Денежный рынок: спрос на деньги, денежное предложение, равновесие.

Процесс функционирования денег создал специфический вид рынка-денежный. Его появление обусловлено тем, что потребности людей очень часто превышают их платежеспособный спрос в определенный момент времени.

Денежный рынок охватывает сферу свободных денежных средств, передаваемых в кредит через систему институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, т.е. это рынок, на котором покупается и продается особый товар-деньги.

Элементы денежного рынка:

- предложение денег (Sm)

-спрос на деньги (Dm)

- цена денег, или ставка ссудного процента (r)

Предложение денег - это общее количество имеющихся в стране как наличных, так и безналичных денег. Предложение денег осуществляет государство в лице центрального банка (в нашей стране – Национальный банк РБ), при этом эмиссия денег осуществляется исходя из состояния экономики, предложение денег фиксировано на определенный период и не зависит от уровня процентной ставки

r

Sm

0 M

график функции – предложение денег

где:

r – ставка процента

M – количество денег

Формально предложение денег – это компетенция центрального банка, но фактически центральный банк может непосредственно регулировать лишь денежный агрегат М₁, а это не более 25% денег в стране. Другие компоненты денежной массы центральный банк регулирует косвенно, путем создания банковских резервов.

Банковские резервы– это требование коммерческих банков к главному или центральному банку страны.

Способность коммерческих банков к кредитованию обеспечивает в экономике мультипликационный эффект. Денежный мультипликатор (множитель) показывает, как изменится денежное предложение при росте денежной базы на одну единицу. В свою очередь, денежная база-это сумма наличных денег в обращении и в резервах коммерческих банков. Таким образом, центральный банк может контролировать предложение денег на величину денежной массы, воздействуя на денежную базу через мультипликационный эффект. Если в банке появился 1 рубль на депозите, то через мультипликацию произойдет увеличение на 10 рублей или наоборот, сужение – при том, когда мы забираем, например,1 рубль.

Денежный мультипликатор - есть величина, обратная норме обязательных резервов (R).

ρ=

Невозможность центрального банка полностью контролировать предложение денег в стране, связано со следующим:

· коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов;

· коммерческие банки самостоятельны в определении объемов кредитов;

· центральный банк не может полностью контролировать поведение населения.

Таким образом, для определения максимального количества новых денег на текущих счетах, необходимо избыточные резервы банков умножить на денежный мультипликатор.

Центральный банк ответственен за кредитно-денежную эмиссию, но не может контролировать все деньги. Например, взять денежный агрегат М₃.Наш банк не эмиссирует иностранную валюту и не может диктовать в чем(в какой валюте) нам хранить деньги в банках. В любой стране обеспечить грамотно предложение денег очень трудно.

Спрос на деньги – это те денежные средства, которые востребованы макросубъектами (государство, фирма, домашнее хозяйство, заграница)

Спрос на деньги обусловлен двумя главными функциями денег:

Ø как средства обращения. В этом случае объясняют спрос на деньги для сделок (транзакционный спрос на деньги) Dm₁ . Транзакционный спрос на деньги не зависит от ставки процента (r) и пропорционален номинальному ВВП страны. Если номинальный ВВП увеличивается, то необходимо больше денег для сделок.

r r

Dm₁

Dm₂

0 M 0 М

транзакционный спрос на деньги спрос на деньги со стороны активов

Ø как средства накопления и сбережения. В этом случае деньги – со стороны активов как средств сохранения богатства, которые формируют второй вид спроса на деньги со стороны активов – Dm₂ .

Нисходящий вид линии Dm₂ связан с выбором формы сбережений, т.е. сберегать в наличной форме или в виде ценных бумаг (облигаций), обеспечивающих доход в виде процента. Выбор формы сбережения зависит от уровня процентной ставки. Например: чем выше ставка процента, тем больше спрос на ценные бумаги и меньше спрос на наличные деньги, и наоборот.

Суммарный или общий спрос на деньги – это сумма транзакционного спроса на деньги и спроса на деньги со стороны активов. И в общем виде на денежном рынке спрос на деньги может быть представлен: Dm=Dm₁+Dm₂

r

Sm

Dm

0M

В экономической теории по-разному рассматривается спрос на деньги. Существует три теории:

Ø количественная теория денег:

или

Т.е. спрос на деньги зависит от трех элементов: V – скорость обращения денег, P – уровень цен, Q- реальный объем производства/В принципе, =ВВП т.е. спрос на деньги прямо пропорционален ВВП и обратно пропорционален V-скорости обращения денег. А скорость обращения денег ЦБ определяет с помощью n-числа оборотов денежных средств до момента их возвращения в банк.

Ø кейнсианская теория. Спрос на деньги связан с предпочтением ликвидности, у которого имеются три мотива:

· транзакционный мотив, т.е. деньги нужны для платежа, сделок;

· мотив предосторожности, т.е. люди желают иметь деньги на будущее;

· спекулятивный мотив, т.е. деньги в форме облигаций, которые приносят доход в виде процента.

Ø портфельная теория (монетаристская). Особенность этой теории заключается в том, что Dm- есть функция трех компонентов:

=ƒ(Y, r, π)где Y – номинальный национальный доход, r – ожидаемая процентная ставка, π – ожидаемый темп инфляции.

Теория называется «портфельная», т.к. наш спрос на деньги – это формирование активов денег, от которых мы можем получить некоторые доходы

Равновесие на денежном рынке, когда спрос на деньги равен предложению денег.

r

Sm” Sm Sm’

уменьш. увелич.

r_e” -------------- E”

r_e --------------------- E

r_e’ ----------------------------- E’

Dm

0 M

Равновесие на денежном рынке может изменяться:

· при увеличении или уменьшении предложения денег. Если центральный банк посчитает нужным увеличить предложение денег, то мы связываем это с мягкой кредитно- денежной политикой. Это повлияет на снижение цены, т.е. снижение процентной ставки, следовательно, кредиты и займы стали более доступными.

Жесткая кредитно – денежная состоит в том, что Центральный банк сокращает реальное денежное предложение, что выражается сдвигом графика Sm влево.

· при изменении спроса на деньги, т.е. при том же количестве предложения на деньги, ставка процента будет меняться в том же направлении, что и спрос на деньги.

r Sm

r_e”-------------------- E”

r_e -------------------- E увел. Dm”

r_e’-------------------- E’ уменьш. Dm

Dm’

0 ME M

3. Структура денежно-кредитной системы. Центральный и коммерческие банки. Особенности денежно-кредитной системы в Республике Беларусь.

Банковская система страны – это совокупность банков и банковских институтов, выполняющих свойственные им свойства. В самом общем виде банковская система может быть построена как одноуровневая (характерна для стран с плановой экономикой), так и двухуровневая (характерна для стран с рыночной экономикой). В настоящее время в РБ действует двухуровневая банковская система. Первый уровень представлен Центральным (Национальным) банком, выполняющим функцию эмиссионного центра страны. Второй уровень образуют коммерческие банки (частные и государственные). Эта система действует в РБ с 1990 года. Денежно-кредитная система Республики Беларусь является системой открытого рыночного типа.

В Республике Беларусь могут создаваться универсальные банки, имеющие лицензию на осуществление всех видов банковских операций, а также специализированные банки, деятельность которых направлена на осуществление отдельных банковских операций. Особенности функционирования специализированных (сберегательных, инвестиционных, ипотечных и др. банков) определяются отдельным законодательством.

Кредитно-банковская система страны

банковская система парабанковская система

эмиссионные Центральный специализированные

банки банк финансово-кредитные

институты

неэмиссионные коммерческие

банки банки

почтово-сберегательная

система

специализированные

банки

Главный эмиссионный центр страны, т.е. Центральный банк выполняет ряд особенных функций:

Ø ЦБ имеет исключительное право на эмиссию денежных единиц страны и изъятие из обращения денежных знаков;

Ø проведение единой кредитно-денежной политики в стране. Для этого ЦБ страны проводит политику учетной ставки, т.е. рефинансирования – выдача Центральным банком кредитов коммерческим банкам;

Ø ЦБ устанавливает обязательные нормативы деятельности коммерческих банков;

Ø осуществляет операции на открытом рынке ценных бумаг, т.е. их покупку и продажу.

Ø покупка и продажа иностранной валюты, связанная с регулированием курса национальной денежной единицы;

Ø расчетное и кассовое обслуживание государства, коммерческих банков, иногда, в порядке исключения, отдельных фирм, предприятий;

Ø определяет порядок формирования и расходования страховых и резервных фондов страны.

Общепризнанный в мировой практике критерий, который показывает положение ЦБ страны – это зависимость или независимость ЦБ от исполнительной власти. У нас полная экономическая, финансовая независимость ЦБ.

Коммерческие банки выполняют два типа операций:

Ø пассивные – это операции по аккумуляции временно свободных денежных средств, для создания резервной базы, для последующего осуществления активных операций.

Главные пассивные операции:

· депозиты до востребования;

· срочные депозиты;

· сберегательные депозиты;

· операции с депозитными сертификатами;

Ø активные предполагают использование накопленных резервов для формирования доходов банковских институтов.

Главные виды активных операций:

· ссудные (выдача ссуд и кредитов);

· инвестиционные (покупка ценных бумаг для инвестирования различных отраслей экономики);

· депозитные операции – это операции кредитных учреждений по привлечению денежных средств во вклады и их размещению (открытие корреспондентских или расчетных счетов в ЦБ и других полномочных банках).

Существуют еще виды активных операций:

· Расчетные операции – это операции, связанные с осуществлением банками расчетов и переводов по поручению клиентуры.

· Валютные операции – это сделки с валютными ценностями и операции связанные: с переходом права собственности на валютные ценности; использованием в качестве платежа иностранной валюты при осуществлении внешэкономической деятельности; ввозом (пересылкой) из-за границы и вывозом (пересылкой) за границу валютных ценностей, а также осуществлением международных денежных переводов.

· Кассовые операции – это операции по кассовому обслуживанию хозяйства и населения.

· Фондовые операции – это операции банков с ценными бумагами. Фондовые операции являются инвестиционными операциями.

· Лизинговые операции – это сделки, при которых одна сторона (лизингодатель) по поручению другой стороны (пользователя) вступает в соглашение по приобретению имущества с третьей стороной (производителем) на условиях, одобренных пользователем, поскольку они затрагивают его интересы.

· Трастовые (доверительные) операции – это операции банков по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица (прием, хранение и обмен ценных бумаг, наблюдение за их курсами, купля-продажа ценных бумаг с целью сохранности и увеличения активов и др.).

· Факторинговые операции – это операции по приобретению и уступке денежных требований, передаче права на взыскание долгов.

· Трансфертные операции – это операции банков по переводу иностранной валюты или золота из одной страны у другую; банковские операции, связанные со встречными переводами национальных или национальной и конвертируемой валют двух или нескольких стран.

В процессе своей деятельности банки могут выполнять и другие операции, не противоречащие банковскому законодательству. Банкам запрещается вступать в любого рода сделки, которые могут привести к незаконным доходам.

Специализированные банки – банки, выполняющие отдельные функции либо работающие с определенными категориями людей. Например: Внешэкономбанк – специализация-кредитование экспорта.

Специализированные банки бывают: земельные (под залог земли), ипотечные (выдача кредитов под залог недвижимость), инновационные банки (под рискованные (венчурные) проекты и т.д.) и др.

На 2008 год в РБ функционирует: 27 банков с 383 филиалами(23 банка – с иностранным капиталом,7 банков – со 100%-ным иностранным капиталом РФ, Украины, Германии, Литвы, Латвии.

К 2008 году в РБ есть: НБ, коммерческие банки. Слабые звенья в системе – сфера специализированных банков и специализированных финансово-кредитных институтов. По качественным параметрам (как сумма активов банков соотносится с ВВП страны), в РБ норма никогда не превышала 40% (норматив равен 100%).Что говорит о самой большой проблеме банков, т.е. о маломощности.

Денежно-кредитное регулирование осуществляется преимущественно экономическими методами на уровне банковской системы. Правовой основой денежно-кредитного регулирования являются Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, ежегодно разрабатываемые и утверждаемые правлением Центрального банка Республики Беларусь (Национального банка Республики Беларуси).

 

 

Предыдущая123456789101112131415Следующая

---

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:

©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.