Сделай Сам Свою Работу на 5

Governance versus Мanagement





Governance Management
Ориентация на внешнюю среду бизнеса Ориентация на внутреннюю среду бизнеса
Принятие решений в открытой системе Принятие решений в закрытой системе
Стратегическая ориентация (куда должна идти компания) Ориентация на задачи (ведение компании в выбранном направлении)
Ориентация на роль Совета Директоров, vis-a-vis топ менеджеров Ориентация на достижение поставленных целей

 

Характеристики современной корпорации:

- Отделение собственности от управления

- Ограниченная ответственность инвесторов

- Широкие возможности для использования наемного персонала

- Расширенные возможности для привлечения капитала и ведения бизнеса

- Подвижность и переливы капитала через механизм купли-продажи акций

- Усиленное государственное регулирование

История возникновения корпораций

19ый век – приобретение и поглощение компаний

20ый век – группы предприятий с перекрестной собственностью, холдинговые структуры

Структурная схема корпорации

Власть/полномочия Акционеры Ответственность

Совет Директоров

Менеджеры

Работники

 



Корпоративное управление возникло в корпорации, как форме организации функционирования акционерного капитала, хотя черты корпоративного управления присущи не только корпорациям. Проблема защиты и соблюдения интересов собственника возникает в любой компании с разделенной собственностью и управлением.

Главные характеристики корпорации - основы корпоративного управления:

- ограниченная ответственность. Преимуществами ограниченной ответственности являются: сокращение предпринимательского риска и возможность аккумулировать крупные капиталы для хозяйственной деятельности.

- Отделение собственности от управления, вследствие укрупнения компания и создания группы наемных менеджеров, либо вследствие делегирования функций менеджмента наемного работнику собственником по причине сокращения своего участия в работе компании.

Пути возникновения российских корпораций.

    • приватизация крупных и средних государственных предприятий через акционирование
    • вертикально интегрированные структуры
    • горизонтально интегрированные структуры
    • инициативно созданные компании

Характерные черты российских квази-корпораций.



    • закрытость акционерных компаний для инвесторов
    • собственность инсайдеров (в том числе «директорская приватизация»)
    • роль аутсайдеров в российских корпорациях (участие внешних собственников в российских компаниях)
    • участие иностранных инвесторов в собственности российских корпораций

Теоретические основы концепции корпоративного управления как системы, с помощью которой управляется и контролируется деловая корпорация:

 

 

Объекты исследования

Корпоративного управления:

- Поддержание баланса между акционерами, директорами и менеджерами

- Мониторинг эффективности принятия решений (угрозы / возможности)

Теоретические источники корпоративного управления:

Agency theory – представляет взаимоотношения между директорами и акционерами как контрактные отношения.

Stakeholder Theory – представляет корпорацию как большую систему не равную простой сумме ее элементов – акционеры, работники, потребители, местные сообщества, налогоплательщики и прочие (расширение классического понимания концепции корпоративного управления за пределы конфликта «собственник-менеджер»).

Stewardship theory - власть над корпорацией с наемным менеджментом осуществляется посредством директоров, назначаемых акционерами и подотчетных им.

Organization theory – предполагает, что большинство организационных структур ослаблено поведением высшего менеджмента.

Модели и механизмы корпоративного управления:

Англо-американская модель: доминирование борьбы за доверенности и корпоративного контроля по причине размытости собственности (внешние механизмы)



Германская модель: доминирование внутренних механизмов – совет директоров по причине высокой концентрации собственности и ориентации населения на банковские активы

Японская модель: доминирования внутренних механизмов – совет директоров: культурные причины и высокая концентрация собственности, семейные фирмы

Проблемы организации функционирования акционерного капитала:

    • сложная система органов управления корпорацией
    • дороговизна процедуры привлечения акционерного капитала
    • рост числа облигационных займов в России

Преимущества организации функционирования акционерного капитала:

    • преодоление ограниченности источников заемного капитала
    • безвозвратность акционерного капитала
    • показатель капитализации активов как показатель конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках

Проблемы корпоративного управления:

- проблема заказчика- исполнителя (защита интересов акционеров)

- кому и зачем нужно соблюдать интересы акционеров

- доминирующий собственник

- мелкие акционеры (защита интересов и противоречивость стратегических интересов)

Основные типы нарушения прав акционеров:

мировая практика: трансфертное ценообразование; размывание доли в акционерном капитале; ущемление прав меньшинства.

российская практика: вывод активов; трансфертное ценообразование; размывание доли в акционерном капитале; ущемление прав меньшинства; не предоставление информации.

ИТАК, главная задача корпоративного управления – повышение благосостояния собственников посредством увеличения рыночной стоимости компании.

Пути увеличения благосостояния: Focus on Strategy: расширение рыночной доли бизнеса; Focus on Finance: финансирование рыночной стратегии и финансовые результат компании.

Наиболее важным для понимания концепции является восприятие целей корпоративного управления. Во всех странах институты корпоративного управления служат двум обязательным и неразрывным целям:

1. расширение деятельности и

2. обеспечение соответствия.

Они облегчают и стимулируют деятельность корпораций - основных источников экономического благосостояния и роста в обществе, создавая и поддерживая деловую среду, в условиях которой менеджеры и предприниматели получают стимул для того, чтобы максимизировать эффективность фирм, доходность инвестиций и долгосрочный рост производительности. Они гарантируют общее соответствие интересов корпораций, инвесторов и общества, ограничивая злоупотребление властью, перекачку активов, нравственные риски и существенную трату корпоративно-управляемых ресурсов (так называемые «посреднические проблемы»), которые могут быть вызваны корыстным поведением менеджеров и других корпоративных инсайдеров в ущерб инвесторам и обществу. Одновременно, они определяют средства, чтобы контролировать поведение менеджеров для обеспечения корпоративной ответственности и эффективной (с точки зрения затрат) защиты интересов инвесторов и общества по отношению к интересам корпоративных инсайдеров. В итоге, они могут существовать как для того, чтобы определить, что же общество считает приемлемыми стандартами корпоративного поведения, так и для того, чтобы гарантировать, что корпорации соответствуют этим стандартам.

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.