Виды доходности облигации:сущность,порядок расчета
Норма доходности представляет собой относительную меру привлекательности облигации. Различают купонную, текущую и полную доходности.Купонная доходность — процент, который указан на ценной бумаге и который эмитент обязуется заплатить по каждому купону. Платежи по купонам могут производиться раз в квартал, по полугодиям или раз в год. Текущая доходность характеризует отношение поступлений по купонам к цене приобретения облигации. Текущая доходность определяется:
, Где g — норма доходности по купонам.
Полная доходность (ставка помещения) учитывает оба источника дохода и позволяет судить об эффективности приобретенной ценной бумаги.Порядок определения рыночной стоимости облигации и как следствие полной доходности зависит от метода выплаты дохода по ним. Так, если применяются: 1. Бессрочные облигации, у которых выплаты по купонам выступают единственным источником дохода, то их полная и текущая доходности равны (при ежегодных купонных выплатах). Если проценты по купонам выплачиваются несколько раз в году с кратностью р, то полная норма доходности определяется:
.
2. Дисконтные облигации, то ставка помещения определяется:
, где n — срок, оставшийся до выкупа облигации.
3. Облигации с выплатой процентов и номинала в конце срока, по которым отсутствует купонный доход (т.е. текущая доходность равна 0), то полная доходность определяется:
. Доходность является ключевым, но не единственным показателем, обосновывающим выбор конкретной облигации.
Сущность и виды акций
Акция является эмисс ц б, свидетельствующей о вкладе в уставный фонд акц общ и удостоверяющей права ее владельца на участие в управлении этим обществом, получение части приб в виде дивидендов и части имущества в случае ликвидации организации.
Акции выпускаются акцобщ-м при его создании, преобразовании в АО организаций других организационно-правовых форм, при слиянии двух или нескольких АО.
Фундаментальные свойства акции состоят в следующем: это титул собственности; акция - бессрочная ц б, то есть она существует до тех пор, пока существует АО; для нее характерна ограниченная ответ-сть. Инвестор не может потерять больше, чем он вложил. Инвестор не отвечает по обязательствам АО; акция неделима; акция может дробиться и консолидироваться. Акция также характеризуется качествами: Эмиссионные качества задаются условиями выпуска, учредительными документами и действующим законодательством. Инвест-ые качества акции зависят от ее способности служить объектом инвестирования К таким характеристикам относятся доходность, ликвидность и риск.
Акция — это формальный документ, имеющий строго установленный набор реквизитов.
Акции классифицируются по следующим признакам:
1. В зависимости от прав на участие в прибылях существуют две категории акций: простые (обыкновенные) и привилегированные. 2. В зависимости от способа реализации прав владельца акции могут быть именными и на предъявителя. 3. По порядку размещения разграничивают акции, распространяемые по открытой подписке и закрытому размещению. Приоткрытой подпискеПри закрытом размещении - среди ограниченного круга лиц.4. В зависимости от динамики рыночного курса и доходности существуют:циклические акции. акции роста. акции спада. акции дохода. защитные (оборонительные) акции.
6.По отражению в уставе:размещенные. Акции, которые приобретены и оплачены первичными инвесторами.объявленные.
Основныехар-ки акций
В процессе принятия инвестиционных решений важное значение имеет оценка стоимости эмиссионных ценных бумаг.
Различают следующие виды оценки эмиссионных ценных бумаг:
· Номинальная стоимость — оценка, которую указывают на бланке акции. Суммарный объем всех эмитированных облигаций не должен превышать величину его уставного капитала.
· Эмиссионная стоимость — цена продажи акций при их первичном размещении. Она, как правило, не совпадает с номинальной стоимостью. АО получает эмиссионный доход (ЭД): .
Эст— эмиссионная стоимость акции;Нст— номинальная стоимость акции;Кпа— количество размещенных простых акций.
· Курсовая (рыночная) стоимость — цена, отражающая равновесие между совокупном спросом и предложением в определенном интервале времени
· Ликвидационная стоимость эмиссионных ценных бумаг ликвидируемого акционерного общества
· Выкупная стоимость —сумма денежных средств, выплачиваемая обществом за приобретение собственных акций.
Доходность акции— это относительный показатель, характеризующий эффективность инвестирования в акцию; обычно выражается в годовой процентной ставки как соотнесение годового дохода, приносимого данной акцией, к величине инвестиции в нее.
Доходность акции с постоянным доходом:
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|