Оценка стоимости бизнеса затратным подходом
Затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки
Базовой формулой подхода является:
Собств. капитал = Активы – Обязательства (7)
Основные методы:
· метод чистых активов;
· метод расчета ликвидационной стоимости.
Метод чистых активов
Чистые активы – это стоимость активов предприятия, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.
Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:
ЧА = Ар – Пр (8)
где,
Ар – активы, денежное и неизменное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости ряд его активов;
Пр – пассивы, финансовые обязательства предприятия.
Балансовая стоимость активов и обязательств объекта вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости, поэтому предварительно проводится оценка обоснований рыночной стоимости каждого актива баланса и текущей стоимости обязательств.
Отсюда следует, для расчета стоимости ООО «Мираж» методом чистых активов внеоборотные активы будут оценены на основе восстановительной стоимости с учетом износа, а долгосрочные обязательства будут дисконтироваться, так как их выполнение разнесено на значительный срок и их необходимо привести к текущему моменту времени.
Общая стоимость оцениваемых машин и оборудования при затратном подходе определяется по формуле:
где,
- текущая стоимость оборудования (на дату оценки);
ВС - восстановительная стоимость (текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам);
И - обесценение, вызванное выявленными элементами износа.
Износ рассчитан методом срока жизни. Процент физического износа при применении данного метода рассчитывается как отношение эффективного возраста к сроку экономической жизни.
Износ = ВС* Эффект. возраст/Срок эк.жизни.(10)
Эффективный возраст по оборудованию, купленному в 2010 году на 1 октября 2012 года, составляет 21 месяц, а по оборудованию, приобретенному в 2011 году- 9 месяцев.
Срок экономической жизни в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств» на оборудование для изготовления фотополимерных и офсетных печатных форм и автомобили легковые составляет от 3 до 5 лет (3 группа), а на станки с чпу от 7 до 10 лет (5 группа).
Расчет восстановительной стоимости строений осуществляется по укрупнённым показателям (УПВС).
восстановительная стоимость здания определяется по формуле:
(11)
где,
ВСб – базовая стоимость замещения в ценах 69 г.
Πki – произведение корректирующих поправок.
Кпи – коэффициент, учитывающий прибыль инвестора (заказчика строительства).
I69-до – индекс перехода от цен 1969 г. к ценам на дату оценки.
восстановительная стоимость здания определяется по формуле:
(12)
где,
ВСб – базовая стоимость замещения в ценах 69 г.
Πki – произведение корректирующих поправок.
Кпи – коэффициент, учитывающий прибыль инвестора (заказчика строительства).
I69-до – индекс перехода от цен 1969 г. к ценам на дату оценки.
Индекс пересчета стоимости объекта в текущий уровень цен рассчитывался как произведение цепных индексов по формуле:
(13)
где,
I69-84 принят по постановлению Госстроя СССР №94 от 11.05.83 г. для …
I84-2кв 2002 принят по данным, приведенным в региональном информационном бюллетене "Индексы цен в строительстве" №2 (46) 2002 г [19 ]
I2кв.2002 –ДО рассчитан по данным, приведенным в региональном информационном бюллетене "Индексы цен в строительстве»
Базовая восстановительная стоимость
Как правило, расчет базовой восстановительной стоимости производится по формуле:
(14)
где,
Vобъект – строительный объем объекта недвижимости.
УВСаналог –восстановительная стоимость удельной единицы строительно-монтажных работ аналога объекта оценки
Износ строений определяется методом разбиения, в соответствии с которым рассчитываются три вида износа:
· физический,
· функциональный,
· внешний
Определение износа:
(15)
где,
Ифиз – физический износ в долях от стоимости замещения
Ифнк – функциональный износ в долях от стоимости замещения
Ивнеш – внешний (экономический) износ в долях от стоимости замещения.
Расчет устранимого физического износа
(15)
где,
- устранимый физический износ, %,
ВС – восстановительная стоимость объекта, руб..
- удельный вес короткоживущего элемента в стоимости объекта, %
- коэффициент износа элемента, %
Расчет неустранимого износа
(16)
где:
- неустранимый физический износ, руб.
ВС – восстановительная стоимость объекта, руб.
– фактический срок жизни объекта
– срок экономической жизни объекта
Расчет полного физического износа
(17)
Таблица 5 - исходные данные об объекте недвижимости
пол – деревянный;
|
| фундамент – ленточный;
|
| перекрытия – железобетонные;
|
| стены – кирпичные;
|
| кровля – рулонная;
|
| оконные и дверные проемы – деревянные;
|
| строительный объем – 3000 м3.
|
|
Таблица 6 - расчет стоимости объекта недвижимости
Район
| объем отделки
|
|
| ВС
|
| Индекс 84"
| 1,17
| Индекс(рег) 84"
| 1,19
| Стоимость 84"
| 146191,5
| Индекс 91"
| 1,54
| Стоимость 91"
| 225134,91
| Индекс 2011"
| 56,82
| Стоимость 2011"
| 12792165,59
|
Таблица 7 - износ объекта недвижимости
| Доля
| Износ
|
| Конструкции
| а
|
|
| Фундаменты
| 9%
| 20%
| 1,80%
| Стены и перегородки
| 21%
| 10%
| 2,10%
| Перекрытия
| 14%
| 10%
| 1,40%
| Крыши
| 3%
| 20%
| 0,60%
| кровля
| 1%
| 15%
| 0,15%
| Полы
| 8%
| 25%
| 2,00%
| Проемы
| 10%
| 25%
| 2,50%
| Отделочные работы
| 16%
| 10%
| 1,60%
| Внутренние санитарно-технические и электрические устройства
| 9%
| 18%
| 1,62%
| Прочие работы
| 9%
| 15%
| 1,35%
| Итого
| 100%
| -
| 15,12%
|
Таблица 8 - стоимость объекта недвижимости
И (устр. Физ. Износ)
|
|
| 1934175,437
|
|
|
|
| Стоимость объекта
| 10857990,15
|
|
|
Рыночная стоимость земельного участка определяется методом сравнения продаж, который заключается в сопоставлении данных по аналогичным свободным участкам, проданным за последнее время, и внесении поправок в цену продажи. При этом необходимо учитывать, что публикуемые в периодической печати цены на земельные участки - это, как правило, так называемые цены продавца (т.е. завышенные), тогда как для сравнения необходимы фактические цены сделок (они, как правило, на 8-12% ниже публикуемых).
Для расчета восстановительной стоимости незавершенного строительства 2-этажного офиса площадью 820 м2 используется балансовая стоимость статьи «Незавершенное строительство».
Таким образом, общая стоимость внеоборотных активов составляет 41647625 руб..
Таблица 9 - внеоборотные активы
Внеоборотные активы
| Количество
| Восстановительная стоимость единицы
| Общая сумма
| СПИ (лет)
| Износ
| Общая стоимость оцениваемого объекта
| Компьютер Acer Aspire Z3101 PW.SEUE2.099
|
|
|
| -
|
|
| Компьютер Hyper Photoshop G300
|
|
|
| -
|
|
| Компьютер Matrix Digital Style
|
|
|
| -
|
|
| Печатные машины Fiery Canon CLC 5100
|
|
|
| -
|
|
| Принтер HP LaserJet P2035 CE461A
|
|
|
| -
|
|
| МФУ HP LaserJet Pro M1212nf RU MFP CE841A#ACB
|
|
|
| -
|
|
| Биговщик-перфоратор Cyklos GPM 315 11,5,
|
|
|
| -
|
|
| Резак для бумаги Ideal 1031
|
|
|
| -
|
|
| Рулонный ламинатор Vektor FM 360
|
|
|
| -
|
|
| Переплетчик Warrior WireMac-31
|
|
|
| -
|
|
| Билборды
|
|
|
| -
|
|
| Автомобиль Ford Transit
|
|
|
|
|
|
| Автомобиль Toyota Camry Classic (2011 г.в.)
|
|
|
|
|
|
| Автомобиль FORD FOCUS III (Focus Titanium) (2011 г.в.)
|
|
|
|
|
|
| Программное обеспечение, сервер, оборудование для корпоративной сети
|
| -
| -
| -
| -
|
| Цеха (площадь св. 1500 кв. м.)
|
|
|
|
|
|
| Земельный участок (1,25 га)
|
|
|
| -
|
|
| Лазерный комплекс GR-X6
|
|
|
|
|
|
| Двухкрасочный полуавтоматический настольный тампонный станок Kent PP-100
|
|
|
|
|
| 1041666,667
| Ручной карусельный станок V 2HD-66
|
|
|
|
|
|
| УФ-тоннельная сушка TM-400PM
|
|
|
|
|
|
| Автоматический термотрансферный пресс плоскопечатный INSTA HTP-728
|
|
|
|
|
| 339583,3333
| Гравировальный станок HIGH-Z S-1000 с ЧПУ
|
|
|
|
|
|
| HIGH-Z PlasCUT-1350 - станок плазменной резки
|
|
|
|
|
|
| Незавершенное строительство 2-этажного офиса площадью 820 м2 (70%)
|
|
|
| -
|
|
| Общая стоимость внеоборотных активов
|
|
|
Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:
©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.
|