Управление реальными инвестициями (формы реальных инвестиций и особенности управления ими)

Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта.

Реальные инвестиции осуществляются в разнообразных формах.

1-капитальные вложения

а-строительство- связано с инвестициями в современные производства, обеспечивающие более высокий уровень производительности труда

в-, реконструкция- переход на современные технологии производства с учетом достижений научно-технического прогресса

г- модернизация-часть основных фондов приводят к современным требованиям осущ технологич процесса

2-вложения в прирост оборотных активов -расширение объема используемых оборотных фондов предприятия

3- инвестирование в нематериальные активы.- инвестирование и осуществляется в форме патентов на научные открытия, изобретения, товарных знаков; посредством самостоятельной разработки научно-технической продукции.

Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое - путем вложения капитала в государственный сектор; косвенное - предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования.

Принципы и методы оценки эффективности реальных инвестиций.

Базовые принципы использования:

1- Оценка эффективности должна осуществляется на основаниисопоставления объема инвестицион затрат; суммы и сроков возврата инвестиций.

2- Оценка объема инвестиционных затрат- охватывает всю совокупность использования ресурсов-трудовые, премии.\

3- Оценка возврата инвестир-чистый денеж поток.

4- В процессе оценки суммы инвестиц затрати чист денеж потока должен првиести к настоящ стоимости.

5- Выбор дисконтной ставки должен быть дифференцированный для различ инвестиц проектов

Методы по оценки инвестицион проектов

1-бухгалтерская норма прибыли

2-дисконтированный метод окупаемости проекта

3-текущая стоимость проекта

4-расчет индекса рентабельности инвестиц

5-внутренняя ставка рентабельности-расчет нормы рентабельности

6-расчет коэф-та эффективности инвестиции

7-срок полного погашения задолженности

Чистая приведенная стоимость- сопоставление дисконтированной стоимости (IC)с общей суммой дисконтированных чистых денежных по­ступлений NPV=суммаPVM-IC

Внутренняя норма прибыли доходы по проекту равны инвестиционным затратам. (IRR)

Коэффициент эффективности-, текущая окупаемость,

Управление финансовыми инвестициями (формы финансовых инвестиций и особенности управления ими)

Осущ рельных. Инвестиц характеризует особен-ти

1-рельное инвестирование основа реализац стратегического экономического развития

2-находится в тесной зависимости операцион деятельности

3-обеспечение п-п устойч чистых денежных потоков-за счет амортизации ОС, в те периоды когда эксплуатация инвестицион проектов не приносит прибыль)

4-высокий уровень риска.

Источнкии инвестицион проекта:

1-акционирование- (крупных реальных инвестиционных проектов)

2-полное самофинансирование- собствен финн ресурсы из внутрен источников

3-кредитное финансирование-инвестиц проект с высок нормой рентабельности

4-лизинг-для инвестиц проекта с высок степенью изменяемости технологий

5-долевое финансирование-реализация всех видов инвестиц проектов, по всем формам.

Сущность, виды и причины банкротства.

Банкротство-неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.

По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Виды банкротства: 1- реальное банкротство- неспособность п-п восстановить платежеспособность, 2- техническое- состояние неплатежеспособности, вызванное просрочкой ДЗ. 3- умышленное- преднамеренное созд руководителем неплатежеспособности 4- фиктивное-ложное объявление о неплатежеспособности.

Причины банкротства:

1-серьезное нарушение финн устойчивости препядствующие норма хоз деят.

2-несбалансированность в рамках относительно длительного периода, объем его денежных потоков.

3-продолжительная неплатежеспособность(низкая ликвидность активов), привышения финн обязательств,

Механизм банкротства –это форма перераспределения капитала, с целью более эффек-го использования.

ФЗ определен порядок процедуры бнкротства: наблюдение- в целях обеспечения сохранности имущества должника.; финанс оздоравление; внешнее управленеи; конкурентное производство; мировое соглашение;

Политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.

Управление в основе которого лежит анализ мер по снижению его отрицательных последствий, механизма вывода организации из кризиса.

В широком смысле- цель увеличение ценностей п-п, в узком-вывод п-п из кризиса.

Система антикризисного финансового управления базируется на принципах

1.Ранняя диагностика кризисных явлений

4. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления

5. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию.

6. Полная реализация внутренних возможностей выхода предприятия из кризисного финансового состояния.

7. Использование при необходимости соответствующих форм санации предприятия для предотвращения его банкротства.

52. Система механизмов финансовой стабилизации при угрозе банкротства – внутренние механизмы финансовой стабилизации.

Финансовая стабилизация в условиях кризисной ситуации последовательно осущетсвляется по этапам:

1-устранение неплатежеспособности-восстановление способности в осущ платежа по неотложеным финансовым обязательствам

2-восстановление финансовой устойчивости

3-обеспечение финн равновесия в деятельном периоде(стабильно снижение стоимости использ капитала и рост рыночной стоимости)

Стратегический механизм финн стабильности-система мер ан поддержание равновесия в длительном периоде, на основе модели Устойчивого экономического роста. Необходимое изменение базовых показателей-темпа прироста объема реализации продукции.

Темп прироста объема реализации продукции=Чистая прибыль*коэффициент капитализации прибыли* актив*коэффициент оборач(актива) / объем реализации продукции*СК

Т.о модель-регулятор обеспечивающую оптимизацию необходимых финансовых параметров, подчиненную целям ускорения всего экономического роста предприятия

Формы санации предприятия и их эффективность.

Характеризует механизм с помощью которого должны, основные цели выхода из состояния банкротства данного п-п

1-рефинансирование долга- льготное государственное кредитовании; целевой банковский кредит; перевод долга на другое ЮЛ; реструктуризация краткосрочных в долгосрочные кредиты; выпуск облигаций и др. ценных бумаг.

2-реструктаризация-слияние-объединени с другими финансово устойчивыми п-п(горизонтальное, вертикальное); поглащение-приобретение п-п должникап-п-тием сонатором; разделение; преобретение в ОАО; передача в аренду; приватизация.

Диагностика банкротства – «аналитическая модель Альтмана».

на основе оценки показателей финансового состояния и платежеспособности компании позволяет оценить риска банкротства и разделить хозяйственные субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Модель Альтмана имеет следующий вид: Z = 1.2 * K1 + 1.4 * K2 + 3.3 * K3 + 0.6 * K4 + 2.0 * K5,

если Z < 1,81 - очень высокая вероятность банкротства

если 1,81 ≤ Z ≤ 2,7 - высокая вероятность банкротства

если 2,7 ≤ Z ≤ 2,99 - возможно банкротство

если Z ≥ 30 - вероятность банкротства крайне мала

Модель Альтмана дает достаточно точный прогноз вероятности банкротства с временным интервалом 1-2 года.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: