Современная международно-валютная конвертируемость

МВС - обще разработанная государствами мира и закрепленная международными соглашениями форма реализации валютных отношений. Современная МВС строится на принципах свободного рыночного движения ВК; использования в виде ликвидных расчетных и резервных средств многих национальных бумажных денег и международных кредитных или расчетных денег. Главная задача - регулирование международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержание внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран, а также предупреждение валютных кризисов и помощь государствам в случае их наступления. Главными элементами МВС являются: национальные резервные и коллективные валютные единицы; механизм ВП и ВК; условия взаимной конвертируемости валют; формы международных расчетов; условия функционирования международных валютных рынков и рынков золота; статус международных валютных организаций. Современная МВС нуждается в коренных изменениях. Среди направлений ее совершенствования выделяют: введение новой международной валюты, создание валютных зон или возврат к системе золотого стандарта.

МВС - это форма организации международного денежного оборота, которая сложилась на основе развития мирового хоз-ва и закреплена межгосударственными соглашениями (или общеразработанная государствами мира и закрепленная международными соглашениями форма реализации валютных отношений).

Современная МВС должна соответствовать следующим условиям:

- обеспечивать международный обмен, всю систему мирових хозяйственных связей достаточным объемом платежно-расчетных и кредитних средств, которые пользуются доверием участников валютно-кредитных отношений;

- иметь запас прочности для стойкого функционирования в условиях структурных переустройств в разных частях мирового хозяйства, которые ведут к дезорганизации внешнеэкономического товарооборота на протяжении определенного периода;

- быть достаточно эластичной для того, чтобы гибко приспосабливаться к динамическим изменениям в соотношении внутренних и внешних факторов функционирования международных экономических отношений;

- обеспечивать сбалансированность, гармонизацию экономических интересов субъектов мировых хозяйственных связей всех структурных уровней, начиная от фирмы и заканчивая большими интеграционными объединениями типа ЕС.

МВС строится на принципах:

- свободное рыночное движение ВК

- использование в виде ликвидных расчетных и резервных средств многих национальных бумажных денег и международных кредитных или расчетных денег

Главной задачей МВС является регулирование международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержание внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Карро выделял также две важные подзадачи МВС - предупреждение валютных кризисов и помощь государствам в случае их наступления

Главными элементами МВС являются:

- национальные резервные и коллективные валютные единицы;

- механизм ВП и ВК;

- условия взаимной конвертируемости валют;

- формы международных расчетов;

- условия функционирования международных валютных рынков и рынков золота;

- статус международных валютных организаций .

Национальные резервные и коллективные валютные единицы. Основу современной МВС составляют национальные валюты ведущих промышленно развитых стран, а также международные (СПЗ, выступающие как международное резервно-платежное средство) и региональные (ЭКЮ, затем евро). Их совокупность называется мировые деньги. Они имеют функцию резервного средства.

Национальная резервная валюта выполняет функции интернационального платежного и резервного средства, служит базой определения валютного паритета и валютного курса для остальных государств, обширно употребляется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют государств-участниц мировой валютной системы. Статус резервной валюты даёт достоинства стране-эмитенту: возможность покрывать дефицит платёжного баланса государственной валютой, содействовать укреплению позиций государственных экспортеров в конкурентоспособной борьбе на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты страны на роль резервной ложит определённые обязательства на ее экономику: нужно поддерживать относительную стабильность данной валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговым ограничениям .

Механизм ВП и ВК. Валютный паритет определяется соотношением между валютами разных стран или экономических группировок (или валютный режим, за который страны осуществляют фиксацию курса национальной валюты относительно иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечивается запасами иностранной (резервной) валюты) Сначала определяющим был золотой паритет, по которому оценивалась покупательская способность денежной единицы (в зависимости от содержания в ней золота). Сейчас паритет валюты формируется на основе корзины нескольких валют (СПЗ).

Обычно государство вводит ВП как стабилизирующее средство при гиперинфляционных процессах и при валютном кризисе, иногда - в силу определенных политических обстоятельств (Аргентина, Болгария, Босния).

Существует множество факторов, влияющих на ВП: состояние торгового баланса, национального дохода, величина денежной массы, учетные ставки, ожидаемые темпы инфляции, вид государственного регулирования.

Валютный паритет является основой валютного курса, который обычно отклоняется от паритета.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны. Различают фиксированный (твердый) ВК - официально установленное соотношение между национальной и иностранной валютами, допускающее временное отклонение в ту или другую сторону не более чем на 1%, и плавающий (гибкий) ВК - это свободное изменение курса под воздействием спроса и предложения. Установление валютного курса называют котированием. Выделяют прямое (единица иностранной валюты оценивается в национальной) и обратное котирование (относится только к фунту стерлинга).

Необходимость ВК обусловлена такими факторами:

- взаимный обмен валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнение цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодическая переоценка счетов в иностранной валюте фирм и банков

Существуют факторы, влияющие на ВК:

- темп инфляции (увеличение темпа инфляции ведет к снижению курса ее валюты);

- состояние платежного баланса (активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, если увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств);

- разница процентных ставок в разных странах (повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отток капиталов, в том числе национальных, за границу);

- деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты;

- степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах (доллар - наиболее используемая валюта при европейских и мировых расчетах, поэтому периодический рост мировых цен и выплат по внешним долгам способствует повышению курса доллара даже в условиях падения его покупательной способности);

- на курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей (политика ускорения/задержки платежей и ускорения/замедления перевода валютной выручки);

- степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках;

- валютная политика.

Условия взаимной конвертируемости валют. Валютная конвертируемость - возможность свободного и неограниченного обмена одной валюты на другие иностранные валюты.

Все страны при выборе формы обратимости валют должны были решить следующие задачи:

- по каким операциям должна вводиться обратимость валют - по текущим операциям платежного баланса или операциям движения капитала;

- для кого должны быть сняты ограничения - для резидентов или нерезидентов;

- в какой последовательности они должны быть сняты - сначала внешняя обратимость валюты, а затем внутренняя или наоборот.

Существует три причины неконвертируемости (если государство-эмитент ограничивает или запрещает ее обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса) валют (по мнению Хольцмана):

- завышенный валютный курс;

- нерациональные внутренние цены;

- товарная неконвертируемость.

Конвертируемость может быть полной (обмен осуществляется на любую иностранную валюту при текущих операциях и операциях, связанных с движением капитала) и частичной (валюта обменивается только на некоторые валюты и при отдельных видах операций с валютно-финансовыми ресурсами). Сейчас полностью конвертируемыми валютами являются доллар США, евро, фунт стерлинга и йена.

Конвертируемость также бывает внутренней и внешней.

Внутренняя конвертируемость подразумевает под собой свободный обмен национальной валюты на иностранную для резидентов и свободные платежи их за границей.

Следствием внутренней обратимости валюты можно считать создание комфортных условий для бегства накоплений населения и предприятий за границу, которое усиливается при неблагоприятном инвестиционном климате. Это заставляет расширять меры по валютному контролю, усиливать валютные ограничения и увеличивать вмешательство государства.

Внешняя конвертируемость - свободно нагромождение валюты на счетах нерезидентов, перевод их за границу или конверсию в другую валюту.

К мотивам предпочтения перехода к конвертируемости с внешней обратимостью валюты можно отнести:

- стимулирование активности иностранных инвесторов, решение проблемы репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей;

- более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на ВК и валютное положение стран;

- создание и укрепление престижа валюты в глазах мировой деловой общественности;

- сокращение расхода валюты, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

Формы международных расчетов. Первой формой являлось золото, со временем в международных расчетах были задействованы векселя, банкноты, чеки, депозиты и т. д. В 70-х гг появились специальные международные и региональные платежные средства под общим названием международной ликвидности (совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы в международных расчетах). К ним относят золото, свободно конвертируемые валютные запасы государств и международные деньги .

Условия функционирования международных валютных рынков и рынков золота. Международный валютный рынок - система стойких экономических и организационных отношений, связанных с операциями купли-продажи иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте.

Первым валютным рынком был рынок золота. Золото свободно продавалось и вывозилось из стран на основании международно закрепленной официальной цены. После 1971 г официальная цена золота ликвидирована, а рынок золота превращен в разновидность обычного товарного рынка, который функционирует на основе взаимодействия законов спроса и предложения.

Банки имеют право осуществлять следующие операции по торговле золотом:

- покупать и продавать золото как за свой счет, так и за счет клиентов (по договорам комиссии и поручения);

- осуществлять сделки (опционы, фьючерсы, свопы).

Мировой валютный рынок сложился по мере развития региональных рынков и их связей. Сегодня валютные рынки обеспечивают осуществление международных расчетов, страхование кредитных и валютных рисков.

Современные валютные рынки характеризуются следующими особенностями:

· - операции совершаются непрерывно в течение суток попеременно во всех частях света;

· - техника валютных операций унифицирована, расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;

· - широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков;

· - нестабильность курсов валют.

Валютный рынок состоит из двух основных компонентов: рынок биржевой торговли и внебиржевой валютный рынок.

Статус международных валютных организаций. К международным валютным организациям относят: Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международную финансовую корпорацию, Многостороннюю агенцию гарантирования инвестиций (МАГИ), Международный центр урегулирования инвестиционных конфликтов (МЦУИК) и др.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: