Сделай Сам Свою Работу на 5

Оценка стоимости бизнеса затратным подходом

 

Затратный подход – совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения объекта оценки

Базовой формулой подхода является:

 

Собств. капитал = Активы – Обязательства (7)

 

Основные методы:

· метод чистых активов;

· метод расчета ликвидационной стоимости.

Метод чистых активов

Чистые активы – это стоимость активов предприятия, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Условно порядок оценки стоимости чистых активов можно представить так:

ЧА = Ар – Пр (8)

где,

Ар – активы, денежное и неизменное имущество предприятия, в состав которого включаются по балансовой стоимости ряд его активов;

Пр – пассивы, финансовые обязательства предприятия.

 

Балансовая стоимость активов и обязательств объекта вследствие инфляции, изменений конъюнктуры рынка, используемых методов учета, как правило, не соответствует рыночной стоимости, поэтому предварительно проводится оценка обоснований рыночной стоимости каждого актива баланса и текущей стоимости обязательств.

Отсюда следует, для расчета стоимости ООО «Мираж» методом чистых активов внеоборотные активы будут оценены на основе восстановительной стоимости с учетом износа, а долгосрочные обязательства будут дисконтироваться, так как их выполнение разнесено на значительный срок и их необходимо привести к текущему моменту времени.

Общая стоимость оцениваемых машин и оборудования при затратном подходе определяется по формуле:

где,

- текущая стоимость оборудования (на дату оценки);

ВС - восстановительная стоимость (текущие затраты на производство или приобретение нового оборудования, полностью идентичного оцениваемому по функциональным, конструктивным и эксплуатационным характеристикам);

И - обесценение, вызванное выявленными элементами износа.

 

Износ рассчитан методом срока жизни. Процент физического износа при применении данного метода рассчитывается как отношение эффективного возраста к сроку экономической жизни.



 

Износ = ВС* Эффект. возраст/Срок эк.жизни.(10)

Эффективный возраст по оборудованию, купленному в 2010 году на 1 октября 2012 года, составляет 21 месяц, а по оборудованию, приобретенному в 2011 году- 9 месяцев.

Срок экономической жизни в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств» на оборудование для изготовления фотополимерных и офсетных печатных форм и автомобили легковые составляет от 3 до 5 лет (3 группа), а на станки с чпу от 7 до 10 лет (5 группа).

Расчет восстановительной стоимости строений осуществляется по укрупнённым показателям (УПВС).

восстановительная стоимость здания определяется по формуле:

(11)

где,

ВСб – базовая стоимость замещения в ценах 69 г.

Πki – произведение корректирующих поправок.

Кпи – коэффициент, учитывающий прибыль инвестора (заказчика строительства).

I69-до – индекс перехода от цен 1969 г. к ценам на дату оценки.

 

восстановительная стоимость здания определяется по формуле:

(12)

где,

ВСб – базовая стоимость замещения в ценах 69 г.

Πki – произведение корректирующих поправок.

Кпи – коэффициент, учитывающий прибыль инвестора (заказчика строительства).

I69-до – индекс перехода от цен 1969 г. к ценам на дату оценки.

 

Индекс пересчета стоимости объекта в текущий уровень цен рассчитывался как произведение цепных индексов по формуле:

(13)

где,

I69-84 принят по постановлению Госстроя СССР №94 от 11.05.83 г. для …

I84-2кв 2002 принят по данным, приведенным в региональном информационном бюллетене "Индексы цен в строительстве" №2 (46) 2002 г [19 ]

I2кв.2002 –ДО рассчитан по данным, приведенным в региональном информационном бюллетене "Индексы цен в строительстве»

 

Базовая восстановительная стоимость

Как правило, расчет базовой восстановительной стоимости производится по формуле:

 

(14)

где,

Vобъект – строительный объем объекта недвижимости.

УВСаналог –восстановительная стоимость удельной единицы строительно-монтажных работ аналога объекта оценки

 

Износ строений определяется методом разбиения, в соответствии с которым рассчитываются три вида износа:

· физический,

· функциональный,

· внешний

Определение износа:

(15)

где,

Ифиз – физический износ в долях от стоимости замещения

Ифнк – функциональный износ в долях от стоимости замещения

Ивнеш – внешний (экономический) износ в долях от стоимости замещения.

 

Расчет устранимого физического износа


(15)

где,

- устранимый физический износ, %,

ВС – восстановительная стоимость объекта, руб..

- удельный вес короткоживущего элемента в стоимости объекта, %

- коэффициент износа элемента, %

 

Расчет неустранимого износа

 

(16)

 

где:

- неустранимый физический износ, руб.

ВС – восстановительная стоимость объекта, руб.

– фактический срок жизни объекта

– срок экономической жизни объекта

 

Расчет полного физического износа

(17)

 

Таблица 5 - исходные данные об объекте недвижимости

пол – деревянный;  
фундамент – ленточный;  
перекрытия – железобетонные;  
стены – кирпичные;  
кровля – рулонная;  
оконные и дверные проемы – деревянные;  
строительный объем – 3000 м3.

 

Таблица 6 - расчет стоимости объекта недвижимости

Район объем отделки
ВС
Индекс 84" 1,17
Индекс(рег) 84" 1,19
Стоимость 84" 146191,5
Индекс 91" 1,54
Стоимость 91" 225134,91
Индекс 2011" 56,82
Стоимость 2011" 12792165,59

 

Таблица 7 - износ объекта недвижимости

  Доля Износ  
Конструкции а    
Фундаменты 9% 20% 1,80%
Стены и перегородки 21% 10% 2,10%
Перекрытия 14% 10% 1,40%
Крыши 3% 20% 0,60%
кровля 1% 15% 0,15%
Полы 8% 25% 2,00%
Проемы 10% 25% 2,50%
Отделочные работы 16% 10% 1,60%
Внутренние санитарно-технические и электрические устройства 9% 18% 1,62%
Прочие работы 9% 15% 1,35%
Итого 100% - 15,12%

 

Таблица 8 - стоимость объекта недвижимости

И (устр. Физ. Износ)     1934175,437
       
Стоимость объекта 10857990,15    

 

Рыночная стоимость земельного участка определяется методом сравнения продаж, который заключается в сопоставлении данных по аналогичным свободным участкам, проданным за последнее время, и внесении поправок в цену продажи. При этом необходимо учитывать, что публикуемые в периодической печати цены на земельные участки - это, как правило, так называемые цены продавца (т.е. завышенные), тогда как для сравнения необходимы фактические цены сделок (они, как правило, на 8-12% ниже публикуемых).

Для расчета восстановительной стоимости незавершенного строительства 2-этажного офиса площадью 820 м2 используется балансовая стоимость статьи «Незавершенное строительство».

Таким образом, общая стоимость внеоборотных активов составляет 41647625 руб..

 

Таблица 9 - внеоборотные активы

Внеоборотные активы Количество Восстановительная стоимость единицы Общая сумма СПИ (лет) Износ Общая стоимость оцениваемого объекта
Компьютер Acer Aspire Z3101 PW.SEUE2.099 -
Компьютер Hyper Photoshop G300 -
Компьютер Matrix Digital Style -
Печатные машины Fiery Canon CLC 5100 -
Принтер HP LaserJet P2035 CE461A -
МФУ HP LaserJet Pro M1212nf RU MFP CE841A#ACB -
Биговщик-перфоратор Cyklos GPM 315 11,5, -
Резак для бумаги Ideal 1031 -
Рулонный ламинатор Vektor FM 360 -
Переплетчик Warrior WireMac-31 -
Билборды -
Автомобиль Ford Transit
Автомобиль Toyota Camry Classic (2011 г.в.)
Автомобиль FORD FOCUS III (Focus Titanium) (2011 г.в.)
Программное обеспечение, сервер, оборудование для корпоративной сети   - - - -
Цеха (площадь св. 1500 кв. м.)  
Земельный участок (1,25 га) -
Лазерный комплекс GR-X6
Двухкрасочный полуавтоматический настольный тампонный станок Kent PP-100 1041666,667
Ручной карусельный станок V 2HD-66
УФ-тоннельная сушка TM-400PM
Автоматический термотрансферный пресс плоскопечатный INSTA HTP-728 339583,3333
Гравировальный станок HIGH-Z S-1000 с ЧПУ
HIGH-Z PlasCUT-1350 - станок плазменной резки
Незавершенное строительство 2-этажного офиса площадью 820 м2 (70%)   -
Общая стоимость внеоборотных активов  

 



©2015- 2019 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.