Сделай Сам Свою Работу на 5

Вопрос 2. Участники рынка золота





Рынок золота имеет сложную функциональную струк­туру, зависимую от многих внешних и внутренних факторов.

Мировой рынок золота охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира: производ­ство, распределение, потребление. Также мировой рынок золота рассматривается в качестве рыночного механизма, обслужива­ющего куплю-продажу золота как товара на национальных и междуна­родных уровнях.

Как системное явление рынок золота можно рассматривать с двух точек зренияинституциональной и функциональной.

Институционально рынок золота — это совокупность торговых ассоциаций и специализированных учреждений, осуществляющих непрерывную торговлю наличным золотом и его производными ин­струментами на базе крупнейших торгово-финансовых центров во всех уровнях организации хозяйственных отношений. Его функцио­нирование происходит посредством реализации спроса и предложе­ния на металл.

Среди участников рынка можно выделить следующие группы:

1. золотодобывающие компании, которые поставляют на рынок основное количество первично­го золота. Сюда относятся как небольшие компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает золота, тем сильнее ее влияние на рынок. Это заставляет других участников рынка внима­тельно отслеживать все события, связанные с деятельностью круп­ных золотодобытчиков (слияния, банкротства и т. д.);



2. промышленные потребители, которые включают в себя промышленные предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке и облагораживанию золота (аф­финаж);

3. биржевой сектор. В ряде стран на крупнейших биржах существуют специальные секции по торговле золотом и другими драгоценными металлами. Там могут торговаться разнообразные инструменты, име­ющие отношение к золоту: срочные контракты на металлы, слитки и монеты, ценные бумаги, номинированные в золоте;

4. инвесторы, которые имеют различные интересы. Это способствует наличию разнообраз­ных форм вложений в инструменты, связанные с золотом;

5. центральные банки. Их роль на рынке золота можно рассматривать с двух позиций: с одной стороны, они являются крупнейшими подавцами и покупателями золота; с другой — в их функцию входит уста­новление правил торговли золотом на рынках;



6. профессиональные дилеры и посредники. Эту группу составляют пре­жде всего коммерческие банки и специализированные компании (торговые ассоциации, маркетмейкеры, дилерские, брокерские и кли­ринговые конторы).

Источниками покрытия потребностей в золоте являются: новая до­быча, золотой лом (скрап), поставки из государственных резервов, де­тезаврация (поставки из частных накоплений). Первые два источника представляют собой источники первичного металла, реализация кото­рого увеличивает общий объем накапливаемой массы золота в мире. Остальные — это источники вторичного металла, который попадает на рынок в порядке перераспределения ранее накопленных фондов. По­ступления первичного металла на рынок преобладают.

Функционально рынок золота представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля золотом и другие коммер­ческие и имущественные сделки с этим активом и который сводит агентов спроса и предложения золота, обеспечивая реализацию их коммерческих интересов на взаимовыгодных условиях.

Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на Лондон и Цюрих. При этом все участники рынка делятся на две груп­пы: маркетмейкеры и обычные участники.

Маркетмейкеры (участники, формирующие рынок) обязаны постоянно поддерживать двусторонние котировки на покупку и продажу, информируя об этом заинтересован­ных лиц (своих клиентов, других маркетмейкеров).

Обычные участни­ки не формируют рыночные цены, ориентируясь в своей деятельности на котировки маркетмейкеров.



 

Вопрос 3. Методы и правила торговли золотом

В настоящее время формы и правила физической торговли драгоценными металла­ми стандартизированы.

В целях обеспечения промышленных потребителей золотом исполь­зуется, как правило, консигнационный метод торговли. При этом соб­ственник золота (банк, специализированная компания) поставляет ме­талл на склад потребителя без предоплаты с условием выкупа золота в течение определенного срока. После этого покупатель периодически заключает сделки с владельцем на определенное количество металла, находящегося на складе. Переход права собственности на товар, нахо­дящийся на складе, осуществляется в момент расчетов по сделке. До этого право собственности сохраняет владелец золота. Если в течение указанного срока металл не выкупается, он подлежит возврату своему владельцу со склада потребителя. К преимуществам данного метода относятся бесперебойное снабжение металлами потребителей, эконо­мия затрат банка по поставке металлов, возможность оперативно реа­гировать на колебания рыночной конъюнктуры, т. е. не упустить вре­мя, оптимальное с точки зрения эффективности сделки.

Торговля физическим металлом базируется на использовании ме­таллических счетов типа allocated (эллокейтед) — счетов ответствен­ного хранения. Они предназначены для временного хранения металла в банках с дальнейшей реализацией или переводом в другое место. Ис­пользование таких счетов влечет расходы по хранению металла. Осо­бенность этого счета следующая: банк, ведущий данный счет, не име­ет права использовать металл ни в каком виде; с этого счета получают только те слитки, которые были на него положены.

Объектом торговли при физической поставке металла является аффинированное золото в слитках определенных размеров. Эти слит­ки часто называют банковскими или финансовыми. Самым известным стандартом являются слитки лондонского образца. Некоторые требования к данным слиткам: вес слитка — 350-400 унций (11,5-13 кг); чистота металла должна быть не менее 995 долей чистого золота на 1000 долей лигатуры; на слитке должен быть ряд обязательных отметок: проба, серийный номер, клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса с точностью до 0,25 тройской унции (31,1034807 г); поверхность слитка не должна иметь пор и углублений; слиток дол­жен быть удобен для переноски и складирования и др.

Не все операции осуществляются с золотом одной пробы и одинаковыми размерами слитков. Мелкие, нестандартные слитки могут быть предметом торговли на внутренних рынках, где на них есть соответствующий спрос местных тезавраторов. Более популярным видом вложений среди данной груп­пы инвесторов считается покупка золотых монет и медалей.

На рынке безналичного металла не предусматри­вается физического перемещения ценностей. На этом принципе бази­руются расчеты на межбанковском рынке.

Переход права собственности на безналичный металл осущест­вляется путем проведения записей по металлическим счетам типа unallocated (анэллокейтед), на которых учет золота ведется не в опре­деленных слитках, а в граммах или унциях. Такие счета открывают­ся в крупнейших банках, а условия поставки по ним оговариваются по отношению к определенным центрам торговли. По данному сче­ту учитывается задолженность банка перед клиентом, отражаемая в определенном количестве металла. Открытие такого счета сопрово­ждается заключением соглашения с банком, где оговариваются пра­вила ведения счета.

Внесение металла на счет сопровождается его поставкой в хранили­ще банка либо покупкой металла на межбанковском рынке. За хране­ние металла, как правило, плата не взимается. Получение физического металла также происходит бесплатно. Начисление процентов по таким счетам не предусмотрено. Расчеты по счетам осуществляются по систе­ме SWIFT. Золото переводится продавцом на клиринговый счет поку­пателя, а валюта (обычно доллары США) перечисляется покупателем золота на долларовый клиринговый счет продавца.

 

 

 








Не нашли, что искали? Воспользуйтесь поиском по сайту:



©2015 - 2024 stydopedia.ru Все материалы защищены законодательством РФ.