Сделай Сам Свою Работу на 5

Анализ деловой активности

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей.

Качественные критерии – это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация фирмы, ее конкурентноспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Данные критерии следует сопоставлять с аналогичными характеристиками конкурентов, действующих в отрасли. Данные берутся в основном не из бухгалтерской отчетности, а из маркетинговых исследований.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. В число абсолютных показателей входят: объем продажи готовой продукции, величина используемых активов и капитала, в том числе собственный капитал, прибыль.

Целесообразно сравнивать эти количественные параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное соотношение между ними:

Темп прироста чистой прибыли > Темпа прироста выручки от реализации продукции > Темпа прироста стоимости активов > 100%

То есть прибыль организации должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры деловой активности. Это значит, что активы (имущество) должны использоваться более эффективно, издержки производства должны уменьшаться. Однако на практике даже у стабильно работающих организаций возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причинами этого могут быть: освоение новых видов продукции и технологий, большие капитальные вложения в модернизацию и освоение основных средств, реорганизация структуры управления и производства и другие факторы.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации, это финансовые коэффициенты, показатели оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется как средняя хронологическая за определенный период (по количеству имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.



Все коэффициенты выражаются в разах, а продолжительность оборота – в днях.

Данные показатели очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина издержек производства (обращения): чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится издержек.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность;

- сфера деятельности организации;

- масштаб деятельности организации;

- влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика организации;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них: меньше требуется запасов, что ведет к снижению уровня затрат на их хранение и способствует, в конечном счете, повышению рентабельности и улучшению финансового состояния организации.

Замедление оборачиваемости приводит к увеличению оборотных средств и дополнительным затратам, а значит, к ухудшению финансового состояния организации.

При анализе деловой активности особое внимание следует обратить на оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности, т.к. эти величины во многом взаимосвязаны.

Показатели деловой активности представлены в табл. 15.

Таблица 15 – Показатели деловой активности

Показатель Характеристика Расчет
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раз) Показывает скорость оборачиваемости оборотных активов Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период стоимость оборотных активов
Продолжительность одного оборота оборотных активов (дней) Характеризует продолжительность одного оборота оборотных активов 365 × Средняя за период стоимость оборотных активов / Выручка (нетто) от продажи продукции
Коэффициент оборачиваемости запасов (раз) Показывает скорость оборачиваемости запасов Себестоимость проданных товаров / Средняя за период стоимость запасов
Продолжительность одного оборота запасов (дней) Характеризует продолжительность периода превращения запасов из материальной в денежную форму 365 × Средняя за период стоимость запасов / Себестоимость проданных товаров
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (раз) Показывает скорость оборачиваемости дебиторской задолженности Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина дебиторской задолженности
Время обращения дебиторской задолженности (дней) Характеризует продолжительность периода взыскания дебиторской задолженности 365 × Средняя за период величина дебиторской задолженности / Выручка (нетто) от продажи продукции
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (раз) Показывает скорость оборачиваемости кредиторской задолженности Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина кредиторской задолженности
Время обращения кредиторской задолженности (дней) Характеризует продолжительность периода погашения кредиторской задолженности 365 × Средняя за период величина кредиторской задолженности / Выручка (нетто) от продажи продукции
Фондоотдача внеоборотных активов (в рублях) Показывает, сколько продукции приходится на 1 руб. внеоборотных активов за период Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина внеоборотных активов
Фондоотдача основных средств (в рублях) Показывает, сколько продукции приходится на 1 руб. основных средств за период Выручка (нетто) от продажи продукции / Средняя за период величина основных средств

 

 

Для анализа деловой активности можно составить аналитическую таблицу 16.

 

Таблица 16 – Динамика показателей деловой активности организации

Показатель Предыдущий период Отчетный период Изменение, +/-
А
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала      
Продолжительность 1 оборота собственного капитала, дн.      

Продолжение таблицы 16

А
Коэффициент оборачиваемости активов      
Продолжительность 1 оборота активов, дн.      
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов      
Продолжительность 1 оборота оборотных активов, дн.      
Коэффициент оборачиваемости запасов      
Продолжительность 1 оборота запасов, дн.      
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности      
Период погашения кредиторской задолженности, дн.      
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности      
Период погашения дебиторской задолженности, дн.      
Продолжительность операционного цикла, дн.      
Продолжительность финансового цикла, дн.      

 

По результатам анализа должны быть сделаны выводы и дан прогноз изменения финансового состояния организации.

Стоимость выполнения практической части – 30 баллов.

Анализ финансового состояния проводится на основании бухгалтерской (финансовой) отчетности организации, которую необходимо скачать с сайта http://www.e-disclosure.ru/.

Конкретное предприятие выбирается соответственно номеру в списке группы:

1. OAO "Юждорстрой"

2. ДОАО "Электрогаз" ОАО "Газпром"

3. ЗАО "Марьинское"

4. ЗАО "Краснодарзооветснаб"

5. ЗАО "Новокубанское"

6. ЗАО "ОБД"

7. ЗАО "Племзавод Гулькевичский"

8. ЗАО "Санаторий "Горячий Ключ"

9. ЗАО "СЛАВЯНСКИЙ ХЛЕБОЗАВОД"

10. ЗАО "Совместное хозяйство Архипо-Осиповский"

11. ЗАО "Сыркомбинат "Тихорецкий"

ЗАО им. Т.Г. Шевченко

ЗАО НПО «Радиострой».

14. ЗАО пансионат "Приветливый берег"

15. ЗАО"Кубаньжелдормаш"

16. КОАО "ЮСК"

17. МОАО "Седин"

18. ОАО " Сафьян "

19. ОАО "ДЦТ"

20. ОАО "Имени Ильича"

21. ОАО "Краснодарбыттехника"

22. ОАО "Ленинградский райтоп"

23. ОАО "Мехколонна"

24. ОАО "Новая птицефабрика"

25. ОАО "Птицефабрика "Отрадненская"

ОАО «Агроинвестсоюз»

ОАО «КСП «Светлогорское»

ОАО «Кубанские теплицы»

29. ОАО МП "КИРК"

30. ОАО " Кущевская СТО"

31. ОАО ""Племзавод "За мир и труд"

32. ОАО ""Элеватормельмаш"

33. ОАО "275 АРЗ"

34. ОАО "570 АРЗ"

35. ОАО "Абинский ЗСМ"

36. ОАО "Абинскрайгаз"

37. ОАО "Аврора"

38. ОАО "Автогрузсервис"

39. ОАО "Автомир"

40. ОАО "Авторемонт"

Для скачивания отчетности необходимо зайти на сайт http://www.e-disclosure.ru/, выбрать вкладку «Поиск по компаниям» ввести название компании. Далее в карточке компании выбрать вкладку «Отчетность», а внутри этой вкладки – «Бухгалтерская (финансовая)» и скачать необходимый файл.

 

 

Контрольная работа сдается преподавателю. Если выполненная контрольная работа соответствует предъявляемым требованиям, то преподаватель допускает ее к защите. Защита состоит из краткого изложения студентом основных положений работы, остановив внимание на выявленных проблемах, и ответов на вопросы преподавателя и студентов, присутствующих на защите. В защите контрольной работы принимают участие все студенты группы, которые задают вопросы отвечающему. Защита проводится на занятии или в определенное преподавателем время.

Контрольная работа, не соответствующая предъявляемым требованиям, возвращается студенту с замечаниями, которые необходимо учесть при ее доработке.

Студент, не представивший контрольную работу или не защитивший ее в установленный срок, не допускается к экзамену по дисциплине «Финансовый менеджмент».

Таким образом, максимальное количество баллов, которые может набрать студент по контрольной работе – 50.

 

Темы контрольных работ соответствуют учебному плану и содержат перечень вопросов, обязательных для освещения. Контрольная работа оформляется на листах формата А4, либо в тетради.

Вариант контрольной работы выбирается по последней цифре порядкового номера в списке группы:

№№ 1, 11, 21 и т.д. выполняют 1 вариант,

№№ 2, 12, 22 и т.д. выполняют 2 вариант и т.д.


ВАРИАНТЫ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

ВАРИАНТ 1

1. Теоретическое задание

Характеристика основных форм дивидендной политики организации

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Основной целью финансового менеджмента является:

1) обеспечение предприятия источниками финансирования

2) максимизация прибыли

3) максимизация рыночной цены фирмы

4) все перечисленное

2. Максимизация доходов акционеров является:

1) краткосрочной задачей компании

2) стратегической финансовой целью деятельности

3) является нефинансовой целью

4) не должна ставиться как финансовая цель

3. При использовании долгосрочного кредита расчет ежегодных общих сумм платежей методом аннуитета ... общие выплаты по кредиту

1) уменьшает

2) увеличивает

3) не изменяет

4. Коэффициентом дисконтирования является:

1) процентная ставка, по которой начисляются проценты по срочным депозитам

2) процентная ставка, по которой ожидаемые в будущем к полу­чению элементы денежного потока приводятся к текущему моменту времени

3) процентная ставка, используемая банком для расчетов по просроченным клиентами кредитам

5. Дополнительные эмиссии акций производятся:

1) в качестве защиты от поглощений

2) с целью получения дополнительного внешнего финансирования

3) в целях удержания контроля

4) в целях минимизации налогов

5) в целях поддержания рыночного курса

6. Если размер скидки поставщика выше банковского процента на соответствующий срок, то следует ...

1) воспользоваться скидкой

2) отказаться от скидки

7. Эффект финансового рычага – это приращение чистой рента­бельности:

1) заемного капитала

2) собственного капитала

3) всех средств предприятия (активов)

Задачи

1. Рассчитайте эффект финансового рычага по следующим данным: экономическая рентабельность — 20%, средняя расчетная ставка процентов по кредиту — 16%, собственный капитал — 400 тыс. руб., заемный капитал — 300 тыс. руб.:

2. Коммерческая организация намерена инвестировать свободные денежные средства в размере 150 тыс. руб. на четырехлетний срок. Воз­можны два варианта вложений: а) средства вносятся на депозитный счет в банке с начислением процентов каждые 6 месяцев по ставке 18% годовых; б) средства передаются другой организации в качестве ссуды с начислением 24% ежегодно. Не учитывая уровень риска, определить бо­лее выгодный для организации вариант вложения денежных средств.

3. Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала акционерного общества на основании следующих данных:

а) уставный капитал АО состоит из 100 000 простых акций по 300 руб., дивиденды в истекшем году были выплачены по 80 руб. на акцию;

б) добавочный капитал равен 12 млн. руб., резервный капитал – 2 млн. руб., нераспределенная прибыль 9 млн. руб.

в) обществу предоставлен банковский кредит 11 млн. руб. сроком на год под 12% годовых;

г) АО размещает облигационный заем 20 млн. руб., ставка купонного процента 9%, расходы по размещению займа 2 млн. руб.

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

 

 

ВАРИАНТ 2

1. Теоретическое задание

Политика формирования собственного капитала организации

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Метод ежегодного погашения кредита равными суммами и метод аннуитета при погашении кредита и выплате процентов приводит к существенной разнице ежегодных выплат при:

1) высокой ставке процентов за кредит

2) большой сумме кредита

3) коротких сроках его погашения

2. Краткосрочные кредиты используются для:

1) покупки оборудования

2) строительства зданий

3) закупки сырья

4) финансирования научно-исследовательских программ

3. Что является наиболее дорогим источником финансирования (при прочих равных условиях):

1) эмиссия акций

2) банковская ссуда

3) эмиссия корпоративных долговых обязательств (облигаций и векселей)

4. За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если:

1) цена заемных средств выше рентабельности вложений капитала

2) рентабельность продаж выше процентной ставки за кредит

3) цена заемных средств ниже рентабельности вложений капитала

5. Краткосрочной финансовой целью деятельности предприятия не является:

1) максимизация прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска

2) максимизация прибыли при минимальном финансовом риске

3) минимизация уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли

6. Верное утверждение:

1) финансы фирмы - это ее денежные средства

2) на предприятии может возникнуть ситуация, когда при наличии прибыли нет денег на счетах в банке

3) предприятие, берущее кредит в банке, находится в плохом финансовом состоянии

7. К задачам финансового менеджмента не относится:

1) обеспечение финансовой устойчивости предприятия

2) оптимизация денежного оборота и платежеспособности предприятия

3) прозрачность и доступность финансовой отчетности предприятия

4) максимизация прибыли и минимизация финансовых рисков

 

Задачи

1. Коммерческий банк выдал краткосрочный кредит предпри­ятию в размере 35 тыс. руб. при годовой ставке процента 28%. Определите сумму средств к возврату через 1 месяц.

2. Предприятие финансирует свою деятельность за счет собственного капитала и привлечения банковского кредита. Доля собственного капитала составляет 80% при стоимости данного источника 15%, стоимость банковского кредита – 12%. Чему равна средневзвешенная стоимость капитала (WACC)?

3. Оценить уровень эффективности условий привлечения организацией кредита в соответствии с предложениями отдельных банков:

Банк №1: годовая процентная ставка 13%; сумма процента за кредит выплачивается в начале кредитного периода; выплата основной суммы долга осуществляется в конце кредитного периода.

Банк №2: годовая процентная ставка 17%; сумма процентов за кредит выплачивается в конце каждого года; основная сумма долга погашается равномерными частями в конце каждого года.

Банк №3: годовая процентная ставка дифференцирована по годам путем увеличения на процентный пункт ежегодно, исходя из базовой ставки начального кредитного периода, составляющая 15%; погашение основного долга осуществляется в конце кредитного периода; сумма процентов за кредит в конце года.

Сумма привлекаемого кредита 8000 тыс. руб., срок кредита 4 года; среднерыночная ставка по кредитам 18%.

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 3

1. Теоретическое задание

Управление привлечением банковского кредита

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов называется:

1) финансовым механизмом предприятия

2) системой оперативного управления финансами предприятия

3) финансовой системой предприятия

4) системой бюджетирования на предприятий

2. Коэффициент дисконтирования рассчитывается по следую­щей формуле:

1) г =1 / (1 + Р)

2) г = (1 + i)n / Р

3) г = 1 / (1 + i)n

4) r = P / (l + P)

3. Лизинг используется предприятием для:

1) пополнения собственных источников финансирования предприятия

2) приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель

3) получения права на использование оборудования

4. Финансовая устойчивость определяется:

1) высокой рентабельностью основной деятельности

2) оптимальным соотношением между собственными и заемными источниками финансирования

3) наличием ликвидных активов

4) отсутствием убытков

5. Плечо финансового рычага отражает:

1) соотношение собственных и заемных средств организации

2) соотношение заемных средств и активов организации

3) соотношение заемных и собственных средств организации

6. Верное утверждение:

1) ускоренная амортизация способствует увеличению уровня самофинансирования

2) итог баланса отражает рыночную оценку фирмы

3) собственный капитал компании - полный синоним понятия "чистые активы"

4) предприятие считается банкротом при наличии убытков

7. К объектам финансового управления не относятся:

1) активы и пассивы предприятия

2) финансовые ресурсы

3) денежные потоки и выплаты

4) финансовые рычаги и стимулы

Задачи

1. Банк предлагает 17% годовых за размещение денежных средств
на открываемых им депозитных счетах. Используя формулу дисконтирования, рассчитать размер первоначального вклада, чтобы через 4 года иметь на счете 180 тыс. руб.

2. Определите требуемую сумму вклада, чтобы через год получить накопления в сумме 100 тыс. руб. Банк начисляет проценты ставке 25% годовых.

3. Определить оптимальную структуру капитала организации по критерию минимизации его стоимости. Организация формирует активы на сумму 210 млн. руб.; собственный капитал образуется путем эмиссии акций и при уровне дивидендов в 12% можно сформировать 20% собственного капитала, дальнейшее увеличение его удельного веса на каждые 10 процентных пункта потребует роста уровня дивидендных выплат на 1 процентный пункт. Уровень ставки процента за кредит с учетом премии за риск при удельном весе собственного капитала в 20% составляет 28%, дальнейшее увеличение удельного собственного капитала на 10 процентных пункта снижает уровень ставки процента на 2 процентных пункта.

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 4

1. Теоретическое задание

Управление финансовым лизингом

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Определите правильный состав основных элементов финансо­вой системы организации:

1) финансовые фонды, финансовые потоки, организация их движения

2) финансовые ресурсы, финансовые службы, система управле­ния финансами

3) доходы и расходы организации, система управления ими

2. Банковский вклад за один и тот же период увеличивается больше при применении ... процентов

1) простых

2) сложных

3. Долгосрочные обязательства - это:

1) выпущенные компанией акции

2) задолженность предприятия по ссудам, займам и ценным бумагам со сроком погашения свыше одного года

3) акции других предприятий, приобретенные компанией

4. Плечо финансового рычага представляет собой:

1) соотношение между заемным капиталом и собственным ка­питалом

2) соотношение между заемным капиталом и внеоборотными активами

3) соотношение между долгосрочными и краткосрочными ис­точниками финансирования

5. Управление капиталом не включает:

1) оптимизация структуры капиталa

2) оценка финансовых рисков

3) управление собственными и заемным средствами

4) определение общей потребности капитала

6. К финансовым рычагам и стимулам не относят:

1) налоги

2) нормы амортизации

3) курсы валют

4) ставки процентов по кредитам и займам

7. К внутренним факторам, влияющих на качественный уровень принимаемых финансовых решений, относят:

1) ликвидность предприятия

2) усиление конкуренции

3) налоговые асимметрии

4) операционные издержки

 

Задачи

1. Определите величину первоначальной суммы, необходимой для получения через 4 года 300 000 тыс. руб., если используется слож­ная ставка ссудного процента 28% годовых.

2. Определите эффект финансового рычага на основании следующих данных: прибыль – 19 млн. руб., величина собственного капитала – 40 млн. руб., заемного капитала – 70 млн. руб. при стоимости 14%.

3. Определить оптимальную структуру капитала организации по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности на основе следующих данных: собственный капитал организации составляет 45 млн. руб., его удельный вес 80 %; рентабельность активов составляет 20%; безрисковая ставка процента за кредит составляет 16%; премия за риск увеличивает безрисковую ставку на 1,5 процентных пункта при 10 процентных пункта увеличения удельного веса заемного капитала в его структуре.

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 5

1. Теоретическое задание

Управление облигационным займом организации

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. К элементам финансового механизма управления предприятием
относятся:

1) финансовые методы

2) финансовые санкции

3) объекты финансового управления

4) все перечисленные

2. Годовая номинальная ставка банковского процента ... годовой фактической ставки

1) больше

2) меньше

3) равна

3. Кредит используется предприятием для:

1) пополнения собственных источников финансирования предприятия

2) приобретения оборудования при отсутствии у предприятия необходимых средств на эту цель

3) получения права на использование оборудования

5. Ставка доходности акционерного капитала показывает возможный уровень выплаты дивидендов на:

1) все акции

2) привилегированные акции

3) обыкновенные акции

5. Финансовый леверидж представляет собой:

1) соотношение между долгосрочными и краткосрочными ис­точниками финансирования

2) соотношение между заемным капиталом и внеоборотными активами

3) соотношение между заемным капиталом и собственным ка­питалом

6. Определите последовательность шагов при принятии решений:

1) определение проблемы

2) идентификация альтернативных решений

3) формирование цели и задач

4) сопоставление альтернативных решений с поставленными целями

5) выбор одного из решений

7. Среди внешних факторов, влияющих на качественный уровень принимаемых финансовых решений, можно выделить:

1) необходимость обеспечения ликвидности предприятия

2) изменения в законодательстве

3) уровень специального образования финансовых менеджеров

Задачи

1. Какую сумму составит наращенное значение 100 тыс. руб. инвестированных на 5 лет по номинальной ставке 25% годовых при двухразовом начислении в год.

2. Предприятие использует в своей деятельности различные источники финансирования:

· собственный капитал 75 млн. руб., 16%

· банковский кредит 26 млн. руб., 14%

· облигационный заем 30 млн. руб., 12%

· товарный кредит 20 млн. руб., 18%

Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC).

3. Рассчитать коэффициенты выплат по дивидендам и прибыль на одну акцию акционерных обществ по следующим данным:
Акционерное общество A B C D E F G I
Чистая прибыль, тыс. руб. 50 70 15 100 350 86 400 10
Количество акций, тыс. шт. 10 15 1 100 100 20 50 5
Выплаченный дивиденд на одну акцию, руб. 2,0 2,3 1,5 0,3 2,5 1,2 4,0 0,5

Дать экономическую характеристику подученным результатам и определить АО, наиболее привлекательное для потенциального инвестора (покупки его акций).

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 6

1. Теоретическое задание

Управление привлечением коммерческого кредита

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Финансовый менеджмент - это:

1) практическая деятельность по управлению денежными потоками компании

2) наука об управлении государственными финансами

3) учебная дисциплина, изучающая основы учета и анализа

4) управление финансами хозяйствующего субъекта

5) научное направление в макроэкономике

2. Метод аннуитета применяется при расчете:

1) равных сумм платежей за ряд периодов

2) остатка долга по кредиту

3) величины процентов на вклады

3. Прямое финансирование - это:

1) получение банковской ссуды

2) выпуск векселя

3) финансирование из чистой прибыли

4) начисление амортизации

4. Показатель прибыли на акцию рассчитывается исходя из:

1) балансовой прибыли

2) чистой прибыли

3) чистой прибыли, уменьшенной на сумму обязательных платежей из нее

6. Эффект финансового рычага действует при условии:

1) превышения рентабельности активов над стоимостью привлечения заемных ресурсов

2) роста ссудного процента

3) снижения производственных издержек

6. С помощью финансового менеджмента можно:

1) обеспечить выгодные контракты

2) обеспечить постоянный рост капитала

3) уменьшить налоговые обязательства предприятия

7. Рост благосостояния собственников капитала достигается:

1) путем обеспечения высокой финансовой устойчивости предприятия

2) путем устранения конкурентов на рынке

3) за счет роста заработной платы работников предприятия

5) за счет минимизации прибыли

Задачи

1. Инвестор имеет 200 тыс. руб. Через год инвестор рассчитывает
получить 260 тыс. руб. Определите минимальное значение процентной
ставки.

2. Определите эффект финансового рычага на основании следующих данных: прибыль – 18 млн. руб., величина заемного капитала – 75 млн. руб., расходы по обслуживанию заемного капитала составили 9,75 млн. руб. Итог баланса – 120 млн. руб.

3. Определить наиболее предпочтительное с точки зрения получения инвестором валового дохода ОАО по следующим данным:
Акционерное общество A B C D E F G
Цена акции на начало года, руб. 11 10 15 6 10 16 1,5
Цена акции на конец года, руб. 13 9 18 7 11 22 3,0
Дивиденд, руб. 2,2 1,5 2,0 2,0 1,8 3,5 0,5

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 7

1. Теоретическое задание

Управление структурой капитала организации

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. К задачам финансового менеджмента относятся:

1) анализ и планирование каналов реализации продукции предприятия

2) планирование объемов реализации

3) нахождение источников финансирования и оптимизация их структуры

4) все перечисленное

2. Концепция временной стоимости денег означает, что:

1) денежная единица сегодня и денежная единица той же номи­нальной стоимости через некоторый период времени неравноценны

2) денежные средства могут инвестироваться только под ставку сложного процента

3) источники финансирования не могут быть безвозмездными

4) все перечисленное

3. Косвенное финансирование - это:

1) финансирование путем выпуска акций и облигаций

2) направление части прибыли на инвестиции

3) финансирование путем обращения за банковскими кредитами

4) получение прямых иностранных инвестиций

4. Что не включает собственный капитал компании:

1) уставный капитал

2) нераспределенная прибыль

3) эмитированные долговые бумаги

4) эмиссионный доход

5. Текущая доходность акции определяется делением выплаченной суммы дивидендов на ... стоимость акций

1) номинальную

2) среднюю рыночную

3) курсовую

6. Эффект финансового рычага означает:

1) увеличение доли собственного капитала

2) прирост рентабельности собственного капитала при использовании заемных источников

3) ускорение оборачиваемости текущих активов

4) прирост денежных потоков

7. Какие выделяют типы дивидендной политики:

1) умеренная, консервативная, прогрессивная

2) консервативная, прогрессивная, агрессивная

3) прогрессивная, агрессивная, сдерживающая

4) агрессивная, умеренная, консервативная

 

Задачи

1. Инвестор имеет 500 тыс. руб. и через 2 года предполагает полу­чить 980 тыс. руб. Определите минимальное значение процентной ставки по схеме сложного процента.

2. Предприятие использует в своей деятельности различные источники финансирования:

· собственный капитал 46 млн. руб., 17,5%

· банковский кредит 18 млн. руб., 15%

· облигационный заем 25 млн. руб., 11%

· товарный кредит 15 млн. руб., 16%

Определите средневзвешенную стоимость капитала (WACC)..

3. Инвестор намерен приобрести облигации ряда компаний, которые дали бы ему наибольший доход. Рассчитать наиболее привлекательный для инвестора вариант вложения денежных средств по следующим данным:
Компании-эмитенты A B C D E F
Цена погашения облигации, руб. 100 200 100 100 1000 500
Дисконтная цена облигации, руб. 95 180 90 85 950 450
Срок погашения, дней 365 365 548 365 730 365

4. Практическое задание

Провести анализ финансового состояния организации. Сделать выводы по результатам анализа, дать прогноз и определить направления повышения финансового состояния исследуемого предприятия.

ВАРИАНТ 8

1. Теоретическое задание

Управление стоимостью капитала организации

2. Тестовое задание (укажите правильный ответ)

1. Финансовая система предприятия объединяет:

1) финансово-кредитную и учетную политику предприятия

2) все виды и формы финансовых отношений на предприятии

3) все финансовые подразделения предприятия

2. Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит ... рентабельности активов

1) равна

2) ниже

3) выше

3. Прямое финансирование - это:

1) получение банковской ссуды

2) финансирование из чистой прибыли

3) эмиссия акций

4) начисление амортизации

4. Назначение амортизационного фонда:

1) учет функциональных возможностей основных фондов и нематериальных активов

2) обеспечение воспроизводства основных фондов и нематериальных активов

3) отражение затрат на приобретение основных фондов и нематериальных активов в себестоимости производимой продукции

5. Собственные акции, выкупленные у акционеров ... собственный капитал

1) увеличивают

2) уменьшают

3) не влияют на



©2015- 2019 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.