на это смотреть нельзя. Мусавер Менсур Иджаз В предыдущей главе были разобраны определенные торговые правила и наблюдения. Эта глава представляет собой переработанный раздел из книги «Новые чародеи рынка»*, исследующий общие принципы и психологические факторы, которые оказываются решающими для успеха в торговле. Методы, которыми пользуются выдающиеся трейдеры, необычайно разнообразны. Некоторые из этих игроков — чистые фундаменталисты, другие используют только технический анализ, третьи сочетают обе методологии. Некоторые трейдеры два дня думают, прежде чем начать долгосрочную торговлю, в то время как другие думают два месяца, прежде чем взяться за краткосрочные спекуляции. И все же, несмотря на широту стилевой гаммы, я обнаружил, что определенные принципы остаются неизменными для большинства успешных трейдеров. Итогом многих лет, отданных анализу и торговле на рынках, и двух книг, созданных на основе интервью с великими трейдерами, является следующий список, состоящий из 42 наблюдений по поводу успеха в торговле. * Джек Швагер, The New Market Wizards. — Harper Business, New York, 1989, p. 461-478; © 1989 HarperCollins Publishers. 790 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам 1. Самое главное. Прежде всего, убедитесь в том, что дей-ствительно хотите торговать. Зачастую люди, думающие, что хотят торговать, впоследствии открывают для себя, что на самом деле это не так. 2. Изучите свои мотивы. Подумайте, какова действительная причина вашего желания торговать. Если вы хотите торговать ради острых ощущений, может быть, вам лучше заняться дельта-планеризмом. В своем собственном случае я обнаружил, что на самом деле я стремился найти в торговле безмятежность или внутреннее спокойствие — эмоциональное состояние, вряд ли типичное для торговли. Другим личным мотивом торговли было то, что я любил разгадывать головоломки — и рынок предоста-влял сложнейшие из них. Однако в то время как я наслаждался мыслительными аспектами анализа рынка, практика торговли мне нравилась гораздо меньше. Контраст между моими мотивами и Как я решал свой конфликт? Я полностью сосредоточился на автоматическом подходе к торговле для того, чтобы исключить эмоциональную составляющую. Не менее важно то, что сосредоточенность на конструировании автоматических систем направляла мою энергию на ту часть торговли, от которой я получал удовольствие, — на аспекты, связанные с решением головоломок. Хотя и ранее я отдавал часть энергии механическим системам, в конце концов я пришел к осознанию того, что хочу двигаться исключительно в этом направлении. (Я не утверждаю, что механические системы работают лучше подходов, ориентированных на человеческий фактор в принятии решений. Я говорю лишь о собственном опыте. Правильный ответ для любого другого трейдера может оказаться совсем иным.) 3. Соответствие метода торговли вашей индивидуальности. Очень важно выбрать метод, который совместим с вашей индивидуальностью и уровнем комфорта. Если для вас невыносима возможность потерять значительную часть текущей прибыли в открытой позиции, то долгосрочный подход, ориентированный на следование за трендом, — даже очень хороший подход — окажется катастрофическим, потому что вы никогда не будете способны ему следовать. Если вы не хотите (или не можете) весь день сидеть перед экраном с котировками, не пытайтесь применять методы внутридневной торговли. Если вы не выносите эмоционального напряжения, связанного с принятием торговых решений, тогда попробуйте разработать автоматическую систему для игры на рынках. Подход, который вы используете, должен вам годиться; вы дол- ГЛАВА 24. мудрость рынка 791 жны чувствовать себя комфортно. Важность этой концепции невозможно переоценить. Рэнди Маккей, достигший большого успеха в торговле, утверждал: «Каждый успешный трейдер, которого я знаю, в конце концов находил стиль игры, соответствующий его индивидуальности». Несоответствие стиля торговли и индивидуальности оказывается одной из ключевых причин того, что купленные торговые системы редко приносят прибыль тем, кто их приобретает, даже если система хороша. Если шансы приобрести выигрывающую систему малы (конечно, меньше чем 50 на 50), шансы приобрести систему, которая соответствует вашей индивидуальности, ещё меньше. Я предоставляю вашему воображению вопрос о шансах на покупку прибыльной системы с умеренным риском и на ее последующее эффективное использование. 4. Ваши торговые подходы в среднем должны быть при- 5. Создайте метод. Для того чтобы иметь торговое преимуще-ство, вы должны иметь метод. Тип метода не имеет значения. Некоторые супертрейдеры используют только фундаментальный анализ, другие играют на основе исследования графиков, третьи используют смешанный подход. Даже внутри каждой такой груп-пы существует огромное количество вариантов. Например, среди тех, кто использует технический подход, есть те, кто читает лен-ту котировок (или в более современном варианте — глядят в экран), есть чартисты, есть те, кто использует автоматические системы, анализ волн Эллиотта, анализ Ганна и т.д. Тип метода не важен, но иметь его совершенно необходимо, и, конечно,метод в среднем должен быть выигрышным. 6. Разработка метода — тяжелая работа. Чужие загото-вки редко ведут к успеху в торговле. Разработка собственного под-хода требует исследований, наблюдений и раздумий. Будьте готовы к тому, что процесс займет много времени и потребует тяжелой работы. Будьте готовы к многочисленным тупикам и множеству неудач, прежде чем сможете найти приносящий успех подход к торговле — тот, который годится вам. Помните, что вы играете против десятков тысяч профес- 792 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам сионалов. Чем вы лучше них? Если бы все было так просто, среди трейдеров было бы намного больше миллионеров. 7. Искусство или тяжелая работа? Зависит ли успех в тор-говле от врожденных талантов или лишь от достаточно напря-женной работы? Я уверен в том, что у многих супертрейдеров есть особенные способности к торговле. Биржевую игру можно срав-нить с марафонским бегом. Фактически каждый может пробе-жать марафон при большом желании и напряженной работе. И все-таки независимо от усилий и желания только малая часть населения будет способна пробежать марафон за 2 часа 12 минут (или за 2,25 для женщин). Похожим образом, каждый может научиться играть на музыкальном инструменте. Но снова, неза-висимо от работы и увлеченности, лишь горстка людей обладает врожденным талантом, позволяющим стать концертным солистом. По моему мнению, те же принципы применимы и к торговле. Фактически каждый может стать трейдером, получающим в итоге прибыль, но только некоторые имеют врожденный талант, позволяющий быть супертрейдером. По этой причине можно научиться успеху в торговле, но лишь до определенного уровня. Будьте реалистами в своих целях. 8. Хорошая торговля не должна требовать усилий. Постой Тут нет никакого противоречия. Тяжелая работа относится к процессу подготовки — к исследованиям и наблюдениям, необходимым, чтобы стать хорошим трейдером, а не к самому принятию торговых решений. В этом отношении напряженная работа связана с такими качествами, как проницательность, упорство, настойчивость, желание и ответственность. Напряженная работа, конечно, не означает, что процесс торговли сам по себе должен быть связан с напряжением. Торговля, несомненно, не подразумевает борьбу с рынком или сражение против него. Напротив, чем меньше усилий и естественнее процесс торговли, тем больше шансов на успех. Один трейдер, цитируя «Дзен и искусство стрельбы из лука», провел следующую аналогию: «В торговле, как и при стрельбе из лука, если присутствует напряжение, усилие, борьба или старание — это неправильно. Нет согласованности; нет гармонии с рынком. Безупречная торговля не требует усилий». Представьте себе высококлассного бегуна, отсчитывающего милю за милей в пять минут. Теперь представьте бесформенную тушу, пытаю- ГЛАВА 24. мудрость рынка 793 шуюся пробежать милю за десять минут. Профессиональный бегун двигается плавно, почти без усилий, несмотря на длинную дистанцию и быстрый темп. Тот бегун, который не в форме, скорее, борется, сердится, пыхтит. Кто работает больше и прикладывает больше усилий? И кто более успешен? Конечно, высококлассный бегун напряженно работал во время тренировок, и его предыдущие усилия — ядро его успеха. 9. Управление финансами и управление риском. Почти все 1. Никогда не рискуйте более чем 1-2% вашего капитала в одной сделке. (В зависимости от вашего подхода может все-таки оказаться разумной несколько более высокая цифра. Тем не менее, я бы строго предостерег от риска более чем 5%.) 2. Определяйте точку выхода до открытия позиции. Многие из трейдеров, с которыми я беседовал, использовали именно это правило. 3. Если вы потеряли некоторую заранее определенную часть вашего стартового капитала (например, от 10 до 20%), сделайте перерыв в торговле, постарайтесь понять, в чем причина неудачи. Возобновлять торговлю следует, когда придет уверенность в себе или появится идея с высокой вероятностью успеха. Длятрейдеров с большими счетами разумной альтернативой полной приостановке торговли была бы торговля при очень небольших позициях. Страте-гия резкого сокращения объема торговли во время убыточной полосы отмечалась многими трейдерами, у 10. План торговли. Пытаться выиграть на рынках, не имея плана торговли, — это все равно, что пытаться строить дом без проекта: дорогие ошибки (которых можно было бы избежать) фактически неминуемы. Торговый план требует сочетания соб-ственного торгового подхода, определенного метода управления капиталом и торговых правил. Роберт Крауц, гипнотизер, сделав-ший своей специальностью работу с трейдерами, рассматривает отсутствие плана торговли как корень всех принципиальных трудностей, с которыми трейдеры сталкиваются на рынках. Ричард Драйхаус, очень успешный управляющий взаимным 794 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам фондом, которого я интервьюировал, подчеркивал, что торговый план должен отражать ядро личной философии. Он объясняет, что без философского ядра .вы вряд ли будете в состоянии удерживать свои позиции или придерживаться собственного плана торговли в действительно сложные моменты. 11. Дисциплина. Это слово наиболее часто использовалось выда- Есть две основных причины, почему дисциплина так важна. Во-первых, она совершенно необходима, чтобы эффективно управлять риском. Во-вторых, дисциплина нужна вам, чтобы применять свой метод, не гадая, за какую сделку взяться. Я гарантирую, что вы почти всегда будете выбирать неправильные сделки. Почему? Потому что люди склонны выбирать удобные сделки, и, как объяснял Билл Экхардт, математик, ставший успешным советником по торговле фьючерсами: «То, что вызывает приятные чувства, часто оказывается неправильным». И последнее по этому поводу. Помните, что у вас нет иммунитета от плохих торговых привычек и лучшее, что вы можете сделать, — это подавить их. Как только вы станете ленивы или небрежны, они вернутся. 12. Осознавайте свою ответственность. Ответственность за 13. Потребность в независимости. Вы должны думать самосто- Независимость, кроме того, означает самостоятельное принятие торговых решений. Никогда не слушайте чужих мнений. Даже если они случайно помогают в одной или двух сделках, в итоге чужие мнения обязательно будут стоить вам денег — не говоря уже о том, что они запутывают ваш взгляд на рынок. Очень успешный фьючерсный трейдер Майкл Маркус утверждал: «Вы должны следовать за самим собой. Если вы пытаетесь сочетать качества двух трейдеров, то возьмете наихудшее от каждого». ГЛАВА 24. мудрость рынка 795 Забавный случай связан с другим трейдером, у которого я брал интервью для книги «Чародеи рынка» (Market Wizards). Хотя он мог бы торговать лучше, чем я, даже если бы ему завязали глаза и поместили в ящик на дне бассейна, он все-таки интересовался моим взглядом на рынок. Однажды он позвонил мне и спросил, что я думаю по поводу йены. Йена была одним из нескольких рынков, по поводу которых у меня на тот момент сформировалось твердое мнение. На этом рынке выстраивалась определенная графическая фигура, которая настраивала меня очень «по-медвежьи». «Я думаю, йена собирается падать, и я в короткой позиции», — был мой ответ. Он назвал мне пятьдесят одну причину, почему йена перепродана и должна вырасти. После того как он повесил трубку, я подумал: «Завтра я уезжаю в деловую поездку. Торговля у меня в последние несколько недель шла не очень хорошо. Короткая продажа по йене — единственная моя позиция. Неужели я и вправду не прислушаюсь к одному из лучших в мире трейдеров и сохраню позицию на время поездки?». Я решил закрыть сделку. Когда через несколько дней я вернулся, йена упала на 150 пунктов. Как нарочно, в тот же день позвонил мой трейдер. Когда разговор подошел к йене, я не мог отказать себе в вопросе: «Кстати, у тебя все еще длинная позиция по йене?». «Ну нет, — ответил он, — у меня короткая». Дело не в том, что этот трейдер пытался ввести меня в заблуждение. Напротив, он твердо верит в каждое свое мнение по поводу любого рынка в тот момент, когда его высказывает. Однако он настолько быстро реагирует на малейшие изменения рыночной ситуации, что, возможно, заработал и на длинной, и на короткой позициях. Я, в отличие от него, закончил ни с чем, несмотря на то, что совершенно правильно определил направление движения. Мораль в том, что даже совет значительно более сильного трейдера может вести к убыточным результатам. 14. Уверенность. Непоколебимая уверенность в собственной способности продолжать выигрывать на финансовых рынках была почти универсальным качеством среди трейдеров, у которых я брал интервью. Доктор Ван Тарп, психолог, который провел огромное количество исследований поведения трейдеров и был проинтервьюирован для книги «Чародеи рынка», утверждает, что одна из основных черт выигрывающих трейдеров состоит в том, что они верят, что «выиграют игру до того, как она началась». У уверенного трейдера достанет смелости принять правильное решение и силы не поддаваться панике. В «Жизни на Миссиссиппи» Марка Твена есть пассаж, который я нахожу удивительно уместным, хотя он и не имеет никакого отношения к торговле. В ней над главным героем, 796 ЧАСТЬ 5. советы практикующим трейдерам лоцманом-стажером, подшутили его наставник и команда, заставив его паниковать на участке реки, который, как он знал, был самым простым на всем пути. После этого возникает следующий обмен фразами: — Разве ты не знал, что здесь нет мели? — Да, сэр, я знал. — Очень хорошо, тебе бы не следовало позволять мне или кому- 15. Убытки — это часть игры.Великие трейдеры полностью Нет более короткого пути к разорению, чем боязнь убытков. Если вы терпеть не можете проигрывать, то либо закончите торговлю, понеся большие убытки, либо упустите замечательные торговые возможности — и того и другого достаточно, чтобы уничтожить всякий шанс на успех. 16. Недостаток уверенности и тайм-ауты. Торгуйте только 17. Поиск советов. Желание искать совета выдает недостаток 18. Сила терпения. Ожидание благоприятных возможностей по- ГЛАВА 24. мудрость рынка 797 Одно из наиболее ярких описаний терпеливости в торговле было предложено хорошо известным инвестором Джимом Роджерсом в интервью для книги «Чародеи рынка»: «Если я вижу деньги, валяющиеся под ногами, я нагибаюсь и подбираю их. Большую часть времени я провожу в ожидании таких ситуаций». Другими словами, до тех пор, пока он не будет уверен в том, что прибыль уже лежит в его кармане, он не делает ничего. Марк Вайнштейн, феноменально последовательный фьючерсный и фондовый трейдер (интервью с ним тоже есть в «Чародеях рынка»), предложил следующую подходящую аналогию: «Хотя гепард — самое быстрое животное в мире и может поймать любую добычу на равнине, он станет ждать до тех пор, пока не будет абсолютно уверен, что сможет поймать добычу. Он может неделями прятаться в кустах, выжидая подходящего момента. Он будет ждать детеныша антилопы, и не просто детеныша, но желательно такого, который болен или хромает. Только тогда, когда нет ни одного шанса упустить добычу, он нападает. Это, по-моему, краткое изложение профессионального подхода к торговле». 
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: ©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|