Монетарная составляющая инфляции

Существуют объективные обстоятельства для того, чтобы уровень инфляции в России постепенно снижался. Старается это сделать и ЦБ, который не допускает быстрого роста денежной массы.

Для подтверждения вышесказанного проанализируем статью Антона Струченевского, старшего экономиста Sberbank Investment Research, которая называется «Монетарная составляющая инфляции».

«Причины ускорения инфляции в прошлом году - это не только погодные условия и плохой урожай. Важна монетарная составляющая. Центробанк допустил слабость, и проблемы с урожаем оказались мультиплицированы. Минфин стал активно заимствовать на внутреннем рынке, и ЦБ решил поддержать ликвидность банковской системы, вкачав в нее большие объемы денег. И не только по операциям РЕПО. Это привело к ускорению инфляции. Гордиться 6,6% нет смысла. Нам требуется рост цен в пределах 5%.

Есть проблемы измерения инфляции. Формально она у нас продолжает ускоряться: по последним данным в годовом измерении она составляет 6,8%. Но этот показатель включает рост цен летом-осенью прошлого года, проблемы которых уже позади. К тому же в этом году пересмотр тарифов начался в январе, например, на пассажирский транспорт.

Прогноз по итогам года - 5,5%, а может быть даже ниже. Основанием для таких предположений является тот факт, что недельная инфляция вышла на уровень 0,1% и держится уже достаточно долго, с конца прошлого года. Но для этого нужна координация денежно-кредитной политики Центрального банка и Минфина, предотвращение выброса на рынок ликвидности.

Денежно-кредитная политика в последние годы значительно изменилась. Инфляция стала оказывать существенное влияние не только на потребительский рынок, но и на всю нашу жизнь. Большое значение приобрела банковская процентная ставка, на которую существенное влияние оказывает политика процентных ставок ЦБ. Ускорение инфляции может привести к росту ожиданий девальвации национальной валюты и негативно сказаться на ее курсе. Это вызовет еще больший рост кредитных ставок, которые у нас положительные и на очень высоком уровне. Не исключено, что значительная часть причин замедления экономического роста связана с высокими банковскими ставками.

Россия постепенно входит в лагерь стран с развитой экономикой. После кризиса 2008 года мы отказались от таргетирования обменного курса и перешли к таргетированию чего-то другого, например, объема ликвидности. Это признак взросления. Процентная ставка будет оказывать все большее влияние на стабильность валютного рынка или экономический рост. В этом смысле переход в долгосрочном плане на показатель инфляции в 2-3% вполне логичен.

Но в инфляции кроме тарифной составляющей, за которую ЦБ не в ответе, есть еще бюджет. До тех пор пока у нас в бюджете закладывается рост расходов едва ли не на 10% год в номинальном выражении, вряд ли стоит ожидать серьезного замедления инфляции.

Темпы корпоративного кредитования снизились сильнее, чем ожидал ЦБ. Но это его не беспокоит. Наш Центральный банк, в отличие от ЦБ других стран, не отвечает за развитие экономики. Он должен держать под контролем ряд макроэкономических показателей, прежде всего уровень инфляции, обеспечить стабильность национальной валюты и банковской системы. А темпы роста потребительского кредитования его и вовсе беспокоят.

Поэтому не стоит от ЦБ ожидать каких-то мер, способствующих увеличению доступности кредита. Скорее он будет стремиться снизить темпы роста кредитования в потребительском секторе.

То, что процентные ставки по депозитам у нас значительно больше инфляции, связано не только с неразвитостью инструментов управления капиталами. Сам объем их очень маленький, зачаточный по форме. Это касается различных пенсионных и паевых фондов. А монетарные власти еще и ограничивают ликвидность. Деньги, сконцентрированные на счетах Минфина и Казначейства, в банковскую систему не поступают. Это создает сильную конкуренцию заемщиков за кредитные ресурсы, что служит дополнительной причиной роста процентных ставок.

Кроме того, в ставку закладываются риски, которые у отечественных банков выше, чем у европейских. Это связано и с деловым климатом в целом, и финансовой состоятельностью заемщиков, и издержками по ведению банковского бизнеса. Даже если инфляция будет снижаться, не факт что это приведет к удешевлению кредитов».(7)

Ситуации, негативно влияющие на уровень инфляции

Экономисты считают, что ЦБ и Минфину нельзя "пережимать" с борьбой с ростом цен. Теперь их темп определяется почти исключительно урожаем, причем не только российским, но и мировым.

Для подтверждения вышесказанного проанализируем статью Николая Кондрашова, научного сотрудника центра развития ВШЭ, которая называется «Ситуации, негативно влияющие на уровень инфляции».

«Ситуации, негативно влияющие на продовольственный рынок, участились: 2010, 2012 годы. Получаются такие ралли, когда в неблагоприятный год инфляция оказывается очень высокой, а в следующий - слишком низкой из-за эффекта высокой базы.

При хорошем урожае потребительские цены в 2013 году вырастут примерно на 6%. Пока текущая ситуация этот прогноз подтверждает: динамика непродовольственных цен, на продукты питания и услуги вышла на справедливый уровень, который был характерен для этих видов продукции многие последние годы.

Неурожай 2012 года создал эффект высокой базы: даже если урожай этого года будет обычным, средним, то это приведет к снижению инфляции. Если он будет очень хорошим, как в 2011 году, когда продовольственная инфляция составила 3,9% или втрое ниже нормы, то мы можем выйти и на 5% инфляции. Если случится неурожай, то инфляция может зашкалить и за 7%.

Цены на продовольствие и в России и во всем мире растут быстрее общей инфляции. Так будет и в дальнейшем. Это связано с тем, что потенциал применения удобрений и любых инновационных технологий в этом секторе исчерпал себя. К тому же на Западе продукты стоят дороже, чем у нас, поэтому доля стоимости сырья в конечном продукте там ниже.

Тарифы на электроэнергию вырастут вдвое сильнее, чем в 2012 году. Но в целом рост всех тарифов на услуги ЖКХ окажется на уровне прошлого года. Правда, цены на электроэнергию обладают большим мультипликативным эффектом, сказываясь на стоимости других товаров и особенно услуг для населения. Это подстегнет инфляцию.

Мы надеемся, что рост тарифов и акцизов на алкоголь будет компенсирован хорошим урожаем.

Инфляция должна снижаться сама собой, так как будут замедляться темпы роста экономики. Это будет сказываться на сокращении потребления. Происходит заметное изменение потребительского поведения населения. После кризиса стало ясно, что зарплата больше не будет так расти, как прежде, и надо экономить. Потребитель становится все более избирательным, ориентируется на минимальные цены. Продавцы не могут надеяться на нерасчетливого покупателя и на более высокую премию, которая расслабляла торговлю в прошлые десятилетия и разогревала рынок.

Из-за того, что тарифы на услуги ЖКХ растут быстрее, это сильнее сказывается на наиболее бедных слоях населения. В их потребительской корзине вес продовольствия и услуг ЖКХ гораздо больше, чем в корзине более обеспеченных».(7)

«Тяжесть инфляции для обеспеченных слоев населения уравнивается с бедными из-за более быстрого роста цен на недвижимость и стоимость ипотеки». (см.прил.7) (8)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инфляция – это кризисное состояние денежной системы, обусловленное диспропорциональностью развития общественного производства, проявляющееся, прежде всего в общем и неравномерном росте цен на товары и услуги.

Как известно, инфляция является одним из важнейших параметров функционирования любой экономической системы. Его регулирование не всегда приводит к положительным и однозначным результатам по причине того, что в области инфляции до сиих пор нет единой, универсальной теории, позволяющей применять ее ко всем случаям.

На протяжении последних лет инфляция оставалась одним из ключевых факторов, оказывающих определяющее воздействие на ход воспроизводственного процесса в стране. Оно имело неоднозначный, противоречивый характер. С одной стороны, высокая инфляция в значительной степени обусловила падение уровня жизни населения, деформацию кругооборота оборотного капитала, развертывание инвестиционного кризиса. С другой стороны, – нельзя не видеть, что инфляция сыграла существенную роль в балансировании доходов и расходов товарного производства и государственного бюджета.

Превращение инфляции в постоянно действующий фактор хозяйственной жизни предъявляет повышенные требования к исследованию данного явления. К сожалению, на фоне огромного числа работ, посвященных инфляции, ощущается явный дефицит ее исследования как воспроизводственного феномена – элемента функционирования неравновесной экономики. Особенно это касается финансового аспекта инфляции – ее связи с перераспределением финансовых ресурсов, формированием доходов, расходов и финансовых дефицитов у экономических агентов.

В настоящее время инфляция – один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования, сводит на нет усилия по проведению структурных преобразований, восстановлению нарушенных пропорций.

Проведя анализ отечественной и зарубежной литературы, различных печатных изданий, Интернет-ресурсов и исходя из изложенных цели и задач работы, можно сделать соответствующие выводы.

Современная инфляция носит не эпизодический, а непрерывный, хронический характер. В прошлом периоды инфляции в отдельных странах чередовались с периодами относительной стабилизации денежного обращения. В настоящее же время цены растут на всех фазах промышленного цикла, не снижаясь сколько-нибудь значительно даже в периоды экономических кризисов. В условиях структурно-технологического неравновесия российской модели воспроизводства инфляция остается одним из ключевых элементов, воздействующих на оборот финансовых ресурсов и. тем самым, поддержание воспроизводственного процесса в целом.

К внешним причинам инфляции в России относятся сокращение поступлений от внешней торговли, отрицательное сальдо внешнеторгового и платежного балансов. Инфляционный процесс у нас усиливало падение цен на мировом рынке на топливо и цветные металлы, составляющие важную статью нашего экспорта, а также неблагоприятная конъюнктура на зерновом рынке в условиях значительного импорта зерновых.

Внутренние причины инфляции в России основываются на том, что, во-первых, одним из истоков инфляционных процессов служит деформация народнохозяйственной структуры, выражающаяся в существенном отставании отраслей потребительского сектора при явно гипертрофированном развитии отраслей тяжелой индустрии, и особенно военного машиностроения; во-вторых, неспособность преодолеть инфляцию порождается недостатками хозяйственного механизма. Проявлением российской инфляции является повышение цен, которое возникает в связи с длительным не равновесием на большинстве рынков в пользу спроса. Независимо от состояния денежной сферы товарные цены могут возрасти вследствие изменений в динамике производительности труда, введения новых ставок налога, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей и т.д.

Детальный анализ данных по инфляции показал, что с начала 2009 года происходит сравнительное снижение темпов инфляции, и на будущее прогнозируется последующее уменьшение инфляционного уровня.

Снижение инфляции, прежде всего, связано с более высокими, чем прогнозировалось ранее, спросовыми ограничениями, особенно со стороны населения. Так, усиливается падение товарооборота – в августе 2009 года по отношению к августу 2008 года снижение на 9,8%, реальная начисленная заработная плата – снизилась на 5,6%, а с учетом задолженности по оплате труда еще больше.

Инфляция влияет на цены. Цены на продовольственные товары в целом за январь-июнь 2009 года повысились на 7,0%. В предыдущем году аналогичный показатель составил 11,4%. За шесть месяцев 2009 года темп прироста цен на непродовольственные товары составил 6,3% против 4,4% в сопоставимый период предыдущего года. Цены и тарифы на платные услуги населению за шесть месяцев 2009 г. повысились на 9,6% (в соответствующий период 2008 г. – на 10,8%). В целом за 2009 год происходит динамика снижения цен на продовольственные товары и на услуги, но цены повышаются на непродовольственные товары. В августе нынешнего года также усилилась тенденция снижения реальных располагаемых доходов населения и реальной заработной платы в годовом исчислении.

В правительственной программе развития экономики до 2020 г., учитывая не совсем удачный опыт последнего десятилетия, ставится задача снижении инфляции до уровня, существующего в настоящее время в развитых странах, что является делом непростым. Но сам факт допущения умеренной инфляции представляет серьезную угрозу, если не провала, то очевидного невыполнения многих задач программы стратегического развития экономики.

Резюмируя все выше сказанное, можно сказать: инфляция – это сложный экономический процесс, в умеренных проявлениях которого есть доля пользы и выгоды, в критических же его выражениях есть немалая угроза экономической политике государства, и его гражданам, в частности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 984с.

2.Басамыгина И.Н. Введение в экономику: Учебное пособие. – Краснодар: Изд-во Советская Кубань, 2012. – 240с.

3. Базылев Н.И., Бондарь А.В., Гурко С.П. Экономическая теория: Учебник.– Минск: БГЭУ, 1997. – 550 с.

4. Чепурин М.Н. Курс экономической теории: Учебник – Киров: Коллектив авторов, 1993. – 475 с.

5. Лившиц А.Я., Никулина И.Н. Введение в рыночную экономику: Учеюник.– Москва: Высшая школа, 1995. – 447 с.

6. Официальный сайт ЦБ России [Эл.ресурс] – режим доступа: www.cbr.ru

7. Российская Газета [Эл.ресурс] – режим доступа: www.rg.ru

8. РЭЖ [Эл.ресурс] – режим доступа: www.re-j.ru

9. КонсультантПлюс [Эл.ресурс] – режим доступа: www.consultant.ru

Приложение 1. Виды открытой инфляции

Приложение 2. Виды подавленной инфляции

Приложение 3. Динамика среднегодового уровня инфляции в России с 1990 по 2006 г.

Приложение 4. Модифицированная кривая Филлипса

Приложение 5. Инфляционная спираль

Приложение 6. Динамика роста цен в России

Приложение 7. Динамика потребительских цен для бедных и богатых россиян

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: