Финансовые риски, связанные с ценными бумагами

СодержаниеВведение1. Определение риска и его виды1.1 Определение риска1.2 Финансовые риски, связанные с ценными бумагамиЗаключениеСписок использованной литературы Введение

Управление рисками представляет собой специфическую сферу экономической деятельности, требующую глубоких знаний в сфере разбора хозяйственной деятельности, методик оптимизации хозяйственных решений, страхового дела, психологии и многого другого. Основная задача предпринимателя в этой сфере - отыскать вид действий, обеспечивающий оптимальное для данного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльнее проект, тем выше степень риска при его осуществлении.

Обращение ценных бумаг - сложный процесс, в котором принимают участие многие профессионалы фондового рынка.

Как общее правило, потенциально более высокую прибыль можно получить, только взяв на себя и большую долю риска. К такой практике прибегают не многие инвесторы. Большая часть лиц стремится полностью или в определенной степени исключить риск. Кроме того, лица, связанные с производственным процессом, прежде всего заинтересованы в планировании своих будущих расходов и доходов и поэтому готовы отказаться от потенциальной дополнительной прибыли ради определенности перспектив своего финансового положения.

Рынок ценных бумаг должен обеспечивать стабильность экономики и стимулировать инвестирование производства путем выпуска акций юридически оформленными компаниями и частными лицами, при условии безопасности рынка ценных бумаг.

Обращение ценных бумаг - сложный процесс, в котором принимают участие многие профессионалы фондового рынка. Для организации данного процесса необходимо существование развитой сети специализированных лицензированных институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов. В том числе очень важно гарантировать безопасность этого процесса, минимизировать риски.

В рыночной экономике постоянно наблюдаются изменения цен товаров, ценных бумаг, процентных ставок. Поэтому участники рынка ценных бумаг подвергаются риску потерь вследствие неблагоприятного развития конъюнктуры.

Определение риска и его классификация

Определение риска

В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.). [17]

Под классификацией рисков следует иметь в виду распределение рисков на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе и применить соответствующие методы для снижения их негативного влияния. Схематически классификация рисков подана на рис. 1. Как видно из схемы, в зависимости от возможного результата, риски разделяются на две группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения негативного или нулевого результата. К таким относят естественно-натуральные, экологические, транспортные, некоторые коммерческие, имущественные, техногенные, производственные, торговые.

Спекулятивные риски могут давать как позитивный, так и негативный результат. К ним принадлежат финансовые риски, которые являются частью коммерческих. В зависимости от основной причины возникновения, риски разделяются на естественно-натуральные, экологические, транспортные, политические, коммерческие.

К естественно-натуральным принадлежат риски, связанные с природными явлениями: землетрясения, паводки, ураганы и тому подобное.

Экологические риски - это риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски связаны с политическими ситуациями в стране и деятельностью государственных органов. Эти риски возникают при нарушении торгово-производственных процессов по причинам, независимым от субъекта хозяйствования.

Рис. 1. Классификация рисков

К политическим рискам в первую очередь принадлежат:
- невозможность осуществления хозяйственной деятельности в результате военных действий, революций, политических переворотов, конфискации, введения эмбарго и тому подобное;
- введение моратория на внешние платежи на определенный период через наступление чрезвычайных обстоятельств;
- изменение налогового законодательства;
- запрет или ограничение конверсии национальной валюты в валюту страны торгового партнера.

Транспортные риски - это риски, связанные с перевозкой грузов, пассажиров. Коммерческие риски представляют собой угрозу потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата от коммерческой операции. По структурному признаку коммерческие риски разделяются на имущественные, производственные, торговые, финансовые и тому подобное.

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потери имущества предприятием через кражи, диверсии и т. д.

Производственные риски связаны с убытками от прекращения производственного процесса в результате действия разных факторов, в частности, с потерей основных и оборотных фондов и оборудования, а также риски, связанные с внедрением новых технологий.

Торговые риски связаны с убытками через задержку платежей, отказ от платежей во время транспортировки товаров, недоставку товаров и тому подобное.

Финансовые риски, связанные с вероятностью потерь финансовых ресурсов, разделяются на два вида:
- риски, связанные с покупательной способностью денег;
- риски, связанные с вкладыванием капитала.

К первому виду принадлежат инфляционные и дефляционные риски, валютные риски и риски ликвидности. Инфляция означает обесценивание денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - процесс обратный к инфляции, который выражается в снижении цен, а также в увеличении покупательной способности денег.

Инфляционный риск - это риск, при каком росте инфляции денежных доходов обесценивает реальную покупательную способность. При таких условиях предприятие несет значительные убытки.

Дефляционный риск - это такой риск, когда при росте дефляции происходит падение цен, ухудшения экономических условий деятельности предприятия и снижения доходов.

Валютные риски несут в себе угрозу валютных потерь, связанных с изменением курса иностранной валюты по отношению к другой во время проведения внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь во время реализации ценных бумаг или товаров через изменение оценки ее качества и потребительской стоимости.

Риск потерянной выгоды - это риск побочного вреда в результате неосуществления планового мероприятия. Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размеров процента и дивидендов за инвестициями, вкладами и кредитами, и включает в себе процентные риски и кредитные риски. К процентным рискам относится угроза потери средств коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными структурами в результате повышения процентных ставок, выплаченных ими за привлеченными средствами. К этим рискам принадлежат и потери, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов за акциями, облигациями и другими ценными бумагами.

Кредитный риск - это угроза неуплаты кредитору нанимателем основного долга и процентов по нему. До этого относится и такой случай, когда эмитент, который выпускает ценные бумаги, не в состоянии выплачивать проценты по них или основную сумму долга. Кредитный риск является также разновидностью риска прямых финансовых потерь.

Риск прямых финансовых потерь - это биржевый риск, селективный риск, кредитный риск и риск банкротства.

Биржевый риск несет в себе угрозу потерь от биржевых операций, к которому положено: риск неплатежей по коммерческим операциям, риск неуплаты комиссионного вознаграждения брокерам и т. д.

Селективный риск - это риск неправильного выбора способа вложения капитала при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства - это угроза полной потери собственного капитала и неспособность рассчитаться за взятые обязательства

Инвестиционные риски включают риск потерянной выгоды; риск снижения доходности; риск прямых финансовых потерь.

Финансовые риски, связанные с ценными бумагами

Экономическая деятельность вся <<пронизана>> рисками. Ведь субъекты экономической деятельности - предприятия, банки, отдельные люди находятся в определенных отношениях друг с другом, между ними устанавливаются связи и зависимости. Предприятие, например, зависит от поставщиков и от потребителей своей продукции, от банка, через которые осуществляются расчеты, от государства, которое устанавливает <<правила игры>>, то есть для него всегда существует элемент неопределенности в связи с деятельностью контрагентов, а также и в связи с воздействием других факторов: природных, социальных, политических и т. д. [18]

Финансовые риски, связанные с операциями с ценными бумагами - это вероятность наступления потерь в связи с высокой степенью неопределенности результатов таких операций, а также влияния на них множества экономических и не экономических факторов, в том числе случайных.

Потери в результате реализации финансовых рисков в операциях с ценными бумагами могут проявиться в разных формах, а именно:

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: