Оборотный капитал (ОК). Основные элементы управления ОК.

ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

Любой анализ, включая финансовый, представляет собой одно из составляющих управления на предприятии. Все аналитические данные, полученные в результате анализа, представляют собой основу для принятия соответствующих управленческих решений. Пользователями полученных аналитических данных являются:

1. Собственники (учредители).

2. Инвесторы.

3. Кредиторы.

4. Поставщики, покупатели, заказчики.

5. Персонал.

6. Аудиторы.

Опираясь на отчётность можно получить представление о следующих аспектах деятельности:

1. Имущественное и финансовое положение.

2. Результативность деятельности.

3. Изменение в капитале собственников.

4. Платёжеспособность (ликвидность) предприятия.

Анализ может проводится с разной степенью детализации и использовать различные методы. Наиболее распространённый метод – метод коэффициентов.

Основные разделы финансового анализа:

1. Определение имущественного потенциала предприятия. В данном разделе анализируется динамика стоимости имущества и изменения удельного веса каждого элемента балансового отчёта. Например:
* увеличение валюты баланса означает наращивание хозяйственного оборота и это хорошо.
* увеличение по разделу внеоборотные активы свидетельствует о наличии инвестиционной активности и это хорошо.
* прирост по разделу оборотные активы может свидетельствовать либо о развитии текущей деятельности, это хорошо, либо о низкой оборачиваемости, что приводит к затариванию и это плохо. В разрезе анализа имущественного потенциала могут быть рассчитаны следующие показатели:
- чистые активы. ЧА = А – (ДО + КО), А – актив, ДО – долгосрочные обязательства, КО – краткосрочные обязательства. ЧА – это стоимость имущества после формального удовлетворения требований кредиторов.
- доля основных средств в активах.Коэффициент фонда вооружённости, который рассчитывается как К _фонда = ОС / А Показатель свидетельствует о степени оснащения предприятия основными фондами.

2. Оценка платёжеспособности предприятия. Это способность своевременно и в полном объёме погасить обязательства. Платёжеспособность тесно связана с ликвидностью активов поскольку именно они служат источником погашения обязательств. Рассмотрим несколько показателей:
- коэффициент абсолютной ликвидности.Рассчитывается как = ДС / КО, где ДС – денежные средства (наиболее ликвидные активы). Коэффициент абсолютной ликвидности должен быть больше или равен 0,2. То есть для поддержания абсолютной ликвидности необходимо иметь на расчётных счетах и в кассе не менее 20% суммы всех краткосрочных обязательств.
- коэффициент текущей ликвидности.К = ОА / КО, где ОА – оборотные активы. Должен быть больше или равен 2. То есть для поддержания текущей ликвидности стоимость оборотных активов должна в 2 раза превышать сумму краткосрочных обязательств.

3. Оценка финансовой устойчивости.Определяется характером взаимоотношений предприятия с кредиторами (поставщиками капитала). Рассмотрим следующие показатели:
- коэффициент автономии.К = СК / П, где СК – собственный капитал, П – пассив (весь капитал). Чем выше значение коэффициента, тем более независимо предприятие от внешних источников.
- коэффициент капитализации (плечо финансового рычага).К = ЗК / СК или (ДО + КО) / СК, где ЗК – заёмный капитал. Чем выше значение коэффициента, тем выше финансовый риск.
- коэффициент покрытия процентов к уплате.К = прибыль до уплаты процентов / проценты к уплате или К = EBIT / I. Данный коэффициент должен иметь значение больше 1, в противном случае у предприятия не будет средств для уплаты всех процентов по обязательствам, а конечным результатом деятельности будет убыток.

4. Показатели результативности (эффективности деятельности).Основным показателем эффективности является рентабельность. В финансовом анализе используются, в частности, следующие показатели, характеризующие финансовую эффективность:
- рентабельность активов (экономическая рентабельность).R = (ЧП/А) *100%, где ЧП – чистая прибыль, А – стоимость активов предприятия. Для расчёта берётся средняя стоимость активов ((начало + конец) / 2). Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. ROA = (EBIT / A) * 100%, где ROA – return of assets (отдача или рентабельность активов), EBIT – earning before interests and taxes.
- рентабельность собственного капитала. R = (ЧП / СК) * 100%, где СК – собственный капитал, для расчёта также берётся среднее значение.
ROE = (EBT / E) * 100%, где ROE – отдача собственного капитала (return of equity), EBT – earning before taxes (прибыль до налогообложения).
- рентабельность продаж.R = (ПП / В) * 100%, где ПП – прибыль от продаж, В – выручка. Показывает сколько копеек прибыли от продаж в одном рубле выручки предприятия.
- рентабельность продукции (затратоотдача).R = (ПП / себестоимость реализованной продукции + КР + УР) * 100%. Показывает сколько прибыли от продаж приходит на одни рубль затрат.

5. Показатели деловой активности. Деловая активность проявляется в скорости оборота средств предприятия. Для анализа деловой активности используют следующие показатели:
- оборачиваемость активов.O_активы = В / А, где В – выручка, А – средняя стоимость активов.
- оборачиваемость запасов. О _запасы = (З * t) / В (в днях), где З – средняя стоимость запасов, t – количество дней в периоде, В – выручка.
- оборачиваемость дебиторской задолженности.О = (ДЗ * t) / В, где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности. В финансовом анализе данный показатель принято сравнивать со следующим:
- оборачиваемость кредиторской задолженности.О = (КЗ * t) / В, где КЗ – средняя величина кредиторской задолженности.

Скорость оборота средств предприятия характеризует длительность финансового

Производственно-коммерческий цикл равен периоду оборачиваемости запасов.

Финансовый цикл – это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам и получением денег от покупателя. Период времени, в течение которого деньги извлечены из оборота. Поэтому в течение данного периода предприятие вынуждено использовать альтернативные источники средств такие как: банковские кредиты (дорого!!!) и собственные средства (почти никогда нет в наличии). Следовательно, все предприятия стремятся к сокращению финансового цикла, что возможно за счёт:

1.Ускорение производственного процесса.

2.Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.

3.За счёт замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

ФЦ = О_З + О_ДЗ – О_КЗ

Справка об основных показателях деятельности за год.

ФЦ = ?

Оборотный капитал (ОК). Основные элементы управления ОК.

Валовый оборотный капитал (ВОК) – весь оборотный капитал. При этом разница между валовым оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами предприятия называется чистым оборотным капиталом. Представим схематически: …

Долгосрочные обязательства предприятия как правило финансируют вложения во внеоборотные активы.

За счёт собственного капитала финансируется как инвестиционная деятельность предприятия, так и его текущая деятельность.

Требование финансовой устойчивости заставляет предприятие финансировать за счёт прибыли не менее 10 % оборотных активов.

Объём чистого оборотного капитала (ЧОК) равен объёму собственных оборотных средств (СОС).

От объёма ЧОК зависят текущие финансовые потребности (ТФП) предприятия. ТФП не покрытая собственными средствами и кредиторской задолженностью часть ЧОК.

ТФП = запасы + дебиторская задолженность – кредиторская задолженность. Для сокращения ТФП необходимо:

1. Управление запасами сырья и готовой продукции.

2. Управление дебиторской задолженностью.

3. Желательно получение более длительных отсрочек по платежам об уплате.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: