Диагностика банкротства ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т»

В зарубежных странах для оценки риска банкротст­ва и кредитоспособности предприятий широко исполь­зуются факторные модели известных западных эконо­мистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разра­ботанные с помощью многомерного дискриминантного анализа.

Попробуем исследовать вероятность банкротства ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т» на основе некоторых моделей.

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z =0,717 * Х₁+0,847*Х₂+3,107*Х₃ + 0,42*Х₄+0,995*Х₅,

где Х₁— собственный оборотный капитал/сумма активов; Х₂— нераспределенная прибыль/сумма активов; Х₃— прибыль до уп­латы процентов /сумма активов; Х₄ — балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; Х₅ — объем продаж (выручка)/сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельству­ет о малой его вероятности.

1. На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана составляет:

на начало года

Z_H = 0,717*0,325 + 0,847*0,378 + 3,107*0,3167 + 0,42*0,6913+0,995*2,613= = 0,233+0,320+0,984+0,290+2,599 = 4,43;

на конец отчетного периода

Z_K = 0,717*0,493+ 0,847*0,053 + 3,107*0,292+ 0,42*0,2513 +0,995*2,787 = = 0,353+0,045+0,907+0,1055+2,773 = 4,18.

Таблица 11

Диагностика банкротства на основе модели Альтмана

Следовательно, можно сделать заключение, что на данном предприятии вероятность банкротства мала.

2. Дискриминантная модель, разработанная Лис для Велико­британии, получила следующее выражение:

Z =0,063* Х₁+0,092* Х₂+0,057* Х₃ + 0,001* Х₄,

где Х₁— оборотный капитал/сумма активов; Х₂— прибыль от реализации /сумма активов; Х₃— нераспределенная прибыль/ сумма активов; Х₄— собственный капитал /заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

По модели Лиса величина Z-счета для анализируемого пред­приятия равна:

Z_H = 0,063 * 0,3252 + 0,092 * 0,3167 + 0,057 * 0,3778 + 0,001 * 1,718 = = 0,0205+0,02914+0,0215+0,001718 = 0,072858;

Z_K = 0,063 * 0,493 + 0,092 * 0,282 + 0,057 * 0,053 +0,001 * 0,3212 = = 0,031+0,027+0,0030+0,00032 = 0,0613.

Таблица 12

Диагностика банкротства на основе модели Лиса

Следовательно, также можно сделать заключение по данной модели, что на данном предприятии вероятность банкротства мала.

3. Таффлер разработал следующую модель:

Z = 0,53* Х₁+0,13* Х₂+0,18* Х₃+0,16* Х₄,

где Х₁ — прибыль от реализаций/краткосрочные обязательства; Х₂ — оборотные активы/сумма обязательств; Х₃—кратко­срочные обязательства/сумма активов; Х₄ — выручка/сумма активов.

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

По данной модели анализируемое предприятие выглядит сле­дующим образом:

Z_H = 0,53*0,861 +0,13*0,8841 + 0,18* 0,3679 + 0,16* 2,61= 0,4563+0,1149+0,0662+0,4176 = 1,055;

Z_K = 0,53*0,385 + 0,13*0,651 +0,18*0,7568 + 0,16 * 2,787 = 0,2041+0,08463+0,1362+0,4459 = 0,8709.

Таблица 13

Диагностика банкротства на основе модели Таффлера

Следовательно, можно сделать заключение, что по модели Таффлера на данном предприятии вероятность банкротства мала.

Однако, следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства наших субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения инфляцион­ных факторов и разной структуры капитала, а также из-за раз­личий в законодательной и информационной базе.

Заключение

В данной работе рассмотрен анализ финансового состояния как базы для принятия управленческих решений на примере ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т».

Для оценки потенциала финансовой деятельности используется система показателей (абсолютные, относительные, структурные, приростные), причем, с одной стороны дается оценка показателей состояния финансов по предприятию, а с другой успешного его применения. Для характеристики экономического потенциала применяется ряд показателей: объем товарной продукции, уровень издержек производства, качество продукции, производительность труда.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей: показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнения плана по его уровню, определить влияние факторов на его прирост и на этой основе дать оценку работы предприятия по использованию возможностей и установить резервы снижения себестоимости продукции.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.

Анализ движения денежных средств осуществляется двумя способами: прямыми и косвенными. При прямом методе поступление денежных средств от покупателей и заказчиков отражаются в суммах, реально поступивших банку в кассу; на расчетный, валютный и иные счета в банках.

Финансовое состояние предприятия ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т» можно охарактеризовать как удовлетворительное, и хотя имеются довольно серьезные трудности, но предприятие расплатилось со всеми своими долгами как перед бюджетом, так и перед другими организациями, на предприятии стабильно выплачивают заработную плату.

В результате проведенного в работе анализа предприятия можно дать следующие рекомендации: предприятию необходимо снижать цены на продукцию за счет снижения издержек производства, повышать маневренность собственных средств, увеличивать долю инвестиционного капитала, уменьшать долю заемных средств с большими процентами займа. Кроме предложенных мероприятий можно также использовать стратегию стабильности (ограниченного роста – минимизации влияния слабых сторон предприятия).

Список использованной литературы

1. Абрютина, М.С., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие / М.С Абрютина., А.В. Грачев. – М.: Изд. «Дело и сервис», 2005.

2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко, Л.А. Овчинникова и др.: учеб. пособие для вузов под ред. П.П. Табурчака, В.М. Туина и М.С Сапрыкина. – Ростов н/Д: Феникс, 2002.

3. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. – М.: Омега-Л, 2004.

4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учебник / Л.А. Богдановская Г.Г., Виноградов О.О., Мигун и др.; под общ. ред. В.И. Стражева. – 3-е изд., стереотип. – Минск.: Выш. шк., 2001.

5. Артеменко В.Г. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Г. Артеменко, М.В.Белендер. - М.: Изд-во «ДИС», НГАЭиУ, 2004.

6. Баканов, М.И. Теория экономического анализа: учебник/М.И., Баканов, А.Д. Шеремет - 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2001.

7. Бороненкова, С.А. Управленческий анализ: учеб. пособие.- М.: Финансы и статистика, 2002.

8. Бочаров, В.Б. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2004.

9. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2003.

10. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2004.

11. Зимин, Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: учебное пособие. – М.: ИКФ «ЭКСМОС», 2003.

12. Каньковская А.Р. Экономический анализ: учебно-методическое пособие / А.Р. Каньковская, А.Б. Тарушкин - СПб.: «Издательский дом Герда», 2003.

13. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002.

14. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е.М., 2002.

15. Ковалев, В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2002.

16. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2004.

17. Крейнина, М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методика оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 2004.

18. Любушкин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для вузов / Н.П. Любушкин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова; под ред. проф. Н.П. Любушкина. – М.: ЮНИТА-ДАНА, 2003.

19. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М.: Финансы и статистика, 2004.

20. Маренков, Н.Л. Экономический анализ / Н.Л. Маренков, Т.Н. Веселова. - Ростов н/Д: Феникс, 2004.

21. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. - М.: «ПРИОР», 2007.

22. Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Э.А. Маркарьян , Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Ростов н/Д: Феникс, 2005.

23. Методика анализа деятельности предприятий в условиях рыночной экономики: учеб. пособие по спец. 060801 «Экономика и упр. на предп. машиностроения» / В.Г. Лебедев, Д.Н. Томилина, Г.Н. Бургонова и др.; под ред. Г.А. Краюхина; СПбГИЭА. – СПб., 2004.

24. Протасов, В.Д. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, инвестирование, маркетинг. – М.: Финансы и статистика, 2003.

25. Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия: учебник для вузов.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

26. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий: учебное пособие для вузов. - М.: Академический проект, 2003.

27. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / пер. с франц. под ред. Л. П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006.

28. Селезнева, Н.Н., Финансовый анализ: учеб. пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

29. Савицкая, Г.В. Экономический анализ. – М.: Новое знание, 2003.

30. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

31. Экономический анализ: учебник / под ред. Н.Т. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. – М.: Высшее образование, 2005.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: