Глава 8. Иностранные инвестиции в России

Понятие, участники, объемы и структура иностранных инвестиций

В Российскую Федерацию

К инвестициям относится приобретение в полную или час­тичную собственность предприятий и организаций, покупка акций, облигаций и других ценных бумаг, взносы в уставной фонд совместных предприятий, кредиты юридическим и физи­ческим лицам, вложения в виде технологий, машин, оборудо­вания, лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей, а также банковские вклады и приобретение недви­жимости.

Подиностранными инвестициями в Россию понимаются вложения иностранного капитала, а также капитала зарубеж­ных филиалов российских юридических лиц в предприятия и организации на территории Российской Федерации с целью получения последующего дохода. Подроссийскими зарубежными инвестициями понимаются вложения российского капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридиче­ских лиц в предприятия и организации, расположенные за пре­делами России.

Структуру совокупных иностранных инвестиций в Россий­скую Федерацию можно представить в виде следующей схемы (см. рис. 8.1).

В соответствии с рисунком общий объем иностранных ин­вестиций в Российскую Федерацию распадается на два крупных блока: реальные и финансовые.

Реальные инвестиции — это вложение капитала в производ­ство какой-либо продукции. Реальные инвестиции могут быть прямыми и косвенными.

Прямые инвестиции — это инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т.е. Юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием.

Среди прямых инвестиций выделяются:

• взносы в уставный фонд — часть уставного фонда, фак­тически внесенная зарубежным совладельцем предприятия (для инвестирующих за рубеж — часть уставного фонда, фактически внесенная российским совладельцем зарубежного предпри­ятия); взносы в уставный фонд включают материальные активы (взносы, сделанные в виде недвижимости, оборудования, това­ров и т.п.) И денежные средства (взносы, сделанные в денеж­ной форме);

• кредиты, полученные от зарубежного совладельца пред­приятия;

• прочие; сюда относятся, например, дополнительные ак­ции, приобретенные прямым инвестором; реинвестированный доход; оборудование, переданное прямым инвестором пред­приятию (помимо взносов в уставный фонд), и т.п.

Прямые реальные инвестиции на прямую участвуют в про­изводственном процессе. Компании, вложившие за рубежом свой капитал, могут осуществить там и весь производственный цикл — от создания предприятия до реализации продукции. Поэтому, естественно, что они заинтересованы в оснащении его наиболее современным оборудованием и технологией, в передаче ноу-хау, обучении рабочей силы. Ускоряется развитие страны, принимающей иностранный капитал. Прямые инве­стиции связаны с наибольшим для инвестора риском, а также с наибольшими издержками. Но они позволяют зарубежным ин­весторам напрямую договариваться об обмене технологиями, участвовать в совместных научных исследованиях и разработ­ках, проводить маркетинговые операции на территории другой страны, получать выход на зарубежный рынок для сбыта своей продукции.

Что касается такой формы прямых иностранных инвести­ций, каккредиты, то крупные фирмы-инвесторы вступают в прямое сотрудничество с российскими контрагентами по выде­лению прямого кредита в тех случаях, когда они считают, что сотрудничество это состоятельно, т.е. У российских партнеров есть опыт работы, какие-то гарантии со стороны инвестируе­мой стороны, идея не слишком рискованна, высока рентабель­ность проекта, имеется возможность приумножения вложенных в объект инвестирования средств.

Иностранные инвестиции, поступающие в страну через по­средничество государственных структур, называютсякосвенны­ми прямыми инвестициями. Посредничество государства в про­цессе привлечения иностранного капитала в национальную экономику обеспечивает его равномерное распределение между основными нуждающимися отраслями экономики. Государство, выступая заемщиком, определяет, в какие отрасли промыш­ленности и под какие конкретные проекты израсходовать полу­ченные инвестиции.

Финансовые инвестиции представляют собой вложения в финансовые инструменты, т.е. вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги (портфельные) и банковские депозиты (прочие).

Портфельные инвестиции — это покупка акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% в общем акционерном капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.

Прочие инвестиции — это остаточная категория, которая не попадает под определение прямых и портфельных инвестиций. Из прочих инвестиций выделяются:

• торговые кредиты (сюда относится предварительная оп­лата за импорт или экспорт и предоставление кредитов для им­порта или экспорта);

• прочие кредиты (включают различные кредиты, кроме торговых, полученные .не от прямых инвесторов); в их числе выделяются кредиты, полученные от международных финансо­вых организаций: Мирового банка, Международного валютного фонда, Европейского банка реконструкции и развития и т.п.;

• банковские вклады (к ним относятся собственные счета зарубежных юридических лиц в российских банках (инвестиции в Россию из-за рубежа) и российских юридических лиц в зару­бежных банках (инвестиции из России за рубеж);

• прочее (в эту остаточную категорию входят все неотра­женные выше финансовые активы и пассивы, например, деби­торские и кредиторские задолженности, относящиеся к про­сроченным процентным платежам, просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам).

По состоянию на конец 2010г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных - 3,0% (3,8%). В 2010г. в экономику России поступило 114,7 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году. Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в 2010г. 120,8 млрд.долларов, или на 57,6% больше, чем в 2009 году.

Таблица 8.1

Поступление иностранных инвестиций по типам

Источник: www.gks.ru

Сотрудничество России с различными странами в области привлечения инвестиций, только делает первые шаги. Еще предстоит сделать многое в развитии инвестиционного климата, в создании благоприятных условий для инвесторов. У России есть для этого все необходимое – с одной стороны есть огромный инвестиционные потенциал, с другой – квалифицированные кадры и финансовые ресурсы. Этот процесс не одномоментный, требуется время для отлаживания механизмов и налаживания международных контактов.

В таблице 8.2 представлены данные по странам, внесшим наибольший инвестиционный вклад в экономику России. Лидерство по прямым инвестиция принадлежит Кипру и Голландии, по портфельным – Великобритании, про прочим – Люксембургу и Китаю. Анализ показывает, что у России существует большой потенциал привлечения инвестиций из ведущих экономик мира. Это потверждается и международными специалистами. В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих зарубежных инвестиций. По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в Россию составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов.

Таблица 8.2

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России

по основным странам-инвесторам (млн.долларов США)

Источник: www.gks.ru

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2010г. составил 82,0 млрд.долларов США. В 2010г. из России за рубеж направлено 96,2 млрд.долларов США иностранных инвестиций, или на 16,1% больше, чем в 2009 году.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 90,9 млрд.долларов США, или на 19,3% больше, чем в 2009 году. Более подробные данные о том в каких странах накоплены российские инвестиции и в каком количестве представлены в таблице 8.3.

Таблица 8.3

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом

(млн.долларов США)

Источник: www.gks.ru

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: