Управление привлечением коммерческого (товарного) кредита.

Ком-е кредитование – предоставление отсрочки платежа за поставленный товар п/п-ми друг другу. Существует 2 способа оформления ком. кр.: по открытому счету, векселем.

Условия оплаты поставки товаров.

При оформлении КК векселем, оплата поставки произв-ся посредством оплаты указанной суммы в векселе, но м.б. представлены более гибкие условия оплаты 1) оплата до поставки товара. ДЗ погашается досрочно, что помогает продавцу избежать риска необоснованных транспортных расходов; 2) оплата на момент поставки. ДЗ погашается сразу.; 3) оплата ч/з определенное время после поставки (отсрочка платежа).

Наиболее распростр-ми условиями оплаты явл. Чистый период (30 дней) без скидки, чистый период со скидкой, датировка.

Чист. п. без скидки 1) «чистые 30» - оплата в течение 30 дней с момента поставки товара. 2) «чистые 15» - товар, отгруженный до конца текущего месяца д.б. оплачен до 15 числа след. месяца.

Чист. п. со скидкой – предоставление не только отсрочки платежа, но и скидки в случае оплаты товара в течение месяца (чистого периода).

Датировка – установление определенных дат в периоды сезонных продаж.

Преимущества КК: доступность и постоянство в качестве краткосроч-х источников; предоставленная отсрочка заменяет привлечение д.с. для оплаты;

Недостатки КК: возникновение издержек, связанных с отказом от исп-ния скидки; связ. с повышением цены товара ввиду постоянных задержек платежей; связан с ухудшением кредитного рейтинга.

0я оплаты поставки при оформлении КК: !0ы указанной суммы в векселе, но м.б. ские ссуды; кр-е бан

Управление привлечением банковского кредита.

Основные виды банковских кредитов для п/п: 1) СРОЧНЫЙ. 2) КОНТОКОРЕНТНЫЙ – заемщик находится на кредитно-расчетном обслуживании, банк ведет его кредитный счет,; если д.с. на счете клиента не достаточно, то банк кредитует его в пределах указанной суммы. 3) ОВЕРДРАФТ – заключается дог-р, сумма выставленных к оплате док-тов выше средств на текущем счете. В этом случае банк оплачивает сверх установл-ной в д-ре суммы и все счета, (взымается высок %) 4) ОНКОЛЬНЫЙ –Банк кредитует в пределах оговоренной суммы, при этом имеет право по своему усмотрению списывать со счета клиента средства в счет погашения кредита. 5) АКЦЕПТНЫЙ – для кредитования внешнеторговых операций и применяется в кредитовании импортеров посредством акцепта банком выставленных экспортером переводных векселей (трат).

Методы кредитования: 1) по остатку – ссуда выдается под остаток уже накопленных ТМЦ; погашается по мере и в сумме изменения этого остатка; 2) кред-е по обороту – ссуда выдается в момент приобретения ТМЦ и погашается в процессе оборота; 3) оборотно-сальдовый –ссуда предоставляется по мере возникновения потребностей в д.с., а погашается в строго определенные сроки по срочным обяз-вам.

14а. Управление внутренней кредиторской задолженностью (устойчивые пассивы).В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам т.е. устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат п/п, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся:

1) минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам п/п;

2) резервы на покрытие предстоящих расходов;

3)минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

4) средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

5) средства покупателей по залогам за возвратную тару;

6) переходящие остатки фонда потребления и др.

15. Другие способы финансирования: переуступка прав требований, выпуск долговых ц/б, долгосрочная аренда (лизинг), спонтанные источники.

Факторинг-фин.опер., как переуступка право-треб. по сч/ф. покупка счета/фактуры спец. кредитн.уч-ями или банками.

Этапы:1. банка покуп. с/ф у п/п поставщ. 2.При покупке с/ф, выдает п/п поставщику ∑меньшую, ∑погашения. 3. В указ. срок погашается предоставляемый коммерческий кредит, п/п покупатель погашает счет-фактуру.

Участники. явл.:п/п поставщик (посредник); п/п-покупатель; банк.

Форфейтинг-покупка банком переводных векселей(В) п/п экспортера. Этапы: 1.Форма краткоср. и среднеср. кредит-ия внешн. торг.сделок 2.Кредитование эксп-ра по ср-вам покупки у него платеж-ых обязат. без права обратного треб.

Преуступка права требования по В -покуп.банком В п/п. Этапы:1. Банк покуп. у п/п(поставщ.) В. 2.При покуп.В банк выдает векселедерж. ∑ погаш. 3.По истечен. срока обращ. В покупатель возвр. банку ∑ погаш. по В. 4.Получ.дохода банком от покуп. В-это разница м/у ∑ погашения выплач. должником и ∑ получ. за В поставщиком.

Выкуп ц/б (досрочный) Выкупная стоим.- цена, котору. эмитент платит за облигац. в случае изъятия из обращения. В случае досрочн. выкупа эмитент может иметь возможность выплатить выкупную премию Лизинг. Аренда - сделка, дающая п/п в течении определенного срока за определенную плату пользоваться

Аренда считается долгосрочной:1. срок аренды ¾ и более срока полезного использования основных средств.2. по окончании срока аренды, права собственности переходят арендатору.4. сумма дисконтирования арендных платежей равна или превышает 90% стоимости арендуемых средств Лизинг - специальная форма кредитования на условиях долгосрочной аренды. Для лизингодателя: - аренда является либо постоянным источником дохода либо дополнительный источник дохода, Спонтанные источники финансирования

Счета начисления- краткосрочная задолжность п/п начисл. по з/п, налог., %, дивидендам. Теоретическая разница в ставках % по ссудам зависит только от кредитоспособности заемщика.

Оптимальная структура привлеченного капитала

Оптим. струк. финансир.- соотнош. статей собств. и заемн. капит., при к-ом:1. красткоср. перспективе обеспеч. фин. всех необх. затрат при сохран. прибыли на достат. высоком ур-не. 2. В долгоср. перпективе обеспеч. через мах-цию стоимости п/п,

П/п может наращивать заемные ср-ва до тех пор, пока выгоды от экономии на налогах будут превышать стоим. обслуж. долга.

Увеличение доли заемных ср-в: - привл. доп. кредитов- повыш. риска для кредиторов; - размещ. нового займа (облиг)-падение курса цены выкупа; - привлеч. д.с. свыше потребл.- повышение риска банкротства.

Оптимальной структ. в целом явл. та при к-ой: средневзвеш. стоим. привл. капитала явл min, а рыночн. стоим. привл. кап. явл. max.

Стоимость привл. капитала

При тек. взвешанной стоим. капитала-%доли определ. по последнему балансу, а их стоим. по ценам на момент привл-ия.

При целев. взвеш. стоим.-% доли опр. с учет. их возм. изменения в предстоящ. периоде, а их стоим. по ценам прошл. периодов.

При предельн. стоим.-% доли опр. с уч.их предпол. изм., но стоим. опр. по ценам текущ. периода или по прогн.ценам.

На стоим. капит. оказ. влияние:- операц. риск, связ. с произв. и реал. продук.; -операц. зависимость(рычаг); -структ. финанс-ие.

Оптим. структ. капит. (и структ. финанс. должна опред. стремлением к мах-иии стоим. п/п в большей мере и минимиз. затрат на капитал в меньш. степени

Экономическая сущность и классификация активов (вложенного капитала) предприятия.

П/п привл. капитал. для приобр. разл. активов, для осущ. деят-ти. Активы- это ср-ва к-ыми располаг. п/п, по содержанию раздел:1.Материальн.активы; НМА; 3.Финансовые, как вложения в цен.бум

С позиции фин.мен.:- оборотн. активы (обор. ср-ва,капитал)-величина д.с. влож. в эти активы п/п; - внеобор. акт.-акт. длит. эксплуатации.

По хар-ру фин. источников:-валовые обор. акт.- общ. объем сформир. за счет собст. и заемн. капитала.; чистые обор. акт.- собств. ср-ва без учета краткоср. обяз-в ЧОА=ВОА-КО; Обор. акт- это стр 290-(220+230+244+252); КО=стр 610+620+630+660

Если ЧОА отриц.-финанс. за счет кредиторов и высокого риска потери ликвидн.; положит.- разумный рост, необх. учит. не возник. он за счет увеличения безнадежн. дебиторов.

Собст.обор.акт.(СОА)-сформир. за счет собств. капитала предпр. и средст. приравн.к ним.

Устойчив. пассивы в виде задолж. по авансам, по оплате труда, по резервам на покрытие предстоящ. расх. СОА=СК-ВА(внеоборот активы);

Управл. влож. капиталом включ. в себя: планиров.,опред. и поддержка оптимальн. объема; поддерж. достат. и приемлемой доходности.; операции по ликвидности и замене.

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: