Тема 2.Информационное обеспечение финансового менеджмента. Финансовый анализ

Учебные цели:

• Изучить требования, предъявляемые к качеству финансовой информации.
• Изучить показатели информационного обеспечения финансового менеджмента.
• Ознакомиться с источниками финансовой информации.
• Изучить системы и методы финансового анализа.

После изучения темы Вы сможете:

• Самостоятельно находить информацию, удовлетворяющую всем необходимым требованиям для обоснования финансовых и инвестиционных решений, из разнообразных источников.
• Научиться технике подготовки финансовых отчетов, а также тому, где и как использовать информацию, содержащуюся в них.
• Самостоятельно проводить финансовый анализ.

Содержание темы:

Требования, предъявляемые к качеству информации

Показатели информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемые из внешних источников. Показатели информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемые из внутренних источников

Источники финансовой информации. Источники финансовой информации в сети Internet.

Системы финансового анализа.

Вертикальный анализ. Горизонтальный анализ. Коэффициентный анализ. Интегральный анализ.

Условия и возможности использования различных систем финансового анализа

Рекомендуемая литература по теме:

Основная:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с..
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Бадокина Е.А. Финансовый менеджмент.Уч. пособие., Сыктывкар, 2004
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.-К.:Ника-Центр,2004.-592с.- (Серия "Библиотека финансового менеджера"; Вып.3).
3. Боди, Зви, Мертон, Роберт. Финансы: Пер. с англ. – М.:Изд-ий дом «Вильямс», 2003. – 592 с.: ил.
4. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.
5. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.
6. Юдина Л.Н. Бухгалтерская отчетность организации как источник информации для финансового анализа // Финансовый менеджмент №3 2005г. С.104-112.
7. Лисицына Е.В., Токаренко Г.С. Леция 4. Управление финансовыми результатами компании // Финансовый менеджмент №6 2005г. С.125-140.
8. Абрютина М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний // Финансовый менеджмент №6 2006г. С.28-34.

Самостоятельная работа по теме «Информационное обеспечение финансового менеджмента. Финансовый анализ»:

· изучение основной и дополнительной литературы;

· работа с информационно-статистическими материалами;

· проработка вопросов для самоконтроля;

· работа с конспектом лекции;

· выполнение упражнений.

Цель:закрепление у студентов знаний о содержании и требованиях предъявляемых к финансовой информации, источниках финансовой информации, системах и методах финансового анализа

Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев: Ника-Центр, 1999. т. 1. с. 60-74.

2. Бороднин К.В., Преображенский Б.Г. Анализ инструментария финансовой диагностики // финансы. 2004. № 3. с. 65-66.

3. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс:
В 2 т.: Пер. с англ. СПб.: Экономическая школа, 1998.

4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999. с. 115-177.

5. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учеб. / Под ред. Е.С. Стояновой. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 1999. С. 36-52

6. Источники финансовой информации в сети Internet (финмаркет, интерфакс и др.)

Упражнения

1. На основе баланса конкретного предприятия дайте оценку его финансового состояния.
2. На основе «Отчет о финансовых результатах и их использовании» охарактеризуйте результаты деятельности предприятия и оцените эффективность использования прибыли предприятия.
3. На основе данных управленческого учета конкретного предприятия оцените эффективность работы его отдельных структурных подразделений.
4. На основе публикуемой отчетности банков и страховых компаний оцените их целесообразность как деловых партнеров конкретного предприятия.
5. На основе данных статистической отчетности составьте рейтинг эффективности деятельности предприятий города.
6. На основе данных статистической отчетности оцените результаты финансовой деятельности предприятий региона.
7. На основе данных периодической печати («Финансовая газета») оцените позиции акций предприятий региона на фондовом рынке страны.
8. На основе индексов динамики текущих рыночных цен фондовых рынков стран с развитой рыночной экономикой (Доу-Джонса, Рейтера, Никкей, Франкфурт Альгемайне Цайтунг) проведите анализ текущей конъюнктуры и выявите тенденции ее изменения в ближайшей перспективе.

Вопросы для самоконтроля

1. Дайте определение «системы информационного обеспечения финансового менеджмента».
2. Каким целям должна служить «система информационного обеспечения финансового менеджмента»?
3. Что составляет основу системы информационного обеспечения финансового менеджмента?
4. Кто является пользователями финансовой информации?
5. Какие требования предъявляются к качеству финансовой информации?
6. Перечислите показатели информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемые из внешних источников, предварительно классифицировав их по блокам.
7. Перечислите показатели информационного обеспечения финансового менеджмента, формируемые из внутренних источников, классифицировав их по блокам.
8. Чем определяется состав показателей каждого блока?
9. Перечислите источники финансовой информации.
10. По каким принципам выделены блоки в системе аналитических коэффициентов?
11. Есть ли разница между понятиями «ликвидность» «платежеспособность»?
12. Какими показателями характеризуется финансовая устойчивость?
13. В чем смысл расчета показателей оборачиваемости?
14. Что характеризует показатель рентабельности?

Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование. Денежные потоки.

Цели модуля:

· Изучить методы финансового прогнозирования и планирования;

· Уяснить понятия финансовая стратегия и тактика, финансовая политика;

· Изучить содержание и порядок разработки основных видов финансовых планов (бюджетов);

· Изучить методы оценки и оптимизации денежных потоков;

· Изучить содержание и порядок разработки бюджета движения денежных средств.

После изучения модуля Вы сможете:

• самостоятельно составлять различные виды финансовых прогнозов и планов;
• определять значения показателей финансовых планов (потребность во внешнем финансировании и т.п.).

Содержание темы:

Прогнозирование основных направлений и целевых параметров финансовой деятельности организации.

Методы прогнозирования основных финансовых показателей

Финансовая стратегия.

Финансовая политика по отдельным аспектам финансовой деятельности

Текущий финансовый план организации, его разработка.

Система оперативных финансовых планов (бюджетов).

Компьютеризированные модели финансового планирования

Денежные потоки, методы их оценки и оптимизации.

Бюджет движения денежных средств: содержание и назначение. Разработка бюджета движения денежных средств.

Рекомендуемая литература по теме:

Основная:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с..
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Амосов С. Корпоративные облигации: структура выпуска // Рынок ценных бумаг. 2003. №24. с.22-24.
2. Бадокина Е.А. Финансовый менеджмент.Уч. пособие., Сыктывкар, 2004
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1.-К.:Ника-Центр,2004.-592с.- (Серия "Библиотека финансового менеджера"; Вып.3).
4. Боди, Зви, Мертон, Роберт. Финансы: Пер. с англ. – М.:Изд-ий дом «Вильямс», 2003. – 592 с.: ил.
5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./ Пер. с англ., СПб.: Экономическая школа, 1998. Т.2. С. 36-65..
6. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.
7. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с..
8. Бирюлин Д.П. Постановка бюджетирования на промышленном предприятии // Финансовый менеджмент №4 2004г. С.43-52.
9. Давыденко Е.А. Проблемы организации финансового планирования и контроля на отечественных предприятиях и пути их решения // Финансовый менеджмент №2 2005г. С.32-39.
10. Гутова А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент №4 2004г. С.21-25.

Содержание практического занятия по теме «Финансовое планирование и прогнозирования. Денежные потоки»

Цель– приобретение навыков:

• определения допустимой суммы дополнительного долга и увеличения акционерного капитала;

· определения дополнительной потребности предприятия во внешнем финансировании;

· определения приемлемого темпа прироста финансовых показателей.

Содержание практического занятия– решение типовых задач;

Задача 1. Предприятию в соответствии с целевой структурой капитала нужно иметь 50% собственных и 50% заемных средств. Прогнозируемая сумма активов — 500 тыс. руб., сумма пассивов — 400 тыс. руб., прогнозируемая сумма задолженности — 180 тыс. руб. Требуется определить допустимую сумму дополнительного долга и увеличение акционерного капитала.

Задача 2. Определить дополнительную потребность предприятия во внешнем финансировании на основании приведенных ниже данных.

В отчетном периоде выручка от продаж предприятия составила 900 тыс. руб., чистая прибыль — 117 тыс. руб., кредиторская задолженность — 270 тыс. руб. Норма распределения прибыли на дивиденды составила 30%. Величина активов предприятия, требующих увеличения при росте выручки, составила 1080 тыс. руб. В планируемом периоде предполагается рост выручки от продаж на 22,5%.

Задача 3. Рентабельность продукции предприятия 4,8%; коэффициент реинвестирования прибыли равен частному от деления прироста нераспределенной прибыли на чистую прибыль и составляет 0,67; целевое соотношение между заемными и собственными средствами равно 0,74; ресурсоемкость реализованной продукции равна частному от деления суммы активов на объем реализации и составляет 0,69.

Содержание самостоятельной работы по теме «Финансовое планирование и прогнозирования. Денежные потоки»:

· изучение основной и дополнительной литературы;

· проработка вопросов для самоконтроля;

· изучение конспекта лекции;

· решение упражнений.

Упражнения

Задача 1. Расчеты на следующий плановый период показывают дефицит финансовых ресурсов. Какой способ покрытия дефицита Вы выберете, сели:

1) ожидается рост спроса на продукцию предприятия;

2) ожидается падение спроса.

Задача 2. В истекшем периоде собственные оборотные средства Вашего предприятия снизились до нуля. Разработайте систему взаимодействия с партнерами (банком, поставщиками, потребителями), сели:

1) ожидается рост спроса на продукцию предприятия;

2) ожидается падение спроса.

Задача 3. Предприятие испытывает острую нужду в финансовых ресурсах и поэтому вынуждено продать часть своих активов. Каким образом выделить активы, которые целесообразно продать?

Задача 4. Дебиторская задолженность предприятия резко растет. Проанализируйте:

1) к каким последствиям это может привести;

2) какие задачи стоят перед финансовыми менеджерами в этой ситуации.

Задача 5. Баланс предприятия характеризуется следующими данными (тыс.руб.)

Рассчитайте по данным баланса:

1. показатели ликвидности;

2. показатели финансовой устойчивости;

3. оцените развитие предприятия за полугодие.

Задача 6. Отчет о прибылях и убытках предприятия, баланс которого приведен в задаче 5, характеризуется следующими данными (тыс.руб.):

Используя данные задачи 5, проанализируйте эффек­тивность работы фирмы.

Задача 7. Фирма, показатели которой приведены в задачах 5 и 6, выплатила за 2006 г. 230 тыс. рублей дивидендов. Определить дивиденд на одну акцию, сели уставный капитал разделен на 5100 обыкновенных и 1000 привилегированных акций. На момент регистрации участ­ников годового собрания акционеров на балансе общества находились 430 обыкновенных акций. Номинал каждой акции 100 руб.

Задача 8. В течение l-го полугодия 2007 г. на вне­биржевом рынке было совершено 4 сделки с акциями ОАО, данные которого приведены в задачах 5-7:

- сделка 1 - 18 акций по 240 тыс. руб. за 1 шт.;

- сделка 2 - 81 акция по 290 тыс. руб. за 1 шт.;

- сделка 3 - 138 акций по 260 тыс. руб. за 1 шт.;

- сделка 4 - 98 акций по 320 тыс. руб. за 1 шт.

По итогам 2006 г. общество получило чистой прибыли 861 млн. руб.

Используя данные задач 5-7 определите пока­затели фирмы на рынке ценных бумаг (EPS, P/E, D/P, балансовую стоимость акции и др.).

Задача 9. Предложите основные мероприятия плана финансового развития фирмы, показатели которой приве­дены в задачах 5-8.

Задача 10. Маркетологи определили возможность ежеквартального роста объема продаж на 14%. Определите (рассчитайте) в этих условиях баланс и основные показатели финансового плана ОАО, показатели кото­рого приведены в задачах 5-8, на 31.12.2007 г.

Задача 11. Спрогнозируйте методом процента от про­даж сумму внешних (заимствованных) источников на 1 кв. 2008 г. для фирмы, показатели которой приведены в задачах 5-8.

Задача 12. Составьте отчет о движении денежных средств фирмы (по данным задач 5-8), обоснованно задаваясь недостающей информацией.

Задача 13. Рассчитайте ожидаемый курс акций OAО (по данным задач 5-8) и объясните возможное отклонение курса акций на внебиржевом рынке от расчетного.

Задача 14. ОАО, данные по которому приведены в задачах 5-8, требуется 5 млрд. рублей для реконструкции производства. Проанализируйте возможные варианты обеспечения требуемых инвестиций. Определите условия, при которых выгоден тот или иной вариант.

Задача 15. По итогам торгов на бирже показатель P/E по акциям компании "V" снизился с 6,7 по состоянию на 5.10 до 5,1 на 1.11. Объясните возможные причины и последствия этого снижения.

Вопросы для самоконтроля

1. Перечислите виды финансовых планов и охарактеризуйте их содержание.

2. Какую роль играет прогнозирование объема реализации в финансовом прогнозировании? Как проводится прогнозирование объема реализации?

3. Как понимается термин «бюджет» в системе финансового планирования? Какие виды бюджетов, как правило, разрабатывают организации?

4. Какие факторы учитываются при определении потребности во внешнем финансировании?

5. В каких случаях метод прогнозирования на основе пропорциональной зависимости показателей от объема реализации является некорректным?

6. Перечислите методы финансового прогнозирования и охарактеризуйте их содержание.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: