Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

Содержание

Введение……………………………………………………………………………….…5

1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия…...8

1.1. Предмет, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия……………………………………………………………………………………….8

1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия……………………13

1.3. Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия....23

1. 4. Процесс принятия управленческого решения………………………………...25

2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т»…………………….………………..…..33

2.1. Характеристика исследуемого предприятия…………………………………….33

2.2. Оценка динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования…………………………………………………………………………..41

2.3. Анализ финансовой устойчивости……………………………………………...43

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности баланса………………………...46

2.5. Анализ деловой активности предприятия……………………………………..51

2.6. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия……………….52

2.7. Рейтинговая оценка деятельности предприятия……………………………...56

2.8. Диагностика банкротства ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т»……….59

Заключение……………………………………………………………………………..62

Список использованной литературы………………………………………………...64

Приложения…………………………………………………………………………….67

Введение

Одним из существенных элементов анализа субъекта является анализ финансовых результатов и анализ финансового состояния предприятия. В научной литературе известны различные подходы к определению понятия финансового состояния. Обычно под финансовым состоянием предприятия понимают состояние (положение) предприятия в котором оно способно платить по своим обязательствам, ликвидность, платежеспособность.

Четкого и ясного представления о финансовом состоянии предприятия пока не дано. Это, на наш взгляд, обусловлено тем, что исследования по данной теме осуществляются в рамках сложившихся направлений, таких как финансовый менеджмент, управление персоналом, логистика, бизнес-планирование и т.д. В результате накоплен богатый инструментарий финансовых возможностей предприятия в различных сферах деятельности, но вместе с тем ощущается недостаток полноты охвата и систематизированного подхода в представлении структуры его финансового состояния.

Для формализованного анализа финансового состояния основываются на бухгалтерской отчетности предприятия, представляющий собой некоторую модель коммерческой организации. В этом случае выделяются две стороны финансового состояния предприятия: имущественное состояние предприятия и его финансовое состояние. Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего долгосрочных, которыми владеет и распоряжается коммерческая организация для достижения своей цели).

Финансовое положение, безусловно, также определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, приведенными в отчете о прибылях и убытках (форма 2).

В настоящее время одним из важных разделов анализа является экономический анализ финансового состояния предприятия в целом и на его основе разработка дальнейшей программы деятельности предприятия, поэтому данная тема в настоящее время очень актуальна.

Круг экономистов, посвятивших свои труды анализу финансового состояния предприятия, следующие: Ковалев В.В., Шеремет А.Д., Баканов М.И., Беллендир М.В., Классон Б., Кондраков Н.П. и ряд других экономистов.

Законодательной базой написания работы являются приказы и постановления Министерства Финансов РФ.

Целью написания работы является рассмотрение теоретических вопросов анализа финансового состояния предприятия, а также анализ финансового состояния предприятия ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т».

Предметом изучения в данной работе является анализ финансового состояния предприятия.

Объектом исследования в работе является предприятие ООО НПЭП «Альтернатива – Клима - Т».

Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия

1.1. Предмет, содержание и задачи анализа финансового состояния предприятия

Для оценки потенциала финансовой деятельности предприятия используется система показателей (абсолютные, относительные, структурные, приростные), причем, с одной стороны, дается оценка показателей состояния финансов на предприятии, а с другой - успешного их применения. В первом случае речь идет о показателях, характеризующих состояние авансированного капитала (структура имущества, оборот капитала, формы амортизации), структуры привлекаемого капитала (структуры вложений, доля самофинансирования), ликвидность финансов. При этом используют следующие соотношения:

¨ собственных и заемных средств;

¨ привлеченных средств к общей сумме;

¨ собственных средств к общей сумме;

¨ суммы начисленного износа к первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов (коэффициент высвобождения авансированных средств);

¨ неиспользованной части амортизационного фонда к первоначальной стоимости основных средств и нематериальных активов;

¨ стоимости основных средств и нематериальных активов к стоимости общего имущества;

¨ стоимости основных средств, нематериальных активов и материальных оборотных средств к стоимости всего имущества.

Во втором случае для оценки результативности финансовой деятельности используют показатели структуры прибыли и затрат, рентабельности капитала, Оценка эффективности производственной деятельности основывается на анализе отчета о прибылях и убытках. С этой целью производится так называемый вертикальный анализ данного отчета, смысл которого состоит в вычислении процентного соотношения между статьями затрат и валовой выручки после осуществления всех выплат с выручки (налом с продаж, скидки и так далее). Различные варианты соотношений затрат и валового дохода позволяют судить о степени эффективности производственной деятельности в разных условиях ее ведения. Для характеристики и оценки результативности текущей производительной деятельности применяется ряд показателей.

Важнейшими из них являются: объем товарной продукции, уровень издержек производства, качество продукции, производительность труда.

Объем товарной продукции характеризует масштабы производственной деятельности, ее возможности и вычисляется по формуле:

Qt=Pn*N,

Где Qt - объем товарной продукции;

Рп - цены предприятия одной единицы продукции;

N - количество единиц готовой продукции.

Уровень издержек производства определяется степенью использования производственной базы, уровнем прогрессивности организации производства и труда, его технической оснащенности. Снижение уровня издержек производства является важнейшим условием повышения конкурентоспособности продукции и получение большей прибыли.

При оценке уровня издержек производства необходимо иметь в виду, что измерить данный показатель довольно сложно. Это связано, прежде всего, с тем, что в область его измерения входят расходы на сырье и материалы, топливо, рабочую силу, амортизацию и многое другое, которое определяется по-разному. Важным показателем, эффективности работы производственных служб является количество выпускаемой продукции. Ведь рост качества продукции - одно из условий повышения цены изделия, что ведет к увеличению дохода, и повышения его конкурентоспособности. Показатели качества различны для видов продукции разного потребительского назначения.

Важнейшим показателем, характеризующим уровень результативности производственной деятельности, является производительность труда, увеличение которой ведет к снижению издержек производства, а главное - способствует достижению запланированного выпуска продукции при минимуме затрат на их производство.

В текущей производственной деятельности значительная роль принадлежит и большой группе технико-экономических показателей. Они характеризуют технико-экономическое и организационное состояние производства на определенный момент времени. Кроме того, важны и такие показатели, как уровень использования, степень механизации и автоматизации производства, прогрессивности технологии и организации труда, квалификации кадров. Сложность их использования состоит в определении степени влияния каждого из них и всех вместе на уровень экономического состояния предприятия в целом.

Показатели оценки результатов коммерческой деятельности. Основным показателем здесь является объем продаж, который определяется по формуле :

Q=P*N

где Q — объем продаж;

Р - рыночная цена за единицу товара;

N- количество единиц готовой продукции.

Проблема измерения данного показателя состоит в том, что он подвержен сильному влиянию инфляционных процессов, поэтому очень важно сделать правильный выбор периода, за который он подсчитывается (неделя, месяц, квартал, год). При выборе длительного периода его рассчитывают, как правило, в неизменных ценах, а для нужд бухгалтерского учета и текущего планирования в текущих. Однако показатель результативности применяется не только для оценки результативности. В США, например, по нему судят степени значимости компании на рынке данного товара. С этой целью там ежегодно публикуется информация об объемах продаж у 1000 крупнейших компаний.

В оптовой и розничной торговле в соответствии с указанным показателем осуществляется стимулирование труда. Уровень организации работы коммерческих служб характеризуют также и другие важные показатели:

1) Рентабельность продаж (Кпр), определяется по формуле:

К_пр = М_ч/Q * 100 %

где М_ч - чистая прибыль;

Q - объем продаж.

Рентабельность продаж характеризует величину прибыли, приносимую каждым рублем, полученным от продажи продукции, а, следовательно, отражает эффективность работы коммерческих служб.

2) Коэффициент оборачиваемости активов (Коа), рассчитывается по формуле:

К_оа = Q/A_cp

где Q - объем продаж;

А_ср - средняя величина текущих активов.

Этот коэффициент показывает, сколько активов необходимо использовать для получения каждого рубля от продажи продукции. В оценке потенциала предприятия используется также группа дополнительных показателей, позволяющих судить об эффективности различных ее сторон. К ним относятся: доля на рынке товаров продукции, производимый предприятием; объем товаров, продаваемых в кредит; процент возврата товаров; затрата на единицу реализованных товаров; количество каналов сбыта по объему продаж и так далее.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Характеристику о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Как правило, показатели структуры рассчитываются в процентах и в валюте баланса. Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно затрудняют сопоставление абсолютных показателей в динамике. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построение одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Следует отметить, что в условиях инфляции ценность результатов горизонтального анализа снижается.

На практике нередко объединяют горизонтальный и вертикальный анализ, то есть строит аналитические таблицы, характеризующие как структуру средств предприятия и их источников, так и динамику отдельных ее показателей.

На этой стадии анализа формируется представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках, устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью определят соотношение отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем, итоге баланса, рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. Общая сумма изменения валюты баланса рассчитывается на составляющие, что позволяет сделать предварительные выводы о характере сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности. Так, в процессе анализа изменения в составе долгосрочных (в необоротных) и текущих (оборотных) средств рассматриваются во взаимосвязи с изменениями в обязательствах предприятия.

Качественная характеристика основных средств может быть охарактеризована следующими показателями.

Доля активной части основных средств. К активной части основных средств относятся машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанной на затраты в предшествующем периоде. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец года отчетного основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. После общей характеристики имущественного положения и структуре капитала следующим шагом в анализе является обследование абсолютных показателей, отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия. Смысл этой работы - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия активов.

В настоящее время не существует жестко детерминированной зависимости между отдельными видами активов и соответствующими источниками их покрытия. Тем не менее, в целях анализа можно сделать определенные допущения. Так, условно можно считать, что долгосрочные заемные средства как источник средств используются для покрытия в необоротных средств (недвижимого имущества). Поскольку счет собственного капитала формируются как в необоротные, так и оборотные средства, то разница между суммой собственного капитала и долгосрочных заемных средств (как источников средств) и стоимостью недвижимого имущества будет представлять собой величину собственных оборотных средств.

Собственные оборотные средства используются для покрытия материально-производственных запасов. Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных кредитов банков и займов, а кредиторской задолженности по товарным операциям.

1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей: показатели ликвидности; показатели финансовой устойчивости.

Показатели ликвидности.

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

1. ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к
реализации

2. денежные средства, высоко ликвидные ценные бумаги;

3. ликвидные средства, находящиеся в распоряжении
предприятия

4. (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

5. неликвидные средства (требование к дебиторам с длительным
сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), не завершенное производство).

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и средой деятельности предприятия; скоростью оборота средств предприятия; соотношением текущих и долгосрочных активов; суммой и срочностью обязательств; на покрытие которых предназначены статьи актива; «качеством» - степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая в третью; при различной деятельности производственного цикла незавершенное производство может быть описано либо ко второй, либо к третьей группе и так далее.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов активов с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы по степени ликвидности (реализуемости). Так наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляют с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другие. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива под его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное, оно может послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.

В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

· коэффициент текущей (общей) ликвидности и коэффициент
покрытия;

· коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

· коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих долгосрочных обязательств в течении предстоящего года.

Согласно стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах между 1 и 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Повышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза снижается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. При анализе этого коэффициента необходимо обращать внимание на динамику его изменения. Как указывалось выше, не все активы имеют одинаковую степень ликвидности, а, следовательно, не все могут быть реализованы в срочном порядке. В результате возникает угроза финансовой стабильности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности или «критической» оценки определяется как отношение ликвидной части оборотных средств, (то есть без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Подсчет этого показателям вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплат по текущим обязательствам, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств. Рекомендуемое значение данного показателя - не ниже одного.

Наиболее ликвидными статьями оборотных средств являются денежные средства, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также краткосрочные финансовые вложения в виде ценных бумаг.

Отношение денежных средств и их «эквивалентов» и краткосрочным обязательствам называется коэффициентом абсолютной ликвидности. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно:

Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.

Показатели финансовой устойчивости. Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается «проеданием» собственного капитала и неизбежным «залезанием в долги». Тем самым падает финансовая устойчивость, то есть финансовая независимость предприятия, способность маневрирования собственного капитала, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако если структура «собственный капитал -заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если срезу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» для него время. Финансовая устойчивость характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов предприятия, и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств, и показатели, определяющие состояние основных средств. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически большого предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может развести к роковой развязке.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в общей стоимости всего имущества (капитала) предприятия, то есть отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике этот относительный показатель получил название коэффициента автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Чем больше у предприятия собственных средств, тем лучше ему справиться с неурядицами экономики, и это отлично понимают кредиторы предприятия и руководство. Именно этим объясняется стремление к наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли. Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Производными от коэффициента автономии является также показатели коэффициента финансовой зависимости и коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100%), то значит, предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. Интерпретация показателя проста и наглядна: если он равен, например, 1,20 - это означает, что в каждом 1,20 руб., вложенном активе, 20 копеек были заемными.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств- это отношение заемного капитала к собственному:

Смысловое значение рассмотренных показателей очень близко: Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них (любым).

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Если коэффициент превышает единицу, то это значит, что предприятие в большей степени зависит от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется уровнями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, то есть в итоге - увеличение собственных средств.

Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.

Коэффициент покрытий инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

Это более легкий показатель по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике приятно считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами. В финансовом анализе наиболее часто находит применение коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.

Считается, что нормативное значение показателя должно быть выше 0,1.

Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, то есть показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных:

По мнению ряда исследований, нормативное значение должно быть не менее 0,5.

Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов.

Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше 1. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.

По сути, этот показатель - оборотный показателю обеспеченности материальных запасов.

Для оценки деятельности хозяйствующего субъекта используется система показателей. Экономические по­казатели отражают динамику и противоречия происхо­дящих экономических процессов. Они предназначают­ся для измерения и оценки сущности экономического явления. Анализ деловой активности заключается в ис­следовании уровней и динамики разнообразных финан­совых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэф­фициента означает ускорение кругооборота средств хо­зяйствующего субъекта.

Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобиль­ных) активов (Ко.ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйству­ющего субъекта.

Коэффициент оборачиваемости материальных обо­ротных активов (Ко. МОА) определяется как отношение выручки от реализации (Вр) к средней величине запа­сов по балансу.

Этот показатель характеризует число оборотов запа­сов за анализируемый период. Снижение свидетельству­ет об относительном увеличении производственных за­пасов и возможном сокращении производственной и иной деятельности. Сокращение оборачиваемости гото­вой продукции свидетельствует о снижении спроса.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Ко. ГП) показывает скорость оборота готовой продук­ции. Его рост означает увеличение спроса, а сниже­ние - затоваривание готовой продукцией вследствие снижения спроса.

Данный показатель можно рассчитать через затраты на производство и реализацию.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол­женности (До, Д3) характеризует скорость оборота деби­торской задолженности. Рост данного показателя отражает сокращение продаж в кредит (если он рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности), а сни­жение - увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Срок оборота дебиторской задолженности или про­должительность одного оборота в днях дебиторской за­долженности (Д1,0.ДЗ) рассчитывается по формуле

Чем быстрее оборачивается дебиторская задолжен­ность, тем меньше период ее погашения, что оценива­ется положительно.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задол­женности (Ко.КЗ) характеризует расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого хозяй­ствующим субъектам. Рост показателя означает увеличение скорости оплаты задолженности хозяйству­ющим субъектом, и наоборот.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Д1,0. КЗ) характеризует средний срок возврата долгов хозяйствующим субъектом (за исклю­чением обязательств перед банками и по прочим зай­мам).

Коэффициент фондоотдачи основных средств и про­чих внеоборотных активов (Фо.ОС) показывает вели­чину выручки от реализации, приходящуюся на один рубль основных средств и прочих внеоборотных акти­вов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капи­тала (Ко.СК) показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных частных предприятий и фирм означает активность средств собственников ка­питала. Рост данного показателя свидетельствует о по­вышении уровня продаж. Повышение уровня продаж в значительной степени обеспечивается кредитами, а, сле­довательно, снижает долю собственника в общем капи­тале хозяйствующего субъекта.

1.3. Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в определении того, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу капитала, выручки, затрат.

К основным показателям рентабельности относятся:

1.Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путём отношения прибыли от реализации продукции (Пр) или чистой прибыли от основной деятельности (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции.

Reз = Пр / З (или ЧП / З)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его сегментам и видам продукции. [9, стр.408-409]

2. Рентабельность продаж (оборота) рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции (работ, услуг) или чистой прибыли к сумме выручки от реализации.

Reрп = Прп / Врп

Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: показывает сколько прибыли имеет предприятие с 1 рубля реализованной продукции. Уменьшение свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. [9, с.409]

3. Фондорентабельность рассчитывается отношением балансовой прибыли

(прибыль от реализации) к средней величине основных средств предприятия. Показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов.

ФондоRe = Пбалансовая / ОПФср ;

где ОПФср - средняя стоимость основных производственных фондов предприятия. Она отражает сумму прибыли, которая приходится на рубль задействованных ОПФ. [9, с.413]

4.Рентабельность производства

Reпр-ва = Пбал / (ОПФср - МОАср)

где ОПФср - средняя величина основных производственных фондов предприятия;

МОАср - средняя величина материальных оборотных средств

Рентабельность производства показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов. [1, с.115]

К основным показателям доходности относятся:

1. Доходность капитала исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала

Дк = Пбал / Кср ,

где Пбал - прибыль до налогообложения,

Кср- средняя величина суммарного капитала предприятия

Отражает сумму прибыли, полученную с 1 рубля всего имущества организации.

2. Доходность собственного (акционерного) капитала характеризует долю прибыли, приходящуюся на 1 рубль собственного капитала, с учётом процентных налоговых выплат[6, стр.53]

Дск = Пбал / СКср ,

где СКср- средняя величина собственного капитала предприятия

Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Он является основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. [2, с.58]

3. Доходность заёмного капитала

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: