Дисконтирование по простым процентным ставкам

Сущность финансового менеджмента

финансовый менеджмент представляет собой систему теоретических знаний, концепций, моделей и разработанных на их

основе прикладных методов, приемов, инструментов, применяемых в процессе принятия управленческих решений.

Объектом управления являются финансовые ресурсы, а также

финансовые отношения организации, возникающие между ней и другими участниками хозяйственной деятельности, различными звеньями финансовой системы.

Субъектами управления в системе финансового менеджмента

выступают собственники, финансовые менеджеры, соответствующие службы и организационные структуры, составляющие его управляющую подсистему.

В составе управ-щей подсист выделяют след виды обеспечения:

•правовое(осуществляется в рамках действ правового обеспечения, к которому относятся законы РБ, указы Президента, постановления Правительства,нормативные акты министерств и др)

• организационное. Задает общую структуру

управления финансами определяет функции служб, подразделений )

• методическое. Составляет комплекс общеэк., приемов, методов и моделей, для эффект-го управления финн ресурсами )

• кадровое, ( группа которая возд-ет на объект)

• информационное

С развитием форм организации бизнеса финансовый менеджмент

превратился в самостоятельный вид предпринимательской деятельности. Отделение собственности от управления способствовало появлению и развитию фирм, специализирующихся на профессиональном финансовом управлении предприятиями.

Концепция максимизация рыночной стоимости организации

Суть ее в том, что все решения М-та должны оцениваться с точки зрения их влияния на рыночную стоимость предприятия. Собственникам компании полезно знать, сколько стоит их бизнес, чтобы понять, продолжать ли им заниматься. Стоимость бизнеса как критерий управления имеет ряд преимуществ перед другими

показателями (доход, прибыль, рентабельность и т.д.). 2. Теория портфеляОсновные выводы теории Марковица: - для минимизации риска инвесторам следует объединять рисковые активы в портфель;

- уровень риска по каждому отдельному виду активов следует измерять неизолированно от остальных активов, а с точки зрения его влияния на общий уровень риска диверсифицированного портфеля инвестиций. Так как в основе анализа лежат два критерия, менеджер выбирает портфели:

• Либо поиском эффективных, или неулучшаемых решений. В этом случае любое другое решение, лучше найденных по одному параметру обязательно будет хуже по другому.

• Либо выбирая главный критерий (например, доходность должна быть не ниже определённой величины) остальные используя лишь в качестве критериальных ограничений.

• Либо задавая некий суперкритерий, который является суперпозицией указанных двух (например, их функцией).

3. Концепция цены капитала. Концепция структуры капиталаОпределение цены капитала предприятия предполагает, во-первых, идентификацию основных его компонентов, во-вторых исчисление их цены. Результаты расчетов сводятся в единый показатель, называемый средневзвешенной ценой капитала. Она показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника и позволяющий не оказаться в убытке. Концепция структуры капиталаСтруктура капитала - это соотношение всех форм собственных и заимствованных денежных средств, используемых предприятием с целью финансирования активов. В теории структуры капитала выделяют следующие теоретические подходы: 1 Традиционная концепцияструктуры капитала основывается на положении о возможности оптимизации структуры капитала вследствие учета разной стоимости отдельных его составляющих Стоимость собственного капитала предприятия всегда выше, чем стоимость заемного капитала. 2 В основе подхода индифферентности лежитутверждение о невозможности оптимизации ни по критерию минимизации средневзвешенной его стоимости, ни по критерию максимизации рыночной стоимости предприятий, поскольку структура не влияет на эти показатели.

3 компромиссного подхода -положение о том, что структура формируется под влиянием определенных условий, которые определяют соответствие уровня доходности и риска капитала. В процессе оптимизации структуры эти показатели необходимо учитывать посредством нахождения компромисса по их влиянию.

4 В основу концепции конфликта интересовположено положение о различии интересов и уровне информированности собственников, инвесторов, кредиторов и

Дисконтирование по простым процентным ставкам

Дисконт-ие — это процесс приведения будущей стоимости фин-х ресурсов к современному моменту времени. Процесс дисконт-ияявл.обратным процессу наращения и в большей мере позволяет учесть временной фактор в вычисления. Величина Р, называется современной (текущей, капитализируемой) стоимостью, а исчисленные и удержанные проценты — дисконтом (скидкой).

В зависимости от вида процентной ставки применяют 2 метода дисконт-ия:

1. Математическое, при котором прим-ся ставка наращения, а современная величина рассчит-ся по формуле:

2. Банковский (коммерческий) учет- приобретении банком либо НКФО платежного обязательства с определенным дисконтом до наступления срока платежа по нему. Размер компенсации по такой сделке определяется:

где v — срок от даты учета до даты погашения долгового обязательства; d — годовая учетная ставка.

Размер дисконта с конечной суммы по соглашению сторон может устанавливаться и в твердой сумме, но при этом эффективность сделки оценивается в относительной величине.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: