Понятие и состав биржевого товара.

Основы финансовой математики.

Доход – абсолютный показатель

Доходность – относительный показатель:

Д = В-З/З * T/t*100%

ПростаяF = (P(1+in) и P(1+i)^n), i – номинальная годовая ставка, n- количество лет и сложная доходность

EBITDA – денежный поток от операционной деятельности

11.02.12

Текущая стоимость по будущей:

P = F /(1+in)

P = F / (1+n)ⁿ

За определенный период:

F = P (1+i*t/T)

Сложные процентные ставки пр начислениях раз m в году:

F = P (1+i/m)^n*m

Прибесконечно наращиваемые процента:

Lim (1+1/m)^m = e

m->бескон

F = P*e^i*n

Эффективная ставка учитывает все доходы и расходы данного инструмента в том числе и временность:

Р (1+i/m)^n*m = P (1+iэф)ⁿ

iэф = (1+i/m)^m -1

i – доходность или номинальная годовая ставка

Ставка простой доходности

i = (F/P-1)/n = (F – P)/(P*n)

Ставка сложной доходности

i = корень n степени из (F/P) – 1

Курсовая стоимость:

- затратный

- сравнительный

- доходный – оценка стоимости активов как приведенной стоимости

n

P = Σ CF_k / (1+i)^k

K=1

CF – денежный поток в период времени к

I – еще доходность ЦБ

Аннуитет – постоянный по сумме денежный поток.

Срочные- нахождение будущей стоимости F = C/I ((1+i)ⁿ - 1)

C – аннуитет

Текущей стоимости:

P = C/i или P = C/i (1-1/(1+i)ⁿ)

Бессрочные

Самостоятельное обучение: история развития бирж

Биржа как институт рыночной экономики.

Биржевая торговля представляет собой одну из форм организованного рынка, на котором участники совершают сделки купли-продажи товаров и нетоварных ценностей через участников биржи, выступающих в качестве посредников.

Современные товарные биржи являются результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли. И одновременно одним из видов организованного товарного рынка, то есть рынка, функционирующего по установленным правилам, з акрепленных тех или иных нормативных документах (ФЗ «О товарных биржах»), где покупатели и продавца осуществляют торговые операции по заранее определенным правилам.

Всем видам организованных товарных рынков присуще общие черты:

- установленные правила ведения торгов

- открытость в осуществлении торговых операций

- наличие оборудованных торговых площадей, складских и офисных помещений

- системы связи и информации

18.02.11

Организованный рынок- это упорядоченный рынок, но степень той упорядоченности может быть разной.

Их можно классифицировать в зависимости от:

· от вида торгуемого актива:

-организованные товарные рынки

-рынки ценных бумаг

-валютные рынки

-рынкам банковских ссуд

Биржевой рынок- это вид организованного рынка.

· по уровню организованности:

-мало организованные( регулируются не все стороны процесса торговли )

-организованные ( регулируются все основные элементы процесса торговли)

-высокоорганизованные (регулируется весь процесс торговли)

· по происхождению:

-само организованные( организация самими участникам торгового процесса)

-централизованный ( организован по инициативе государства)

· по форме торговли:

-организованны розничные рынки

-организованные оптовые рынки

-биржевые рынки

Биржевая торговля имеет дело с активами, относящимися либо к группе капиталов( например ценные бумаги) либо к группе товаров

Участвовать в биржевой торговле могут любые участники рынка, но при этом как правило только через биржевых посредников.

Биржевая торговля имеет следующие основные черты:

· имеет определённое место и время торгов.

· наличие установленных правил биржевой торговли.

· публичность-торговля ведётся в присутствии всех участников биржи и с их ведома.

· гласность торгов- результаты торговли являются открытыми и сведения о них распространяются через средства массовой информации.

· регулируемость- государственное регулирование

· концентрация спроса и предложения по товарам реализуемым на бирже

ТЕНДЕНЦИЯ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ

Товарная биржа как биржа реального товара и в зависимости от того что на ней торговали(товары, ценные бумаги или валюта) из неё в дальнейшем выделились фондовые и валютные биржи.

Главная причина возникновения биржевой торговли товарами- это развитие крупного производства, которое требует рынка способного реализовать крупные партии товара на регулярной основе, складывающихся в зависимости от реального соотношения спроса и предложения на товар.

Изначально биржевая торговля не отличалась от других традиционных форм торговли, по своему объекту торговли, которой является реальный физический товар, но способ торговли был другим- это биржевые публичные торги. Однако продолжающееся развитие экономики делало не возможным организацию всего товародвижения через биржи из-за роста масштаба торговли. Конкуренция форм торговли товарами постепенно привела к тому, что торговля реальным товаром в 20 веке практически полностью переместилась в не биржевой оборот. В то же время биржевая торговля развивалась в строну всё больше стандартизации биржевых товаров.

Стандартизация биржевой торговли привела к появлению принципиально нового биржевого актива- биржевого фьючерсного контракта и соответствующему этому активу новому механизму биржевой торговли- фьючерсной торговли, который оказался универсальным инструментом биржевой торговли, поскольку в основе фьючерсного контракта может лежать любой актив. В том числе не являющийся собственно товаром.

Данный механизм фьючерсной торговли, казался универсальным и стал использоваться фондовыми и валютными биржами( отсрочка, можно покупать товар, не имея его на складе).

С этой точки зрения все традиционные виды бирж эволюционируют в сторону фьючерсной торговли, но тем самым идёт процесс стирания многих различий между этими биржами и проявляется тенденция коммерсолизации деятельности всех бирж.

Дальнейшее развитие бирж связано с расширением электронных форм торговли и компьютеризации процессов биржевой торговли. Определяющим типом биржи станут электронные биржи при этом исчезнут различия между биржевым и внебиржевым рынками, которые объединяться в единую электронный рынок торговли рыночными активами всех видов

Если кратко:

-возникновение биржевой торговли –товарами

-торговля фондовыми ценностями

-появление других активов

-универсализация товаров для торговли

-фьючерсная торговля ( нет необходимости привозить товар, что бы торговать им), не только товарами: погода, фондовые индексы, ценные бумаги.

Фьючерсы на погоду, т к она влияет на урожай=)

-переход почти полностью в электронное пространство ( ММВБ- биржа есть, но людей нет, так как торговля ведётся с помощью специализированных терминалов)

БИРЖИ КАК СФЕРА УСЛУГ

С макроэкономической точки зрения деятельность фирмы представляет сектор услуг.

Основные услуги, которые предоставляет биржа:

· возможность участвовать в торгах на организованном рынке- участники биржи осуществляют торговлю и представляют интересы клиентов, не имеющих возможности принимать непосредственное участие в торговле и прибегающих к услугам посредников( необходимо иметь договорные отношения с участником биржи)

· предоставление необходимого для торговли помещения и технической инфраструктуры-

· гарантии исполнения сделки- это обеспечивается путём допуска к торгам активов соответсвующим соответствующих определённым требованиям ( листинг), а так же возможностью подтверждения каждой конкретной сделки.

(плечё финансового рычага- рентабельность активов будет превышать процент по заёмным средствам. Если дифференциал положительный, то это рентабельно, если отрицательны то нет.)

· объём сервисных услуг различен на разных биржах. Клиринг и расчёты являются как правило сферой деятельности, вынесенной за пределы структуры биржи. Классическая биржа с торговлей в биржевом зале предоставляет весь комплекс услуг, необходимый для осуществления сделки. В случае с электронными биржами участники не пользуются инфраструктурой для осуществления торговли. такая форма биржевой торговли ведёт к устранению многоуровневой структуры участников биржи и создаёт реальные предпосылки для прямого доступа к торгам для частных инвесторов( чем больше структура, тем больше затраты, чем проще организована торговля, тем лучше)

Признаками качества биржевых услуг является:

1-временной интервал, необходимый для обработки и исполнения приказа

2-точнось фиксирования курсов

3 -разница курсовых колебаний( лимит отклонения цен, приостановка торгов)

ВИДЫ БИРЖ

Классификация бирж по следующим признаков:

· в зависимости от вида биржевого товара

Понятие и состав биржевого товара.

Биржевой товар,являющийся объектом биржевой торговли должен отвечать определенным требованиям:

- должен быть стандартным, то есть отвечать установленным требованиям по кач-ву и иным параметрам

- должен быть массовым, то есть выпускаться в большом объема, большим числом пр-лей и предназначаться для широкого круга потребителей.

- свободное ценообразование.

Выделяются следующие основные классы биржевых товаров:

1. Вещественные

2. Ценные бумаги

3.Иностранная валюта

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: