Направленная параболическая система Кауфмана

Хороший пример того, как комбинировать Параболическую систему и индекс направленного движения, был приведен Перри Кауфманом в его книге "The New Commodity Trading Systems and Methods". Он соединил два метода в системе, кото­рую назвал "Направленной Параболической". Здесь кратко приведены его правила:

1. Используйте 14-дневный DMI.

2. Если DMI сигнализирует восходящее движение, принимайте только длинные Параболические торги. Если DMI падает, принимайте только короткие торги.

3. Входите в торги только в том случае, если системы согласуются. Если они конфликтуют, торговлю не производите.

4. Используйте Параболическую остановку только для выхода, а не как оборотную.

1. Выходите из торговли, если ADX поднялся выше +DI или -DI и затем разворачивается. Это говорит об ослаблении тренда. (Смотрите рисунок 2-67.)

Другая параболическая торговая система

Здесь приведен пример простого метода торговли по Параболической систе­ме, который включает ADX и помогает избежать многих дерганий. Метод по боль­шей части такой же, как у Кауфмана, но он проще и опирается на Параболические близкие остановки для выходов. Он отражает три наиболее важных принципа, ко­торым нужно следовать .при торговле: торгуйте в направлении тренда, контроли­руйте свой риск, позволяйте доходам течь.

Вот торговые правила:

1. Используйте 18-дневные ADX и DMI. Не инициируйте торги, когда ADX направлен вниз.

2. Когда ADX начинает двигаться вверх, входите в направлении DMI, только если Параболическое направление согласуется. Если Параболическая система конфликтует, подождите и входите, когда она развернется.

3. После вхождения в торговлю используйте Параболические остановки для выхода.

4. После выхода повторно входите, когда цены снова пересекут Параболу снизу вверх, полагая, что ADX продолжает расти и DMI показывает, что тренд все еще действует. В этот раз Пара­болическая система используется для задания времени вхожде­ния. (Смотрите рисунок 2-68.)

Метод является простым и логичным, потому что изменение ADX в верхнем направлении говорит о начале направленного движения. DMI говорит о том, на­правлено ли это движение вверх или вниз. Параболическая система дает подтверж­дение направления, сужает ускоряющиеся остановки, которые контролируют риск, в то же время сохраняя большую часть дохода.

Процент R (Percent R)

Процент R, часто сокращаемый до простого %R, принадлежит семейству ос­цилляторов, которое включает стохастический осциллятор и Индекс относитель­ной силы (RSI). Процент R, как и остальные, был разработан для определения об­ластей перекупки и перепродажи на нетрендовых рынках.

Процент R Ларри Уильямса (Larry Williams' %R)?

Ларри Уильямс обычно ассоциируется с Процентом R - индикатором, пред­ставленным в его книге "How I Made One Million Dollars Last Year Trading Commodities". Мы считаем, что Джордж Лэйн, известный по разработке стохасти­ческого осциллятора, был настоящим изобретателем Процента R, потому что на самом деле это стохастический осциллятор, который использует цену пика вместо цены впадины в нумераторе. Исследование часто обозначается, как Процент R Уиль­ямса из-за его объемной работы по интерпретации и популяризации индикатора. Так как это стохастический осциллятор, мы дадим короткие комментарии и со­шлемся на раздел, посвященный стохастическим осцилляторам, для более полного обсуждения его происхождения и применения.

Общие торговые правила

Процент R определяется как значение между 0 и -100. Значение говорит вам, где в процентном отношении расположена цена закрытия периода внутри диапа­зона самых высоких пиков и самых глубоких впадин. Буква R в названии индика­тора обозначает диапазон (range). Когда цена закрытия находится в верхней части диапазона, рынок рассматривается как перекупленный. Когда цена закрытия на­ходится в нижней части диапазона, рынок считается перепроданным.

Нормальный временной интервал- 10. Мы рекомендуем вам использовать 10 или более в качестве временного интервала и -10 и -90 как уровни перекупки и пе­репродажи.

Существует три основных правила использования Процента R. Здесь приве­дены правила для покупающей стороны. Правила продающей стороны противоположные. Вы покупаете, когда:

1. Процент R достиг 100.

2. Прошло пять торговых дней с последнего достижения 100.

3. Процент R повторно падает ниже 95. (Графическое представле­ние этих правил вы найдете на рисунке 2-69.)

Уильямс рекомендовал использовать 10-недельную скользящую среднюю или момент, или их вместе, для установления направления рынка, а затем торговать только в направлении тренда. Несмотря на то, что мы описали авторские торговые методы, мы не рекомендуем их в качестве инструмента следования за трендом. Многие другие исследования работают лучше на трендовых рынках. Это не озна­чает, что Процент R не дает результата (смотрите рисунок 2-69), но, если тренд силен, значения могут оставаться на одном конце шкалы днями и неделями, одно­временно давая множество ложных сигналов против тренда и немного или вообще никаких сигналов в направлении тренда. Поиск нескольких стоящих торгов, кото­рые даст вам Процент R на трендовых рынках, может стать бесплодным и дорого­стоящим упражнением. (Смотрите рисунок 2-70.)

Фиксация дохода

Несмотря на наши негативные комментарии, касающиеся использования Про­цента R на трендовом рынке, он может оказаться полезным как инструмент выхо­да. Если вы вошли, используя скользящие средние или какой-то другой метод сле­дования за трендом, ожидание сигнала того же индикатора для выхода часто приводит к потере доходов. Из-за того, что Процент R очень быстрый, он может быть полезен в защите доходов.

Некоторые подсказки по получению доходов с Процентом R:

1.Если вы в длинной позиции, используйте зону перепродажи (-90) для определения дна коррекции внутри тренда. Выходите или размещайте остановки под дном коррекции.

2.Или ждите, когда Процент R станет перекупленным (-10).

Тогда, если он завернет вниз на 10 или более точек, фиксируй­те прибыль или устанавливайте близкие остановки. (Смотрите рисунок 2-71.)

Дивергенция

Процент R, как любой осциллятор, может быть очень эффективен, когда возни­кают дивергенции. Если рынок производит новый пик или впадину, а Процент R не подтверждает этого своим новым пиком или впадиной, мы получаем дивергенцию. Эти сигналы работают лучше всего, когда оба шипа Процента R перекуплены или перепроданы. Как у большинства дивергенции осцилляторов, генерируемые сигна­лы могут быть очень сильными, особенно на рынках с боковым движением. Несмот­ря на быстроту процента R, вы обнаружите удивительно мало дивергенции. Не про­пустите эти модели. Они заслуживают внимания. (Смотрите рисунок 2-72.)

Крестики-нолики (Point and Figure)

Графики крестиков-ноликов успешно выдержали проверку временем, приме­няясь по крайней мере на 100 лет дольше, чем программное обеспечение, использу­емое сегодня для их построения. Это очень сложная тема, по которой написано великое множество книг. То, что мы намерены здесь сделать, - это рассмотреть некоторые современные методы исследования графиков крестиков-ноликов, кото­рые имеют отношение к пользователю компьютера.

Графики крестиков-ноликов могут быть ценным инструментом для техничес­кого аналитика из-за простоты идей, заложенных в их основу. В значительной мере так же, как скользящие средние, они позволяют человеку, работающему с графи­ком, отфильтровать второстепенные, нежелательные или незначительные движения цены. Возможность уничтожить паразитические ценовые данные позволяет просто интерпретировать график только тех ценовых движений, которые пользователь счи­тает относящимися к делу. Путем отфильтровывания отвлекающих ценовых помех и отказа от шкалы времени, графики крестиков-ноликов представляют предел про­стоты - чистое движение цены.

Отсутствие шкалы времени и отсутствие полных ценовых данных может рас­сматриваться большинством технических аналитиков как недостаток. Но тем, кто желает сосредоточить внимание исключительно на цене, или тем, кто использует их в совокупности с другими индикаторами, графики крестиков-ноликов предла­гают некоторые уникальные преимущества над стандартными методами построе­ния графиков.

Короткий обзор основ

Графики крестиков-ноликов в наш компьютерный век обычно состоят из зна­ков «X» и «О», размещаемых по столбцам. Первые построители графиков крести­ков-ноликов, такие как Чарльз Доу и Р.Д. Уайкофф, использовали только точки (points) вместо крестиков и ноликов, в то время как другие построители графиков предпочитали ставить цены (figures) в ячейках, отсюда и происходит английское название метода "point and figure". Столбец крестиков представляет серию расту­щих цен, столбец ноликов - серию понижающихся цен. Здесь нет шкалы времени на горизонтальной оси, характерной для обычных графиков. В каждом столбце мо­жет быть представлен любой промежуток времени.

При настройке графика крестиков-ноликов должны быть определены две важ­ные переменные: размер ячейки и разворотные элементы. Размер ячейки зависит от количества ценовых элементов, представленных в каждой ячейке. Одна ячейка мо­жет представлять 1 точку, или 100 точек, или более (все, начиная от одной отметки до бесконечности). Разворотные элементы зависят от количества ячеек, используе­мых для определения, когда столбец крестиков разворачивается в столбец ноликов

и наоборот. Одноячеечный разворот означает, что изменение направления цены на одну ячейку даст новый столбец крестиков или ноликов, наносимых справа от пре­дыдущего столбца. Чаще всего графики настраивают на трехячеечный разворот.

На график крестиков-ноликов наносятся только изменения цены на количе­ственное значение одной ячейки или более. Например, если значение одной ячейки составляет 10 точек и последнее занесение в столбец крестиков было на уровне 110, то движение к 115 не будет нанесено. Рынок должен продвинуться к 120 или выше, прежде чем другой крестик появится в столбце. Если мы использовали стандарт­ный трехячеечный разворот, то цены должны упасть до 80, прежде чем мы начнем новый столбец ноликов. Пока цены остаются между 81 и 119, на графике не появля­ется новых отметок. (Смотрите рисунок 2-73.)

Определение размеров ячейки и разворотных элементов

Размеры ячейки и развороты определяют чувствительность графика и коли­чество столбцов и моделей, которые он произведет. Сейчас, когда у нас есть компь­ютеры, которые строят графики за секунды, мы можем очень гибко подходить к выбору размеров ячейки и разворотных элементов. Метод проб и ошибок стал прак­тическим подходом к нахождению лучших соотношений для каждого рынка. Это было трудной задачей, но графики крестиков-ноликов были оптимизированы за­долго до появления компьютеров. При поиске желаемых соотношений следует иметь в виду некоторые важные принципы. Мы должны учесть риск и волатильность.

Например, если наш план по ограничению потерь предусматривает останов­ки $300, мы не будем использовать ячейки размером $300 и трехячеечный разво­рот, потому что мы можем быть остановлены, так и не произведя ни одного вхож­дения на графике. Следовательно, риск должен учитываться при настройке графика. Маленькие по размеру ячейки позволяют более жесткий контроль риска, когда гра­фик используется для определения точек остановок. Многие построители графи­ков крестиков-ноликов используют трехячеечные развороты в качестве точек ос­тановок после получения дохода. Меньшие элементы также хороши, так как они позволяют построителю графика записывать малые ценовые движения в направ­лении тренда. Добавление к столбцу новых крестиков или ноликов позволит зах­ватить больше ценового движения, так как развороты будут отмеряться с более прибыльного уровня.

Мы рекомендуем нашим читателям использовать следующий метод нахожде­ния начальных значений ячейки и затем модифицировать их в соответствии со сво­ими нуждами. Сначала установим пару 10-дневных скользящих средних, одна из которых базируется на пиках, а другая - на впадинах. Посчитаем текущую раз­ность между двумя скользящими средними и возьмем половину этой разности в качестве значения ячейки. Иногда необходимо небольшое округление, и некото­рые построители графиков (но не мы) предпочитают округлять до ближайшего числа Фибоначчи. После определения размеров ячейки мы рекомендуем использовать стандартный трехячеечный разворот. С помощью этого быстрого способа вы об­наружите, что можете создавать удивительно работоспособные графики крести­ков-ноликов с первой попытки. (Смотрите рисунок 2-74.)

Некоторые авторы предлагают устанавливать начальный размер ячейки на уровне примерно 3 процентов от цены на рынке. Любой метод процента от цены является очень грубым и не делает допущений на волатильность рынка. Нам боль­ше нравится наш метод средних пиков-впадин, потому что он устанавливает вола­тильность и дает хорошие результаты на графиках с разными шагами времени. Например, метод пиков-впадин даст большие значения ячейки для недельных дан­ных, в то время как процентный метод даст одинаковый размер ячейки и для днев­ных, и для недельных данных.

Чтение между линиями тренда

Простейший способ использования графиков крестиков-ноликов состоит в том, чтобы покупать каждый раз, когда вы начинаете новый столбец крестиков, и наоборот, уходить в короткую позицию, когда вы начинаете новый столбец ноли­ков. Размеры ячеек и разворотные элементы могут быть установлены для отфидьт-ровывания дерганий. Графики крестиков-ноликов формируют фигуры так же, как и обычные графики. Мы не будем углубляться в такие модели, как «флаг», «клин». «голова-плечи» и тому подобное. Существуют, однако, две чрезвычайно важные трендовые линии и о них стит упомянуть.

45-градусная трендовая линия постоянно используется построителями графи­ков крестиков-ноликов для определения потенциальных уровней поддержки и со­противления. Восходящая трендовая линия рисуется под углом 45 градусов слева направо, снизу вверх, начиная от нижней точки самого низкого столбца ноликов. Нисходящая трендовая линия рисуется вниз и направо под углом 45 градусов от пика самого высокого столбца крестиков.

Параллельные линии канала, проведенные через серии пиков и впадин, могут быть также очень полезны при торговле по графикам крестиков-ноликов. Они ис­пользуются для поддержки и сопротивления в значительной степени так же, как линии с наклоном в 45 градусов. Многие опытные трейдеры, использующие метод крестиков-ноликов, считают прорыв параллельной линии канала более значитель­ным событием, чем возникновение нового пика или впадины на графике. (Смотри­те рисунок 2-75.)

"Расчет" ваших доходов

Некоторые построители графиков крестиков-ноликов утверждают, что цено­вые цели могут быть предсказаны одним из двух популярных расчетных методов. Они соответственно называются "горизонтальный расчет" и "вертикальный рас­чет". Горизонтальный расчет основывается на том же принципе, что и старый гра­фический метод, - на измерении ширины консолидации и затем проецирования того же расстояния вверх или вниз для получения ценовой мишени.

Для использования горизонтального расчета мы определяем ширину фигуры консолидации и затем считаем количество столбцов внутри нее. Затем мы отсчи­тываем эквивалентное количество ячеек вверх от нижней точки консолидации для получения первой цели. Для второй цели нам следует сделать восходящую проек­цию с пика консолидации.

Вертикальный расчет очень схож. Для цели длинной позиции нам нужно по­считать количество крестиков в первой колонке после того, как определилось ее дно, и умножить количество крестиков на разворотные элементы (обычно три). Затем надо отсчитать вверх от дна первого столбца крестиков и устанавить нашу самую скромную ценовую цель. Более оптимистичную цель можно определить, сде­лав расчет от точки прорыва или от пика консолидации. Надо сказать, что данный метод очень субъективен, и мы всегда с большим подозрением относимся к мето­дам, пытающимся предсказать конкретные цены. Мы нашли пример рынка, где расчеты работали очень хорошо, но, честно говоря, нам пришлось его поискать. Можно было бы привести намного больше примеров, где расчеты не подходили бы даже близко к реальным ценам. (Смотрите рисунок 2-76.)

Сглаживание ложных прорывов

Одна из самых успешных и необычных техник крестиков-ноликов, с которой мы сталкивались, базируется на идее, поданной нашим подписчиком, который яв­ляется очень опытным трейдером, использующим крестики-нолики. Он обнаружил, что, если график крестиков-ноликов прорывается через двойную или тройную вер­шину и не может пройти дальше на три ячейки или более, то часто можно получить быстрый доход, следуя за разворотом в противоположном направлении. (Смотри­те рисунок 2-77.)

Краткий обзор

Графики крестиков-ноликов работают достаточно хорошо и могут стать ос­новой многих прибыльных самостоятельных торговых систем. Графики все еще популярны в биржевых залах и используются некоторыми профессиональными кон­сультантами. Большинство сегодняшних технических аналитиков предпочитают

использовать их вместе с другими техническими индикаторами, такими как стоха­стический осциллятор и относительная сила. Некоторые трейдеры утверждают, что графики крестиков-ноликов могут быть чрезвычайно полезны при анализе волн Эллиотта, где графики можно настроить на отфильтровывание многих нежелатель­ных или посторонних волн. (Так как мы не используем волновой анализ, мы не можем это комментировать.)

Графики крестиков-ноликов обычно считаются простыми в обслуживании и чрезвычайно сложными в настройке. Сейчас, когда компьютеры могут делать эту работу, а графики могут создаваться и модифицироваться немедленно, мы думаем, основные недостатки преодолены. Мы бы предложили нашим читателям найти

время для дальнейшего обучения и установить страницу для каждого рынка, кото­рая содержала бы график крестиков-ноликов, основанный на недельных данных, и один или более графиков с дневными данными. Поэкспериментируйте с размерами ячеек и разворотными элементами. Мы думаем, что вы станете лучше как трейдер за счет такого опыта, и вам понравится совершенно новая перспектива рынков, даваемая графиками крестиков-ноликов. Часто компьютеры заставляют трейде­ров углубляться в мелкие движения рынков и слишком затягивают в незначитель­ные изменения цены. Графики крестиков-ноликов могут стать приятным способом отступить назад и посмотреть на более широкую перспективу.

Индекс относительной силы (RSI - Relative Strength Index)

Индекс относительной силы (RSI - relative strength index) является, навер­ное, самым популярным из всех контртрендовых осцилляторов. Индекс дает на­дежные сигналы перекупки и перепродажи в большинстве рыночных условий. RSI производит также отличные модели долгосрочной дивергенции, которые могут быть использованы для выявления основных пиков и впадин. RSI может применяться как в качестве механизма получения дохода, так и инструмента тонкой настройки рыночных вхождений, получаемых в результате сигналов про­чих методов.

Формула RSI была изобретена Дж. Уэллсом Уайлдером младшим и полнос­тью разъяснена в 1978 в его книге "New Concepts in Technical Trading Systems". RSI вычисляет отношение верхних закрытий к нижним закрытиям на избранном вре­менном периоде и отражает результат в виде осциллятора со шкалой от 0 до 100. Формула такова: RSI = 100 - (100 /1 + RS), где RS = среднее верхнее закрытие за последние п дней, поделенное на среднее нижнее закрытие за последние п дней. Зна­чение около 0 свидетельствует о перепродаже рынка, а значение около 100 - о его перекупке. УаЙлдер рекомендовал использование 14-дневного временного перио­да, который он понимал как половину цикла на большинстве рынков. (Смотрите рисунок 2-78.)

При использовании 14 дней в качестве значения по умолчанию можно ожи­дать, что рыночные пики и впадины будут возникать через некоторое время после того, как RSI поднимется выше 70 или опустится ниже 30. Мы не рекомендуем по­купать или продавать в точности на этих значениях, потому что при наличии трен-да RSI часто "прилипает" к одному из концов диапазона на дни или даже недели, давая ложные свидетельства о пике или впадине.

Уайлдер и другие пропагандировали использование некоторых стандартных графических технических приемов с RSI, утверждая, что определенные фигуры ин­декса прогнозируют сходные фигуры низлежащих данных. Далее следуют несколь­ко примеров сигналов RSI, которые мы считаем полезными, руководствуясь соб­ственными исследованиями и опытом.

Ложные колебания (Failure Swings)

Первой из этих формаций является ложное колебание, которое проще наблю­дать на исследовании собственно RSI, нежели на низлежащем графике. Ложное ко­лебание состоит из шипа, образованного RSI, выступающего за отметку 70 и сле­дующего за ним нового шипа с более низким пиком, чем у первого. Реальный сигнал к продаже производится, когда преодолевается нижняя точка между шипами RSI. Сигналом к покупке будет обратная схема с двумя направленными вниз шипами и последующим преодолением высшей точки между ними в верхнем направлении. (Смотрите рисунок 2-79.)

Как видите, ложное колебание может быть мощным сигналом. Помните, лучшие сигналывозникают, когда первый шип уходит далеко за 30вниз или далеко за 70 вверх. Вы не можете себе позволить игнорировать такие события.Они обычно отмечают су­щественные промежуточные изменения направления рынка. Остерегайтесь ложных ко­лебаний, которые обладают таким количеством небольших отклонений, что требуют длительного времени для своего определения. Наш опыт подсказывает, что лучшие ложные колебания возникают довольно быстро и их просто обнаружить.

Модели дивергенции RSI

Недельные графики,

Мы считаем, что наиболее значительные и мощные сигналы RSI возникают в форме дивергенции между структурой индекса и структурой низлежащего графи­ка. Мы нашли эти дивергенции особенно полезными при обнаружении основных долгосрочных пиков и впадин на недельных графиках. Например, взгляните на не­дельный графикS&P, ведущий к пику августа 1987. (Смотрите рисунок 2-80.)

Дневные графики.

Мы рекомендуем использовать 10-дневный и 14-дневныйRSI для обнаруже­ния моделей дневной дивергенции.Примеров множество. Первый график показы­вает дивергенцию при помощи 14-дневногоRSI. Отметьте, что дивергенция под­тверждается невозможностью RSI достичь новой впадины, показывая, что рынок технически силен. Убедитесь, что ваше вхождение в покупку приходится на время после дня подъема, обозначившего дно второго шипа, а не на более раннее время. (Смотрите рисунок 2-81.)

Следующий график демонстрирует дивергенцию 10-дневногоRSI, которая предсказала прорыв на казначейских обязательствах в начале августа 1989. Вхож­дение на продажу - либо на закрытии 2 августа, либо на открытии 3 августа. (Смот­рите рисунок 2-82.)

Несмотря на то, что определенное правило сформулировать сложно, мы об­наружили, что дивергенции, у которых пики разделяются всего несколькими дня­ми или более чем 10 неделями, обычно не дают хороших сигналов.

Фильтр вхождений RSi

Одной из наиболее общих проблем, с которыми сталкиваются системы следо­вания за трендом, является вхождение на рынок после сильного разворота. Вхож­дение никогда не попадает точно на поворот рынка, а происходит после значи­тельного движения цены в новом направлении. Часто кратковременное движение, разворачивающее тренд, делает рынок либо перекупленным, либо перепроданным, делая его уязвимым по отношению к краткосрочной коррекции. Почти все сталки­вались с этой проблемой после получения сигнала следования за трендом, вызван­ного мощным изменением направления. Следует ли вам отважиться на риск вхож­дения в торговлю после трех дней сильного подъема? Или пяти дней подъема? Вы подождете? Если вы ждете, то чего вы ждете?

Фильтр RSI предлагает прекрасное решение этой общей проблемы. Если зна­чение RSI выше 75 (если вы покупаете) или ниже 25 (если вы продаете), тогда отло­жите ваше вхождение. Входите только тогда, когда RSI вернется обратно на уро­вень между 75 и 25. Обязательно будут происходить незначительные рыночные коррекции, и ваше вхождение не будет приходиться на уровни перекупки или пере­продажи. (Смотрите рисунок 2-83.)

Повторное вхождение с RSI

Давайте предположим, что ваша торговля была остановлена, а тренд все еще про­должается. Что в такой ситуации нужно, так это точный способ задания времени по­вторного вхождения, чтобы ваш начальный убыток был минимальным.

Используйте краткосрочный (например, 3-дневный) RSI и подождите, пока он развернется и входите только в направлении тренда. Для иллюстрации, давайте предположим, что ваши индикаторы говорят о нисходящем движении рынка, и вам необходима точка повторного вхождения. Далее предположим, что RSI падал и сейчас находится ниже 50. Попытайтесь дождаться, пока RSI вернется на уровень выше 50, затем, когда он развернется вниз, немедленно продавайте. Ожидание лег­кого восходящего движения очень чувствительного краткосрочного RSI обладает эффектом ослабления любых промежуточных условий перекупки или перепрода­жи, позволяя вам повторно входить во время незначительной коррекции тренда. (Смотрите рисунок 2-84.)

Фиксация дохода с помошью RSI

Одно из наиболее ценных приложений RSI - применение его для фиксации до­ходов. Всегда приятно сидеть и позволять доходам течь, но использование относи­тельно медленных исследований неизбежно приведет к потере части дохода до гене­рации сигнала на выход. Нужен метод выхода, быстро распознающий, когда рынок находится на пике, в сочетании с методом отслеживания остановок, который позво­ляет доходам течь, пока рынок продолжает движение.

Для фиксации доходов попробуйте использовать краткосрочный RSI, 10- или 14-дневный RSI обычно недостаточно чувствителен. Сигнал фиксации доходов заканчи­вает свое формирование, когда RSI достигает 75 и выше (25 и ниже, если вы в короткой позиции), и затем возвращается на 10 или более точек. Например, RSI поднялся до 87 и затем спустился назад к 65. На этой точке рынок замедляется, и необходимо предпри­нять шаги для защиты ваших доходов. Устанавливайте остановки либо на ближайшей впадине за последние п дней, либо на заранее определенной долларовой величине в зависимости от того, что из них ближе. (Смотрите рисунок 2-85.)

Мы обнаружили, что п-дневная впадина очень полезна в качестве точки сле­жения. Довольно часто рынок будет двигаться назад, не запуская вашу остановку, и вы можете продолжать отслеживать ее довольно долго. Долларовое отслежива­ние остановок также работает довольно хорошо (смотрите "Тестирование систе­мы", Глава 3).

Медленные стохастические осцилляторы

(Slow Stochastics)

Мы уверены, что в дополнение к стратегиям следования за трендом, приме­няемым большинством профессиональных трейдеров, постоянство производитель­ности может быть улучшено при помощи технического индикатора, предназначен­ного для использования на нетрендовых рынках. Стохастический осциллятор является одним из лучших инструментов. Если вы заботитесь о том, чтобы оста­ваться на стороне тренда, он может быть использован и на трендовых рынках.

Стохастические осцилляторы были популяризованы Джорджем Лэйном, ко­торый использовал их в своих образовательных курсах По инвестициям с начала 50-х. Мы посещали многие лекции Джорджа и каждый раз узнавали о стохастичес­ких осцилляторах что-то новое. Он совершенствовал использование стохастичес­ких осцилляторов на протяжении многих лет своей трейдинговой деятельности и может найти новаторские пути того, как заставить их работать хорошо практичес­ки в любой ситуации. Мы ему обязаны большей частью наших знаний в области стохастических осцилляторов. Большая часть нижеследующей информации была почерпнута из статьи Джорджа по стохастическим осцилляторам, написанной для Technical Traders Bulletin.

Основная формула стохастического осциллятора следующая: %К = сегодняш­нее закрытие минус впадина последних п дней, разделенные на пик последних п дней, минус впадина последних п дней. %D ~ это трехдневная скользящая средняя %К. %К. и %D производят так называемый быстрый стохастический осциллятор, который редко используется из-за своей чрезмерной чувствительности. (Смотрите рисунок 2-86.)

Быстрые %К и %D, снова сглаженные трехдневной скользящей средней, дают медленный стохастический осциллятор, который используется чаще. (Смотрите рисунок 2-87.) *

Пока не будет отмечено особо, в нашем последующем обсуждении мы будем говорить о медленной, сглаженной версии стохастического осциллятора.

Формула стохастического осциллятора выражает взаимосвязь между сегод­няшним закрытием и диапазоном между пиком и впадиной за последние п дней. Например, если сегодняшнее закрытие равно 30, а диапазон за последние 10 дней от 20 до 50, то быстрая %К = 30 - 20 / 50 - 20 = 0.33 представляет собой относитель­но небольшое значение. Если сегодняшнее закрытие равно 40, что ближе к вершине диапазона, то быстрая %К будет равна О.бб. %К и %D не могут быть меньше 0 или больше 100. С накоплением дней, %К и %D будут изображаться как линии, колеб­лющиеся от 0 до 100. Значения, близкие к 0, теоретически свидетельствуют о пере­проданном рынке. Значения, близкие к 100, теоретически свидетельствуют о пере­купленном рынке.

Основными сигналами стохастического осциллятора являются пересечения линий %К и %D в сочетании с уровнем %К и %D, свидетельствующем о перекуп-ленности или перепроданности. Обычно перепроданность показывается значени­ем %D ниже 30, а перекуплен но сть - выше 70. Значения 80 и 20 тоже часто исполь­зуются. Мы также видели трейдеров, равнодушных к %К и следящих за тем, когда %D достигнет уровня перекупки или перепродажи.

Временные периоды *

Обычно рекомендуемый для медленного стохастического осциллятора вре­менной период равен 18, однако Джордж Лэйн применяет широкий диапазон зна­чений, находя то, что он понимает под доминирующим циклом рынка, на кото­ром ведется торговля, и затем использует половину этого числа в качестве периода для стохастического осциллятора. Технические аналитики, похоже, имеют соб­ственные предпочтения. Наш опыт и тестирование подсказывают, что диапазон между 9 и 12 является лучшим компромиссом между скоростью сигналов (пересе­чения %К и %D) и пригодностью или доведением до логического завершения про­изводимого ими сигнала, при минимальном количестве ложных сигналов. Как и все прочие технические исследования, стохастические осцилляторы быстрее от­кликаются на действия рынка при использовании более коротких временных пе­риодов, и медленнее на более продолжительных периодах. Мы обсудим некото­рые технические приемы, используемые другими техническими аналитиками для ускорения сигналов. Мы считаем, что эти методы не являются необходимыми. Если вам нужны более быстрые сигналы, просто сократите временной период. Не забывайте, что быстрее не всегда лучше. Вам следует искать наиболее надежные сигналы, а не самые быстрые.

Когда использовать стохастические осцилляторы

Стохастические осцилляторы работают лучше всего на широких ценовых диа­пазонах или на мягких трендах с легким уклоном вверх или вниз. Худшим рынком для нормального использования стохастических осцилляторов является рынок, на­ходящийся в устойчивом тренде и подверженный лишь незначительным коррекци­ям. На таком рынке стохастические осцилляторы будут производить множество кон-тртрендовых точек вхождения, которые будут быстро обескровлены трендом. Если вы будете продолжать использовать стандартные методы торговли со стохастичес­кими осцилляторами, вы получите серьезную полосу потерь. Помните: трейдер, ко­торый придумал пословицу "тренд - это твой друг" ("the trend is your friend"), не пользовался стохастическими осцилляторами. (В качестве примера потерь при ис­пользовании стохастических осцилляторов смотрите рисунок 2-88.)

Как определить и выразить в количественной форме рынок, находящийся в "сильном" тренде? Существует много способов, однако, если течение "сильного" тренда не является очевидным, попытайтесь измерить тренд при помощи ADX (смотрите разделе DMI/ADX). Можно торговать при помощи стохастического осцил­лятора на тренде, если игнорировать обычные уровни перекупки и перепродажи 70/30 или 80/20, и входить в рынок по сигналу окончания сопротивления тренду, даваемому пересечением стохастического осциллятора на любом уровне. Однако существуют лучшие способы следования за трендом, и мы считаем, что свою ос­новную ценность стохастические осцилляторы приобретают в качестве индикато­ров впадин и пиков.

Дивергенции

Когда рынок создает новый пик или впадину и стохастический осциллятор не может это подтвердить своим пиком или впадиной, мы получаем дивергенцию. Это могут быть простые дивергенции (снова смотрите рисунок 2-88) или "сигнал клас­сической дивергенции" Джорджа Лэйна, поступающий на тройных пиках. (Смот­рите рисунки 2-89 и 2-90.)

Отметьте на рисунке 2-90, что второй пик (2) ниже, чем первый (1). Третий пик (3) выше, чем второй, но ниже, чем первый.

Если рынок не ведет себя так, как от него ожидают*, мы можем столкнуться с "моделью вторичной дивергенции" вроде той, что показана на рисунке 2-91. В этой модели цены также совершают три рывка к вершине, но стохастический осцилля­тор производит три нисходящих пика, которые и создают дивергенцию. В этой "вторичной" модели, в отличие от классической, точка 3 ниже точки 2. Мы обнаружи­ли, что такие модели дивергенции дают значительно лучшие результаты, чем клас­сические сигналы. Это справедливо для большинства осцилляторов. Мы с удоволь­ствием были бы более точными и определенными в отношении результатов дивергенции, но их чрезвычайно сложно объективно тестировать.

Левые и правые пересечения

Некоторые технические аналитики сделали предположение, что медленное изменение направления, на которое отзывается %D, является несколько более обо­снованным, чем быстрое изменение направления, которое измеряет %К. То что ищут эти трейдеры, представляет собой модель, где %D начинает изменять направление перед пересечением, что будет означать, что %К пересечет правую сторону пика или впадины линии %D. Эта последовательность производит "правое пересечение", противопоставляемое "левому пересечению", где %К пересекает %D до того, как последний начинает менять направление.Идея состоит в том, что правые пересече­ния производят лучшие сигналы, чем левые пересечения. Мы не видим логики в этом умозаключении. Когда мы могли отличить левые пересечения от правых, что иногда непросто, мы не наблюдали никакой корреляции с успехом торговли. (Смот­рите рисунок 2-92.)

Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту: