Кредитно-денежная политика и ее эффективность

КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА - это важнейшая составная часть макроэкономической политики, нацелен­ная на достижение ряда общеэкономических задач. Она представляет собой совокупность государственных меро­приятий в области кредитно-денежной системы.

Кредитно-денежная политика осуществляется посредством специфических инструментов и реализует опреде­ленные цели.

Выделяют конечные и промежуточныецели.

Конечные цели.К ним относят:

· быстрый рост реального валового внутреннего про­дукта;

· низкую безработицу;

· стабильные цены;

· устойчивый платежный баланс.

Конечные цели осуществляются кредитно-денежной политикой, которая, наравне с фискальной, валютной, внешнеторговой и другими видами политики, является важным направлением экономической политики государства.

Промежуточные цели.Кним относят:

· денежную массу;

· ставку процента;

· обменный курс.

Эти цели непосредственно относятся к деятельности Центрального банка и реализуются в рыночной экономике посредством косвенных инструментов. В западной экономической литературе существует мнение, согласно которому промежуточные цели не относятся ни к инструментам кредитно-денежной политики Центрального банка, ни к реальным целям этой политики, но представляют собой промежуточные звенья в передаточном механизме, соединяющем инструменты Центрального банка и его цели.

Цели достигаются посредством определенных инструментов, которые подразделяются на прямые и косвенные.

К прямым инструментамотносят:

· лимиты кредитования;

· прямое регулирование процентной ставки.

К косвенным инструментамотносят:

· операции на открытом рынке;

· изменение нормы обязательных резервов;

· изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

Операции на открытом рынке- покупка и продажа Центральным банком государственных ценных бумаг (обли­гаций). Посредством операций на открытом рынке Централь­ный банк регулирует величину денежной массы в народном хозяйстве страны. Покупая ценные бумаги, Центральный банк тем самым увеличивает резервы коммерческих банков, повышает их кредитные возможности, расширяя денежное предложение. Продавая ценные бумаги, Центральный банк сокращает резервы коммерческих банков, сокращает их кре­дитные возможности и денежное предложение.

Операции на открытом рынке нередко происходят в форме соглашений об обратном выкупе (РЕПО).Это происходит следующим образом. Центральный банк продает цен­ные бумаги с условием их обязательного выкупа по более высокой цене по истечении определенного времени.

Изменение норм обязательных резервов- метод воздействия на величину банковских резервов, ключевое понятие в обязательных резервных требованиях.

Норма обязательных резервов устанавливается Центральным банком в процентах от величины депозитов. Ее ве­личина зависит от:

· вида вкладов(по срочным вкладам она ниже в срав­нении с вкладами до востребования);

· размеров банков(для крупных банков она выше в сравнении с мелкими банками).

Изменение нормы обязательных резервов происходит в двух основных формах: в форме увеличения и в форме уменьшения.

В результате увеличения нормы обязательных резервов увеличиваются обязательные резервы, сокращается кредитная активность коммерческих банков, поскольку уменьша­ется денежное предложение.

Уменьшение нормы обязательных резервов, наоборот, увеличивает средства для расширения кредита, увеличивает денежное предложение, стимулируя тем самым кредит­ную активность коммерческих банков.

Обязательные резервыхранятся в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Кроме обязательных ре­зервов коммерческие банки могут хранить и избыточные резервы- суммы сверх обязательных резервов на непред­виденные случаи, например для увеличения потребности в ликвидных средствах. Чем большая сумма хранится в избы­точных резервах, тем больше теряют доход, который ком­мерческие банки могли бы получить в случае использования их в обороте.

Изменение учетной ставки- это изменение процентной ставки, по которой коммерческие банки могут брать в долг резервы у Центрального банка; осуществляется в фор­ме повышения или понижения учетной ставки.

В результате повышения учетной ставки растет процентная ставка, сокращается объем заимствования у Централь­ного банка, вызывая тем самым сокращение операций ком­мерческих банков по предоставлению ссуд. Коммерческие банки, получая дорогой кредит, сами увеличивают свои став­ки по ссудам, вследствие чего происходит удорожание кре­дита вообще.

Снижение учетной ставки, наоборот, облегчает получе­ние банковских кредитов, понижается процентная ставка, расширяются кредитные операции, увеличивается денежное предложение.

Учетная ставка (ставка рефинансирования), как правило, ниже ставки межбанковского рынка.

Кредитно-денежная политика, осуществляемая Цент­ральным банком, производится посредством политики «деше­вых» или «дорогих» денег. Политика «дешевых» денегприсуща в основном экономическому кризису и высокой безработице. Она делает кредит дешевым и легкодоступным, увеличива­етденежное предложение, понижает процентную ставку, стимулирует рост инвестиций и ВВП. Политика «дорогих» денегсокращает или ограничивает рост денежной массы в стране, понижает доступность кредита, тем самым сокращает инвестиции, сокращает совокупные расходы и ограничивает инфляцию.

Используя названные инструменты кредитно-денежной политики, Центральный банк воздействует на промежуточные цели - денежную массу, ставку процента, обменный курс. Эти действия преследуют достижение конечных це­лей кредитно-денежной политики.

Кредитно-денежная политика приводит к различным результатам в коротком и долгом периодах. В коротком периоде в большей мере влияет на реальный выпуск и в меньшей - на цены. В долгом периоде изменение денежной массы влияет главным образом на уровень цен и в небольшой мере - на реальный объем выпуска.

Задачи и упражнения

Задача № 1

На основании данных, приведенных в таблице определите агрегаты:

а) М1;

б) М2;

в) М3.

Задача № 2

Предположим, что каждый рубль предназначенный для сделок обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный ВНП составляет 2000 млрд. рублей.

Определите величину спроса на деньги для сделок?

Задача № 3

Допустим, что сумма цен товаров подлежащих реализации, составляет 120 млрд. руб., сделки в кредит составляют – 70 млрд. руб., взаимопогашающиеся платежи – 30 млрд. руб. Каждая денежная единица делает в год в среднем 7 оборотов. Государство выпустило в обращении 25 млрд. бумажных рублей. К каким последствиям приведет выпуск такого количества денег?

Формула закона обращения денег К. Маркса: D =

где Р – сумма цен товаров, подлежащих реализации;

К – сумма цен товаров, проданных в кредит;

П – сумма цен товаров, по которым наступил срок уплаты;

ВП – сумма взаимопогашающихся платежей;

Со – скорость оборота денежной единицы.

Задача № 4

Чему будет равен общий прирост денежной массы в стране, если при обязательной резервной норме 20% первоначальное увеличение депозитов составило 1 млрд. руб.?

Задача № 5

Предположим, что спрос на деньги со стороны активов равен 200 млн. руб. Предложение денег составляет 500 млн. руб. Спрос на деньги для сделок, номинальный объем ВНП и скорость обращения денег указаны в таблице 2.

а) При каком объеме номинального ВНП и какой скорости обращения денег денежный рынок будет находится в состоянии равновесия?

б) Что произойдет с равновесной ставкой процента, если объем номинального ВНП станет равным 900 млн. руб.

Задача № 6

Норма обязательных резервов составляет 20% от суммы 100 тыс. долл. на счетах до востребования в банке №1. При этих условиях:

а) Как это повлияет на величину банковского резерва в банке №1?

б) На какую сумму можно увеличить объем предоставляемых ссуд в банке №1?

в) Какую максимальную сумму денег создал банк №1?

Задача № 7

Ставка минимальных резервных требований равна 5%. Как изменится предложение денег при выдаче банковской системой ссуды в размере 2 млн. рублей?

В каких экономических условиях и почему целесообразно увеличивать норму обязательных резервов?

Задача № 8

Минимальная резервная норма 2%. Что происходит с объемом денежной массы, если коммерческий банк покупает у ЦБ облигации на сумму 2 млн. рублей?

Задача №9.

Чему будет равен общий прирост денежной массы в стране, если при обязательной резервной норме 10% первоначальное увеличение депозитов составило 200 млн. долл.?

Задача № 10

Какова будет величина процента, который Вы получите в конце года, если дадите в долг 500 тыс. рублей, а Вам вернут 540 тыс. рублей?

Задача № 11

Депозиты банка составляют 950 тыс. руб., общие резервы банка равны 220 тыс. руб., норма обязательных резервов равна 20%. Какова величина избыточных резервов банка?

Задача № 12

Если ЦБ продает на открытом рынке коммерческим банкам гос. облигации на сумму 20 млн. рублей, то на сколько может максимально сократится предложение денег при норме обязательных резервов 12,5%?

Задача № 13

ЦБ купил у частной фирмы гос. облигации на сумму 150 тыс. рублей и перечислил эту сумму на текущий счет фирмы в коммерческом банке. Если норма обязательных резервов составляет 15%, то каково максимально возможное увеличение предложение денег в экономике?

Задача № 14

Рассчитайте величину обязательного резерва и количества денег, которое банк может ссужать фирмам, если норма резервирования составляет 30%, а у банка есть 100 млн. денежных единиц?

Задача № 15

Резервы банка 5 тыс. долл., бессрочные вклады 20 тыс. долл. Установленная законом резервная норма составляет 20%. Определите обязательные и избыточные резервы банка?

Задача № 16

ЦБ продает КБ государственные ценные бумаги на сумму 100 млн. руб. Норма обязательных резервов устанавливает 20%. Как это повлияет на излишки резервов коммерческих банков, их кредитоспособность и денежную массу?

Задача № 17

Номинальная стоимость акции составляет 100 тысяч рублей, одной облигации – 200 тысяч рублей. Ежегодный дивиденд на акцию выплачивается в размере 6% к номиналу, процент на облигацию – 10% к номинальному в год, норма банковского процента составляет 4% годовых. Рассчитайте курс акции и облигации.

Задача № 18

Вы получили в банке суду на 1 год в размере 5 млн. руб. Ссуда принесла банку годовой доход 100 тыс. руб.

Какому проценту годовых это соответствует?

Задача № 19

Вы хотите получать годовой доход 1 млн. руб. при норме процента 5% годовых.

Какую ссуду Вам необходимо взять на год?

Задача № 20

Вы взяли в банке в кредит 1 млн. руб. на 10 месяцев при ежемесячной кредитной ставке 30%. Процент начисления простой.

Сколько Вам придется уплатить за кредит?

Вопросы для самопроверки

1. Деньги, как категория товарного производства?

2. Какие функции выполняют деньги?

3. Охарактеризуйте денежную систему России?

4. Денежная масса и ее измерение?

5. Существующие теории спроса на деньги и их характеристика?

6. Как рассчитывается количество денег, необходимое для товарного обращения?

7. Как определяется предложение денег в экономике?

8. Принципы определения равновесия на денежном рынке?

9. Охарактеризуйте модель Хансена в достижении равновесия на денежном рынке?

10. Цели и инструменты денежно-кредитной политики?

11. Политика «дешевых» и «дорогих» денег?

12. Кейнсианская денежная политика?

Тема 10. ИНФЛЯЦИЯ И АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

10.1. Сущность, причины, измерение инфляции

10.2. Виды инфляции и их особенности

10.3. Социально-экономические последствия инфляции

10.4. Антиинфляционная политика

10.5. Задачи и упражнения

10.6. Вопросы для самопроверки

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: