Сделай Сам Свою Работу на 5

Управление чистым оборотным капиталом, факторы, определяющие его динамику





Анализ чистого оборотного капитала

Отдельной позицией агрегированного Баланса является чистый оборотный капитал (ЧОК). Экономический смысл чистого оборотного капитала - определение величины текущих активов (оборотного капитала), финансируемых за счет инвестированного капитала - собственных и приравненных к ним средств. Иными словами, чистый оборотный капитал показывает, какая доля оборотных активов финансируется за счет собственного капитала компании.

Величина чистого оборотного капитала характеризует степень ликвидности предприятия и является одним из показателей финансовой устойчивости, что придает данному показателю особую важность.

Величина чистого оборотного капитала (ЧОК) организации рассчитывается по формуле:

ЧОК = Текущие Активы - Текущие Пассивы

его можно рассчитать как разность между инвестированным капиталом и постоянными активами:

ЧОК = Инвестированный Капитал - Постоянные Активы

Использование данной формулы позволяет проанализировать причины изменения ликвидности предприятия.

При расчете структуры Баланса определяется так называемый уровень чистого оборотного капитала в активах. Данный коэффициент отражает соотношение ЧОК и общих активов организации - [ЧОК/Всего активов]. Рост уровня чистого оборотного капитала является свидетельством роста финансовой устойчивости предприятия.



Рост абсолютной величины и доли ЧОК в активах является положительной характеристикой предприятия. Однако, помимо динамики изменения ЧОК интересна и сама величина показателя, точнее - оптимальной его величины. Под оптимальной величиной ЧОК подразумевается такая сумма собственного капитала, вложенного в текущие активы, при которой обеспечивается достаточная платежеспособность и финансовая устойчивость компании

Оптимальная величина ЧОК определяется с учетом структуры (ликвидности) имущества организации и условий расчетов с покупателями и поставщиками.

Сравнение фактической величины ЧОК с его расчетным оптимальным значением позволяет сделать вывод о достаточности или недостаточности собственных средств, направляемых на финансирование оборотного капитала.



К факторам внешнего характера относятся: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятия. Внутренние факторы — система управления оборотным капиталом, стратегия его финансирования, ценовая политика предприятия, структура активов, методика оценки запасов и др.

 

Источники финансирования предпринимательской деятельности и их классификация.

виды финансирования предприятий:

1. Самофинансирование 2. Государственное финансирование 3. Банковский кредит 4. Коммерческий кредит 5. Акционирование 6. Лизинг 7. Межгосударственное финансирование и т.д.

Коммерческий кредит принципиально отличается от бан­ковского:

· в роли кредитора выступают не специализированные кредит­но-финансовые организации, а любые юридические лица, связан­ные с производством либо реализацией товаров или услуг;

· предоставляется исключительно в товарной форме;

· ссудный капитал интегрирован с промышленным или тор­говым, что в современных условиях нашло практическое выра­жение в создании финансовых компаний, холдингов и других аналогичных структур;

· средняя стоимость коммерческого кредита всегда ниже средней ставки банковского процента на данный период вре­мени;

· при юридическом оформлении сделки между кредитором и заемщиком плата за этот кредит включается в цену товара, а не определяется специально, например, через фиксированный процент от базовой суммы.

Лизинг как форма утилизации средств, виды, цели.

Лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возвратности, платности. Для приобретения оборудования лизинговая компания может использовать как собственные средства, так и заемные.



При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы (лизинговые платежи), размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двухстороннего лизингового договора.

Классический лизинг предусматривает участие в нем трех сторон: лизингодателя, лизингополучателя и продавца (поставщика) имущества - это прямые участники лизинговой сделки. Дополнительно могут быть задействованы страховые, кредитные организации, а также потребители конечной продукции и организации, берущие на себя обязательства гаранта - это косвенные участники лизинговой сделки

Таким образом, лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга, из которых обязательными являются:

- договор купли-продажи между продавцом и лизингодателем;

- договор лизинга между лизингодателем и лизингополучателем.

Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставляемым на покупку оборудования. Сходство выражается в том, что при лизинге так же как при кредите лизингополучатель берет на себя обязательство выплатить лизингодателю определенную сумму денег в течение определенного срока посредством серии фиксированных лизинговых платежей.

В случае лизинга лизингополучатель расплачивается за имущество, которое не является его собственностью, и, следовательно, права лизингополучателя на это имущество являются ограниченными.

Виды лизинга.

Согласно российскому законодательству существуют 2 основные формы лизинга: внутренний и международный.

При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации. При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.

Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:

- долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

- среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;

- краткосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

- оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде.

- финансовый (капитальный) лизинг - это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором.

- возвратный лизинг – это система из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя.

- долевой лизинг (с участием третьей стороны) - еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания.

- прямой лизинг. При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду

- сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

- левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств

- "мокрый" и "чистый" лизинг Мокрый лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель.

34.

47. Роль финансового планирования и прогнозирования в реализации финансовой политики компании. Виды финансового планирования.

ФПл - процесс разработки конкретного плана фин-х мероприятий, получения доходов, эфф-го исп-я фин-х ресурсов.

Задачи:

1). Выявляются резервы и мобилизуются ресурсы для достижения наиболее эфф-х конечных рез-тов при исп-ии для этих целей финансово-кредитного механизма.

2). Уст-ся оптимальные и эк. целесообразные финансовые долгосрочные нормы и нормативы по оборотным ср-м и источникам их формирования, образованию и использованию прибыли.

3). Обесп-ся плановое образование и исп-е денежных ресурсов.

4). Опр-ся фин. взаимоотн-я с гос. органами, банковскими стр-ми и другими орг-ми по платежам и перераспр-ю денежных средств. Основным в решении этой задачи является обеспечение первоочередного внесения платежей в бюджеты различных уровней, определение оптимального размера кредитов в оборотных средствах, в финансировании капитальных вложений, мероприятиях технического прогресса и т.д.

5). Обеспечивается устойчивое финансовое положение п/п путем сбалансированного поступления и расхода средств.

6). Создаются методические условия для обеспечения преемственности показателей, их взаимной связи.

7). Устанавливается ФК за ходом выполнения принятых в плане показателей.

Принципы:

1. Интегрированность с общей системой упр-я п/п.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений.

3. Высокий динамизм управления.

4. Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

ФПр - процесс оценки некоторых будущих финансовых событий или условий фун-я. В большинстве случаев ФПр начинается с прогноза реализ. дохода (объема продаж).

Методы:

- Экспертных оценок- многоступенчатый опрос экспертов по специальным схемам и обработку полученных результатов с помощью инструментария экономической статистики. Недостатком является снижение или полное отсутствие персональной ответственности за сделанный прогноз.

- Стохастические методы- предполагают вероятностный характер, как прогноза, так и самой связи между исследуемыми показателями. Вероятность получения точного прогноза растет с ростом числа эмпирических данных.

- Детерминированные методы - предполаг. наличие функц-х или жестко детер-х связей, когда каждому значению факторного признака соответствует вполне определенное неслучайное значение результативного признака.

Базовые методы:

- Простой динамический анализ (Метод простого динамического анализа исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени)

- Авторегрессионые зависимости (значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки)

- Многофакторный регрессионный анализ (Метод применяется для построения прогноза какого-либо показателя с учетом существующих связей между ним и другими показателям)

- Балансовая модель прогноза экономического потенциала предприятия (Баланс предприятия может быть описан различными балансовыми уравнениями, отражающими взаимосвязь между различными активами и пассивами предприятия. Простейшим из них является основное балансовое уравнение, которое имеет вид:A = E + L, где А - активы, Е - собственный капитал, L - обязательства предприятия).

- Аналитические формы отчетности

- Комбинированный метод (В прогнозировании учитывается не только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между различными формами)

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.